Αποκωδικοποιημένος νόμος: Οι ρυθμιστές φυλάσσονται αλλά φτάνουν εκεί, 3-10 Ιουλίου

Κάθε Παρασκευή, το Law Decoded παρέχει ανάλυση των κρίσιμων ιστοριών της εβδομάδας στους τομείς της πολιτικής, των κανονισμών και του νόμου. 

Σημείωση συντάκτη

Η πολιτική αλλάζει αργά. Η Crypto θέλει να κινηθεί γρήγορα. Μερικές φορές δίκαια, μερικές φορές όχι, η βιομηχανία κρυπτογράφησης συχνά απεικονίζει παραδοσιακούς χρηματοοικονομικούς ρυθμιστές, καθώς τα ασβεστοποιημένα λείψανα δεν είναι προετοιμασμένα να αντιμετωπίσουν τον ερχόμενο νέο κόσμο. 

Για να είμαστε δίκαιοι, όλοι φαίνεται να αναγνωρίζουν ότι οι αγορές και τα συστήματα συναλλαγών χρειάζονται ολοκληρωμένες αναβαθμίσεις, αλλά οι εθνικές και διεθνείς ρυθμιστικές αρχές είναι υπόλογες σε ένα ευρύτερο φάσμα ανησυχιών από οποιονδήποτε συγκεκριμένο κλάδο. Η βιομηχανία κρυπτογράφησης μερικές φορές το θεωρεί αυτό ως προσωπικό ελαφρύ, περιμένοντας ξαφνική έκρηξη του ρυθμιστικού φράγματος. Η πρόοδος μοιάζει περισσότερο με τη διάβρωση.

Τούτου λεχθέντος, αυτή την εβδομάδα είδε κάποιες ελπιδοφόρες αν λοξές αλλαγές στη ρυθμιστική στάση. Θα προσπαθήσω να συγκεντρώσω μερικές σημαντικές εξελίξεις από τη στάση της SEC απέναντι στα διακριτικά ασφαλείας, καθώς και από την μη επιβεβαιωμένη πρώτη δημόσια προσφορά από μια ανταλλαγή κρυπτογράφησης, και επίσης να αποκρυπτογραφήσω τη νέα ανακοίνωση της στρατηγικής από το CFTC.

Kollen Post, Πρόγραμμα επεξεργασίας πολιτικής, @ο ταχυδρόμος_

   

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο με αποκωδικοποίηση νόμου, που παραδίδεται κάθε Παρασκευή

* υποδεικνύει την απαιτούμενη διεύθυνση email *                  

Τα διακριτικά ασφαλείας βλέπουν φως στο τέλος της σήραγγας SEC

Όχι πολύ καιρό πριν, ένα συγκεκριμένο στέλεχος της διαφημιστικής βιομηχανίας υποσχέθηκε ότι οι κινητές αξίες θα ήταν η εφαρμογή δολοφονίας του blockchain. Ωστόσο, η κατάσταση της αναδιάρθρωσης των παγκόσμιων αγορών κινητών αξιών κατέληξε να πάρει λίγο χρόνο. Αυτή την εβδομάδα είδε την κυκλοφορία ενός νέου προϊόντος από την Arca στις Η.Π.Α., ένα αμοιβαίο κεφάλαιο βασισμένο κυρίως σε τίτλους του Δημοσίου. 

Η Arca συνεργάστηκε με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς για δύο χρόνια, προσπαθώντας να τους ικανοποιήσει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο και το συνδεδεμένο ArCoin – με peer-to-peer trading – θα μπορούσαν να ικανοποιήσουν όλες τις απαραίτητες απαιτήσεις AML / KYC και να παρέχουν στους επενδυτές ασφαλή εμπορία. Το γεγονός ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο βασίζεται σε κρατικούς τίτλους χαμηλής μεταβλητότητας σίγουρα βοήθησε, όπως και το γεγονός ότι οι συναλλαγές θα παραμείνουν σχετικά σιωπηλές σε μία μόνο πύλη προς το παρόν. 

Ένας εκτενής κατάλογος εταιρειών προσελκύει την SEC με εφευρετικές μορφές για να προσφέρει στους επενδυτές λιανικής νέες μορφές ψηφιοποιημένων επενδύσεων. Το μακελειό των φακέλων της Μανίλα και η γραφειοκρατία πάνω από ένα Bitcoin ETF συνεχίζεται, ενώ ο Wilshire Phoenix άλλαξε πρόσφατα τις καρτέλες για να υποβάλει μια εμπιστοσύνη BTC στην επιτροπή, αλλά αυτές είναι και οι δύο επενδύσεις που βασίζονται τουλάχιστον κάπως σε μια κρυπτογράφηση. 

Υπάρχει ήδη ένας αριθμός λειτουργικών ψηφιοποιημένων κινητών αξιών που δεν συνδέονται με οποιοδήποτε δεδομένο στοιχείο κρυπτογράφησης εντός των Η.Π.Α. Οι περιορισμένες αγορές στις οποίες πρέπει να διαπραγματευτούν αποτελούν σημαντικό μέρος αυτής της τρέχουσας αναμονής εν μέρει επειδή χρειάζεται τόσο πολύς χρόνος για να λάβετε οποιαδήποτε πρόταση μέσω της SEC. Αυτή την εβδομάδα, η SEC ψήφισε επίσης τις αλλαγές στην εγγραφή βάσει του νόμου περί εταιρειών επενδύσεων του 1940. Υπόσχονται “μια ταχεία διαδικασία ελέγχου για εφαρμογές που είναι ουσιαστικά ταυτόσημες με το πρόσφατο προηγούμενο.” Δηλαδή, αυτά τα πρωτοποριακά έργα μπορεί να έχουν αποκτήσει κάποια μόχλευση.

