Η έκθεση ανάλυσης της Cointelegraph Markets μετά το μισό Bitcoin (BTC) ρίχνει μια βαθιά ματιά στο μισό του 2020, την επίδρασή της στην αγορά κρυπτογράφησης και τους ανθρακωρύχους και πώς συγκρίνεται με τα προηγούμενα μισά γεγονότα.
Οι τρεις κύριες ενότητες αυτής της έκθεσης είναι:
- Τι ακολουθεί για τους ανθρακωρύχους Bitcoin?
- Συσχέτιση BTC με αποθέματα, χρυσός & αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον
- Η αύξηση του κεφαλαίου αγοράς Tether ενισχύει το Bitcoin
Το Bitcoin στο μισό
Προγραμματισμένο να πραγματοποιείται περίπου κάθε τέσσερα χρόνια, το Bitcoin Halving είναι ένα ενσωματωμένο γεγονός που μειώνει το μισό του Bitcoin. Το μισό που συνέβη στις 11 Μαΐου είναι το τρίτο του είδους του, φέρνοντας μαζί του τη μείωση του ποσοστού έκδοσης Bitcoin από 12,5 BTC σε 6,25 BTC για κάθε νέο μπλοκ που εξορύσσεται περίπου κάθε 10 λεπτά.
Με άλλα λόγια, για τα επόμενα τέσσερα χρόνια, το ποσό του νέου Bitcoin που δημιουργείται ή «εξορύσσεται» καθημερινά, έχει μειωθεί στο μισό από περίπου 1.800 σε 900 BTC ανά ημέρα – το αντίστοιχο των 8,9 εκατομμυρίων δολαρίων στην τρέχουσα τιμή αγοράς 9.900 $.
Το μισό είναι ένα από τα πιο αξιοσημείωτα γεγονότα του Bitcoin, καθώς παίζει σημαντικό ρόλο στον αποπληθωριστικό χαρακτήρα του νομίσματος και μέχρι στιγμής έχει χρησιμεύσει ως πύλη για την προώθηση του κυριότερου ενδιαφέροντος για το κρυπτογράφηση.
Ένα αξιοσημείωτο χαρακτηριστικό του πιο πρόσφατου μισού είναι ότι το μειωμένο ποσοστό έκδοσης έχει μειώσει το ποσοστό πληθωρισμού του Bitcoin στο 1,8%, το οποίο είναι κάτω από τον στόχο πληθωρισμού της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Αυτή η νέα εποχή εξόρυξης σηματοδοτεί επίσης μια περίοδο «make-or-break» για το δημοφιλές μοντέλο stock-to-flow, σύμφωνα με τον δημιουργό του.
Τι ακολουθεί για τους ανθρακωρύχους Bitcoin?
Βασικά κυριότερα σημεία:
- Ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου Bitcoin έχει σταθεροποιηθεί μετά από μια απότομη πτώση μετά το μισό.
- Οι περισσότεροι ανθρακωρύχοι συνεχίζουν να διατηρούν BTC ακόμη και μετά το μισό.
- Αναμένεται χαμηλότερη τιμή διακοπής για αναβάθμιση των ανθρακωρύχων σε νέο εξοπλισμό.
- Το μισό παρήγαγε αξιοσημείωτες αλλαγές στη δυναμική της δεξαμενής εξόρυξης BTC
Το πώς συμπεριφέρονται οι ανθρακωρύχοι ως απάντηση στο πιο πρόσφατο μισό μπορεί να προσφέρει πολύτιμες πληροφορίες για τις πιθανές κατευθύνσεις που θα πάρει η τιμή του Bitcoin. Με το ήμισυ του πλήρους, οι επενδυτές και τα ιδρύματα παρακολουθούν σίγουρα στενά το οικοσύστημα εξόρυξης Bitcoin, που αποτελείται από ανθρακωρύχους, δεξαμενές εξόρυξης και άλλους βασικούς παίκτες.
Εκτός από την υποστήριξη του δικτύου, οι ανθρακωρύχοι διαδραματίζουν επίσης σημαντικό ρόλο στη δυναμική της αγοράς του Bitcoin. Επί του παρόντος, οι ανθρακωρύχοι αντιπροσωπεύουν την πλειονότητα της πίεσης πώλησης του Bitcoin, δημιουργώντας 900 νέα BTC κάθε μέρα κατά μέσο όρο μετά το μισό του 2020.
Αν και αυτός ο αριθμός μπορεί να μην φαίνεται πολύς σε σύγκριση με τους όγκους συναλλαγών Bitcoin που ξεπερνούν σταθερά τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια καθημερινά, οι ανθρακωρύχοι είναι οι φυσικοί πωλητές της αγοράς Bitcoin.
