Ένα εκπληκτικό 80% των κεντρικών τραπεζών είναι ελκυστικός στην εργασία γύρω από τα ψηφιακά νομίσματα της κεντρικής τράπεζας, από την έρευνα έως τον πειραματισμό και τα πιλοτικά προγράμματα. Ένα πρόσφατο διάγραμμα Bank for International Settlements ή BIS καταδεικνύει το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τις CBDC από τις κεντρικές τράπεζες, όπως αντικατοπτρίζεται στις ομιλίες και τις αναφορές, καθώς και τα ενδιαφέροντα αναζήτησης των χρηστών στο Google με την πάροδο του χρόνου.
Μια χώρα, ειδικότερα, που πρέπει να προσέξετε από αυτή την άποψη είναι η Κίνα, η οποία αναδύεται ως ένας από τους ηγέτες στη μετάβαση στις CBDC. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας παρουσίασε την CBDC σε πιλοτική μορφή στη μεγάλη πόλη Σενζέν και σχεδιάζει να τη χρησιμοποιήσει στην περιοχή των Χειμερινών Ολυμπιακών Αγώνων του 2022 στο Πεκίνο. Η Κίνα εργάζεται σε ένα ψηφιακό νόμισμα τουλάχιστον από το 2014, και σύμφωνα με δημοσιεύματα του Τύπου, θα μπορούσε να τεθεί σε λειτουργία έως το 2022.
Σχετιζομαι με: Το ψηφιακό γιουάν CBDC της Κίνας είναι κοντά, αλλά πολλές λεπτομέρειες παραμένουν άγνωστες
Οι επιπτώσεις της εισαγωγής μιας CBDC στην πιο πυκνοκατοικημένη χώρα του κόσμου και στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία είναι πιθανό να είναι σημαντικές.
Οι Ηνωμένες Πολιτείες λαμβάνουν επίσης σημαντικά βήματα στις δικές τους πρωτοβουλίες ψηφιακού νομίσματος. Τον Αύγουστο, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ ανακοίνωσε βήματα προς την εφαρμογή των άμεσων πληρωμών στις ΗΠΑ το 2023 ή το 2024. Επιπλέον, η Federal Reserve Bank of Boston συνεργάζεται με το Τεχνολογικό Ινστιτούτο της Μασαχουσέτης για το σχεδιασμό και τη δημιουργία ενός «υποθετικού ψηφιακού νομίσματος προσανατολισμένου στις χρήσεις της κεντρικής τράπεζας».
Σχετιζομαι με: Η Κίνα και οι ΗΠΑ πρέπει να μάθουν ο ένας από τον άλλο και να συνεργαστούν στην CBDC
Κατά τη μετατόπιση του παραδείγματος στις CBDC, η έννοια, η φυσικότητα και η σταθερότητα του χρήματος μπορεί να αλλάξουν και η αξία του χρήματος θα μπορούσε σκόπιμα να αλλάξει για να βοηθήσει στην επίτευξη των στόχων πολιτικής των κεντρικών τραπεζών και των κυβερνήσεων. Αυτό έχει πολλές επιπτώσεις σε σχέση με το απόρρητο, τη χρήση δεδομένων, την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής και τη σχέση μεταξύ των πολιτών και των κυβερνήσεών τους. Επιπλέον, οι έννοιες γίνονται πιο περίπλοκες όταν εξετάζουμε τις διασυνοριακές επιπτώσεις της ιδιωτικής ζωής, τη χρήση δεδομένων και τη σχέση μεταξύ μη πολιτών και ξένων κυβερνήσεων.
Γιατί οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις θέλουν τις CBDC?
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους οι κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνήσεις μπορούν να εξετάσουν την υιοθέτηση των CBDC. Στις οικονομίες των αναδυόμενων αγορών, η χρηματοοικονομική ένταξη για τους μη τραπεζικούς και τους υποτραπεζικούς λογαριασμούς είναι συχνά αναφέρεται.
Για παράδειγμα, σε χώρες όπου η πρόσβαση σε τραπεζικό λογαριασμό είναι δύσκολη, το να έχετε smartphone με πρόσβαση σε ψηφιακά στοιχεία θα καταργήσει την τριβή και θα παρέχει ένα μέσο για ένα πιο περιεκτικό χρηματοοικονομικό σύστημα. Και ενώ αυτό είναι σημαντικό, τα κίνητρα των προηγμένων οικονομιών ίσως αξίζουν σοβαρή προσοχή. Οι προηγμένες οικονομίες αναφέρουν συχνά τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, την αποδοτικότητα των πληρωμών και την εφαρμογή της νομισματικής πολιτικής μέσω δυναμικών και προγραμματιζόμενων χρημάτων.
