Ο Hu Liang, συνιδρυτής και Διευθύνων Σύμβουλος της Omniex, έχει μεγάλη εμπειρία στον χώρο των ψηφιακών πληρωμών και στις θεσμικές επενδύσεις. Κατά τη διάρκεια μιας συνέντευξης, είπε στον Cointelegraph ότι δεν θεωρεί το τρέχον ρυθμιστικό τοπίο ως εμπόδιο για την επένδυση blockchain ή crypto.
Το Omniex είναι μια ανεξάρτητη θεσμική πλατφόρμα επενδύσεων και συναλλαγών ειδικά σχεδιασμένη για ψηφιακά στοιχεία. Η εταιρεία συνεργάζεται με ανταλλαγές, θεματοφύλακες και κορυφαία ιδρύματα για διαπιστευμένους επενδυτές για την ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων. Ο Hu αποκαλύπτει ότι υπάρχει αυξανόμενη όρεξη για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία στον επενδυτικό χώρο.
Σε μια συνομιλία με την Cointelegraph εξήγησε γιατί συμβαίνει αυτό και πώς θα μπορούσαν να εξελιχθούν οι ψηφιακές πληρωμές στο εγγύς μέλλον.
Ting Peng: Γιατί οι θεσμικοί επενδυτές ενδιαφέρονται για τον χώρο επενδύσεων κρυπτογράφησης παρά τα κανονιστικά εμπόδια?
Χιου Λιανγκ: Σίγουρα δεν θα περιέγραφα το ισχύον κανονιστικό τοπίο ως εμπόδιο. Αυτήν τη στιγμή, οι ρυθμιστικές αρχές προσπαθούν να κατανοήσουν τον χώρο κρυπτογράφησης. Λαμβάνοντας υπόψη τη νεογέννητη αγορά που δεν είναι εύκολη προσπάθεια. Στην πραγματικότητα, η πρόσφατη ανακοίνωση του OCC στις ΗΠΑ ότι οι υπηρεσίες φύλαξης κρυπτογράφησης μπορούν να προσφερθούν από παραδοσιακά τραπεζικά ιδρύματα είναι ένα μεγάλο βήμα προς τα εμπρός για όλους τους επενδυτές.
Οι θεσμικοί επενδυτές ενδιαφέρονται για την κρυπτογράφηση για διάφορους λόγους. Ενδιαφέρονται για τις υψηλές δυνατότητές του ως μακροπρόθεσμης εκτίμησης. Ενδιαφέρονται γιατί είναι ένα εξαιρετικό εμπορικό όχημα. Ταυτόχρονα, πολλά κρυπτογραφημένα και ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία έχουν πραγματική χρησιμότητα, είτε ως μέθοδος πληρωμής, σιδηροδρομικές πληρωμές ή ένα τεράστιο φάσμα αποκεντρωμένων ευκαιριών χρηματοδότησης. Το Bitcoin, μέσα σε μια δεκαετία, έχει αποδείξει ότι η κρυπτογράφηση ως ενεργητική τάξη διατηρεί την ισχύ.
«Έτσι, συνδυάζοντας όλα, οι ευκαιρίες που έχει ήδη αποδείξει η crypto σε συνδυασμό με τις μελλοντικές της δυνατότητες το καθιστούν ένα εξαιρετικά ελκυστικό αναδυόμενο πλεονέκτημα για θεσμικούς επενδυτές κάθε μορφής».
Επιπλέον, η πρόσφατη παγκόσμια πανδημία εξυπηρέτησε μόνο το ενδιαφέρον. Μία από τις αποδεδειγμένες περιπτώσεις χρήσης της crypto, ιδιαίτερα στην περίπτωση του Bitcoin, είναι ένα κατάστημα αξίας. Με την παγκόσμια ποσοτική χαλάρωση ως το κύριο εργαλείο νομισματικής πολιτικής για την καταπολέμηση της κρίσης, πολλοί παραδοσιακοί επενδυτές διαφοροποιούν και αντισταθμίζουν το χαρτοφυλάκιό τους μέσω του crypto. Είναι μια συναρπαστική στιγμή και βλέπουμε τους ρυθμιστές να εργάζονται παράλληλα με τον κλάδο.
