Đợt tăng giá được chờ đợi từ lâu của Bitcoin và làn sóng các nhà đầu tư tổ chức và doanh nghiệp gần đây phân bổ một phần đáng kể dự trữ của họ cho Bitcoin (BTC) là tất cả các dấu hiệu cho thấy tốc độ phổ biến của tiền điện tử đang nhanh chóng tăng tốc: Nhưng con đường dẫn đến việc áp dụng hàng loạt có phải trả giá không về quyền riêng tư và phân quyền?
Biết khách hàng của bạn và luật chống rửa tiền đã buộc phần lớn các sàn giao dịch tiền điện tử trở nên minh bạch hơn về người dùng của họ là ai và những người từ chối phải giới hạn khu vực pháp lý mà họ có thể cung cấp dịch vụ.
Để hoạt động hợp pháp ở nhiều quốc gia, nhiều sàn giao dịch không có lựa chọn nào khác ngoài việc tuân thủ các quy trình AML nghiêm ngặt và ngoài Monero (XMR), hàng loạt đồng tiền riêng tư đã bị xóa khỏi hầu hết các sàn giao dịch lớn..
Gần đây, các nhà quản lý đã bắt đầu bẻ khóa và các khu vực pháp lý trên khắp thế giới tiếp tục tuyên truyền các biện pháp khác để đảm bảo các nhà đầu tư tiết lộ việc nắm giữ tiền điện tử của họ và trả thuế trên lợi nhuận của họ.
Và tất cả điều này đang xảy ra khi Bộ Tư pháp Hoa Kỳ bắt giữ người đồng sáng lập BitMEX và CFTC buộc tội chủ sở hữu của nó điều hành một sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử bất hợp pháp.
Khoảng một tuần sau, Cơ quan quản lý tài chính, cơ quan giám sát quy định hàng đầu của Vương quốc Anh, đã ra lệnh cấm các nhà đầu tư giao dịch phái sinh tại tất cả các sàn giao dịch tiền điện tử.
Tất cả các thao tác này được thiết kế để buộc các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tuân thủ và mặc dù cuối cùng chúng có thể hỗ trợ việc tiếp tục áp dụng hàng loạt, nhiều hệ tư tưởng tiền điện tử đang tìm kiếm các giải pháp thay thế để thúc đẩy trường hợp của họ vì quyền tự chủ tài chính.
Các sàn giao dịch phi tập trung có thể là giải pháp
Ngày càng nhiều nhà đầu tư cảm thấy rằng các sàn giao dịch tiền điện tử tập trung về cơ bản hoạt động theo cách giống như các ngân hàng truyền thống. Để đáp ứng điều này, các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap, 1inch, Curve Finance và Balancer đã trở nên phổ biến trong suốt năm 2020.
Đối với các nhà đầu tư sành sỏi hơn, các sàn giao dịch phi tập trung cung cấp giao dịch phái sinh cũng đã trở nên khả dụng. Tương tự như các công cụ phái sinh truyền thống, các sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp dịch vụ về cơ bản hoạt động như nhà môi giới, nhưng quy trình này hơi khác trên các sàn giao dịch phi tập trung. Điều này là do họ sử dụng hợp đồng thông minh thay cho nhà môi giới và các hợp đồng phái sinh được giải quyết khi các điều khoản hợp đồng đã được đáp ứng.
Hiện tại, Synthetix là một trong những sàn giao dịch phái sinh phi tập trung phổ biến nhất và vào năm 2020, nó đã chứng kiến tổng giá trị bị khóa tăng lên 1 tỷ đô la trước khi một đợt điều chỉnh mạnh trên toàn ngành dẫn đến sự sụt giảm TVL và người dùng hoạt động hàng ngày ở phần lớn DEX.
Tổng giá trị bị khóa trong Synthetix. Nguồn: Xung DeFi
Sàn giao dịch cho phép người dùng tạo một công cụ gọi là tài sản tổng hợp “Synth” có thể theo dõi vàng, fiat và tiền điện tử. Nó cũng cho phép tạo ra các tài sản theo dõi ngược lại giá của tài sản.
