Các nhà hoạch định chính sách trên khắp thế giới đã cam kết số tiền mới chưa từng có trong nỗ lực ngăn chặn một cuộc suy thoái sắp xảy ra, hoặc tệ hơn: một cuộc suy thoái hoàn toàn. Tại Hoa Kỳ, Thượng viện đã phê duyệt gói kích thích trị giá 2 nghìn tỷ đô la vào cuối tháng 3, và Hạ viện hiện đã Đã được chấp nhận một đề xuất từ đảng Dân chủ Hạ viện cho 3 nghìn tỷ đô la khác có nghĩa là để giảm bớt nhu cầu của những người Mỹ đang đối mặt tỷ lệ thất nghiệp gần 15%. Để phản ứng với COVID-19, Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện một làn sóng nới lỏng định lượng chưa từng có trong lịch sử của nó.
Với tư cách là cơ quan tiền tệ chịu trách nhiệm quản lý tiền dự trữ của thế giới, Fed sử dụng nới lỏng định lượng như một phương tiện truyền thanh khoản mới cho nền kinh tế. Có toàn quyền kiểm soát việc in tiền cho phép Fed in bao nhiêu đô la tùy thích, sau đó sẽ bơm vào hệ thống tài chính bằng cách mua tài sản trên thị trường mở.
Các nhà quan sát thị trường nhớ lại hậu quả của cuộc Đại suy thoái năm 2008, khi Fed thu về hơn 1,2 nghìn tỷ USD tài sản chỉ trong 4 tháng như một cách để bơm vốn mới vào thị trường. Tuy nhiên, quy mô của việc nới lỏng định lượng được thực hiện sau cuộc khủng hoảng COVID-19 làm lu mờ bất cứ điều gì đã xảy ra trước đó, với việc Fed không đặt giới hạn số tiền mà họ dự định đưa vào hệ thống..
Trong 2 tháng rưỡi qua, Fed đã mua khoảng 2,8 nghìn tỷ đô la trị giá tài sản. Không giống như hậu quả của năm 2008 khi cơ quan quản lý hạn chế việc mua tài sản của mình để đảm bảo trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, lần này họ đã cam kết mua các tài sản rủi ro hơn như trái phiếu công ty và thành phố..
Các nhà đầu tư tiền điện tử nên mong đợi điều gì?
Khoản tiền cứu trợ của Hoa Kỳ dự kiến sẽ giúp ích cho các công ty đại chúng và ngăn các cổ đông mất giá. Số tiền mới này dự kiến sẽ làm tăng chi phí tài sản, nhưng vì hầu hết người Mỹ không sở hữu tài sản, nên kết quả duy nhất mà họ phải trải qua là sức mua suy yếu. Beni Hakak, Giám đốc điều hành của LiquidApps, nhận thấy cơ hội để Bitcoin (BTC) tự thiết lập như một kho lưu trữ giá trị:
"Cuộc khủng hoảng tài chính COVID là cuộc khủng hoảng đầu tiên mà Bitcoin đang trải qua với tư cách là một loại tài sản, và trong khi một số người kỳ vọng nó sẽ hoạt động tương tự như vàng, nó đã dẫn đến sự sụt giảm mạnh về giá của Bitcoin. Khi nền kinh tế thế giới bắt đầu mở cửa, Bitcoin đã phục hồi khá tốt, vượt trội so với S&P kể từ mức thấp tương ứng của chúng. Với việc Bitcoin giảm một nửa phía sau chúng tôi, một sự kiện lịch sử được theo sau bởi một đợt tăng giá, sẽ rất thú vị để xem liệu Bitcoin có thể được chấp nhận như một hàng rào chống lại lạm phát và một kho lưu trữ giá trị hay không. ”
Nới lỏng định lượng so với tăng cứng định lượng
Đối lập với việc in tiền dường như không giới hạn đang diễn ra với việc giảm một nửa Bitcoin, một sự kiện xảy ra bốn năm một lần và giảm một nửa việc phát hành Bitcoin. Đối với những tín đồ tiền điện tử, đây là bằng chứng nữa về vị thế của Bitcoin là “đồng tiền khó kiếm nhất trên thế giới”. Sự khan hiếm có thể chứng minh được của Bitcoin đang thu hút sự chú ý từ các nhà đầu tư và người dùng trung bình lo ngại về việc in tiền và khả năng nó gây ra lạm phát..
