Bitcoin’in uzun zamandır beklenen boğa koşusu ve son zamanlarda rezervlerinin önemli bir bölümünü Bitcoin’e (BTC) tahsis eden kurumsal ve kurumsal yatırımcı dalgası, kriptonun ana akımlaşma hızının hızla hızlandığına dair işaretler: Ancak kitlesel benimseme yolunun bedeli de var mı? gizlilik ve ademi merkeziyetçilik?
Müşterinizi Tanıyın ve Kara Para Aklamayı Önleme yasaları, kripto para borsalarının çoğunu kullanıcılarının kim olduğu konusunda daha şeffaf olmaya zorladı ve reddedenler, hizmet sunabilecekleri yargı alanlarını sınırlamak zorunda kaldı..
Birçok ülkede yasal olarak faaliyet gösterebilmek için, birçok borsanın katı AML prosedürlerine uymaktan başka seçeneği yoktu ve Monero’nun (XMR) yanı sıra, çoğu büyük borsadan gizlilik madeni paraları çıkarıldı..
Son zamanlarda, düzenleyiciler kamçıları kırmaya başladılar ve dünyanın dört bir yanındaki yargı bölgeleri, yatırımcıların kripto varlıklarını ifşa etmelerini ve kârları üzerinden vergi ödemelerini sağlamak için daha fazla önlem almaya devam ediyor..
Ve bunların hepsi Amerika Birleşik Devletleri Adalet Bakanlığı BitMEX’in kurucu ortağını tutuklarken CFTC sahiplerini yasadışı bir kripto türevi borsası yürütmekle suçlarken oluyor..
Yaklaşık bir hafta sonra, Birleşik Krallık’ın en iyi düzenleyici gözlemcisi olan Financial Conduct Authority, yatırımcıların tüm kripto borsalarında türev alım satımını yasaklayacak kadar ileri gitti..
Tüm bu manevralar, kripto hizmet sağlayıcılarına uyumu zorlamak için tasarlandı ve sonunda kitlesel benimsemeyi ilerletmeye yardımcı olsalar da, birçok kripto ideologu, finansal özerklik için davalarını bastırmak için alternatifler arıyor..
Merkezi olmayan borsalar çözüm olabilir
Artan sayıda yatırımcı, merkezi kripto borsalarının temelde geleneksel bankalarla aynı şekilde çalıştığını düşünüyor. Buna bir yanıt olarak, Uniswap, 1inch, Curve Finance ve Balancer gibi merkezi olmayan borsalar 2020 boyunca popülerlik kazandı..
Daha sofistike yatırımcılar için, türev ticareti sunan merkezi olmayan borsalar da kullanılabilir hale geldi. Geleneksel türevlere benzer şekilde, hizmeti sunan kripto borsaları esasen komisyoncu görevi görür, ancak süreç merkezi olmayan borsalarda marjinal olarak farklıdır. Bunun nedeni, bir komisyoncu yerine akıllı sözleşmeler kullanmaları ve türev sözleşmelerinin sözleşme koşulları karşılandığında kapatılmasıdır..
Şu anda, Synthetix en popüler merkezi olmayan türev borsalarından biridir ve 2020’de, sektör çapında keskin bir düzeltme TVL’de ve günlük aktif kullanıcıların çoğunda bir düşüşe neden olmadan önce toplam değerinin 1 milyar dolara kilitlendiğini gördü. DEX’ler.
Toplam değer Synthetix’te kilitlendi. Kaynak: DeFi Nabız
Değişim, kullanıcıların altın, fiat ve kripto para birimlerini takip edebilen sentetik bir varlık “Synth” adlı bir enstrüman oluşturmasına olanak tanır. Ayrıca, varlıkların fiyatını tersine izleyen varlıkların oluşturulmasına da izin verir..
Platform kullanıcıları, yeni sentezler basmak için teminat olarak yerel SNX jetonunu da paylaşabilir ve Uniswap’e benzer şekilde likidite sağlayanlar, borsanın işlem ücretlerinin bir kısmını kazanarak ödüllendirilir..
Uniswap gibi DEX’lere aşina olanlar, kelimenin tam anlamıyla, herkesin yeni bir varlığı listeleyebileceğini bilir; bu, türevler söz konusu olduğunda, herhangi bir temel varlığın bir türev araca dönüştürülebileceği anlamına gelir..
Bu platformlar, kullanıcıların herhangi bir merkezi platformda para yatırmaya gerek kalmadan türev işlem yapmalarına olanak tanır ve herhangi bir KYC prosedürünü tamamlamaları gerekmez..
Bazı yatırımcılar KYC ve vergi uyumluluğundan kaçınırken, bu kripto hizmet sağlayıcıları için ciddi bir konudur. Hegic DEX’i kuran anonim bir geliştirici olan Molly Wintermute’a göre, uyumluluk DEX’ler için değil, merkezi kripto hizmeti sağlayıcıları için bir sorundur..