Ο μισός αντίκτυπος στο ποσοστό κατακερματισμού του Bitcoin και η δυσκολία εξόρυξης
Σύμφωνα με τα στοιχεία του Blockchain.com, ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου Bitcoin έδειξε σταθερή ανάπτυξη μετά από πτώση στις 12 Μαρτίου που προκλήθηκε από τη συντριβή της τιμής BTC – ένα γεγονός που αναφέρεται τώρα ως Μαύρη Πέμπτη.
Ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου έφτασε στα 122.165 exahashes ανά δευτερόλεπτο στις 8 Μαΐου. Ωστόσο, αυτή η τάση άλλαξε γρήγορα μετά το μισό, με αποτέλεσμα μια έντονη πτώση 25,76% σε 90,69 EH / s σε 12 ημέρες. Μετά την έξοδο στα 90,29 EH / s στις 26 Μαΐου, ο ρυθμός κατακερματισμού του Bitcoin αυξήθηκε και επί του παρόντος βρίσκεται στα 113,9 EH / s.
Συνολικός ρυθμός κατακερματισμού δικτύου (TH / s). Πηγή: Blockchain.com
Η πτώση του ποσοστού κατακερματισμού δεν αποτελεί έκπληξη για πολλούς και ορισμένοι εμπιστευτικοί του κλάδου πιστεύουν ότι μπορεί ακόμη και να είναι ένα bullish σημάδι για το Bitcoin. Καθώς το κόστος παραγωγής έχει διπλασιαστεί, η εξόρυξη γίνεται απλώς μη βιώσιμη για ορισμένες επιχειρήσεις που ενδέχεται να έχουν υψηλότερο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας ή εξοπλισμό παλαιάς γενιάς όπως το δημοφιλές Antminer S9.
Ο Marc Fresa, ο ιδρυτής της Asic.to με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες, μια εταιρεία που ειδικεύεται στην παραγωγή υλικολογισμικού για μηχανές εξόρυξης, δήλωσε στο παρελθόν στην Cointelegraph:
«Μπορείτε να περιμένετε ότι το ποσοστό κατακερματισμού θα μειωθεί καθώς η κερδοφορία για τους ανθρακωρύχους σε γενικές γραμμές μειώνεται. Αυτό το αποτέλεσμα θα προκαλέσει την αποσύνδεση των ανθρακωρύχων παλαιότερης γενιάς εκτός εάν μπορούν να βρουν ένα νέο σπίτι με εξαιρετικά φθηνή ή δωρεάν ισχύ. “
Ενώ η πτώση του ποσοστού κατακερματισμού μεταφράζεται σε εξοπλισμό που κλείνει ή επαναπροσανατολίζεται σε άλλα δίκτυα με παρόμοιους αλγόριθμους κατακερματισμού όπως το Bitcoin Cash ή το Bitcoin SV, το κενό έχει επίσης δημιουργήσει μια ευκαιρία για νέες λειτουργίες να εισέλθουν στο δίπλωμα καθώς θα είναι νέος εξοπλισμός εξόρυξης διαθέσιμο τον Ιούνιο.
Εν τω μεταξύ, μια ανάλυση της δυσκολίας του δικτύου Bitcoin μετά την τελευταία του προσαρμογή στις 4 Ιουνίου αποκαλύπτει μια βασική ομοιότητα με το BTC / USD που διαπραγματεύτηκε στα χαμηλά των 3.100 δολαρίων τον Δεκέμβριο του 2018.
Στις 4 Ιουνίου, η δυσκολία μειώθηκε κατά 9,3%. Αυτό ακολούθησε μια καθοδική αλλαγή δύο εβδομάδες προηγουμένως 6%. Εάν η επόμενη προσαρμογή είναι επίσης αρνητική – αυτή τη στιγμή προβλέπεται στο -5% – θα είναι μόνο η τρίτη φορά που έχουν πραγματοποιηθεί τρεις αρνητικές προσαρμογές.
Δυσκολία δικτύου. Πηγή: Blockchain.com
Πώς συμπεριφέρθηκαν οι ανθρακωρύχοι πριν, κατά τη διάρκεια και μετά το μισό
Τα δεδομένα από τον πάροχο αναλυτικών στοιχείων της αλυσίδας CryptoQuant δείχνουν ότι πριν από το μισό, οι ανθρακωρύχοι απέφυγαν να στείλουν Bitcoin σε ανταλλαγές, κάτι που ήταν σημαντικός παράγοντας στην αύξηση των τιμών του Bitcoin πριν από το μισό. Αυτή η τάση άλλαξε ελαφρώς κατά τη διάρκεια της πτώσης των τιμών στις 10 Μαΐου.
