Καθώς ο κόσμος των οικονομικών συνεχίζει να προσαρμόζεται στις σύγχρονες καινοτομίες, σχεδόν δεν μπορεί παρά να παρασύρει άλλες βιομηχανίες για να οδηγήσει – πρόθυμα ή με άλλο τρόπο. Ο κινηματογράφος είναι ένας τέτοιος τομέας που υφίσταται επί του παρόντος μια ήσυχη εξέγερση, δημιουργώντας μια ριζική ανατροπή σε παραδοσιακά μοντέλα χρηματοδότησης. Αυτό οφείλεται εν μέρει στην εμφάνιση κατανεμημένων τεχνολογιών, όπως το blockchain, και οδήγησε σε μια νέα ιδέα: η συμβολισμός των πάντων.
Στην πιο αγνή του μορφή, η συμβολική πράξη είναι η πράξη της προσθήκης ρευστότητας σε πραγματικά στοιχεία ενεργητικού. Μια καλή – αν όχι ακριβής – σύγκριση απεικονίζεται σε μετοχές και μετοχές, που αντιπροσωπεύουν κλασματική ιδιοκτησία σε μια εταιρεία. Το Tokenization είναι σχετικά ανάλογο με αυτούς τους τύπους επενδύσεων σε μετοχές, λαμβάνοντας το συμβατικό μοντέλο, επεκτείνοντάς το και τοποθετώντας το σε αλυσίδα. Θεωρητικά, οτιδήποτε μπορεί να αναγνωριστεί – και σύμφωνα με ορισμένους, όλα σύντομα θα αναγνωριστούν.
Σχετικά: Tokenization, εξηγείται
Ταμείο ταινιών Daywalker
Ο ηθοποιός, σκηνοθέτης, παραγωγός και πολεμικός καλλιτέχνης του Χόλιγουντ, Wesley Snipes, προσπαθεί να εκμεταλλευτεί αυτήν τη μετατόπιση προς το tokenization. Νωρίτερα αυτό το μήνα, αναφέρθηκε ότι το Snipes, μαζί με το Liechtenstein Cryptoassets Exchange (LCX), σχεδιάζει να δημιουργήσει ένα ταμείο ταινιών ύψους 25 εκατομμυρίων δολαρίων. Το εγχείρημα, γνωστό ως “Daywalker Movie Fund” (DMF) θα επενδύσει αποκλειστικά στην τέχνη του Snipes και στο στούντιο παραγωγής του, το Maandi House Studios, επιτρέποντας σε επενδυτές από όλο τον κόσμο να συμμετάσχουν στις παραγωγές του ταμείου. Μιλώντας στην Cointelegraph, ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της LCX, Monty Metzger, ανέφερε λεπτομερώς τα οφέλη που παρέχονται στους επενδυτές:
«Το Ταμείο Ταινιών Daywalker θα δομηθεί ως ταμείο, δίνοντας στους αγοραστές διακριτικών πρόσβαση σε ένα χαρτοφυλάκιο παραγωγών, συμπεριλαμβανομένων ολόκληρης της αλυσίδας αξίας, από την πραγματική ταινία έως τα παιχνίδια, τα εμπορεύματα και τα δικαιώματα πνευματικής ιδιοκτησίας».
Η LCX θα λανσάρει μια πλήρως συμβατή προσφορά διακριτικών ασφαλείας (STO) με το Daywalker Movie Fund – που εκπροσωπείται από το DMF Security Token – ισοπεδώνοντας έτσι τον ανταγωνισμό μεταξύ των επενδυτών λιανικής και των χρηματοδοτών του Χόλιγουντ.
Ρυθμιστικό καταφύγιο
Οι STO – όπως το φαινομενικά αδύνατο ξάδελφό τους, η αρχική προσφορά νομισμάτων (ICO) – αντιπροσωπεύουν την αξία μέσω ενός ψηφιακού διακριτικού. Ωστόσο, σε αντίθεση με τους ICO, τα διακριτικά ασφαλείας έχουν σχεδιαστεί με ισχυρή βάση κανονιστικής επιμέλειας. Επιπλέον, οι ICO προσφέρουν κάτι περισσότερο από ένα διακριτικό που μπορεί να χρησιμοποιηθεί μόνο μέσω συγκεκριμένης υποδομής. Αντίθετα, τα διακριτικά ασφαλείας συμβολίζουν πιο απτά περιουσιακά στοιχεία, όπως μετοχές σε μια εταιρεία ή ακόμη και μετοχές σε ακίνητα.