Πώς θα γίνει αυτό;?
Το σχέδιο που εκπονήθηκε από την κεντρική τράπεζα της Κίνας ακολουθεί αυτό που η BIS και η Federal Reserve θα περιγράψουν ως έμμεσο, ή υβριδικό, μοντέλο CBDC. Με αυτό το μοντέλο, πολλά θα φαίνονται τα ίδια για τον καταναλωτή, αλλά τα χρήματα θα μπορούσαν να είναι ριζικά διαφορετικά.
Ο Αναπληρωτής Κυβερνήτης της Λαϊκής Τράπεζας της Κίνας, Fan Yifei, έχει τόνισε πώς αυτό το έμμεσο ή υβριδικό μοντέλο διευκολύνει την ταχύτητα υιοθέτησης από το σύστημα στο σύνολό του. Όπως και σήμερα, οι ιδιωτικοί διαμεσολαβητές, όπως οι τράπεζες, θα διαχειρίζονται όλες τις δραστηριότητες που αντιμετωπίζουν οι πελάτες. Ωστόσο, με τον νέο τύπο CBDC, το δυναμικό νόμισμα θα ελέγχεται από την κεντρική τράπεζα. Για τον καταναλωτή, υπάρχει μικρή διαφορά στην εμπειρία, αλλά οι επιπτώσεις είναι σημαντικές.
Σχετιζομαι με: ΗΠΑ εναντίον Κίνας: Ποιος θα κερδίσει τον πόλεμο στο ψηφιακό νόμισμα?
Έξυπνες συμβάσεις και οι πιθανές συνέπειες των προγραμματιζόμενων χρημάτων
Οι CBDC θα μπορούσαν, θεωρητικά, να ενσωματώσουν έξυπνες συμβάσεις ή άλλη παρόμοια τεχνολογία. Τα έξυπνα συμβόλαια είναι κομμάτια κώδικα, τα οποία εκτελούνται συχνά σε πλατφόρμες τεχνολογίας κατανεμημένων καθισμάτων, που εκτελούν μια λειτουργία όταν πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις. Τέτοιες έξυπνες συμβάσεις μπορούν να εισαχθούν σε μια CBDC. Το αποτέλεσμα θα ήταν η ικανότητα της κεντρικής κυβέρνησης να προσαρμόζει την αξία του νομίσματος υπό ορισμένες προκαθορισμένες συνθήκες.
Για να το κάνετε πιο συγκεκριμένο, φανταστείτε ένα νόμισμα που έχει μια δυναμική αξία και λειτουργία όπου θα μπορούσαν να ενσωματωθούν κυρώσεις ή κίνητρα στην CBDC. Ένα έξυπνο συμβόλαιο νομίσματος θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για οποιονδήποτε αριθμό σκοπών. Θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για να σταματήσει η χρηματοδότηση καθορισμένων παράνομων δραστηριοτήτων. Όταν τα χρήματα μεταφέρονται σε έναν συγκεκριμένο λογαριασμό ή τύπο λογαριασμού, η αξία του χρήματος θα μπορούσε να μειωθεί στο μηδέν – ισοδύναμο με την κατάσχεση από την επιβολή του νόμου. Το ίδιο θα μπορούσε να ισχύει αν το νόμισμα χρησιμοποιείται για την αγορά παράνομων αντικειμένων.
Ένα έξυπνο συμβόλαιο νομίσματος θα μπορούσε επίσης να χρησιμοποιηθεί ως στοχευμένο ερέθισμα και να δημιουργήσει είτε όρους ή κίνητρο για τους καταναλωτές. Ακολουθώντας έναν κυβερνητικό στόχο οικονομικής πολιτικής, ένα νόμισμα θα μπορούσε να προγραμματιστεί να αυξήσει την αξία του εάν χρησιμοποιείται για την αγορά ορισμένων ειδών αγαθών ή δαπανώνται σε έναν συγκεκριμένο τομέα της οικονομίας.
Για παράδειγμα, ας πούμε ότι ένας στόχος πολιτικής είναι η αύξηση των δαπανών για την πράσινη τεχνολογία. Ένας καταναλωτής που αγοράζει ένα ηλιακό σύστημα για το σπίτι του θα το έκανε με πολύτιμα δολάρια. Στην πράξη, ο πωλητής θα λάβει την πλήρη τιμή, ενώ ο καταναλωτής, βασικά, επιστρέφει μετρητά για τη συναλλαγή, όπως συμβαίνει με μερικές πιστωτικές κάρτες σήμερα. Εναλλακτικά, πάρτε για παράδειγμα τον προγραμματισμό ενός νομίσματος που θα χρησιμοποιείται μόνο για ορισμένα αντικείμενα (π.χ. είδη παντοπωλείου).