DEX’lerin finansal düzenleyicilerle nasıl uyumlu kalabileceği sorulduğunda Wintermute, benzersiz bir dille açık bir şekilde şunları açıkladı:
Yapamazlar. bu yeni bir finansal altyapı katmanıdır, mevcut finansal sisteme ek değildir. Merkezi olmayan bir kripto değişimi değil, TCP / IP veya FTP gibidir. Z kodunu durduramaz veya interneti yasaklayamazsınız. halka açık blok zinciri açık olmadığı sürece & izinsiz, merkezi olmayan türev protokollerini 2 yasaklamak neredeyse imkansızdır. “
Wintermute ayrıca, merkezi olmayan türevlerin belirli bir yatırımcı alt kümesine çekici geldiğini açıkladı çünkü:
“Saklama dışı ticaret (protokol / kişiler, akıllı sözleşmelere tahsis edilen fonlar olarak fon tutmazlar). Doğrulanmış zincir üzerinde uzlaştırma (2 ucuza manipüle etme yeteneği yoktur8 z türevleri & sadece borsa sahiplerinin 2 ile nasıl çalıştığını / değiştirildiğini bildiği yakın kaynak ticaret algoritmaları yok). daha derin likidite (yeni eşler arası / eşler arası model daha düşük spreadler sunabilir & daha iyi terimler 4 kullanıcı). “
Wintermute’ye göre, DEX’leri kullanan yatırımcıların sayısı, toplam kripto yatırımcı sayısına kıyasla oldukça az. Wintermute için bu, FCA türevleri yasağının ve BitMEX’e karşı alınan son yasal işlemlerin tamamen alakasız olduğu ve merkezi olmayan finans protokolleri için geçerli olmadığı anlamına gelir..
Wintermute şöyle dedi:
“Merkezi olmayan türev, küçük kripto dünyasının bir parçasıdır. Dünya çapında 100 milyondan fazla kripto sahibi var. yaklaşık 5-10 tanesi aktif olarak kripto türevleri ticareti yapabilir (küresel olarak). FCA yasağının yeni ilginç fırsatlar açtığını düşünmüyorum. Hiçbir şey değişmedi.”
Wintermute, SEC, FCA veya diğer düzenleyicilerin Uniswap gibi bir platformu kapatmaya ve kurucularını tutuklamaya teşebbüs edememe ihtimalini detaylandırmak için bastırıldıktan sonra şunları söyledi:
“Bitmex kurucuları gibi içeride bazı gölgeli şeyler olan ancak yalnızca 2’si herkesi korkutan 1 veya 2 CEO’yu tutuklayabilirler. herkesi tutuklayamazlar. ayrıca merkezi olmayan türevleri kripto kullanılan 4 uyuşturucu ilaçla karşılaştırın. bu iki şey bir spektrumun farklı yönlerinden geliyor. merkezi olmayan türevler durumunda bir oyuncak & Kripto kullanan uyuşturucu satıcıları için bir silah. merkezi olmayan türevler suç değildir. “
Wintermute ayrıca son BitMEX skandalını sarsıyor gibi göründü ve bunu keskin bir şekilde yanıtladı:
“Birinin f — abt DeFi veya DEX verdiğini sanmıyorum. Bitmex adamlarının içinde o kadar çok gölgeli şey var ki bu harika bir hedef 2 saldırısı olabilirken, DeFi / DEX protokolleri% 100 şeffaflığa sahip & Bir kişiyi alamazsınız 2 hapishane 4 buidlin ’üzerinde sayılar olan ve z dünyasındaki diğer herkes şeffaf olan 4 bir web sitesi.”
Wintermute nihayetinde “Bakkt / CME & diğer duvarlar o kadar kızgın ki kimse kendi ürünlerini kullanmıyor ki artık kripto girişimcileri alıyorlar & 2 denemek onlara 2 hapishane gönder. “
Anonim geliştirici daha sonra, kendi görüşüne göre, “meta oyunun 2, her harika kripto ürününü yasakladığını & kullanıcı tabanında ancak uyumlu s —- ürünleriyle yamyamlaşmayı 2 deneyin. ”
Wintermute’un bazı cesur iddiaları haklı olsa da, kanunun kolu oldukça uzundur ve artık feshedilmiş olan ICO döneminde gördüğümüz gibi, menkul kıymetler kanunlarını ihlal edenleri getirmek zaman alır..
2020’de DeFi platformlarında kilitlenen toplam değer 12,6 milyar dolara yükseldi ve Dune Analytics’ten elde edilen veriler, Uniswap’in Ekim ayında 11,2 milyar dolar işlediğini gösteriyor. Bu devasa rakamlar, ABD ve uluslararası düzenleyicilerin dikkatini çekeceğinden, DEX’lere karşı yasal işlem başlatılması sadece bir zaman meselesi olabilir..
