Σε δύο πρόσφατες μελέτες, διερεύνησα τους τεχνικούς κανόνες διαπραγμάτευσης στην αγορά κρυπτογράφησης και την αποδοτικότητα των τεχνικών κανόνων συναλλαγών μεταξύ των κρυπτονομισμάτων με λειτουργία απορρήτου.
Στην πρώτη μας μελέτη, εμείς συγκεντρωμένος δεδομένα ημερήσιων τιμών για έντεκα κρυπτονομίσματα για την περίοδο από 1 Ιανουαρίου 2016 έως 31 Δεκεμβρίου 2018. Το δείγμα μας αποτελούνταν από κρυπτονομίσματα που παρουσιάζουν την υψηλότερη κεφαλαιοποίηση της αγοράς στις 3 Ιανουαρίου 2016. Το κύριο δείγμα μας περιελάμβανε το Ripple (XRP), το Litecoin ( LTC), Ether (ETH), Dogecoin (DOGE), Peercoin, BitShares, Stellar Lumen (XLM), Nxt, MaidSafeCoin και Namecoin.
Χρησιμοποιώντας μια απλή στρατηγική αγοράς και κράτησης ενός εξίσου σταθμισμένου χαρτοφυλακίου, το δείγμα κρυπτονομισμάτων μας παρήγαγε μια μέση απόδοση 36,87% ετησίως κατά τη διάρκεια της περιόδου δειγματοληψίας μας. Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η τεχνική διαπραγμάτευση σε αγορές κρυπτονομισμάτων διαφέρει από τις αγορές μετοχών για πολλούς λόγους, δύο από τα οποία η διαπραγμάτευση κρυπτονομισμάτων γίνεται 24 ώρες το 24ωρο και ότι οι θέσεις πώλησης δεν μπορούν να ληφθούν σε κρυπτονομίσματα, εκτός εάν πραγματοποιούνται συναλλαγές μόνο σε Bitcoin (BTC).
Εφαρμόσαμε τον απλούστερο και ευρύτερα χρησιμοποιούμενο κανόνα τεχνικής διαπραγμάτευσης που αναφέρεται ως μεταβλητός μετακινούμενος μέσος ταλαντωτής, ο οποίος δημιουργεί σήματα συναλλαγών που χρησιμοποιούν μια σύντομη και μια μακρά περίοδο, και οι δύο κινούνται σύμφωνα με το μέσο επίπεδο ενός δείκτη τιμών. Επικεντρωνόμασταν μόνο στις πληρωμές από τις θέσεις αγοράς απλώς και μόνο επειδή δεν είναι δυνατό να πάρουμε θέσεις πώλησης σε κρυπτονομίσματα εκτός από το Bitcoin.
Στη μελέτη, η εκτέλεση μιας στρατηγικής (1, 20) σήμαινε τη λήψη θετικής θέσης σε ένα κρυπτογράφηση όταν η τρέχουσα τιμή του υπερβαίνει τον κινούμενο μέσο όρο των 20 ημερών και τη διατήρηση της θέσης έως ότου δημιουργηθεί σήμα πώλησης. Ένα σήμα πώλησης, με τη σειρά του, δημιουργήθηκε όταν η τρέχουσα τιμή ενός κρυπτονομίσματος ήταν κάτω από τον μέσο όρο των 20 ημερών. Σε αυτήν την περίπτωση, διατηρούμε τα χρήματα σε μετρητά. Με παρόμοιο τρόπο, εφαρμόσαμε στρατηγικές (1, 20), (1, 50), (1, 100), (1, 150) και (1, 200).
Κατά την εφαρμογή της στρατηγικής (1, 20), διαπιστώσαμε ότι πέντε από τα 10 κρυπτονομίσματα δημιούργησαν αποδόσεις που ήταν στατιστικά σημαντικές σε επίπεδο τουλάχιστον 5%. Κατά μέσο όρο, η στρατηγική VMA (1, 20) παρήγαγε μέση απόδοση 45,63% ετησίως για τα 10 κρυπτονομίσματα σε σύγκριση με τη μέση απόδοση αγοράς και διατήρησης 36,87% ετησίως. Πιο συγκεκριμένα, αυτός ο τεχνικός κανόνας διαπραγμάτευσης παρήγαγε περίπου 8,76% ετησίως σε υπερβολική απόδοση κατά την περίοδο του δείγματος. Τα αποτελέσματά μας δείχνουν επίσης ότι ένας μεγαλύτερος χρονικός ορίζοντας που χρησιμοποιείται για την εφαρμογή των στρατηγικών VMA οδηγεί σε λιγότερο επικερδείς τεχνικές συναλλαγές.
