Trong một năm, tổng giá trị của Ether (ETH) bị khóa trên các thị trường DeFi đã tăng từ 317 triệu đô la lên hơn 1 tỷ đô la. Với mức độ hoạt động ngày càng tăng trong lĩnh vực thị trường, tiến trình hợp lý tiếp theo dường như tập trung vào việc làm cho các giải pháp DeFi trở nên chủ đạo hơn.
Tuy nhiên, giống như các ứng dụng phi tập trung khác, giao thức DeFi vẫn có vấn đề về khả năng sử dụng đối với người dùng hàng ngày. Các yếu tố như thanh khoản và quản trị cũng có thể có ý nghĩa nghiêm trọng đối với việc giới thiệu sản phẩm DeFi đến thị trường tài chính rộng lớn hơn.
Với các sản phẩm cho vay đang chiếm phần lớn trong hệ sinh thái DeFi hiện tại, các nhà phát triển DApp phải xem xét các yếu tố khó khăn trong thế giới thực như hoàn trả khoản vay và mặc định. Ngoài ra, sự biến động của giá tiền điện tử đóng vai trò là tài sản thế chấp có thể gây ra căng thẳng đáng kể trên thị trường.
Hiện tại, các giải pháp như cho vay đa thế chấp và không thế chấp dường như đang trở nên phổ biến trên thị trường. Tuy nhiên, các hệ thống này vẫn có thể yêu cầu kiểm tra căng thẳng mạnh mẽ hơn để đánh giá hiệu quả của chúng trong việc đối phó với các tác nhân gây căng thẳng bên trong và bên ngoài.
Ngoài việc xử lý sự bất ổn về giá cả, một thị trường DeFi lớn hơn có thể đồng nghĩa với việc giám sát quy định nhiều hơn và cạnh tranh đáng kể hơn với các hệ thống tài chính cũ. Toàn bộ thị trường tiền điện tử tiếp tục tuân theo các tiêu chuẩn quy định chặt chẽ hơn với việc Chống rửa tiền đang là trọng tâm chính của các chính phủ trên toàn thế giới.
Tăng trưởng thị trường DeFi vượt mốc 1 tỷ đô la
Như đã báo cáo trước đây của Cointelegraph, tổng giá trị ETH bị khóa trong thị trường DeFi đã vượt qua mốc 1 tỷ đô la. Dữ liệu từ nền tảng phân tích Defipulse.com tiết lộ rằng giá trị hiện tại của thị trường thể hiện mức tăng gần 300% so với 12 tháng trước.
Trong một email gửi đến Cointelegraph, người phát ngôn của Maker Foundation nhấn mạnh tốc độ tăng trưởng của thị trường DeFi, nói rằng tốc độ này rất thú vị, đồng thời nói thêm: “Tôi tin rằng nó nói lên mong muốn chung của con người là có quyền kiểm soát nhiều hơn đối với các yếu tố quan trọng trong cuộc sống của chúng ta , như tương lai và cơ hội tài chính của chúng tôi. ” Akiva Lai, giám đốc sản phẩm tại nền tảng kiểm toán và quản trị blockchain Maxonrow, đã nhấn mạnh sự tăng trưởng đáng kể trên thị trường DeFi của Cointelegraph. Theo Lai:
“Thành thật mà nói, thật là đáng kinh ngạc. 1 tỷ đô la giá trị DeFi bị khóa có vẻ nhỏ so với tài chính kế thừa, nhưng chúng ta cần phải kiểm tra xem nó có thể là gì – chứ không phải hiện tại. Đi đôi với sự tăng trưởng nhanh chóng của các sản phẩm trao đổi, từ các sản phẩm phái sinh đến các dịch vụ đặt cược và điều tự nhiên là nhiều người dùng sẽ sử dụng các sản phẩm DeFi để tìm kiếm lợi nhuận không ngừng nghỉ trong bối cảnh kinh tế không chắc chắn với lãi suất âm và tăng trưởng chậm ”.
Theo dữ liệu của Defipulse, DApp cho vay chiếm thị phần lớn nhất trên thị trường DeFi và MarketWatch dự báo thị trường cho vay sẽ đạt mức định giá 8 nghìn tỷ USD trong vòng hai năm tới. Đối với Jonathan Loi, người sáng lập nền tảng trao đổi phái sinh Level01, thị trường DeFi đang trên đà phát triển liên tục. Trong một ghi chú riêng với Cointelegraph, Lợi nói rằng tốc độ tăng trưởng là một cuộc bỏ phiếu tín nhiệm, nói thêm:
“Phần lớn giá trị được đặt trong các giao thức cho vay: Do các giao thức này có tính chất thế chấp và minh bạch với khả năng tăng cổ tức, nó trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư dẫn đến tốc độ áp dụng nhanh chóng. Các ngành công nghiệp khác như giao dịch tài chính cũng đang tăng tốc nhờ sự quan tâm ngày càng tăng đối với các nền tảng giao dịch P2P trực tiếp tạo điều kiện thuận lợi cho việc giải quyết minh bạch và tự chủ cho việc giao dịch các hợp đồng quyền chọn ”
Cho vay nắm giữ thị phần sư tử
Thật vậy, stablecoin DAI của MakerDAO chiếm hơn 60% thị trường DeFi. Do đó, cho vay kiểm soát phần lớn các hoạt động trong lĩnh vực tài chính phi tập trung dựa trên ETH. Các sản phẩm cho vay chính khác bao gồm Compound, InstaDApp và dYdX.
