Αυτό είναι το δεύτερο σε μια σειρά τριών μερών που βασίζεται στις εκτενείς δημόσιες δηλώσεις του Gary Gensler σχετικά με την κρυπτογράφηση. Εδώ είναι τα μέρη 1 και 3.
Ο Gary Gensler πιθανότατα θα γίνει πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των ΗΠΑ ή SEC, τις επόμενες ημέρες. Καθηγητής στο Τεχνολογικό Ινστιτούτο της Μασαχουσέτης, ή ο MIT, ο Gensler γνωρίζει το δρόμο του γύρω από το crypto και το blockchain, προφανές στην ηγεσία του σε μια τάξη σχετικά με το θέμα στο Sloan School of Management του MIT.
Κατά τη διδασκαλία του Εξάμηνο του 2018, Ο Gensler έδωσε μια πληθώρα πληροφοριών σχετικά με τη ρύθμιση της κρυπτογράφησης. Το 2018, οι ρυθμιστικές αρχές των Η.Π.Α. αγωνίστηκαν πάρα πολύ για να πιάσουν τον κλάδο Αλλά μεταξύ της αγοράς ταύρων Bitcoin που έληξε το 2017 και της επακόλουθης αύξησης των αρχικών προσφορών νομισμάτων, είχε γίνει κορυφαία προτεραιότητα μεταξύ των χρηματοοικονομικών ρυθμιστικών συσκευών. Η σκέψη του Gensler αντικατοπτρίζει πολλές ευρείες τάσεις που έχουν έκτοτε εμφανιστεί.
Το Crypto ανταλλάσσεται ως το ρυθμιστικό chokepoint
Ένα στοιχείο της ρύθμισης κρυπτογράφησης στο οποίο δίνει ιδιαίτερη προσοχή ο Gensler είναι οι ανταλλαγές. ΕΝΑ χαρτί ότι ο Gensler έγραψε με αρκετούς από τους συναδέλφους του στο MIT γύρω από την εποχή έδειξε την κεντρικότητά τους στις ρυθμιστικές αρχές:
«Καθώς οι περισσότερες δικαιοδοσίες σε όλο τον κόσμο δεν έχουν ακόμη συγκεκριμένα ρυθμιστικά καθεστώτα που διέπουν τα κρυπτονομίσματα, τα ICO ή τα σχετικά κουπόνια, οι ανταλλαγές είναι μια κρίσιμη πύλη για την προστασία από παράνομες μεταφορές χρημάτων».
Το οποίο παραμένει σε μεγάλο βαθμό αληθινό. Ονομάζεται επίσης «fiat on-and-off-ramps» στα νομικά, οι κρυπτονομιακές ανταλλαγές λειτουργούν ως κεντρικοί διαμεσολαβητές σε ένα σε μεγάλο βαθμό αποκεντρωμένο οικονομικό σύστημα. Έτσι, η κυβέρνηση των ΗΠΑ πιέζει τα χρηματιστήρια πρώτα στη βιομηχανία κρυπτογράφησης. Η ομάδα του Gensler υποστήριξε ότι η κατάσταση ήταν αβάσιμη:
«Στις ΗΠΑ μέχρι σήμερα, οι μόνες κανονιστικές διασφαλίσεις ήταν μέσω των κρατικών κανονισμών μεταφοράς χρημάτων. Αυτή η προσέγγιση – η ρύθμιση των στερητικών της ελευθερίας συναλλαγών με τον ίδιο τρόπο που ρυθμίζονται οι Western Union και MoneyGram – δεν ήταν ικανοποιητική. “
Η εργασία εξέτασε την ανάγκη αντιμετώπισης των ανταλλαγών όπως ανταλλαγών, οι οποίες εγγράφονται σε εθνικό επίπεδο: "Ωστόσο, για την καλύτερη προστασία του επενδυτικού κοινού, οι κρυπτονομιακές ανταλλαγές θα πρέπει να ρυθμίζονται περισσότερο με τις παραδοσιακές ανταλλαγές."
Μη ελεγμένα δεδομένα ανταλλαγής
Ο Gensler σημείωσε επίσης μερικά ενδιαφέροντα σημεία για ανταλλαγές κρυπτογράφησης και αδιαφανείς πληροφορίες σχετικά με τους όγκους συναλλαγών. Χρησιμοποίησε μια αναφορά του Οκτωβρίου 2018 από το CryptoCompare στις πιο διαδεδομένες πλατφόρμες συναλλαγών ψηφιακών στοιχείων για να συζητήσει την έλλειψη σαφήνειας σχετικά με τους αριθμούς ανταλλαγής:
«Δεν γνωρίζουμε εάν αυτοί οι αριθμοί είναι ακριβείς. Είναι αυτά που συλλέγει το CryptoCompare από 140 ανταλλαγές. Αλλά δεν σημαίνει ότι είναι ακριβείς. Ένας τρόπος με τον οποίο μπορούν να είναι ανακριβείς είναι η ανταλλαγή μπορεί να είναι εντελώς ψέμα. Και αν δεν υπάρχει κανόνας ή νόμος εναντίον του. Μπορούν να το κάνουν αυτό. “
Ο Gensler ανέφερε επίσης τις προσπάθειες χειραγώγησης της αγοράς, όπως η διαπραγμάτευση πλυσίματος, ως διαφορετικές μέθοδοι ανέντιμης παραγωγής δεδομένων ανταλλαγής και τιμών. Άλλες περιοχές με έλλειψη δεδομένων περιελάμβαναν τον αριθμό των χρηστών σε οποιαδήποτε δεδομένη ανταλλαγή, καθώς και τα επίπεδα δραστηριότητας αυτών των χρηστών.