Δείκτης θέσης ανθρακωρύχων (MPI). Πηγή: CryptoQuant
Ο δείκτης θέσης των ανθρακωρύχων που δείχνει πάνω από 2,0 δείχνει ότι οι ανθρακωρύχοι πωλούν το BTC τους μετά την εξόρυξη, ενώ μια αρνητική τιμή δείχνει ότι αποφεύγουν να πουλήσουν όσο το δυνατόν περισσότερο υπέρ της συσσώρευσης.
Το τρέχον MPI δείχνει ότι οι ανθρακωρύχοι εξακολουθούν να διατηρούν το BTC τους μετά το μισό παρά την αύξηση της τιμής του Bitcoin. Αυτό δείχνει ότι οι ανθρακωρύχοι δεν είναι πρόθυμοι να πουλήσουν σε τρέχουσες τιμές μετά από αύξηση του κόστους παραγωγής.
Μετά το μισό, τα δεδομένα εισροής ανταλλαγής δείχνουν ότι ορισμένες έντονες πτώσεις στην τιμή του Bitcoin συνέπεσαν με την αύξηση του αριθμού των πρόσφατα εξορύσσονται BTC που αποστέλλονται σε ανταλλαγές. Αυτό δείχνει ότι οι ανθρακωρύχοι εξακολουθούν να έχουν σημαντικό αντίκτυπο στην τιμή, παρά το γεγονός ότι το δυναμικό πώλησης μειώθηκε στο μισό.
Όλες οι εισροές ανταλλαγής Bitcoin. Πηγή: CryptoQuant
Εξοπλισμός εξόρυξης και κερδοφορία
Νέος εξοπλισμός εξόρυξης Bitcoin αναμένεται να είναι διαθέσιμος αυτό το μήνα. Η σειρά S19 ASIC του Bitmain διατέθηκε για προπώληση τον Φεβρουάριο και αναμένεται να αποσταλεί τον Ιούνιο.
Το Antminer S19 Pro έχει ρυθμό κατακερματισμού 110 terahash ανά δευτερόλεπτο με 29,5 joules ανά terahash, ενώ το πρότυπο S19 παράγει 95 TH / s στα 34,5 J / TH. Τα S19 Pro και S19 κοστίζουν 2.633 $ και 1.964 $, αντίστοιχα.
Ο ανταγωνιστής κατασκευαστής ASIC MicroBT αποκάλυψε πρόσφατα τη σειρά M30 της, η οποία θα είναι επίσης διαθέσιμη τον Ιούνιο. Ο ανθρακωρύχος ASIC θα έχει επίσης δύο εκδόσεις: τα M30s ++ με ρυθμό κατακερματισμού 112 TH / s σε απόδοση ισχύος 31 J / TH και M30s + με 100TH / s με απόδοση 34 J / TH. Η τιμή για τα M30 ++ είναι 1.980 $ και 1.780 $ για τα M30+.
Οι τιμές ηλεκτρικής ενέργειας για ανθρακωρύχους στην Κίνα κυμαίνονται από 0,03 $ έως 0,05 $ ανά κιλοβατώρα, ενώ διάφορες τοποθεσίες στις ΗΠΑ μπορούν να φτάσουν τα 0,06 $ ανά kWh και υψηλότερες.
Αυτό σημαίνει ότι – σε χαρτί – οι ανθρακωρύχοι με τον νέο εξοπλισμό Antminer S19 Pro χρειάζονται Bitcoin για να παραμείνουν εντός του εύρους τιμών των 2.500 έως 4.900 $ στα 0,03 έως 0,06 $ ανά kWh, ενώ οι ανθρακωρύχοι με το τυπικό S19 χρειάζονται την τιμή για να παραμείνουν στα $ 2.900- έως -5.500 $ εύρος τιμών για κόστος ηλεκτρικής ενέργειας από 0,03 έως 0,06 $ ανά kWh.
Όσον αφορά τη σειρά MicroBT M30, η τιμή break-even είναι 2.500 έως 5,00 $ για τα M30s ++ στα 0,03 έως 0,06 $ ανά kWh. και η τιμή break-even M30s κυμαίνεται μεταξύ 3.000 και 5.500 $ στα 0,03 έως 0,06 $ ανά kWh.
Οι δεξαμενές εξόρυξης και εξόρυξης Bitcoin
Οι κινεζικές δεξαμενές εξόρυξης αποτελούν το μεγαλύτερο μέρος του ποσοστού κατακερματισμού του δικτύου Bitcoin – ένας παράγοντας που αφορά ορισμένους ειδικούς. Σύμφωνα με στο Κέντρο Εναλλακτικών Χρηματοοικονομικών του Πανεπιστημίου του Κέιμπριτζ, η Κίνα αντιπροσωπεύει σήμερα σχεδόν το 65% της ισχύος κατακερματισμού.