Η έννοια αυτών των έξυπνων συμβάσεων νομίσματος δεν είναι εντελώς νέα. Στην πραγματικότητα, ένα πρωτόγονο έξυπνο συμβόλαιο ενσωματώθηκε σε ορισμένα χαρτονομίσματα των ΗΠΑ πριν από σχεδόν 80 χρόνια. Κατά τη διάρκεια του Β ‘Παγκοσμίου Πολέμου, εκδόθηκαν ειδικοί λογαριασμοί δολαρίων στον Ειρηνικό με την ένδειξη «Χαβάη». Αυτή η εκτύπωση ήταν το έξυπνο μέρος των τραπεζογραμματίων. Εάν πέσουν ποτέ στα χέρια του εχθρού, θα γινόταν παράνομοι και άχρηστοι. Όπως ένα έξυπνο συμβόλαιο, όταν πληρούνται ορισμένες προϋποθέσεις, η αξία της σημείωσης άλλαξε. Σε αυτήν την περίπτωση, πήγε στο μηδέν.
Η εφεύρεση έξυπνων καταθέσεων
Οι έξυπνες καταθέσεις μπορούν να οριστούν ως νομισματικές καταθέσεις που μπορούν να επικοινωνούν με την κεντρική τράπεζα – στην περίπτωση αυτή, μέσω ενός ενδιάμεσου ιδρύματος. Αυτή η ρύθμιση θα επιτρέψει στην κεντρική τράπεζα να παγώσει αμέσως λογαριασμούς που ασχολούνται με παράνομες δραστηριότητες. Θα επιτρέψει επίσης στην κεντρική τράπεζα να εκδώσει κεφάλαια ερεθίσματος σε ιδιώτες χωρίς να προσφύγει στα προβλήματα κόστους και ασφάλειας κατά την αποστολή επιταγών.
Είναι σημαντικό για πολλούς οικονομολόγους, οι έξυπνες καταθέσεις θα επέτρεπαν στην κεντρική τράπεζα να σπάσει το μηδέν κατώτερο όριο και να θεσπίσει αρνητικά επιτόκια. Στην πραγματικότητα, η κεντρική τράπεζα θα μπορούσε να τιμωρήσει τους καταθέτες για την παραμονή σε χρήματα αντί να τα ξοδέψει για να τονώσει την οικονομία σε ύφεση.
Ακολουθεί ένα παράδειγμα για το πώς μπορεί να γίνει αυτό: Ένας καταθέτης λαμβάνει ένα μήνυμα από την κεντρική τράπεζα ότι σε δύο εβδομάδες, η αξία των χρημάτων που διατηρούνται στις καταθέσεις θα μειωθεί κατά 2% και θα παραμείνει σε αυτό το επίπεδο για ένα μήνα. Ο καταθέτης μπορεί είτε να ξοδέψει τα χρήματα στην τρέχουσα αξία του πριν από την προθεσμία είτε να αποδεχτεί την απώλεια αξίας για 30 ημέρες. Αυτό θα μπορούσε να ενθαρρύνει τους καταναλωτές να ξοδεύουν όταν αυτό απαιτείται για την τόνωση της συνολικής ζήτησης. Έτσι, θα μπορούσε να είναι ένα πρόσθετο εργαλείο νομισματικής πολιτικής.
Η ικανότητα επιβολής αρνητικών επιτοκίων θα μπορούσε να έχει τεράστια οφέλη για τη μετάδοση της νομισματικής πολιτικής και την αποτελεσματικότητα της πολιτικής. Ωστόσο, θα μπορούσε επίσης να νοηθεί ως δήμευση του πλούτου από το κράτος. Όπως με την υπάρχουσα νομισματική και μακροπροληπτική πολιτική, η χρήση τέτοιων εργαλείων θα απαιτούσε σαφή εντολή και χρηστή διακυβέρνηση.
Η ιδέα της χειραγώγησης των καταθέσεων από την αμερικανική κυβέρνηση προέκυψε μόνο μία φορά στην οικονομική ιστορία των ΗΠΑ και μόνο έμμεσα. Αυτό έγινε μέσω του νόμου για τα χρυσά αποθεματικά του 1934, ο οποίος υποτίμησε το δολάριο ΗΠΑ έναντι του χρυσού. Ενώ οι ΗΠΑ παρέμειναν στο χρυσό πρότυπο, όλα τα δολάρια, συμπεριλαμβανομένων εκείνων που κρατήθηκαν σε καταθέσεις, μειώθηκαν σε αξία με την ελπίδα να ενθαρρύνουν τις δαπάνες κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης.