TP: Πώς είναι το μέσο θεσμικό χαρτοφυλάκιο; Ενδιαφέρονται κυρίως να βάλουν τα χρήματά τους σε Bitcoin ή μια ποικιλία στοιχείων κρυπτογράφησης?
HL: Έχουμε θεσμικούς πελάτες διαφόρων μορφών. Ακριβώς όπως τα χαρτοφυλάκια σε μια καλά κατανοητή αγορά, όπως οι μετοχές μπορούν να διαφέρουν, είναι το ίδιο στον κόσμο της κρυπτογράφησης. Υπάρχουν πολλά θεσμικά κεφάλαια εκεί έξω που εστιάζουν μόνο σε μία κατοχή περιουσιακών στοιχείων, όπως το Bitcoin ή το Etherum.
Σε αυτές τις περιπτώσεις, εστιάζουν στο μακροπρόθεσμο δυναμικό εκτίμησης του περιουσιακού στοιχείου και παρέχουν ένα όχημα που καθιστά ευκολότερη την κατοχή αυτών των περιουσιακών στοιχείων για τον θεσμικό επενδυτή. Η κατοχή στοιχείων κρυπτογράφησης, τα οποία είναι κομιστικά μέσα, δεν είναι εύκολη από άποψη φύλαξης και ασφάλειας. Έτσι, έχοντας ένα όχημα όπως το Grayscale Investment Trust είναι ένας απλός τρόπος για τα ρυθμιζόμενα ιδρύματα να έχουν πρόσβαση σε κρυπτονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Ωστόσο, η πλειονότητα των χαρτοφυλακίων κρυπτογράφησης έχει περισσότερα από ένα στοιχεία. Ορισμένα επικεντρώνονται σε μεγάλα κουπόνια, ενώ άλλα εστιάζουν σε μικρότερα κουπόνια και πολλοί επικεντρώνονται σε μια ευρεία κλίμακα σταθμισμένη από διαφορετικούς παράγοντες κινδύνου. Είναι επίσης σημαντικό να κατανοήσετε ότι υπάρχουν διαφορετικά στυλ πέρα από τις κατοχές στοιχείων.
Ένα χαρτοφυλάκιο μπορεί να έχει, για παράδειγμα πέντε συμμετοχές, αλλά μπορεί να συμπεριφέρεται πολύ διαφορετικά από ένα άλλο χαρτοφυλάκιο με τις ίδιες πέντε συμμετοχές ανάλογα με το στυλ ή τη στρατηγική συναλλαγών. Μία στρατηγική μπορεί να διατηρεί αυτά τα περιουσιακά στοιχεία συνεχώς για εβδομάδες, μήνες ή ακόμα και περισσότερο. Άλλοι θα μπορούσαν να προσαρμόσουν τα δελτία εκμετάλλευσης εβδομαδιαία ή καθημερινά.
TP: Ορισμένοι εξακολουθούν να υποστηρίζουν ότι το μοντέλο Theory Theory εξακολουθεί να ισχύει στις συναλλαγές Bitcoin, προκαλώντας χειραγώγηση της αγοράς, αυτό εμποδίζει τους θεσμικούς επενδυτές να εισέλθουν στον χώρο κρυπτογράφησης?
HL: Υπάρχουν πολλά μοντέλα συναλλαγών και στρατηγικές εκεί έξω. Ισχύουν εξίσου για σταθερό εισόδημα, μετοχές, FX και crypto. Το γεγονός ότι ένα περιουσιακό στοιχείο διαπραγματεύεται από λίγα ιδρύματα δεν αποτελεί πρόβλημα. Αυτό είναι ένα καθημερινό γεγονός στην αγορά μετοχών σε μετοχές πενών, μικρά καπάκια και μεγάλα καπάκια.