Người dùng nền tảng cũng có thể đặt cược mã thông báo SNX gốc làm tài sản thế chấp để đúc tiền mã hóa mới và tương tự như Uniswap, những người cung cấp tính thanh khoản sẽ được thưởng bằng cách kiếm một phần phí giao dịch của sàn giao dịch.
Những người quen thuộc với DEX như Uniswap sẽ biết rằng theo nghĩa đen, bất kỳ ai cũng có thể liệt kê một tài sản mới, trong trường hợp là tài sản phái sinh, có nghĩa là bất kỳ tài sản cơ bản nào cũng có thể được chuyển đổi thành một công cụ phái sinh.
Các nền tảng này cho phép người dùng giao dịch các sản phẩm phái sinh mà không cần gửi tiền vào bất kỳ nền tảng tập trung nào và họ không bắt buộc phải hoàn thành bất kỳ thủ tục KYC nào.
Trong khi một số nhà đầu tư tránh KYC và tuân thủ thuế, đây là một vấn đề nghiêm trọng đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử. Theo Molly Wintermute, một nhà phát triển ẩn danh được công nhận là người sáng lập Hegic DEX, việc tuân thủ là vấn đề nhiều hơn đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử tập trung, không phải DEX.
Khi được hỏi làm thế nào DEX có thể vẫn tuân thủ các cơ quan quản lý tài chính, Wintermute đã thẳng thắn giải thích bằng một ngôn ngữ bản địa độc đáo rằng:
“Họ không thể. đây là một lớp mới của cơ sở hạ tầng tài chính, không phải là một hệ thống tài chính hiện tại bổ sung 2 z. nó giống như TCP / IP hoặc FTP, không phải là một sàn giao dịch tiền điện tử phi tập trung. Bạn không thể dừng mã z hoặc cấm internet. trừ khi blockchain công khai đang mở & gần như không thể có 2 lệnh cấm các giao thức phái sinh phi tập trung. ”
Wintermute giải thích thêm rằng các dẫn xuất phi tập trung đang thu hút một nhóm nhỏ các nhà đầu tư cụ thể bởi vì:
“Giao dịch không giám sát (giao thức / mọi người không giữ tiền dưới dạng tiền r được phân bổ trên các hợp đồng thông minh). Thanh toán trên chuỗi đã được xác minh (không có khả năng 2 phái sinh 8 z thao túng giá rẻ & không có thuật toán giao dịch nguồn gần gũi mà chỉ có chủ sở hữu sàn giao dịch mới biết cách 2 hoạt động / thao tác với). thanh khoản sâu hơn (mô hình peer-to-pool / peer-to-contract mới có thể cung cấp mức chênh lệch thấp hơn & điều khoản tốt hơn 4 người dùng). ”
Theo Wintermute, số lượng nhà đầu tư thực sự sử dụng DEX là khá nhỏ so với tổng số nhà đầu tư tiền điện tử. Đối với Wintermute, điều này có nghĩa là lệnh cấm phái sinh FCA và các hành động pháp lý gần đây được thực hiện chống lại BitMEX hoàn toàn không liên quan và không áp dụng cho các giao thức tài chính phi tập trung.
Wintermute nói:
“Phái sinh phi tập trung là một phần của thế giới tiền điện tử nhỏ. có hơn 100 triệu người nắm giữ tiền điện tử trên toàn cầu. khoảng 5-10 người trong số họ có thể tích cực giao dịch các dẫn xuất tiền điện tử (trên toàn cầu). tôi không nghĩ rằng lệnh cấm của FCA đã mở ra bất kỳ cơ hội thú vị mới nào. không có gì thay đổi.”
