Bitcoin (BTC) là tài sản hoạt động tốt nhất trong thập kỷ theo một báo cáo gần đây của Cointelegraph và đầu tuần này, Giám đốc điều hành Morgan Creek Capital, Mark Yusko, nói rằng mọi danh mục đầu tư nên có phân bổ tối thiểu 1% Bitcoin.
Yusko đã đưa ra các nhận xét trong một phỏng vấn với Max Keizer trên Báo cáo Keizer, được xuất bản vào ngày 30 tháng 1. Keizer cũng lưu ý rằng danh mục đầu tư với phân bổ 1% cho Bitcoin cũng đã hoạt động tốt hơn gần như tất cả các khoản đầu tư khác trong 5 năm qua.
Trong 6 năm qua, do tính chất biến động của nó, nhiều nhà đầu tư đã tận dụng lợi thế của biến động giá rộng rãi của Bitcoin. Do đó, có ý kiến cho rằng danh mục đầu tư tiền điện tử đa dạng không mang lại những lợi thế mà nhà đầu tư có thể mong đợi từ việc áp dụng các nguyên tắc đa dạng hóa truyền thống.
Tính biến động cao của Bitcoin thường được coi là rủi ro không đáng có đối với các nhà đầu tư truyền thống và đây là một trong những vấn đề quan trọng ngăn cản các công ty đầu tư lâu đời coi nó như một phương tiện đầu tư nhất quán. Tuy nhiên, sự biến động là một trong những lý do chính khiến Bitcoin có thể tạo ra lợi nhuận phi thường cho các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, chúng tôi sẽ xem xét thêm vấn đề và đối với những người đang tìm cách tận dụng hành vi của Bitcoin mà không phải chịu rủi ro do sự biến động của nó, chúng tôi sẽ phân tích hiệu quả hoạt động của một số giỏ đầu tư bao gồm Bitcoin và các tài sản truyền thống như chỉ số chứng khoán và kho bạc..
Tổng quan hàng ngày về thị trường tiền điện tử. Nguồn: Coin360
Xác định các giỏ đầu tư đa dạng
Để xác định xem liệu các danh mục đầu tư tiền điện tử đa dạng có mang lại lợi nhuận cao hơn mức trung bình do các thị trường truyền thống tạo ra nhưng cũng không khiến các nhà đầu tư gặp rủi ro không đáng có, chúng tôi đã phân tích sức mạnh đa dạng hóa của chỉ số chứng khoán truyền thống&P 500 và Nasdaq Composite), và Tín phiếu Kho bạc (Trái phiếu Chính phủ 10 năm) so với việc chỉ đầu tư vào Bitcoin hoặc vào quỹ ủy thác được lập chỉ mục Bitcoin như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Chúng tôi đã xác định các giỏ đầu tư sau:
-
Giỏ Nº1: 50% Bitcoin và S&Tr 500;
-
Giỏ Nº2: 50% Bitcoin và Nasdaq;
-
Giỏ Nº3: 50% Bitcoin và T-Bill;
-
Rổ Nº4: 33% của mỗi Chỉ mục (S&P500 và Nasdaq) và 33% Bitcoin;
-
Giỏ Nº5: 33% Bitcoin, S&P500 và T-Bill;
-
Giỏ Nº6: 33% Bitcoin, Nasdaq và T-Bill;
-
Rổ Nº7: 25% của mỗi tài sản (BTC, S&P500, Nasdaq và T-Bill).
Phân tích khoảng thời gian từ tháng 1 năm 2017 đến tháng 12 năm 2019, chỉ riêng Bitcoin đã mang lại lợi nhuận tích lũy tốt nhất (293%) từ tất cả các tùy chọn đầu tư. Tài sản được theo sau bởi mức tăng 270% từ Grayscale Bitcoin Trust.
Từ góc độ được điều chỉnh theo rủi ro, Bitcoin cho thấy tỷ lệ 0,98 và tỷ lệ Hình dạng màu xám là 0,67 – được coi là giá trị thấp – có nghĩa là các nhà đầu tư đang chấp nhận quá nhiều rủi ro cho lợi nhuận mà họ nhận được từ việc đầu tư vào hai tài sản này.