Ιστορική κατανομή ποσοστού κατακερματισμού δικτύου. Πηγή: BTC.com
Αξίζει να σημειωθεί ότι το σύνολο OKEx έχει μεταβεί από λιγότερο από 1% του ρυθμού κατακερματισμού δικτύου στο 5,66% κατά τη στιγμή της γραφής. Η F2Pool, η μεγαλύτερη ομάδα εξόρυξης στο δίκτυο, σημείωσε κάπως μέτρια αύξηση από 16,16% σε 18,08%.
Συσχέτιση BTC με αποθέματα, χρυσός & αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον
Βασικά κυριότερα σημεία:
- Το Bitcoin συσχετίστηκε μόνο με μετοχές σε μικρότερα χρονικά διαστήματα.
- Η σχέση μεταξύ των μεγάλων αγορών και του Bitcoin μετατοπίζεται πριν και μετά από κάθε μισό, γεγονός που υποδηλώνει αποσύνδεση από τις μετοχές το 2020.
- Οι όγκοι μελλοντικής εκπλήρωσης GBTC και CME BTC δείχνουν ότι τα ιδρύματα ενδιαφέρονται βαθιά.
- Οι τιμές των αγορών επιλογών δείχνουν ότι οι μισές αβεβαιότητες δεν αποτελούν πλέον κίνδυνο.
Πριν από το μισό, υπήρξε μεγάλη συζήτηση και ανησυχία σχετικά με τη σχέση μεταξύ του Bitcoin και των παραδοσιακών αγορών. Ενώ η συζήτηση έχει λιώσει σε τίποτα περισσότερο από το θόρυβο του περιβάλλοντος, η συσχέτιση μεταξύ των δύο παραμένει.
Αυτό που πρέπει να σημειώσουν οι επενδυτές είναι ότι σχεδόν όλες οι αγορές έχουν αρχίσει να διαπραγματεύονται παράλληλα από τότε που οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να εισάγουν ρευστότητα και η πανδημία του κοροναϊού έγινε στο επίκεντρο τον Μάρτιο.
Απλώς υπονοώντας ότι οι μετοχές και το Bitcoin συμπεριφέρονται παρόμοια βάσει μερικών μηνών ισχυρής συσχέτισης δεν σημαίνει ότι η πιθανή θεωρία «ψηφιακός χρυσός» έχει γίνει προτομή. Η κεφαλαιοποίηση της αγοράς των 175 δισεκατομμυρίων δολαρίων του Bitcoin είναι χαμηλή σε σύγκριση με το ανώτατο όριο αγοράς των 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, οδηγώντας σε υπερβολική αστάθεια.
Παρ ‘όλα αυτά, οι επαγγελματίες επενδυτές συρρέουν στο Bitcoin, και το αυξανόμενο ενδιαφέρον ανοιχτού CME είναι βασικά στοιχεία.
Συσχέτιση Bitcoin USD 30 ημερών έναντι μικρό&P 500. Πηγή: TradingView
Παρόλο που μπορεί κανείς να υποστηρίξει τη συσχέτιση του Bitcoin με τις S&Το P 500 ήταν κοντά στο 0,80 από τις αρχές του 2020, δεν είναι σημαντικά αντιπροσωπευτικό βάσει ενός πιο εκτεταμένου χρονικού πλαισίου. Παρόμοια κίνηση σημειώθηκε στα τέλη του 2017, καθώς οι αγορές μετοχών και κρυπτονομισμάτων αυξήθηκαν.
Οι μεταβολές των τιμών του Bitcoin έχουν αποσυνδεθεί από τις κινήσεις σε άλλες αγορές. Αλλά από καιρό σε καιρό, οι τιμές κινούνται προς την ίδια κατεύθυνση για πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Bitcoin USD (μπλε) έναντι S&P 500. Πηγή: TradingView
Ο Μάρτιος ήταν ένας ιδιαίτερα δύσκολος μήνας για το Bitcoin, αλλά το S&Το P 500 έδειξε επίσης αδυναμία. Οι επενδυτές πανικοβλήθηκαν μόλις έγιναν ανακοινώσεις κλειδώματος σε πολλές μεγάλες πόλεις των ΗΠΑ.
Για παράδειγμα, το πρόσφατο επεκτατικό κίνημα της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ ήταν μέρος μιας συντονισμένης παγκόσμιας προσπάθειας για τη μείωση των επιτοκίων και την αγορά περιουσιακών στοιχείων άνω των 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων από τις κεντρικές τράπεζες.
