Το stablecoin της Tether (USDT) ήταν το κορυφαίο ζεύγος βάσεων για κρυπτονομίσματα για πάνω από δεκαοκτώ μήνες.
Αυτό είναι ένα μάλλον εντυπωσιακό επίτευγμα, δεδομένης της υπό εξέλιξης δικαστικής υπόθεσης με τον Γενικό Εισαγγελέα της Νέας Υόρκης και τις άλλες συχνές φήμες ότι το USDT δεν υποστηρίζεται επαρκώς ή δεν υπόκειται σε ρυθμιστικές αρχές.
Το USDT ήταν επίσης το κυρίαρχο stablecoin στην Κίνα παρόλο που η χώρα απαγόρευσε τις ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων το 2017. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μεγάλα χρηματιστήρια όπως το Binance, το Huobi και το OKEx στράφηκαν στο stablecoin ως το κορυφαίο ζεύγος βάσης τους.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι οι ανταγωνιστές όπως το USD Coin (USDC), TrueUSD (TUSD), και Paxos Standard (ΜΙΚΡΟΣ ΣΤΑΥΡΟΣ) είχε συνδυασμένη κεφαλαιοποίηση 520 εκατομμυρίων δολαρίων τον Ιούνιο του 2019. Κατά την ίδια περίοδο, το USDT είχε ήδη συγκεντρώσει ανώτατο όριο αγοράς μεγαλύτερο από 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τους τελευταίους 15 μήνες, το ανώτατο όριο αγοράς της Tether αυξήθηκε στα 15,7 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι τέσσερις μεγαλύτεροι ανταγωνιστές του έφτασαν τα 4,1 δισεκατομμύρια δολάρια. Ανεξάρτητα από όλες τις αντιπαραθέσεις που υποστηρίζουν το USD, η USDT κατείχε μερίδιο αγοράς σχεδόν 80% όλων των σταθερών νομισμάτων που υποστηρίζονται από fiat.
Μια σχεδόν πανομοιότυπη ιστορία σημειώνεται στους όγκους συναλλαγών, όπου ο Tether κυριαρχεί με 75% προβάδισμα.
Ενοποιημένος όγκος κρυπτογράφησης ανά ζεύγος βάσεων. Πηγή: CryptoCompare
Τα δεδομένα από το CryptoCompare δείχνουν ότι το USDT κατέχει μερίδιο αγοράς όγκου σχεδόν 73% τους τελευταίους τρεις μήνες. Πριν από τη διερεύνηση περαιτέρω, πρέπει να αναφερθεί ότι οι αριθμοί θα ποικίλλουν ανάλογα με κάθε πάροχο δεδομένων, καθώς ορισμένες ανταλλαγές συχνά αποκλείονται λόγω έλλειψης διαφάνειας.
Παρά αυτές τις ασυμφωνίες, ο επικεφαλής έρευνας CryptoCompare, Κωνσταντίνος Τσαβλίρης, εξήγησε ότι:
"Όσον αφορά τη διαπραγμάτευση Bitcoin σε USDT ή άλλα ισοδύναμα σταθερά νομίσματα όπως το USDC ή το PAX, δεν έχουμε δει σημαντική μεταβολή όσον αφορά τον όγκο."
Το stablecoin on-ramp δεν σχετίζεται με την τιμή του Bitcoin
Οι περισσότεροι έμποροι έχουν συνηθίσει να χρησιμοποιούν το Bitcoin (BTC) ως την κύρια πύλη για τα κρυπτονομίσματα. Αυτή η λύση μπορεί να ήταν η μόνη, ή τουλάχιστον, η πιο ρευστή για τους περισσότερους εμπόρους το 2017 ή το 2018, αλλά καθώς η αγορά stablecoin αυξήθηκε, οι όγκοι στο altcoin αντιστοιχούν σε USDT.
Μια ευρύτερη προσφορά ζευγών altcoins ακολούθησε τους υψηλότερους όγκους stablecoin και καθώς οι Coinbase, Huobi και Binance παρουσίασαν τα δικά τους σταθερά νομίσματα, αυτή η τάση επιταχύνθηκε.
Θα ήταν λάθος να συμπεράνουμε ότι η φθίνουσα χρήση του Bitcoin ως η κύρια αύξηση της κρυπτογράφησης είναι επιζήμια για την τιμή του. Όσοι αποκτούν BTC ως pass-through ενδέχεται να έχουν αυξήσει τον όγκο του, αλλά χρησιμοποίησαν το ίδιο ποσό για να το πουλήσουν αργότερα σε αντάλλαγμα altcoins.
