2 chỉ số chính cho thấy giá Bitcoin sẽ không bị ghim dưới $ 33K trong thời gian dài

Trong 48 giờ qua, giá Bitcoin (BTC) đã tăng từ 31.000 đô la lên 34.800 đô la trước khi đảo chiều và giảm phần lớn mức tăng này. Mặc dù sự thay đổi 3.800 đô la này sang mặt khác có vẻ không đáng kể, nhưng dao động 12% đã thanh lý các hợp đồng tương lai trị giá 660 triệu đô la.

Mặc dù không chắc sẽ có câu trả lời chắc chắn đằng sau động thái này, vào ngày 25 tháng 1, Tổng thống Joe Biden lồng tiếng ông sẵn sàng hạ gói kích thích 1,9 nghìn tỷ USD. Điều này có thể làm giảm động lực cho những người mua BTC như một biện pháp bảo vệ lạm phát hoặc một hàng rào chống lại sự mất giá của đồng đô la Mỹ so với các đồng tiền hàng đầu toàn cầu.

Biểu đồ 4 giờ BTC / USD. Nguồn: TradingView

Các biểu đồ ngắn hạn hơn có thể không phản ánh xu hướng tăng giá của Bitcoin, nhưng một số chỉ báo phái sinh và dòng chảy của các nhà giao dịch hàng đầu không còn chỗ để mong đợi mức giá dưới 30.000 đô la.

Bitcoin đã được kiểm tra mức hỗ trợ $ 30,800, nhưng những con bò đực đã cho thấy hoạt động mua mạnh mẽ dưới mức đó. Không có gì ngạc nhiên khi cả MicroStrategy và Marathon Patent Group gần đây đã công bố các thương vụ mua lại lớn.

Dữ liệu cho thấy rằng các nhà giao dịch hàng đầu tại OKEx đã mua rất nhiều và giá hợp đồng tương lai không phản ánh đòn bẩy quá mức từ người mua.

Cần lưu ý rằng việc hết hạn vào ngày 29 tháng 1 của hợp đồng tương lai sẽ làm mất giá trị 4,9 tỷ đô la hợp đồng tương lai, hoặc 47% trong tổng số 10,5 tỷ đô la lãi mở.

Hợp đồng tương lai BTC của sàn giao dịch phái sinh mở lãi suất bằng USD. Nguồn: Bybt.com

Mặc dù ban đầu đáng lo ngại, một phần lớn các hợp đồng đó thường được chuyển nhượng. Chúng bao gồm 1,53 tỷ đô la tại OKEx, 875 triệu đô la tại CME và 840 triệu đô la tại Binance.

Các nhà giao dịch hiện đang mua có thể mua một hợp đồng dài hạn hơn trong khi đồng thời đóng vị thế hợp đồng tương lai tháng Giêng của họ. Do đó, bất kể đang ở dưới nước (hay không), miễn là có đủ số tiền ký quỹ, cả hai bên đều có thể mở cược của mình.

Mặc dù các khoản thanh lý gần đây có thể là lớn, nhưng các nhà giao dịch chuyên nghiệp không dễ bị lung lay bởi sự dao động giá chỉ 12%. Giả thuyết này đặc biệt đúng khi xét đến mức biến động 120% hàng năm của Bitcoin.

Để hiểu cá voi và bàn chênh lệch giá có thể đã định vị như thế nào trong giai đoạn này, người ta nên phân tích tỷ lệ dài-ngắn của các nhà giao dịch hàng đầu và phí bảo hiểm của hợp đồng tương lai..

Các nhà giao dịch hàng đầu đã mua giảm giá

Không thực sự có một cách cụ thể nào để đánh giá vị trí ròng của một nhà giao dịch một cách hiệu quả, vì họ có thể đang giữ tiền trong ví lạnh hoặc sử dụng nhiều sàn giao dịch đồng thời.

Hơn nữa, khi kết hợp các quyền chọn với hợp đồng tương lai, hầu như không thể diễn giải vị thế của nhà đầu tư bằng cách chỉ nhìn vào giao dịch giao ngay và giao sau..