“Αν γνωρίζετε πώς συμπεριφέρεται η αγορά, τότε δεν πρέπει να εκπλαγείτε. Χρησιμοποιήστε το σωστό μοντέλο και μέθοδο για επίθεση και άμυνα. Δεν νομίζω ότι αυτό αποτελεί εμπόδιο για την είσοδο. Η μεταβλητότητα είναι μέρος του αναμενόμενου χαρακτήρα των επενδύσεων και των συναλλαγών. “
Το μέγεθος της αγοράς είναι πολύ μικρό για ορισμένους μεγάλους επενδυτές. Εάν ένα ταμείο συντάξεων με περιουσιακά στοιχεία 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων αποφασίσει να διαθέσει 0,5% στο BTC, αυτό είναι 500 εκατομμύρια δολάρια. Η διαπραγμάτευση ενός τεμαχίου αυτού του μεγέθους δεν είναι εύκολη. Μπορείτε να το κάνετε σήμερα και το Omniex μπορεί να βοηθήσει, αλλά στις παραδοσιακές αγορές, μπορεί να γίνει με ριπή οφθαλμού. Στον κόσμο της κρυπτογράφησης, πρέπει να προσέχετε να μην μετακινήσετε την αγορά και να προμηθευτείτε πραγματικά τη ρευστότητα. Είναι το γεγονός ότι η επενδυτική διαδικασία δεν είναι η ίδια σε σύγκριση με τα παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία που κρατούν πολλούς πελάτες εκτός.
TP: Είναι η αστάθεια της κρυπτογράφησης καλή ή κακή για τους επενδυτές?
HL: Η μεταβλητότητα είναι πάντα καλή και κακή, ανάλογα με το ποιος ρωτάτε. Από μακροπρόθεσμη άποψη του επενδυτή, η μεταβλητότητα πρέπει να θεωρείται έμφυτο μέρος της επενδυτικής εμπειρίας που δεν επηρεάζει το συνολικό μακρο θέμα της επένδυσης.
Οποιαδήποτε αγορά έχει χτυπήσει στην πορεία. Επομένως, εάν πιστεύετε στη μακροοικονομική θέση της αξίας των κρυπτογραφικών στοιχείων και της πιθανής χρησιμότητας που μπορεί να προσφέρει μέσω αποκεντρωμένης χρηματοδότησης, τότε η μεταβλητότητα είναι απλώς ένα τοπικό φαινόμενο και οι μακροπρόθεσμες προοπτικές είναι όλες ίδιες. Δεν έχει ουσιαστικά καμία επίδραση μακροπρόθεσμα.
«Για τους βραχυπρόθεσμους επενδυτές, η αστάθεια είναι μεγάλη. Οι έμποροι ζουν με αστάθεια. Εάν δεν υπάρχει μεταβλητότητα, όπως η τρέχουσα αγορά τιμών, τότε δεν υπάρχει παιχνίδι. Έτσι, το γεγονός ότι το crypto είναι μια ευμετάβλητη αγορά είναι καλό για τους εμπόρους. “
Αλλά δεν θέλουμε συνεχή μεταβλητότητα. Η μεταβλητότητα σημαίνει αβεβαιότητα, οπότε καθώς τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης συνεχίζουν να ωριμάζουν, θα περιμέναμε να μειωθεί. Αυτή η μείωση της μεταβλητότητας με την πάροδο του χρόνου είναι αυτό που θα βοηθήσει πολλούς μεγάλους, μακροπρόθεσμους θεσμικούς επενδυτές να μπουν σε αυτήν την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Ακόμα κι αν η μακροπρόθεσμη προοπτική για το crypto είναι θετική, η βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα προκαλεί καταστροφή στην αποτίμηση και μείωση του χαρτοφυλακίου, καθιστώντας δύσκολο για τους μεγαλύτερους θεσμικούς επενδυτές να προσθέσουν crypto σε ένα χαρτοφυλάκιο που απαιτεί προβλεψιμότητα, όπως συντάξεις και ασφάλιση. Αναμένεται μεταβλητότητα για ένα νέο περιουσιακό στοιχείο και όταν το καταλάβουμε, η μεταβλητότητα μπορεί εύκολα να διαχειριστεί.