Ο μόνος παράγοντας που νομιμοποιεί πραγματικά τη διαμόρφωση ασφαλείας είναι οι δεσμοί του με τη ρυθμιστική διακυβέρνηση. Περιττό να πούμε ότι η δομή πολιτικής του tokenization διαφέρει από άποψη δικαιοδοσίας. Στο Λιχτενστάιν, όπου βρίσκεται το LCX, η κυβέρνηση πρόσφατα πέρασε νομοθεσία που ονομάστηκε κατάλληλα το Blockchain Act. Εκτός από τους αυστηρούς κανόνες σχετικά με τις απαιτήσεις κατά της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες (AML) και του Know Your Customer (KYC), η πράξη ουσιαστικά παρέχει μια σαφή νομική βάση για την ιδιοκτησία, τη μεταφορά και την ασφαλή αποθήκευση των διακριτικών ασφαλείας. Ο Metzger επεξεργάστηκε το ρυθμιστικό τοπίο του Λιχτενστάιν και το αντίκτυπό του στο DMF:
«Το Ταμείο Ταινιών Daywalker είναι μέρος του οικοσυστήματος LCX και επομένως εποπτεύεται από την Αρχή Χρηματοοικονομικής Αγοράς του Λιχτενστάιν. Βασικό όφελος του Λιχτενστάιν είναι η πρόσβαση στην αγορά σε ολόκληρο τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο (ΕΟΧ) και η Ελβετία σε συνδυασμό. “
Η LCX διαδραματίζει επίσης ενεργό ρόλο στην επιδίωξη της παγκόσμιας κανονιστικής σαφήνειας για τη βιομηχανία blockchain, με την ελπίδα να επεκτείνει το πεδίο των επενδύσεων σε ένα ευρύτερο δημογραφικό:
«Η LCX συμμετέχει στο Παγκόσμιο Οικονομικό Φόρουμ για να διαμορφώσει τη χάραξη πολιτικής και το μέλλον της βιομηχανίας blockchain. Λόγω της διεθνούς προσέγγισης και του δικτύου συνεργατών μας, η LCX εξετάζει το ενδεχόμενο να υποβάλει αίτηση για έγκριση κανονιστικών ρυθμίσεων σε άλλες δικαιοδοσίες, καθώς και να ανοίξει την προσφορά διακριτικών ασφαλείας σε ένα ευρύτερο κοινό. Αλλά αυτό είναι ένα έργο σε εξέλιξη. “
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η κανονιστική πρακτική που αφορά τη διαγραφή είναι εξίσου αυστηρή. Τα διακριτικά ασφαλείας διέπονται από τον Νόμο περί Ασφαλείας των ΗΠΑ του 1933 και ταξινομούνται σε τρεις τύπους κανονισμών: D, A + και S.
Ο κανονισμός Δ αποφεύγει την επίσημη εγγραφή της προσφοράς στην Επιτροπή Ασφαλείας και Ανταλλαγής (SEC), υπό την προϋπόθεση ότι συμπληρώνεται ένα εξειδικευμένο έντυπο μετά το STO. Επιτρέπει επίσης την έκδοση σε ένα ευρύτερο δημογραφικό στοιχείο των επενδυτών, με την προϋπόθεση ότι είναι διαπιστευμένοι – δηλαδή, άτομα με καθαρή αξία, τράπεζες και hedge funds. Ο κανονισμός A + επιτρέπει στους μη διαπιστευμένους επενδυτές να συμμετάσχουν στον αγώνα. Ωστόσο, αυτό είναι διαθέσιμο μόνο σε κινητές αξίες που έχουν εγγραφεί στην SEC, η οποία μπορεί να αποδειχθεί μακροχρόνια διαδικασία. Τέλος, ο κανονισμός S στοχεύει STO που προσφέρονται εκτός της δικαιοδοσίας των Η.Π.Α. και επομένως δεν υπόκεινται σε εγγραφή SEC.