Πολλές φορές, το αποτέλεσμα τέτοιων πολιτικών είναι μια ομάδα επενδυτών που αναζητούν σκληρά περιουσιακά στοιχεία για να προστατευθούν από τον «νομισματικό πληθωρισμό», όπως έγραψε ο θρυλικός επενδυτής Paul Tudor Jones στην επενδυτική του επιστολή.
Δεν υπάρχει καμία ένδειξη μέχρι στιγμής ότι το μισό είχε αντίκτυπο στη συσχέτιση του Bitcoin με τα παραδοσιακά στοιχεία. Θα πρέπει να αναμένεται αποσύνδεση μόλις τραβηχτεί η προσοχή των επενδυτών από τα επεκτατικά μέτρα των κεντρικών τραπεζών.
Συσχετισμός Bitcoin USD 30 ημερών έναντι χρυσού – Πηγή: TradingView
Όπως φαίνεται παραπάνω, δεν υπάρχει σαφές μοτίβο σε μεγαλύτερο χρονικό διάστημα σχετικά με τον συσχετισμό 30 ημερών μεταξύ χρυσού και Bitcoin. Αυτό διαψεύδει τελείως τη θεωρία «ψηφιακός χρυσός» και είναι επίσης ένα εξαιρετικό σημάδι ότι το Bitcoin απέχει πολύ από το ώριμο.
Το ψηφιακό περιουσιακό στοιχείο λειτουργεί ακριβώς όπως έχει σχεδιαστεί: ένα εμπόρευμα στο δικό του πρωτάθλημα, που δεν σχετίζεται με τα παραδοσιακά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία.
Οι δείκτες Bitcoin και αγοράς ενδιάμεσα
Εξάμηνο 2012: Δείκτες αγοράς έναντι αποδόσεων BTC. Πηγή: Coinmetrics.io
Ένα μήνα πριν από το μισό του 2020, η συσχέτιση του Bitcoin με το S&Οι P 500 και Nasdaq ήταν περίπου 37,8%. Αυτή η συσχέτιση ενός μηνός μετατοπίστηκε μετά από κάθε μισό και στους δύο δείκτες αγοράς.
Κατά την εξέταση των συσχετίσεων μεταξύ της τιμής του Bitcoin και του S&P 500, μπορεί κανείς να δει ότι το 2012, ήταν ελαφρώς θετικό (στο 10%) πριν από το μισό και μετατοπίστηκε αρνητικά στο -17% μετά το μισό. Το 2016, και πάλι, ήταν ελαφρώς αρνητικό στο -7,9% και έπειτα μετατράπηκε θετικά στο 43,4% μετά.
Παρόμοια αποτελέσματα παρατηρήθηκαν κατά τη διερεύνηση των συσχετίσεων ενός μηνός μεταξύ της τιμής του Bitcoin και του Nasdaq. Το 2012, δεν υπήρχε (0,6%) πριν από το μισό και στο -4,2% μετά. Το 2016, ήταν ελαφρώς αρνητικό στο -8,7% πριν από το μισό και στη συνέχεια θετικό στο 35,5% μετά το μισό.
Όπως φαίνεται από τις αθροιστικές αποδόσεις πριν και μετά από κάθε μισό, το Bitcoin σημείωσε άνοδο το 2012, δείχνοντας μια μέτρια απώλεια το 2016, λαμβάνοντας υπόψη το χρονικό πλαίσιο τριών μηνών μετά την εκδήλωση.
Εάν συνεχιστούν οι προηγούμενες τάσεις, οι επενδυτές θα μπορούσαν να αναμένουν μια αρνητική συσχέτιση που θα προχωρήσει με τους μεγάλους δείκτες της αγοράς τον επόμενο μήνα. Ωστόσο, οι ποσοτικές εγχύσεις χαλάρωσης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ οδήγησαν τις χρηματιστηριακές αγορές να ανακάμψουν από τη συντριβή του Μαρτίου με τον ίδιο τρόπο όπως το Bitcoin. Αυτή η ανοδική τάση έρχεται σε αντίθεση με την αντίστροφη σχέση μεταξύ των δύο περιουσιακών στοιχείων που παρατηρήθηκαν μετά από κάθε μισό τα προηγούμενα χρόνια.
Εξάμηνο 2016: Δείκτες αγοράς έναντι αποδόσεων BTC. Πηγή: Coinmetrics.io
Η σχέση μεταξύ του Bitcoin και του χρυσού μετά τα μισά
Τους τελευταίους τρεις μήνες πριν από το μισό του 2020, το Bitcoin είχε συσχέτιση 20% με το χρυσό, ενώ δείχνει πολύ μικρή σχέση όταν εξετάζει μόνο τον τελευταίο μήνα πριν το μισό (-5,5%).