Η CFTC υπόσχεται νέο πλαίσιο κρυπτογράφησης καθώς ο πρόεδρος ολοκληρώνει τον πρώτο του χρόνο

Με την πιο περιορισμένη αρμοδιότητά της, η Επιτροπή Συναλλαγών μελλοντικών Συναλλαγών είναι γενικά λιγότερο επιθετική ρυθμιστική αρχή από την SEC. Πράγματι, ο πρόεδρος της CFTC Heath Tarbert σχολίασε αυτήν την εβδομάδα ότι η προμήθειά του περιμένει στη SEC να καθορίσει την κατάσταση των περισσότερων μαρκών ως κινητών αξιών ή εμπορευμάτων. Παρ ‘όλα αυτά, η πρόσφατη προτεραιότητα που έθεσε το CFTC σε σταθερούς κανόνες για την κρυπτογράφηση περιουσιακών στοιχείων και τις προθεσμιακές συναλλαγές είναι σημαντικά νέα για τον κλάδο. 

Οι νέες κατευθυντήριες γραμμές της CFTC είναι ιδιαίτερα αξιοσημείωτες, δεδομένου του τεκμηριωμένου ενδιαφέροντος του Tarbert στον τομέα και του γεγονότος ότι η νέα στρατηγική ευθυγραμμίζεται με το υπόλοιπο της θητείας του ως προέδρου. Η 15η Ιουλίου είναι στην πραγματικότητα το τέλος του πρώτου έτους του, οπότε η παρουσία της επιτροπής στο δημόσιο βλέμμα την περασμένη εβδομάδα θα μπορούσε να θεωρηθεί ως ένα είδος εορτασμού επετείου.

Σε αυτό το σημείο, ο όρος «ρυθμιστική σαφήνεια» έχει χάσει σχεδόν καθόλου νόημα, καθιστώντας ένα βολικό και επιθετικό λεξιλόγιο. Ομοίως, η «καινοτομία» είναι μια λέξη που δεν έχει κανένα συγκεκριμένο έδαφος, αλλά κανείς δεν μπορεί πραγματικά να αντιταχθεί σε αυτήν. Ως σημείο πολιτικής, το όραμα για το οποίο ο ίδιος ο CFTC ή ο Tarbert εργάζονται – το “ολιστικό πλαίσιο”, όπως το θέτει η πρόσφατη έκδοση – για τα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης παραμένουν κρυμμένα. 

Αλλά με τον ίδιο τρόπο, ενώ η πολιτική γλώσσα εξαρτάται από ασαφείς στόχους, η συμπερίληψη των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων ως προτεραιότητα σε ένα τετραετές σχέδιο, το οποίο σίγουρα αποτέλεσε αντικείμενο μακροχρόνιας συζήτησης στα παρασκήνια, δεν είναι τίποτα αν δεν έχει νόημα.

Το Coinbase δημοσιοποιείται, ίσως

Η Coinbase, η εμβληματική ανταλλαγή κρυπτογράφησης συμμόρφωσης των Η.Π.Α., ενδέχεται να προσπαθήσει να δημοσιοποιηθεί αργότερα αυτό το έτος Σύμφωνα με ανώνυμες πηγές που μιλούν με το Reuters, η Coinbase βρίσκεται σε συνομιλίες με την SEC για την έκδοση του πρώτου δημόσιου αποθέματος σε μια ανταλλαγή κρυπτογράφησης στη χώρα. 

Οι πληροφορίες είναι δύσκολο να επιβεβαιωθούν. Το Coinbase είναι γνωστό ότι δεν επικοινωνεί με τα μέσα μαζικής ενημέρωσης, αλλά οι φήμες για μια IPO μπορεί κάλλιστα να αποτελούν μέρος μιας στρατηγικής για τη δημιουργία διαφημιστικής εκστρατείας. Ακόμα, η δημοσιοποίηση θα ήταν το επόμενο λογικό βήμα. 

Το σημείο αναφοράς για έναν μονόκερο είναι μια ιδιωτική εταιρεία αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων. Ένας γύρος χρηματοδότησης του 2017 έβαλε την αποτίμηση στο Coinbase στα 1,6 δισεκατομμύρια δολάρια, έναν αριθμό που κατέστρεψε η εταιρεία με έναν γύρο επενδύσεων 300 εκατομμυρίων δολαρίων που αύξησε τη συνολική αποτίμηση στα 8 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018.

Με έδρα το Σαν Φρανσίσκο, η Coinbase έχει από καιρό επικεντρωθεί στο να κάνει την κρυπτογράφηση να λειτουργεί εντός των ορίων του κανονισμού των ΗΠΑ. Ό, τι κι αν συμβεί στο IPO τους είναι πιθανό να είναι είτε μια φωνή ράλι είτε μια προειδοποιητική ιστορία για τη βιομηχανία.

Περαιτέρω διαβάσεις 

Ο Jerry Brito, ο ηγέτης του Coin Center, γράφει για αυτό τη συνομιλία CBDC έχει εσφαλμένη υποχρέωση να κάνει AML / KYC σε ιδιωτικές συναλλαγές.

Για το TechStream του Brookings, Carlos Ignacio Gutierrez ρωτά αν οι τρέχουσες νομικές δομές είναι έτοιμοι για την επί μακρόν υποσχόμενη επανάσταση στο AI. 

Τα Cyberlaw Podcasts συζητά τις πρόσφατες παραβιάσεις της επιβολής του νόμου κρυπτογραφημένων δικτύων που στεγάζουν εγκληματική δραστηριότητα.