TP: Πώς θα προσαρμοστούν οι κυβερνήσεις παγκοσμίως στο γεγονός ότι το crypto είναι εδώ για να μείνει?
HL: Οι κυβερνήσεις προσαρμόζονται ήδη στα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία. Βλέπουμε σχετικές με κανονιστικές ανακοινώσεις σχεδόν καθημερινά από όλες τις περιοχές σε όλο τον κόσμο. Και όταν λέμε crypto, θα πρέπει να εξετάσουμε το crypto και την τεχνολογία blockchain. Και οι δύο εξετάζονται, αναλύονται και υιοθετούνται.
Πολλές κυβερνήσεις, συμπεριλαμβανομένων των ΗΠΑ, της Αγγλίας, της Κίνας, της Ελβετίας, της Σιγκαπούρης και ορισμένων άλλων έχουν υποβάλει δηλώσεις γύρω από την έννοια του ψηφιακού νομίσματος της Κεντρικής Τράπεζας και άλλες μορφές δικτύων πληρωμών που χρησιμοποιούν τεχνολογία blockchain.
«Αλλά αυτό που είναι πιο σημαντικό για την υιοθέτηση σε παγκόσμιο επίπεδο είναι μια παγκόσμια συντονισμένη προσπάθεια παρά τοπικές προσπάθειες – αυτό είναι πολύ πιο δύσκολο. Φυσικά, αυτό γίνεται πιο δύσκολο σήμερα με την πανδημία, αλλά θα αρχίσουμε να βλέπουμε σύντομα τις διασυνοριακές προσπάθειες και να εφαρμόζονται πραγματικές περιπτώσεις χρήσης στο εγγύς μέλλον. “
TP: Έχετε κάποια στοιχεία που θα θέλατε να μοιραστείτε σχετικά με το μέλλον των ψηφιακών πληρωμών?
HL: Το όραμά μου είναι απλό: το μέλλον των ψηφιακών πληρωμών είναι λαμπρό. Και θα έρθει σε διάφορες μορφές. Μπορεί κανείς να υποστηρίξει ότι οι πληρωμές είναι ήδη ψηφιακές. Προσωπικά, δεν έχω πλέον μετρητά και δεν έχω γράψει επιταγή σε ηλικίες.
Στο άμεσο μέλλον, η άποψή μου είναι ότι οι ψηφιακές πληρωμές θα υπάρχουν σε τρεις μορφές. Στην πρώτη μορφή, είναι απλά ένα ψηφιοποίηση του υπάρχοντος συστήματος, που κάνουμε ήδη όλοι μας. Είναι ένα επίπεδο παραδοσιακής χρηματοδότησης που απλώς διευκολύνει τη ζωή μας.
Στη δεύτερη, αναδυόμενη μορφή, Η fintech και η παραδοσιακή τεχνολογία θα συγχωνευθούν και συνδυάστε για να δημιουργήσετε μια νέα υποδομή. Συνδυάστε το με δεδομένα & analytics με μηχανική εκμάθηση, έχουμε νέες περιπτώσεις χρήσης που είναι πραγματικά μοναδικές και μπορούν να υπάρχουν μόνο μετά την εποχή του Διαδικτύου.
Η τρίτη μορφή είναι η πραγματική ψηφιοποίηση. Αυτό απαιτεί ιδρύματα, νέα και παλιά, καθώς και υποδομές κεντρικής τράπεζας να βρίσκονται σε μια πραγματική ψηφιακή πλατφόρμα. Η έννοια της CBDC πρέπει να γίνει πραγματικότητα. Αυτή η τελευταία φόρμα είναι ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο τα κρυπτογραφημένα και τα ψηφιακά στοιχεία είναι τόσο συναρπαστικά.
Αυτή η συνέντευξη επεξεργάστηκε και συντομεύτηκε για λόγους σαφήνειας.