Το Bitcoin έδειξε πολύ υψηλή συσχέτιση με το χρυσό τρεις μήνες πριν από το χαμήλωμα του 2012 και του 2016 σε 81,9% και 61,2%, αντίστοιχα. Η ίδια θετική συσχέτιση υπάρχει ένα μήνα πριν από το μισό και στις δύο περιπτώσεις.
Όπως εξηγήθηκε παραπάνω, η συσχέτιση μεταξύ του Bitcoin και του χρυσού μετατοπίζεται δραματικά μετά το μισό, με αποτέλεσμα μια αρνητική σχέση. Το 2012, η συσχέτιση ενός μηνός μετά το μισό μεταξύ του Bitcoin και του χρυσού ήταν -44,9%, ενώ ήταν -67,7% το 2016.
Επιστροφή στο 2012: Επιστροφή χρυσού έναντι Bitcoin. Πηγή: Coinmetrics.io και Gold.org
Το 2012 και το 2016, η τιμή του χρυσού μειώθηκε μετά από κάθε εκδήλωση κατά το ήμισυ του Bitcoin, ενώ το Bitcoin παρουσίαζε μια αντίθετη συμπεριφορά κάθε χρόνο.
2016 Halving: Επιστροφή χρυσού έναντι Bitcoin. Πηγή: Coinmetrics.io και Gold.org
Εάν συνεχιστούν οι προηγούμενοι κύκλοι, οι επενδυτές θα μπορούσαν να περιμένουν μια αλλαγή στην τάση, πράγμα που σημαίνει ότι η συσχέτιση του Bitcoin με το χρυσό θα μπορούσε να γίνει αρνητική τους επόμενους μήνες.
Παραλαβή θεσμικού ενδιαφέροντος
Το Bitcoin έχει επίσης δει αυξημένο ενδιαφέρον από θεσμικούς επενδυτές. Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο Σικάγο Mercantile Exchange BTC διέσχισε τα $ 500 εκατομμύρια αμέσως μετά το μισό. Αυτό είναι ένα υψηλό όλων των εποχών, αν και ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών παραμένει περίπου 50% κάτω από τα επίπεδα των μέσων Φεβρουαρίου.
CME Bitcoin Futures Συνολικό ανοιχτό ενδιαφέρον. Πηγή: Λοξότητα
Η είσοδος των σχετικών επενδυτών στις αγορές Bitcoin της CME έγινε εμφανής αφού ο επενδυτής επενδυτικών κεφαλαίων Paul Tudor Jones αποκάλυψε το πρόσφατα εξαγορασμένο μερίδιό του. Επιπλέον, στις 8 Μαΐου, η 3iQ Corp ανακοίνωσε την ολοκλήρωση μιας προσφοράς 48 εκατομμυρίων δολαρίων του Bitcoin Fund της, η οποία πρόσφατα άρχισε να διαπραγματεύεται στο Χρηματιστήριο του Τορόντο.
Ένα άλλο συγκλονιστικό στοιχείο ήταν η εισροή κεφαλαίων της Grayscale Investments στην ασφάλειά της στο GBTC, ένα χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται με χρηματιστήριο και το μοναδικό του ενεργητικό είναι το Bitcoin. Τα χρήματα κρυπτογράφησης της Grayscale απέφεραν πάνω από 500 εκατομμύρια δολάρια μόνο στο πρώτο τρίμηνο, 90% αποκλειστικά από παίκτες θεσμικών οργάνων.
Περαιτέρω εξέλιξη σημειώθηκε τον Μάιο, καθώς το Medallion Fund της Renaissance Technologies, ένα hedge fund με περιουσιακά στοιχεία αξίας 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση, έλαβε την έγκριση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α..
Οι επιλογές CME Bitcoin ανοίγουν ενδιαφέρον. Πηγή: Λοξότητα
Οι αγορές επιλογών Bitcoin στο CME, ένα παράγωγο συμβόλαιο με περιορισμένους όγκους, άρχισαν επίσης να κερδίζουν έλξη Κατά τη διάρκεια 14 ημερών, το ανοιχτό ενδιαφέρον αυξήθηκε στα 1,200%, φθάνοντας στα 174 εκατομμύρια δολάρια.
Επιπλέον, καθώς οι μισές αβεβαιότητες έγιναν λιγότερο επικίνδυνες, οι θεσμικοί επενδυτές άρχισαν να αυξάνονται σε ανοδικές θέσεις, καθώς το 90% του πρόσφατου ανοιχτού ενδιαφέροντος CME προέρχεται από επιλογές κλήσεων.
