Phần lớn hệ sinh thái blockchain hiện tại đã được xây dựng dựa trên các khái niệm truyền thống. Do đó, không có gì ngạc nhiên khi thấy các cơ chế huy động vốn từ cộng đồng được thiết kế riêng cho các dự án blockchain giống với các đợt chào bán công khai ban đầu.
Ví dụ: vào năm 2017, không gian blockchain đã chứng kiến sự gia tăng của các đợt chào bán tiền xu ban đầu và trong khi khuôn khổ ICO nhanh chóng thu hút hàng tỷ đô la vốn đầu tư mạo hiểm, thì cách tiếp cận này còn thiếu sót, vì bất kỳ nhà đầu tư nào cũng có thể tham gia bằng cách gửi tiền điện tử đến một dự án không có gì để hiển thị về mặt bằng chứng trừ một trang web (và đôi khi là một tờ giấy trắng). Không có gì ngạc nhiên khi nhiều ICO hóa ra là lừa đảo, dẫn đến một giai đoạn bùng nổ trong suốt năm 2018.
Sau đó, vào năm 2019, không gian blockchain đã chứng kiến sự phát triển của các dịch vụ trao đổi ban đầu, hoặc IEO. Được dẫn đầu bởi sàn giao dịch tiền điện tử Binance, IEO cho phép sàn giao dịch tiền điện tử gây quỹ thay mặt cho các dự án mới đang tìm kiếm vốn.
Khoa học đằng sau các dịch vụ parachain ban đầu
Khi không gian blockchain tiếp tục phát triển, một cơ chế huy động vốn cộng đồng khác đã ra đời. Được gọi là chào bán parachain ban đầu hoặc IPO, khuôn khổ này đến từ dự án hàng đầu của Web3 Foundation, Polkadot.
Peter Mauric, người đứng đầu các vấn đề công cộng tại Parity Technologies – một công ty blockchain xây dựng nền tảng cho Web 3.0 – nói với Cointelegraph rằng IPO cho phép các dự án mới nổi có được vị trí parachain trên mạng Polkadot.
“Polkadot là một giao thức của các giao thức trong đó Chuỗi chuyển tiếp cung cấp khả năng tương tác và bảo mật lớp không, và tất cả các parachains được đính kèm hoạt động như các blockchains lớp một có chủ quyền. Chúng tôi đã chứng kiến hàng nghìn dự án thú vị khởi chạy triển khai dưới dạng hợp đồng thông minh trên các giao thức như Ethereum, và bất kỳ dự án nào trong số đó và hơn thế nữa sẽ thấy cuộc sống như một parachain của Polkadot, một nhà phát triển và trải nghiệm người dùng được tối ưu hóa, mạnh mẽ và hiệu quả hơn nhiều. ”
Điều quan trọng là chỉ ra rằng toàn bộ kiến trúc của Polkadot dựa trên khái niệm parachains, là các mạng blockchain độc lập, giao tiếp chéo. Để một parachain được thêm vào Polkadot, nó phải đảm bảo một vị trí parachain có sẵn. Tuy nhiên, chỉ có một số khe cắm parachain hạn chế tồn tại. Polkadot’s mục tiêu là có 100 khe cắm parachain có sẵn trên mạng của nó.
Mã thông báo gốc của Polkadot, Dot, cũng được yêu cầu liên kết với một parachain để tận dụng khả năng mở rộng, bảo mật, khả năng tương tác và chức năng quản trị của mạng. Do đó, các nhóm parachain sẽ cần phải có được các vị trí parachain thông qua quy trình đấu giá không được phép. Trong khi các đội có thể mua Dot trên thị trường mở, Mauric đã đề cập rằng hầu hết các dự án parachain sẽ trải qua IPO để tham gia vào các cuộc đấu giá này, cho phép các đội chấp nhận các khoản vay Dot từ bất kỳ chủ sở hữu Dot nào..
Theo Mauric, các khoản tiền được bảo đảm thông qua mô-đun này sẽ được chuyển vào một tài khoản trên Polkadot Relay Chain. Nếu dự án có thể đảm bảo đủ số tiền đóng góp để thắng cuộc đấu giá, thì các khoản vay của Dot sẽ được trả lại cho những người đóng góp vào cuối thời gian thuê parachain. Nếu dự án không thể đảm bảo đủ số tiền đóng góp và cuộc đấu giá bị thất bại, thì các khoản vay của Dot sẽ được trả lại cho những người đóng góp ngay lập tức.