Sau khi bị buộc phải giải thích rõ về khả năng SEC, FCA hoặc các cơ quan quản lý khác có thể không cố gắng đóng cửa một nền tảng như Uniswap và bắt giữ những người sáng lập của nó, Wintermute cho biết:
“Họ có thể có thể bắt giữ 1 hoặc 2 CEO như những người sáng lập bitmex, những người có một số điều mờ ám đang xảy ra trong nội bộ nhưng chỉ có 2 khiến mọi người khác cảm thấy sợ hãi. họ không thể bắt tất cả mọi người. cũng so sánh các dẫn xuất phi tập trung với tiền điện tử được sử dụng 4 loại thuốc dealin. hai thứ này từ các mặt khác nhau của một quang phổ. một món đồ chơi trong trường hợp các phái sinh phi tập trung & một khẩu súng trong trường hợp những kẻ buôn bán ma túy sử dụng tiền điện tử. các dẫn xuất phi tập trung r không phải là một tội phạm. ”
Wintermute cũng xuất hiện để loại bỏ vụ bê bối BitMEX gần đây, trả lời mạnh mẽ rằng:
“Tôi không nghĩ rằng ai đó đưa ra điểm f — abt DeFi hoặc DEXes. những kẻ bitmex có quá nhiều điều mờ ám bên trong nên điều này có thể là một cuộc tấn công mục tiêu 2 tuyệt vời trong khi các giao thức DeFi / DEX có độ trong suốt 100% & u không thể bắt một người 2 tù 4 buidlin ’một trang web mà jst có các con số trên đó r minh bạch 4 tất cả những người khác trong thế giới z.”
Cuối cùng, Wintermute tin rằng “Bakkt / CME & các bức tường khác — mọi người rất tức giận khi không ai sử dụng các sản phẩm của họ —– mà giờ đây họ coi là các doanh nhân tiền điện tử & tryin ’2 gửi cho họ 2 tù.”
Nhà phát triển ẩn danh sau đó giải thích rằng theo quan điểm của cô ấy, “meta game là 2 lệnh cấm đối với mọi sản phẩm tiền điện tử thú vị & thử 2 người ăn thịt đồng loại trên cơ sở người dùng của họ nhưng với các sản phẩm tuân thủ —–. ”
Mặc dù có thể có giá trị đối với một số khẳng định táo bạo của Wintermute, nhưng quy định của pháp luật là khá dài và như chúng ta đã thấy với thời đại ICO hiện đã không còn tồn tại, việc đưa những người vi phạm luật chứng khoán ra ngoài sẽ mất nhiều thời gian..
Vào năm 2020, tổng giá trị bị khóa trong nền tảng DeFi đã tăng lên 12,6 tỷ đô la và dữ liệu từ Dune Analytics cho thấy Uniswap đã xử lý khối lượng 11,2 tỷ đô la trong tháng 10. Những con số khổng lồ này chắc chắn sẽ lọt vào mắt xanh của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ và quốc tế, vì vậy có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi hành động pháp lý được thực hiện đối với DEX.
Các sàn giao dịch phi tập trung là nền tảng thử nghiệm cho các giải pháp lớp hai
Ngoài việc giải quyết các mối lo ngại về quyền riêng tư và khôi phục sự phân quyền cho lĩnh vực tiền điện tử, DEX cũng cung cấp một hộp cát cho các nhà phát triển lớp hai tham gia. Như đã được báo cáo kỹ lưỡng bởi Cointelegraph, việc mở rộng quy mô trong mạng Ethereum là một thách thức dai dẳng.
Khi mạng trở nên tắc nghẽn trong thời gian nhu cầu cao, phí gas sẽ tăng theo cấp số nhân và tốc độ giao dịch tạm dừng. Với Ethereum 2.0 trong quá trình “phát triển” về mặt tri giác, một số DEX đã bắt đầu thử nghiệm với việc tích hợp các giải pháp lớp hai để cung cấp cho những người dùng sẵn sàng từ bỏ mạng Ethereum các tùy chọn rẻ hơn, nhanh hơn.