Η αύξηση του κεφαλαίου αγοράς Tether ενισχύει το Bitcoin
Βασικά κυριότερα σημεία:
- Μια θετική σχέση μεταξύ της έκδοσης του Tether (USDT) και της τιμής του Bitcoin παρουσιάζει μια θετική προοπτική για βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα.
- Ο όγκος των κοινωνικών μέσων που σχετίζεται με το Bitcoin και το crypto συνεχίζουν να επηρεάζουν τον όγκο που οδηγεί σε κάθε μισό.
Η ανάπτυξη της αγοράς Stablecoin δείχνει θετικά μελλοντικά κέρδη Bitcoin
Όριο αγοράς USDT έναντι Bitcoin (2 Σεπτεμβρίου 2019 – 18 Μαΐου 2020). Πηγή: Coinmetrics.io
Μεταξύ 10 Φεβρουαρίου και 18 Μαΐου, το θησαυροφυλάκιο του Tether έκοψε σταθερά το USDT, οδηγώντας στην ανάπτυξη μιας θετικής συσχέτισης (23%) μεταξύ των αποδόσεων Bitcoin και της αύξησης του κεφαλαίου της Tether.
Η τελευταία περίοδος κοπής (2 Σεπτεμβρίου 2019 – 27 Δεκεμβρίου 2019) δείχνει θετική συσχέτιση (17%), ενώ η τελευταία περίοδος μη κοπής (28 Δεκεμβρίου 2019 – 9 Φεβρουαρίου 2020) δείχνει αρνητική συσχέτιση (-9,6%) μεταξύ αυτών των μεταβλητών.
Οι μεταβολές των συσχετισμών μεταξύ περιόδων κοπής και μη κοπής ακολουθούν την ίδια γραμμή με τις προηγούμενες σπουδές που δείχνουν όταν η Tether εκδίδει νέα νομίσματα, υπάρχει θετική επίδραση στην τιμή του Bitcoin.
Νεότερη έρευνα αντιφάσκει προηγούμενα ευρήματα για αυτήν τη θεωρία, ωστόσο. Κατά την ανάλυση μικρότερων χρονικών πλαισίων και τη χρήση ενός μοντέλου παλινδρόμησης, βρίσκουμε μερικά σημαντικά αποτελέσματα μεταξύ των δύο μεταβλητών:
- Κατά την πρώτη περίοδο κοπής, η αύξηση του κεφαλαίου αγοράς του USDT υποδηλώνει μια προγνωστική δύναμη στις αποδόσεις του Bitcoin. Όταν το όριο αγοράς του USDT αυξήθηκε κατά 1%, η τιμή του Bitcoin θα αυξηθεί κατά 0,314% την επόμενη μέρα – ένα στατιστικά σημαντικό αποτέλεσμα στο επίπεδο του 10%.
- Δεν υπήρχε σημαντική σχέση στην περίοδο μη κοπής και στην πιο πρόσφατη περίοδο κοπής.
- Από τις 2 Σεπτεμβρίου 2019, ενσωματώνοντας περιόδους κοπής και μη κοπής, υπάρχει σημαντική σχέση στο επίπεδο 1% μεταξύ των δύο μεταβλητών. Όταν το όριο αγοράς του USDT αυξάνεται κατά 1%, η τιμή του Bitcoin κερδίζει 0,59% την ίδια ημέρα.
Καθώς το παγκόσμιο ανώτατο όριο αγοράς σταθερών νομισμάτων συνεχίζει να αυξάνεται πάνω από 10,7 δισεκατομμύρια δολάρια, οι επενδυτές μπορούν να αναμένουν τη συνέχεια αυτής της σχέσης μετά το μισό, ενισχύοντας έτσι τη θετική προοπτική για την τιμή του Bitcoin.
Κεφαλαιοποίηση αγοράς Stablecoin. Πηγή: Σταθερός δείκτης νομισμάτων
Οι μετρήσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης αντικατοπτρίζουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών στο μισό
Ο αριθμός των tweets που σχετίζονται με το Bitcoin έφτασε τα 82.000 την ημέρα του μισού, η οποία είναι ρεκόρ από τον Φεβρουάριο του 2018.
Τιμή BTC έναντι αριθμού tweets το 2020. Πηγή: Coinmetrics.io και Bitinfocharts
Τριάντα ημέρες πριν από το μισό, ο συσχετισμός τιμών του Bitcoin με τον αριθμό των tweets ήταν στο 90%, ενώ η ίδια ανάλυση πριν από το μισό του 2016 ήταν επίσης θετική στο 17,5%.