IPOs khác với ICO và IEO như thế nào
IPO theo một số cách khác nhau so với những gì đã thấy trước đây với ICO và IEO. Sự khác biệt rõ ràng nhất là mức độ minh bạch và linh hoạt mà các nhà đầu tư nên đạt được. Ví dụ: không giống như sự bùng nổ ICO, nơi các nhà đầu tư sẽ gửi tiền điện tử cho các nhóm có thể dễ dàng kéo tấm thảm, các bên liên quan được đảm bảo lấy lại quyền truy cập vào Dot của họ vào cuối mỗi thời gian thuê.
Mauric lưu ý rằng với IPO, những người nắm giữ Dot chỉ đơn giản là cho một nhóm mượn token của họ trong một khoảng thời gian để họ giành được một vị trí parachain. “Đây là một thỏa thuận an toàn hơn, công bằng hơn nhiều cho các nhóm parachain vì các bên liên quan lấy lại quyền truy cập vào Dot của họ khi kết thúc thời hạn thuê,” ông nói.
Terry Rossi, người đứng đầu bộ phận đầu tư tại Blockchange Ventures – một công ty đầu tư mạo hiểm đầu tư vào các công ty blockchain giai đoạn đầu – nói với Cointelegraph rằng các dịch vụ parachain ban đầu cũng là một mô hình tài trợ tốt hơn so với các khuôn khổ trước đó vì quỹ IPO được giữ trong một tài khoản chuyên dụng trên chuỗi : “Các khoản tiền được yêu cầu phải được sử dụng cho trái phiếu parachain, do đó, mô hình mang lại tính minh bạch và trách nhiệm giải trình cho các dự án hơn so với các mô hình trước đây, chẳng hạn như ICO.”
Và không giống như IEO nơi các dự án phải được các sàn giao dịch xem xét cẩn thận, Rossi đề cập rằng IPO mang lại cho người nắm giữ Dot sự linh hoạt và lựa chọn nhiều hơn. Anh ấy giải thích rằng IPO cho phép các nhà đầu tư tạo ra lợi nhuận từ việc đặt cược hoặc sử dụng token của họ để tiếp xúc với các dự án parachain thú vị khác. “Điều này mở ra nhiều con đường cho những người nắm giữ Dot để giúp các dự án đi lên thành công, đa dạng hóa các khoản đầu tư của họ,” ông nhận xét.
Tuy nhiên, một nỗ lực gây quỹ cộng đồng thiếu sót khác?
Mặc dù các dịch vụ parachain ban đầu vẫn còn trong giai đoạn đầu phát triển, nhưng điều đáng chú ý là một số công ty đã thông báo rằng họ sẽ tiến hành IPO. Ví dụ: Acala Network, một trung tâm tài chính phi tập trung cho Polkadot và Kusama, sẽ là một trong những công ty đầu tiên tổ chức IPO để huy động vốn từ cộng đồng Dot và token gốc của Kusama, KSM.
Bette Chen, người đồng sáng lập của Acala, nói với Cointelegraph rằng công ty đã chọn thực hiện IPO vì đây dường như là cách hợp đạo đức để huy động vốn từ cộng đồng, cho phép phân phối token vào “tay của các thành viên cộng đồng có thiện chí”. Chen cũng nhận xét rằng Acala đang hướng tới mục tiêu trở thành parachain đầu tiên trên mỗi mạng, lưu ý rằng khuôn khổ IPO buộc các công ty phải tạo ra giá trị thực trong thời gian thuê parachain..
Một sáng kiến mà Acala muốn tạo ra từ rất sớm là cung cấp tính năng đặt cược cho các nhà đối chiếu. Điều này rất quan trọng vì hiện tại không thể tham gia IPO bằng cách sử dụng cọc Dấu chấm. Theo Chen, Acala nhằm mục đích cung cấp các ưu đãi đối tác để đóng gói và gửi các giao dịch đến Chuỗi chuyển tiếp Polkadot.
Mặc dù IPO cố gắng mang lại sự đổi mới, nhưng thách thức vẫn còn. Ví dụ, Mauric đã đề cập rằng khi nhiều parachains được liên kết, công việc cần thiết để tập hợp một cộng đồng những người ủng hộ cho parachain mới có thể trở nên khó khăn vì các bên liên quan có thể sẽ được dàn trải trong nhiều dự án. Ngoài ra, IPO sẽ mang lại lợi ích cho cộng đồng Polkadot hơn là cộng đồng blockchain nói chung, được chứng minh là thích hợp hơn nhiều so với ICO hoặc IEO.