Liên quan: Chiến lược nới lỏng định lượng của Fed mang lại lợi ích lâu dài cho tiền điện tử
Mặc dù hệ thống có thể được “nướng” với tính minh bạch và không theo quy định, Avi Rosten, giám đốc sản phẩm tại CryptoCompare – một nền tảng nghiên cứu và dữ liệu tiền điện tử – cho biết thông qua theo dõi của mình, anh nhận thấy thị trường đang biến động rất nhiều. Khối lượng cao vào giữa tháng 3 báo hiệu sự ngờ vực, lưu ý những biến động lớn trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ trong khoảng thời gian từ ngày 12 tháng 3 đến ngày 13 tháng 3 khi CryptoCompare đếm được 11.000 giao dịch mỗi giây. Rosten cho biết vào thời điểm đó, mọi người đều đang chuyển từ tài sản rủi ro sang đồng đô la Mỹ với Bitcoin cũng không ngoại lệ. Ông nói thêm rằng đây là thời điểm tối ưu để Bitcoin chứng minh giá trị của nó như một tài sản khi mọi con mắt đang đổ dồn vào nó:
"Chúng tôi có khả năng thấy sự quan tâm tăng lên do sự phấn khích xung quanh việc giảm một nửa Bitcoin, cũng như khối lượng trao đổi giao ngay kỷ lục. Đánh giá trao đổi tháng 4 của chúng tôi cho thấy rằng ngày 30 tháng 4 chứng kiến khối lượng giao ngay cao thứ hai trong lịch sử tiền điện tử."
Hoa Kỳ có thể là tâm điểm của cơn bão tài chính, nhưng điều đó không có nghĩa là các nền kinh tế khác không cảm thấy chấn động. Các biện pháp nới lỏng định lượng như 3 nghìn tỷ đô la được đề xuất gần đây đã khiến các đồng tiền như đồng Brazil thực tế, Người Mexico peso và Nam Phi rand bị mất hơn 20% giá trị so với đồng đô la kể từ khi bắt đầu cuộc khủng hoảng coronavirus.
Sự không chắc chắn sau vụ tai nạn vào giữa tháng 3 đã đẩy Bitcoin vào vị trí của thứ mà trước đây là vàng. Trong khi các thị trường đang dần leo lên trở lại từ các rãnh, nhiều quốc gia đang trải qua làn sóng thứ hai của virus coronavirus, khiến quá trình phục hồi bị ảnh hưởng..
Trở lại những năm 70?
Năm là 1973, và một cuộc khủng hoảng dầu mỏ đã gây ra những làn sóng chấn động khắp các thị trường toàn cầu. Các chính phủ, đặc biệt là ở Hoa Kỳ, đi theo con đường in tiền như một động thái để kích thích thị trường việc làm. Sự chú ý chuyển sang các hàng hóa khan hiếm như vàng khi các nhà đầu tư tìm cách phòng ngừa rủi ro lạm phát gia tăng.
Mặc dù mô tả về sự không chắc chắn này hoàn toàn phù hợp với khí hậu ngày nay, nhưng nó cũng rất phù hợp với điều kiện kinh tế của những năm 1970. Thập kỷ, bắt đầu với việc Hoa Kỳ từ bỏ chế độ bản vị vàng hoàn toàn, đã kết thúc với tỷ lệ lạm phát hàng năm ở mức 13,3% trong nước, ngay cả khi tiền lương và tăng trưởng kinh tế có xu hướng đi ngang. Sự kết hợp giữa tăng trưởng trì trệ và lạm phát gia tăng, hay còn gọi là “lạm phát đình trệ”, đã đẩy vàng vào ánh đèn sân khấu như một kho lưu trữ giá trị chống lạm phát.
Từ trước đến nay, và các loại tiền tệ fiat đang mở rộng nguồn cung của chúng cùng lúc với việc giảm một nửa Bitcoin. Với lo ngại lạm phát lại bắt đầu xuất hiện trên thị trường, các tài sản có mức độ khan hiếm có thể chứng minh được được coi là có vị thế tốt. Mati Greenspan, một nhà phân tích và là người sáng lập của Kinh tế lượng tử, tin rằng sau các đợt triển khai nới lỏng định lượng quy mô lớn, Bitcoin sẽ duy trì giá trị trong tương lai do nguồn cung khan hiếm:
“Nó [Bitcoin] hoạt động như một hàng rào chống lại lạm phát như vàng và bạc. Vì vậy, nếu kịch bản có khả năng xảy ra của việc tạo ra tiền này là gây ra lạm phát, thì rất có thể vàng, bạc và Bitcoin sẽ giữ giá trị của chúng so với đồng tiền đó và hoạt động như một hàng rào hợp lệ. “
Liên quan: Bitcoin tăng giá nhờ vàng, những người ủng hộ tuyên bố là tài sản của ngày mai