Το 2016, η θετική σχέση που παρατηρήθηκε πριν από το μισό μετατοπίστηκε σε αρνητική συσχέτιση μετά το μισό καθώς ο όγκος των κοινωνικών μέσων μειώνεται φυσικά μετά από ένα συμβάν που συμβαίνει μόνο κάθε τέσσερα χρόνια.
Τιμή BTC έναντι αριθμού tweets το 2016. Πηγή: Coinmetrics.io και Bitinfocharts
Ως σημείο αναφοράς, από το 2014, ο συσχετισμός μεταξύ της τιμής του Bitcoin και του αριθμού των tweets είναι 40%, ενισχύοντας τον υψηλό κοινωνικό ενθουσιασμό της φετινής χρονιάς για το Bitcoin πριν από το μισό.
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως από την Cointelegraph, η δραστηριότητα των κοινωνικών μέσων επηρεάζει τον όγκο των συναλλαγών και είχε πολύ μικρή επιρροή στην τιμή του Bitcoin καθ ‘όλη τη διάρκεια του 2019.
Ένα μήνα πριν από το μισό, η συσχέτιση μεταξύ του αριθμού των tweets που ανέφεραν το Bitcoin και τον όγκο συναλλαγών της BTC ήταν 74,3%, ενισχύοντας την ισχυρή σχέση μεταξύ της δραστηριότητας των κοινωνικών μέσων και του όγκου συναλλαγών του περιουσιακού στοιχείου.
Η μεταβλητότητα του Bitcoin φαίνεται να συμβαδίζει με περιόδους υψηλότερου ενδιαφέροντος για τον όγκο των κοινωνικών μέσων γύρω από το Bitcoin, γεγονός που υποδηλώνει βραχυπρόθεσμες ευκαιρίες να επωφεληθούν από αυτήν την αύξηση.
Ανυπομονώ
Το μισό του 2020 είχε ήδη αξιοσημείωτο αντίκτυπο στο Bitcoin, όπως και τα μισά πριν, και τα δύο προηγήθηκαν σημαντικής εκτίμησης στην τιμή του BTC.
Ο ρυθμός κατακερματισμού, η δυσκολία εξόρυξης και άλλες μετρήσεις στην αλυσίδα έχουν αλλάξει και προσαρμόζονται στη νέα οικονομική πραγματικότητα των μειωμένων ανταμοιβών μπλοκ εξόρυξης.
Εν τω μεταξύ, το Bitcoin συνεχίζει να ακολουθεί συγκεκριμένα μοτίβα, όπως αισθητή συσχέτιση της αξίας με τις παραδοσιακές αγορές και τα γεωπολιτικά γεγονότα. Ωστόσο, προηγούμενα μερίδια έχουν δείξει ότι η σχέση μεταξύ των μεγάλων αγορών και του Bitcoin μετατοπίζεται πριν και μετά από κάθε μισό, υποδηλώνοντας ότι το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να αποσυνδεθεί από τις μετοχές το 2020.
Επιπλέον, η πρόσφατη θετική σχέση μεταξύ της έκδοσης USDT του Tether και της τιμής του Bitcoin συνεχίζει να παρουσιάζει μια ευχάριστη προοπτική βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα.
Αυτό φαίνεται πιθανό, λαμβάνοντας υπόψη τη συνεχή αύξηση της κεφαλαιοποίησης της αγοράς USDT που πλησιάζει γρήγορα τα 10 δισεκατομμύρια δολάρια μετά την αντικατάσταση του Ripple (XRP) ως του τρίτου μεγαλύτερου κρυπτονομίσματος στις αρχές του μήνα.
Το τελευταίο μισό Bitcoin έχει επίσης δει την προσοχή των πολυμέσων σε σύγκριση με το 2016, καθώς και πρωτοφανή θεσμικά ενδιαφέροντα και τόμους. Συγκεκριμένα, ο Paul Tudor Jones αποκάλυψε σχεδόν κατά το ήμισυ της περιόδου ότι το ταμείο του είχε κάνει μια μικρή κατανομή μεγέθους 1% -2% στο Bitcoin.
Το αυξανόμενο θεσμικό ενδιαφέρον και τα νέα κεφάλαια που εισέρχονται στην αγορά Bitcoin είναι ένα ισχυρό bullish σημάδι για την κρυπτογράφηση και το 2020 διαμορφώνεται για να είναι ένα βασικό έτος για το Bitcoin – το οποίο πρόκειται να γίνει μια νέα αυτόνομη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων.
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές των συγγραφέων και δεν αντικατοπτρίζουν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να κάνετε τη δική σας έρευνα κατά τη λήψη μιας απόφασης.