Ενδιάμεσα βήματα για προγραμματιζόμενα χρήματα
Θα μπορούσαν να υπάρξουν ενδιάμεσα βήματα προτού οι χώρες μετακινηθούν σε δυναμικές, προγραμματιζόμενες CBDC. Θα μπορούσε να υπάρχει μια μορφή δολαρίου, για παράδειγμα, που θα άρχιζε να φέρει νέα χαρακτηριστικά όπως κωδικούς QR, μάρκες ή άλλη τεχνολογία που θα επέτρεπε στο δολάριο να επικοινωνεί και να καταγραφεί στο Διαδίκτυο ή σε βάσεις δεδομένων. Ένα είδος προδρόμου υπάρχει στον κόσμο των κυβερνητικών τίτλων των ΗΠΑ.
Στη δεκαετία του 1970, το Υπουργείο Οικονομικών ξεκίνησε τη μετάβαση από τους φυσικούς λογαριασμούς, τα χαρτονομίσματα και τα ομόλογα του Δημοσίου στην υιοθέτηση του συστήματος καταχώρησης βιβλίων και τη χρήση αριθμών της επιτροπής ομοιόμορφων διαδικασιών αναγνώρισης τίτλων ή CUSIP Κατά τη μετάβαση, εκδόθηκαν τόσο οριστικοί όσο και ψηφιακοί τίτλοι και οι οριστικοί τίτλοι φέρουν αριθμούς CUSIP. Αυτά θα ήταν ένα υβρίδιο μεταξύ ενός παραδοσιακού τραπεζογραμματίου και της τρέχουσας τεχνολογίας. Οι λογαριασμοί δολαρίων που χρησιμοποιούμε καθημερινά θα εξακολουθούσαν να υπάρχουν, αλλά θα γίνουν πιο λιγοί καθώς συμβαίνει η μετάβαση στο CBDC.
Βαθές, επαναστατικές επιπτώσεις προγραμματιζόμενου χρήματος
Οι επιπτώσεις των CBDC στη θεμελιώδη έννοια του χρήματος θα προκαλέσουν αναπόφευκτα σημαντική συζήτηση σχετικά με το απόρρητο και την εξουσία της κυβέρνησης και τους πολιτικούς της στόχους.
Ένα κοινό θέμα μεταξύ των διαφόρων πιθανών μεταρρυθμίσεων στο χρήμα είναι το ποσό των δεδομένων που θα είχε η κυβέρνηση σχετικά με τα σχέδια δαπανών και την κυκλοφορία των χρημάτων. Ως Yifei δηλωθείς σε σχέση με την CBDC της Κίνας:
“[Η απόκτηση δεδομένων] θα επέτρεπε στην κεντρική τράπεζα να παρακολουθεί τα απαραίτητα δεδομένα για την εφαρμογή συνετής ρύθμισης και να καταργήσει τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες και άλλα εγκλήματα.”
Ωστόσο, οι συνέπειες της χρήσης CBDC από μια κυβέρνηση για σκοπούς διαφορετικούς από το «καλό» θα πρέπει να μας κάνουν μια παύση.
Με την ικανότητα μιας χώρας να δημιουργεί κίνητρα μέσω προγραμματιζόμενων χρημάτων και να παρακολουθεί τις ψηφιακές συναλλαγές, θα προκύψουν βαθιές ηθικές και ηθικές επιπτώσεις. Αναπόφευκτα, η νομοθεσία, οι κανόνες και οι κανονισμοί πιθανότατα θα συζητηθούν και θα δημιουργηθούν για να εξισορροπήσουν το απόρρητο και την πιθανή ισχύ του προγραμματιζόμενου νομίσματος. Δεδομένης της ταχύτητας με την οποία οι χώρες εφαρμόζουν τις CBDC, ίσως είναι πλέον η ώρα για αυτήν τη συζήτηση.
Αυτό το άρθρο συν-συγγραφέας από Κριστίν Μπογκιανό και Φράνκλιν Νόλ.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνοι του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Κριστίν Μπογκιανό είναι ο συνιδρυτής και πρόεδρος της CrossTower, μιας ψηφιακής πλατφόρμας συναλλαγών περιουσιακών στοιχείων.Φράνκλιν Νόλ είναι πρόεδρος της Noll Historical Consulting και ειδικεύεται στην τεχνολογία του χρήματος, από χαρτονομίσματα έως κρυπτονομίσματα.