Tháng 1 năm 2017 đến tháng 12 năm 2019 Lợi tức tích lũy cho Bitcoin và Quỹ tín thác Bitcoin cấp độ xám
Hai tài sản này sẽ được sử dụng làm phương án đầu tư tham chiếu khi so sánh hiệu quả hoạt động của các rổ đầu tư đa dạng.
Đa dạng hóa hiệu suất rổ
Nhìn vào lợi nhuận tích lũy cho mỗi rổ, chúng tôi kết luận rằng rổ Nº2 (bao gồm 50% Bitcoin và 50% Nasdaq Composite) cung cấp tùy chọn đầu tư tốt nhất (222%) cho giai đoạn mẫu. Tiếp theo là rổ Nº1 bao gồm 50% Bitcoin và 50% S&P 500.
Lựa chọn tốt nhất thứ ba bao gồm đầu tư 33% vào mỗi chỉ số chứng khoán (S&P 500 và Nasdaq Composite) và 33% trong Bitcoin (rổ Nº4), dẫn đến lợi nhuận tích lũy 192%. Từ quan điểm hoàn toàn dựa trên lợi nhuận, tất cả các tùy chọn đa dạng cung cấp cho các nhà đầu tư một chiến lược hoạt động kém hơn so với chỉ đầu tư vào Bitcoin hoặc bảo mật GBTC của Grayscale.
Điều thú vị là, lợi nhuận tích lũy kém nhất từ các giỏ là giỏ có sự đa dạng hóa hơn (giỏ Nº7). Phần trăm này bao gồm 25% mỗi tài sản (BTC, S&P500, Nasdaq và T-Bill) và mang lại lợi nhuận 164%.
Chúng tôi có thể bị cám dỗ để xác nhận lại các báo cáo trước đây với lý do là thiếu giá trị trong đầu tư tiền điện tử đa dạng, nhưng để đạt được kết luận đó, người ta sẽ cần phải phân tích hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro bằng cách sử dụng tỷ lệ Sharpe. Điều này sẽ cho phép nhà đầu tư tuân thủ mức độ ngại rủi ro của nó.
Từ tháng 1 năm 2017 đến tháng 12 năm 2019 Lợi tức tích lũy cho mỗi Giỏ đầu tư
Dữ liệu cho thấy rằng 5 trong số 7 giỏ đa dạng có sẵn mang lại hiệu suất được điều chỉnh theo rủi ro tốt hơn so với đầu tư vào Bitcoin hoặc quỹ tín thác của Grayscale (GBTC). Hơn nữa, lựa chọn tốt nhất được cung cấp bởi rổ Nº4 có tỷ lệ Sharpe 1,32 và bao gồm đầu tư 33% vào mỗi chỉ số và 33% còn lại vào Bitcoin. Các tùy chọn bao gồm 50% Bitcoin và 50% các chỉ số chứng khoán khác cũng cung cấp tỷ lệ Sharpe chấp nhận được ở mức 1,20 và 1,14.
Tỷ lệ Sharpe cho mỗi Giỏ hàng Đầu tư Đa dạng
Đa dạng hóa quyền lực cho các nhà đầu tư
Điều đáng nói là để phát triển phân tích này, lợi nhuận cuối tuần và ngày nghỉ đã được lấy ra khỏi mẫu để xây dựng danh mục đầu tư đa dạng vì chỉ số chứng khoán không được giao dịch trong những ngày đó, không giống như thị trường tiền điện tử luôn mở..
Bất chấp sự điều chỉnh đó, phân tích này cho thấy lợi ích của việc áp dụng các nguyên tắc đa dạng hóa truyền thống vào không gian tiền điện tử.
Trong tương lai, các nhà đầu tư có cơ hội tận dụng các tài sản sinh lời cao như Bitcoin và bù đắp rủi ro bằng cách đầu tư vào các chỉ số chứng khoán truyền thống để tạo ra hiệu suất vượt trội.
Các quan điểm và ý kiến được bày tỏ ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.