Επιπλέον, ακόμη και αν κάποιος χρησιμοποιεί σταθερά νομίσματα ως την κορυφαία λύση on-ramp, τελικά, μέρος αυτής της ροής θα διαρρεύσει στο Bitcoin. Επιπλέον, τα περισσότερα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης δεν είναι άμεσοι ανταγωνιστές των προτάσεων για την αξία και την έλλειψη της BTC.
Εισροή και εκροή συνδέσμου αλυσίδας τις τελευταίες 24 ώρες. Πηγή: Coinlib.io
Για παράδειγμα, το παραπάνω διάγραμμα δείχνει εκροή 26,6 εκατομμυρίων δολαρίων από το Chainlink (ΣΥΝΔΕΣΜΟΣ) προς BTC τις τελευταίες 24 ώρες. Παρόμοια τάση σημειώθηκε με τα υπόλοιπα altcoins, επιβεβαιώνοντας ότι το Bitcoin δεν χάνει τον όγκο του, καθώς τα stablecoins καθιερώνονται ως τα κυρίαρχα ζεύγη βάσεων.
Αναλύοντας τον συνολικό όγκο της αγοράς κρυπτονομισμάτων, μπορεί κανείς να προσδιορίσει εάν τα stablecoins αυξάνουν το συνολικό μερίδιο αγοράς ή απλώς απομακρύνουν τις αγορές από το Bitcoin.
Μέσος όγκος 7 ημερών συνολικής αγοράς Crypto, δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Πηγή: TradingView
Το παραπάνω διάγραμμα είναι πιθανώς εκπληκτικό ακόμη και για εμπόρους που βίωσαν το φούσκα στα τέλη του 2017. Η μέση ημερήσια αιχμή του Ιανουαρίου 36,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων μπορεί να ήταν υπερβολική εκείνη τη στιγμή, αλλά είναι μάλλον ντροπαλό σε σύγκριση με το τρέχον επίπεδο των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ανεξάρτητα από το αν οι παραποιημένοι όγκοι επηρεάζουν αυτήν την άποψη, μπορούμε να δούμε ότι, αναλογικά, σημειώθηκε σημαντική αύξηση. Αυτή η αύξηση του όγκου συμπίπτει με την έκδοση stablecoin από 3,6 δισεκατομμύρια δολάρια τον Ιούνιο του 2019 έως τα τρέχοντα 18,9 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η κυριαρχία του όγκου είναι βασικός παράγοντας
Ο Michael Saylor, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της MicroStrategy, πιστεύει ότι η κύρια χρήση του BTC είναι το αποθεματικό νόμισμα. Επομένως, δεν ανταγωνίζεται με μάρκες όπως το Ethereum (ETH) και τα stablecoin.
Σε αντίθεση με τα παραδοσιακά δεδομένα κυριαρχίας Bitcoin που βασίζονται στην κεφαλαιοποίηση της αγοράς, η ανάλυση του Saylor περιλαμβάνει μόνο κέρματα που βασίζονται σε μηχανισμούς απόδειξης εργασίας.
Ακόμα κι αν κάποιος συγκρίνει τον όγκο του Bitcoin με μια ευρύτερη βάση περιουσιακών στοιχείων, ταιριάζει με το άθροισμα των 20 κορυφαίων altcoins κατά την ανάλυση του διαφανούς όγκου.
Συνολικός διαφανής όγκος 30 ημερών, USD. Πηγή: Νομικά
Λαμβάνοντας υπόψη τα παραπάνω δεδομένα, είναι ασφαλές να πούμε ότι τα stablecoins δεν είναι ανταγωνιστές του Bitcoin σε κεφαλαιοποίηση ή όγκο αγοράς.
Ο Τσαβλίρης εξήγησε ότι πιστεύει ότι αυτό συμβαίνει επειδή:
"Για τα κορυφαία altcoins τους τελευταίους μήνες, οι όγκοι δεν απομακρύνονται απαραίτητα από τις αγορές BTC. Αντίθετα, προσφέρονται και χρησιμοποιούνται σε συνδυασμό με τις αγορές USDT. Οι αγορές USDT είναι ελκυστικές επειδή προσφέρουν γενικά ανώτερη ρευστότητα σε σύγκριση με τις αγορές BTC στα περισσότερα χρηματιστήρια."
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συντάκτης και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.