Sự phổ biến của cho vay trong không gian thị trường DeFi không có gì ngạc nhiên, vì tổng ngành cho vay tiền điện tử hiện ở mức khoảng 4,7 tỷ đô la. Như đã báo cáo trước đây của Cointelegraph, sự hiện diện của lãi suất cao hơn trong lĩnh vực này đang thúc đẩy việc áp dụng.
Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong ngành cho vay tiền điện tử đến bất chấp các điều kiện thị trường gấu đặc trưng cho bối cảnh tiền điện tử vào năm 2018 và 2019. Ngay cả khi tài sản thế chấp cơ bản (thường là ETH) giảm gần 90%, các sản phẩm cho vay tiền điện tử đã cho thấy mức độ mạnh mẽ.
Những người đề xuất cho vay DeFi sẽ hy vọng rằng khả năng phục hồi như vậy sẽ là yếu tố then chốt trong việc thu hút sự quan tâm lớn hơn của các tổ chức trên thị trường. Lai của Maxonrow cho rằng các sản phẩm cho vay dựa trên DeFi có thể là động lực chính cho thị trường nói chung, nói với Cointelegraph:
“Các lĩnh vực tác động lớn nhất có thể sẽ tiếp tục là vay / cho vay vì nợ là một thành phần không thể thiếu của một nền kinh tế đang phát triển. Tuy nhiên, các khoản vay thế chấp vẫn loại trừ nhiều người nghèo hơn khỏi hệ thống tài chính mà không có tài sản thế chấp để cung cấp, vì vậy những phát triển có thể hạ thấp rào cản về tỷ lệ thân thiện và có thể cho vay tiền điện tử không thế chấp là rất quan trọng.
Với sự thâm nhập nhiều hơn của cho vay DeFi, một số thực tế thị trường như nợ xấu và vỡ nợ có thể trở thành hiện thực. Các nhà phát triển và doanh nhân trong ngành sẽ phải đối mặt với tác động của những tác nhân gây căng thẳng như vậy không chỉ đối với sản phẩm của họ mà còn trên toàn bộ thị trường tiền điện tử khi phải thanh lý tài sản thế chấp để hỗ trợ nợ xấu.
Theo Maker Foundation, trách nhiệm của các bên cho vay được quy định là phải thực hiện trách nhiệm giải trình của họ trong khi cung cấp dịch vụ cho khách hàng. Là một phần của email gửi đến Cointelegraph, người phát ngôn của quỹ giải thích:
“Maker cung cấp các khối xây dựng cùng với kiểm tra và số dư tích hợp cho các tổ chức được quản lý để cung cấp các sản phẩm tài chính như các khoản vay. Do đó, người khởi tạo khoản vay được quản lý sẽ tích hợp kiến trúc của Maker để phát hành các khoản vay mà họ chịu trách nhiệm vận hành cuối cùng. Những người khởi tạo sẽ làm như vậy với đầy đủ kiến thức rằng Maker sử dụng một tập hợp các hợp đồng thông minh để đảm bảo hệ thống trên phụ trợ vẫn an toàn và mạnh mẽ. ”
Đối với Michael Gasiorek, người đứng đầu bộ phận tăng trưởng của nền tảng stablecoin TrustToken, các khoản cho vay quá mức sẽ nhường chỗ cho các khoản cho vay thiếu tập trung khi rủi ro thị trường được hiểu rõ hơn. Viết cho Cointelegraph, Gasiorek giải thích rằng họ sẽ yêu cầu được hỗ trợ bởi một số thứ bổ sung cho tiền điện tử, như danh tiếng lịch sử giao dịch / khoản vay, Biết khách hàng của bạn hoặc thông tin AML hoặc dẫn đến việc tạo ra hệ thống điểm tín dụng:
“Những cơ hội này sẽ chỉ trở thành xu hướng chủ đạo khi các cơ chế, lợi nhuận và rủi ro được hiểu rõ và rất có thể sẽ xảy ra chậm khi các tổ chức (xu hướng chủ đạo thực sự khi cho vay với số lượng đáng kinh ngạc) quan sát những người tiêu dùng hiểu biết về tiền điện tử thử nghiệm thị trường và Công nghệ.”