Η διαπραγμάτευση πλυσίματος παραμένει ένα τεράστιο ζήτημα σε πολλά παγκόσμια χρηματιστήρια, με το crypto να είναι ιδιαίτερα ευάλωτο. Η κατάσταση έχει βελτιωθεί αξιοσημείωτα από το 2018, αλλά η ποιότητα των δεδομένων από πολλές ανταλλαγές παραμένει επίμαχο θέμα. Οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης που εδρεύουν στις Η.Π.Α. υπόκεινται σε πολύ πιο επιθετικά ελεγκτικά μέτρα από εκείνα εκτός της χώρας. Για πολύ καιρό οι ρυθμιστικές αρχές δεν ήξεραν πραγματικά ποιος είχε πρόσβαση σε ποιες ανταλλαγές, γεγονός που οδήγησε στην επακόλουθη ώθηση για περισσότερη επαλήθευση χρήστη.
Λίγα κρυπτονομίσματα είχαν πρωτόκολλα KYC
Οι ανταλλαγές κρυπτογράφησης είναι συνήθως η πρώτη γραμμή για να γνωρίσετε τον πελάτη σας, ή το KYC, και για την καταπολέμηση της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες ή της AML, οι νόμοι στις πλατφόρμες των ΗΠΑ πρέπει να συλλέξουν μια συγκεκριμένη ποσότητα πληροφοριών για τους πελάτες τους για να λειτουργήσουν στις ΗΠΑ, αν και ο ακριβής βαθμός είναι πάντα αντικείμενο συζήτησης.
Από το 2018, ακολούθησε το 25% "μερική “KYC και το 28% παρατήρησε” απολύτως κανένα “. Ο Gensler πρόσθεσε: «Ελπίζω ότι κανένα από αυτά τα 28% δεν λειτουργεί στις ΗΠΑ. Αλλά μπορεί να είναι. “
Οι ΗΠΑ έχουν καταργήσει τις εταιρείες κρυπτογράφησης τα έτη από το 2018. Ένας μεγάλος αριθμός χρηματιστηρίων κρυπτογράφησης εμποδίζει πλέον πελάτες που διαμένουν στην Αμερική, με την αποχώρηση του Binance το 2019 να είναι ένα ιδιαίτερα αξιοσημείωτο παράδειγμα. Οι ρυθμιστικοί φορείς των ΗΠΑ ακολούθησαν την ανταλλαγή μεγάλων παραγώγων BitMEX τον Οκτώβριο του 2020, αναφέροντας εν μέρει την έλλειψη συμμόρφωσης με το KYC που επέτρεψε στα άτομα των ΗΠΑ να έχουν πρόσβαση σε επενδύσεις που δεν επιτρέπονται στη χώρα.
Πρόβλεψη της κανονιστικής καταστολής
Η βιομηχανία κρυπτογράφησης, τουλάχιστον από το 2018, αγωνίστηκε με την έλλειψη προστατευτικών παραμέτρων, σύμφωνα με τον Gensler. Προέβλεψε επίσης αυστηρότερη εισερχόμενη ρυθμιστική εποπτεία στις ΗΠΑ, πράγμα που πράγματι έγινε πραγματικότητα.
«Θα ρίξουν ένα βαρύτερο αποτύπωμα – κατεβάστε το σφυρί, αν θέλετε – το 2019 ή το 2020», ανέφερε. “Δεν νομίζω ότι θα είναι το 2018.”
Διάφορες ρυθμιστικές αρχές στην πραγματικότητα κατέβηκαν στο χώρο κρυπτογράφησης από το 2018, με τις ΗΠΑ να διαδραματίζουν έναν ιδιαίτερα τρομακτικό ρόλο παγκοσμίως. Αυτό είναι εμφανές σε παραδείγματα όπως οι πολυάριθμες υποθέσεις της SEC εναντίον ICO, η δράση της CFTC εναντίον του BitMEX ή η κατάσχεση παράνομων αποθεμάτων από το DoJ. Ωστόσο, σε αντίθεση με τη δημοφιλή πεποίθηση, η ρύθμιση της κρυπτογράφησης είναι συχνά καλή είδηση για τη βιομηχανία όταν παρέχει μια σαφή πορεία προς τα εμπρός.
Εάν ο Gensler αναλάβει την προεδρία της SEC, η βιομηχανία κρυπτογράφησης θα κερδίσει κάποιον που κατανοεί σε βάθος τον χώρο crypto και blockchain. Η παραγωγή κανόνων και κανονισμών βάσει μιας μορφωμένης στάσης της βιομηχανίας θα βοηθούσε πιθανώς στην ανάπτυξη του χώρου.