Project Serum có lẽ là một trong những câu chuyện thành công được biết đến nhiều hơn cho một DEX không dựa trên Ethereum.
Dự án dựa trên phái sinh phi tập trung được xây dựng trên chuỗi khối Solana thay vì mạng Ethereum mặc định mà hầu hết các DEX hoạt động, nhưng nó cũng hoàn toàn có thể tương tác với các tài sản dựa trên ERC-20 và Bitcoin.
Giám đốc điều hành FTX Sam Bankman-Fried và nhóm của ông là bộ não đằng sau Project Serum, và theo Bankman-Fried, dự án được thiết kế để phá vỡ mối quan tâm về quyền riêng tư và an toàn của các sàn giao dịch tập trung bằng cách cung cấp cho người dùng một phương pháp đầu tư không cần phép với đòn bẩy và hoán đổi tài sản.
Dự án cũng cung cấp một giải pháp thay thế rẻ hơn cho phí gas cao và tốc độ giao dịch chậm thường xuyên ảnh hưởng đến mạng Ethereum trong thời gian lưu lượng truy cập cao.
Bankman-Fried nói:
“Để xây dựng một sản phẩm có khả năng khớp lệnh nhanh, giá rẻ, bạn cần một chuỗi có thông lượng cao. Nhu cầu này tăng hơn nữa đối với giao dịch thị trường không tiêu chuẩn và xử lý rủi ro hoặc thanh lý. Serum đã chọn xây dựng trên Solana vì chuỗi tập trung vào một tầm nhìn độc đáo và mạnh mẽ để mở rộng quy mô. ”
Theo Bankman-Fried, các vấn đề kỹ thuật như tắc nghẽn và phí cao có thể khiến một nhà đầu tư thất bại. Về phí cao, ông nói:
“Chúng rất nguy hiểm: Về cơ bản, bạn không thể có các dẫn xuất trên Ethereum vì các vấn đề về mở rộng quy mô. Trong phạm vi mà các công cụ phái sinh phi tập trung có cơ hội phát triển, chúng sẽ ở trên L1 mới hoặc trên L2 ”.
Bankman-Fried cũng đồng ý với tuyên bố của Wintermute rằng hầu như không ai sử dụng DEX, vì “phần lớn khối lượng phái sinh là trên các sàn giao dịch tập trung”, nhưng ông gợi ý rằng về lý thuyết, “khả năng tổng hợp và tự lưu ký” nên là động lực cho nhiều người dùng hơn Tham gia phong trào.
Một DEX để cai trị tất cả
Tổng giá trị bị khóa trong DeFi. Nguồn: Dữ liệu tài sản kỹ thuật số
Hiện tại, các nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý trở lại Bitcoin khi tài sản kỹ thuật số theo đuổi mức cao mới mọi thời đại và dữ liệu từ Cointelegraph và Dữ liệu tài sản kỹ thuật số chỉ ra rằng khối lượng giao dịch DEX và người dùng hoạt động hàng ngày tiếp tục giảm.
Người dùng hoạt động hàng ngày của DEX. Nguồn: Dữ liệu tài sản kỹ thuật số
Mặc dù điều này có thể gây thất vọng cho các nhà đầu tư, nhưng nó ít nhất cung cấp cho các nhà phát triển một khoảng thời gian yên tĩnh để tập trung vào việc tích hợp đúng cách các giải pháp lớp hai vào các giao thức DeFi.
Xu hướng của các sàn giao dịch tiền điện tử lớn trở nên tập trung hơn khó có thể sớm thay đổi. Điều này có nghĩa là DEX đầu tiên cung cấp thành công một nền tảng với phí thấp, bảo vệ quyền riêng tư và giao diện thân thiện với người dùng nhanh chóng sẽ thống trị tối cao khi các nhà đầu tư lựa chọn đầu tư vào tài chính phi tập trung và các công cụ phái sinh phi tập trung một lần nữa.