DeFi tiến tới việc áp dụng chính thống
Câu hỏi đặt ra cho DeFi khi nó tiến tới việc áp dụng chính thống là liệu thị trường mới nổi sẽ tìm cách loại bỏ các hệ thống kế thừa hay chạy đồng thời, thậm chí có thể hợp tác với tài chính chính thống. Đối với Lai, điều sau rất có thể xảy ra:
“Crypto và DeFi sẽ không lật đổ tài chính thông thường, nó sẽ cùng tồn tại – với một số thành phần kết hợp được chia sẻ giữa cả hai. Ai biết được, có thể trong tương lai, các ngân hàng sẽ dựa vào nền tảng cho vay DeFi để quản lý việc trả nợ, thế chấp và hoán đổi nợ trong khi xây dựng các bộ phận bảo đảm thanh khoản và các thành phần quy định (ví dụ: KYC) trên back-end của họ ”.
Một thị trường DeFi trưởng thành mang đến cho nó khả năng có nhiều lựa chọn linh hoạt hơn cho các nhà đầu tư bán lẻ với một số sản phẩm có khả năng sở hữu sự đánh đổi hữu ích so với các hệ thống cũ. Đối với Alex Melikhov, Giám đốc điều hành của nền tảng stablecoin Cân bằng, hành trình của DeFi hướng tới việc áp dụng toàn cầu nhiều hơn theo hai con đường. Viết cho Cointelegraph, Melikhov dự đoán hai tình huống:
“Đầu tiên là việc áp dụng hàng loạt đã được chờ đợi từ lâu, vượt ra ngoài cách tiếp cận bán lẻ. Kịch bản này yêu cầu các nhà phát triển DeFi và các doanh nhân phải có nhiều khả năng sử dụng hơn, giáo dục cộng đồng rộng rãi hơn, đơn giản hóa UX, v.v. Tại một thời điểm nào đó, chúng ta sẽ thấy các hộ gia đình bình thường đầu tư vào các bể thanh khoản trên Compound ”.
Theo Melikhov, con đường thứ hai phức tạp hơn và nó liên quan đến việc các nhà phát triển mở rộng trọng tâm của họ từ việc xây dựng tài chính nguyên thủy sang các dịch vụ dựa trên DeFi tiên tiến hơn, giống như nhiều phần mở rộng Dai đã được cung cấp.
Tuy nhiên, để đạt được sự chấp nhận chính thống, DeFi cũng có thể cần trải qua quá trình đơn giản hóa nhiều sản phẩm có sẵn. Để đạt được mục tiêu này, các nhà phát triển có thể cần phải xem xét các đường cao tốc giúp dễ dàng chuyển đổi giữa các hệ thống dựa trên fiat sang các thị trường số hóa hơn.
Điểm đau cho tài chính phi tập trung
Trong khi các nhà phát triển và doanh nhân nỗ lực hướng tới việc tăng cường sự thâm nhập của thị trường DeFi, các DApp này vẫn yêu cầu một số công việc để làm cho chúng phù hợp hơn với người dùng hàng ngày. Một số nhà bình luận đồng ý rằng những cải tiến của giao diện người dùng trong ứng dụng vẫn là yếu tố quan trọng không chỉ đối với các sản phẩm DeFi mà đối với các DApps blockchain nói chung.
Về vấn đề này, Lai nói với Cointelegraph: “Vấn đề với DeFi hiện tại là nó thực sự chỉ được sử dụng bởi những người đam mê tiền điện tử ở các nước phát triển.” Tương tự như vậy, Gasiorek đã xác định các vấn đề về giao diện người dùng là một trong bốn điểm đau của DeFi:
“Trải nghiệm người dùng cần phải cải thiện đáng kể để có thể sử dụng được bởi những người không sử dụng tiền điện tử từ cả giao diện người dùng và cấp độ‘ kiến thức bắt đầu cần thiết ’.”
Đối với Gasiorek, việc vượt qua rào cản về khả năng sử dụng sẽ cho phép các bên liên quan tập trung vào các vấn đề như tính thanh khoản, điều này càng trở nên quan trọng hơn khi khả năng mở rộng tăng lên. Sau đó, cần phải đánh giá đúng các rủi ro liên quan đến thị trường và tạo ra các điều khoản quy định mạnh mẽ để ngăn chặn sự xuất hiện của các vấn đề như bong bóng cho vay thế chấp tiền điện tử.
Sự tăng trưởng trên thị trường DeFi đã đánh dấu một trong những bước phát triển chính của thị trường tiền điện tử cho năm 2019. Trọng tâm cho năm 2020 dường như là một trong những hợp nhất và nhiều lợi ích hơn có thể đưa ngành này vào tầm ngắm của các nhà quản lý tài chính, do mức độ chú ý ngày càng tăng. được trả cho không gian tiền điện tử.