Merkezi olmayan borsalar, ikinci katman çözümleri için bir test alanıdır
Gizlilik endişelerini ele almaya ve kripto sektörüne ademi merkeziyetçiliği geri getirmeye ek olarak, DEX’ler ayrıca ikinci katman geliştiricilerin oynayabileceği bir sanal alan sağlar. Cointelegraph tarafından ayrıntılı olarak bildirildiği gibi, Ethereum ağı içinde ölçeklendirme kalıcı bir zorluk olmuştur..
Yüksek talep dönemlerinde ağ tıkandığında, gaz ücretleri katlanarak artar ve işlem hızları durma noktasına gelir. Ethereum 2.0 algısal “geliştirme” ile birlikte, bir dizi DEX, Ethereum ağını daha ucuz ve daha hızlı seçeneklerle terk etmeye istekli kullanıcılara sunmak için ikinci katman çözümlerini entegre etmeyi denemeye başladı..
Project Serum, Ethereum tabanlı olmayan bir DEX için muhtemelen en iyi bilinen başarı öykülerinden biridir..
Merkezi olmayan türev tabanlı proje, çoğu DEX’in üzerinde çalıştığı varsayılan Ethereum ağı yerine Solana blok zinciri üzerine inşa edilmiştir, ancak aynı zamanda ERC-20 tabanlı varlıklar ve Bitcoin ile tamamen birlikte çalışabilir..
FTX CEO’su Sam Bankman-Fried ve ekibi, Project Serum’un arkasındaki beyinler ve Bankman-Fried’e göre proje, kullanıcılara kaldıraç ve takas varlıkları ile yatırım yapmak için izinsiz bir yöntem sunarak merkezi borsaların gizlilik ve güvenlik endişelerini aşmak için tasarlandı..
Proje ayrıca, yüksek trafik dönemlerinde Ethereum ağını sık sık rahatsız eden yüksek gaz ücretlerine ve yavaş işlem hızlarına daha ucuz bir alternatif sunuyor..
Bankman-Fried şunları söyledi:
“Hızlı, ucuz sipariş eşleştirme sunabilen bir ürün oluşturmak için, yüksek iş hacmine sahip bir zincire ihtiyacınız var. Bu talep, standart olmayan piyasalarda alım satım yapmak ve risk veya likidasyonları ele almak için daha da artar. Serum, zincir ölçeklendirme için benzersiz ve güçlü bir vizyona odaklandığı için Solana üzerine inşa etmeyi seçti. “
Bankman-Fried’e göre, tıkanıklık ve yüksek ücretler gibi teknik sorunlar bir yatırımcıyı yapabilir veya bozabilir. Yüksek ücretlerle ilgili olarak şunları söyledi:
Ölümcüller: Ölçeklendirme sorunları nedeniyle temelde Ethereum’da türevlere sahip olamazsınız. Merkezi olmayan türevlerin büyüme fırsatlarına sahip olduğu ölçüde, ya yeni bir L1’de ya da bir L2’de olacaklar. “
Bankman-Fried ayrıca Wintermute’un “türev hacminin büyük çoğunluğu merkezi borsalarda olduğu” için neredeyse hiç kimsenin DEX kullanmadığı yönündeki iddiasıyla hemfikirdi, ancak teoride “bir araya getirilebilirlik ve kendi kendine saklama” nın daha fazla kullanıcının harekete katıl.
Hepsine hükmedecek bir DEX
DeFi’de kilitlenen toplam değer. Kaynak: Dijital Varlık Verileri
Şu anda yatırımcılar, dijital varlık tüm zamanların en yüksek seviyesinin peşinde koşarken dikkatlerini tekrar Bitcoin’e kaydırdılar ve Cointelegraph ve Digital Assets Data verileri DEX işlem hacminin ve günlük aktif kullanıcıların düşmeye devam ettiğini gösteriyor..
DEX günlük aktif kullanıcılar. Kaynak: Dijital Varlık Verileri
Bu yatırımcılar için büyük olasılıkla hayal kırıklığı yaratsa da, en azından geliştiricilere ikinci katman çözümlerini DeFi protokollerine uygun şekilde entegre etmeye odaklanmak için biraz sessiz zaman sağlar..
Büyük kripto para birimi borsalarının daha merkezi hale gelme eğiliminin yakın zamanda değişmesi olası görünmüyor. Bu, düşük ücretler, gizlilik korumaları ve hızlı bir kullanıcı dostu arayüz ile başarılı bir şekilde bir platform sağlayan ilk DEX’in, yatırımcılar merkezi olmayan finansmana ve merkezi olmayan türevlere yeniden yatırım yapmayı seçtikten sonra üstün geleceği anlamına gelir..