Kể từ ngày 22 tháng 1, các nhà giao dịch Binance hàng đầu đã giữ một vị trí ổn định và cân bằng, nhưng họ bắt đầu thêm lệnh mua vào vào những giờ đầu của ngày 25 tháng 1. Xu hướng này tiếp tục vào ngày 26 tháng 1 và chỉ báo hiện ủng hộ các lệnh mua thêm 13%. Hiện tại, tỷ lệ dài-ngắn của các nhà giao dịch Binance hàng đầu vẫn ở dưới mức trung bình hàng tháng là 1,20.

Tỷ lệ dài / ngắn BTC của các nhà giao dịch hàng đầu. Nguồn: Bybt.com

Mặt khác, các nhà giao dịch hàng đầu tại Huobi tính trung bình tỷ lệ dài ngắn là 0,85 trong 30 ngày qua, ủng hộ quần short lưới giảm 15%. Vào ngày 25 tháng 1, khi Bitcoin đạt mức cao nhất địa phương là 34.800 đô la, những nhà giao dịch đó đã tăng quần short ròng của họ lên 25%. Do đó, bằng cách giao dịch đúng phong trào, họ có thể mua lại các hợp đồng đó với giá thấp hơn và hiện đang ở mức 0,85, đây là mức trung bình hàng tháng của họ.

Cuối cùng, các nhà giao dịch OKEx hàng đầu đã tích cực mua vào kể từ ngày 25 tháng 1, khiến tỷ lệ dài-ngắn đạt mức cao nhất trong 30 ngày ở mức 2,64. Điều này có nghĩa là các giao dịch dài đã nắm giữ các vị thế lớn hơn 164% so với các nhà giao dịch hàng đầu với tỷ lệ tiếp xúc ròng âm. Xem xét rằng điều này đã xảy ra trong khi BTC giảm từ 34.800 đô la xuống 31.100 đô la, những nhà giao dịch này sẽ đối mặt với rủi ro thanh lý nghiêm trọng nếu thị trường chuyển sang xu hướng giảm.

Phí bảo hiểm tương lai được giữ qua ba lần giảm giá gần đây nhất

Khi nói đến phí bảo hiểm tương lai, các nhà giao dịch nên mong đợi mức phí bảo hiểm hàng năm từ 10% đến 20% (cơ sở) so với các sàn giao dịch giao ngay thông thường trên các thị trường lành mạnh. Chỉ số này phải được so sánh với lợi suất tiền gửi stablecoin.

Bất cứ khi nào chỉ báo này duy trì mức dưới phạm vi đó, nó nên được coi là một tín hiệu đáng báo động. Mặt khác, cơ sở bền vững trên 20% báo hiệu đòn bẩy quá mức từ người mua, tạo ra khả năng thanh lý lớn và cuối cùng thị trường sụp đổ.

Phí bảo hiểm tương lai BTC tháng 3. Nguồn: Dữ liệu tài sản kỹ thuật số NYDIG

Biểu đồ trên cho thấy phí bảo hiểm tương lai dao động gần 4,5%, chuyển sang mức tăng 22% hàng năm. Sau sự cố giá BTC ngày 20 tháng 1, chỉ báo này đã giảm trở lại 3,3% và gần đây là 2,2% khi BTC kiểm tra mức hỗ trợ 31.000 đô la của nó. Phí bảo hiểm hàng năm 12% hiện tại đứng ở vị trí trung lập.

Quan trọng hơn, chưa có bất kỳ dấu hiệu tuyệt vọng nào trên thị trường phái sinh. Việc không có phí bảo hiểm hợp đồng tương lai có thể dễ dàng nhận thấy trong tình huống như vậy.

Mặc dù vị thế từ dài đến ngắn của OKEx có vẻ quá mức, nhưng cấu trúc thị trường tổng thể vẫn còn lâu mới được sử dụng quá mức. Do đó, ngay cả khi BTC lặp lại thử nghiệm va chạm vào ngày 4 tháng 1 của nó ở mức dưới 28.000 đô la, người mua vẫn còn dư đạn để từ bỏ xu hướng giảm giá ngắn hạn.

Mọi con mắt bây giờ nên tập trung vào quyền chọn trị giá 4 tỷ đô la sẽ hết hạn vào ngày 29 tháng 1, hiện đang ủng hộ những con bò đực, như Cointelegraph đã báo cáo. 

Các quan điểm và ý kiến ​​được bày tỏ ở đây chỉ là quan điểm của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.