Στο δεύτερο μας μελέτη, ακολουθήσαμε τον ίδιο ερευνητικό σχεδιασμό του προηγούμενου χαρτιού μας, αλλά χρησιμοποιήσαμε δεδομένα σχετικά με τα 10 κρυπτονομίσματα με τις περισσότερες συναλλαγές που παρέχουν τη λεγόμενη «λειτουργία απορρήτου». Η λειτουργία απορρήτου επιτρέπει στους χρήστες να διατηρούν κάποια ανωνυμία είτε σε επίπεδο χρήστη, σε επίπεδο συναλλαγής, σε επίπεδο ισοζυγίου λογαριασμού ή σε πλήρη προστασία της ιδιωτικής ζωής σε όλα τα επίπεδα. Για παράδειγμα, το Dash επιτρέπει στους χρήστες να έχουν την επιλογή «ανώνυμη αποστολή» εάν επιθυμούν να ανωνυμοποιήσουν τις πληροφορίες σε επίπεδο χρήστη.
Ως εκ τούτου, μας μελέτη χρησιμοποίησε τα ακόλουθα κρυπτονομίσματα: Dash (DASH), Bytecoin (BCN), DigitalNote (XDN), Monero (XMR), CloakCoin (CLOAK), AeonCoin (AEON), Stealth (XST), Prime-XI (PXI), NavCoin (NAV), Verge (XVG). Το δείγμα καλύπτει την ίδια περίοδο όπως στην προηγούμενη μελέτη μας.
Τα αποτελέσματα αυτής της μελέτης δείχνουν ότι οι στρατηγικές VMA είναι επιτυχείς μόνο για το Dash (σε επίπεδο ενιαίου κρυπτονομίσματος) και απέδωσαν αποδόσεις 14,6% έως 18,25% ετησίως, πέραν της απλής στρατηγικής συναλλαγών αγοράς και κράτησης για αυτό το νόμισμα. Παραδόξως, όταν υπολογίστηκε ο μέσος όρος των μέσων αποδόσεων σε ολόκληρο το σύνολο των 10 νομισμάτων απορρήτου, δεν βρήκαμε θετικές μέσες αποδόσεις χαρτοφυλακίου που να υπερβαίνουν το ισορροπημένο χαρτοφυλάκιο αγοράς και κράτησης.
Συνοπτικά, τα αποτελέσματα των δύο μελετών μας παρέχουν μικτές αποδείξεις. Από τη μία πλευρά, η τεχνική διαπραγμάτευση φαίνεται να αποφέρει κέρδη κατά την εφαρμογή στρατηγικών μεταξύ κρυπτονομισμάτων εκτός ιδιωτικού απορρήτου. Ωστόσο, η κερδοφορία περιορίζεται, καθώς μόνο βραχύτεροι χρονικοί ορίζοντες του μακροπρόθεσμου κινούμενου μέσου όρου της VMA φαίνεται να παρέχουν χρήσιμες πληροφορίες. Από την άλλη πλευρά, τα κρυπτονομίσματα απορρήτου φαίνεται να αποτελούν μια πιο αποτελεσματική αγορά, καθώς η τεχνική διαπραγμάτευση δεν φαίνεται να παρέχει σημαντικές αποδόσεις πέρα από την απλή στρατηγική αγοράς και κράτησης από μια προοπτική σε ολόκληρη την αγορά.
Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι μόνες του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις του Cointelegraph.
Αυτό το άρθρο δεν περιέχει επενδυτικές συμβουλές ή προτάσεις. Κάθε κίνηση επένδυσης και διαπραγμάτευσης περιλαμβάνει κίνδυνο, θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.
Οι αναφερόμενες μελέτες πραγματοποιήθηκαν μαζί με τους συναδέλφους μου Shaker Ahmed και Νιράντζαν Σαπκότα, και οι δύο εργάζονται ως διδακτορικοί φοιτητές στα οικονομικά στο Πανεπιστήμιο της Vaasa (Φινλανδία).
Κλάους Γκρόμπις είναι διδάκτορας στα χρηματοοικονομικά στο Πανεπιστήμιο του Jyväskyla και επίκουρος καθηγητής οικονομικών στο Πανεπιστήμιο της Vaasa. Η Grobys συνδέεται επίσης με την ερευνητική πλατφόρμα InnoLab στο Πανεπιστήμιο της Vaasa. Οι πρόσφατες μελέτες του διερευνούν τις ευκαιρίες και τους κινδύνους που σχετίζονται με νέες καινοτόμες ψηφιακές χρηματοοικονομικές αγορές. Η πρόσφατη έρευνά του καλύφθηκε, μεταξύ άλλων, από το αμερικανικό επιχειρηματικό περιοδικό Forbes.