Μια αυξανόμενη όρεξη για συμβολισμό
Το Snipes δεν είναι το πρώτο που επιχειρεί να κάνει tokenization ταινιών. Υποστηρίζοντας ότι η αιχμή του δόρατος είναι η tZERO, η θυγατρική εταιρεία blockchain της αμερικανικής λιανικής monolith Overstock.com.
Τον Ιούλιο, η εταιρεία ανακοίνωσε την ένδειξη “Atari: Fistful of Quarters”, μια βιογραφική ταινία του Nolan Bushnell, του ιδρυτή του εκδότη παιχνιδιών Atari. Μαζί με τους παραγωγούς της ταινίας, η tZERO σχεδιάζει να σχεδιάσει ένα διακριτικό ασφαλείας με το όνομα “Bushnell” και αναφέρει ότι το διακριτικό θα ενσωματώσει ένα “αναλογικό τμήμα των παγκόσμιων προσαρμοσμένων ακαθάριστων εσόδων από την ταινία”, μαζί με πολλά άλλα οφέλη.
Μιλώντας για ζητήματα συμμόρφωσης σχετικά με τα διακριτικά ασφαλείας, η tZERO είπε στο Cointelegraph ότι οι STO εμφανίζονται με κάποια αρχικά εμπόδια:
«Κάθε φορά που μια οντότητα εκδίδει ασφάλεια, υπάρχουν κανονιστικές εκτιμήσεις που πρέπει να ληφθούν υπόψη. Ενώ τα διακριτικά ασφαλείας είναι ακόμα κάπως καινοτόμα, ο στόχος του πρωτοκόλλου μας είναι να συμμορφωνόμαστε με όλους τους υφιστάμενους νόμους και κανονισμούς περί κινητών αξιών ανεξάρτητα από τη βιομηχανία του εκδότη. “
Είναι σαφές ότι υπάρχει αυξανόμενη ζήτηση για χρηματική ενίσχυση – και επιπλέον, από τους περισσότερους λογαριασμούς, η κινηματογραφική βιομηχανία χρειάζεται απόλυτα νέα οχήματα για ρευστότητα. Παραδοσιακά, η χρηματοδότηση ταινιών προέρχεται από ένα hodgepodge ροών εσόδων, που κυμαίνονται από αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου έως μεμονωμένες επενδύσεις από πλούσιους ευεργέτες. Αυτά, φυσικά, έρχονται με μια τιμή, συνήθως με τη μορφή μερικής ιδιοκτησίας στο τελικό προϊόν.
Σχετικά: IEO, ICO, STO και Now IDOs – Πώς να συγκεντρώσετε χρήματα για Crypto το 2019?
Μετριασμός του κινδύνου μέσω συγχρηματοδότησης
Μια ιδιαίτερα προτιμώμενη οδός χρηματοδότησης είναι γνωστή ως συγχρηματοδότηση, στην οποία πολλά μέρη μοιράζονται το κόστος παραγωγής. Στο απόγειο της δημοτικότητάς του το 1995, η συγχρηματοδότηση ήταν χρησιμοποιείται στο 35% των ταινιών που παράγονται από μεγάλα στούντιο και απασχολούνται από βιομηχανικούς γίγαντες όπως οι Fox, Miramax και Paramount. Αυτή η συνεργατική προσέγγιση στη χρηματοδότηση εφαρμόζεται συχνά για τον μετριασμό του κινδύνου – και ο χρηματοοικονομικός κίνδυνος στην κινηματογραφική βιομηχανία είναι ιδιαίτερα διαδεδομένος. Σε τελική ανάλυση, είναι ένας από τους μοναδικούς τομείς στους οποίους δεν μπορεί να γίνει αποτίμηση έως ότου αξιολογηθεί η ζήτηση και η ζήτηση δεν μπορεί να αξιολογηθεί ούτε μπορεί να πραγματοποιηθεί το σχετικό κόστος έως ότου κυκλοφορήσει η ταινία. Λόγω των κινδύνων που σχετίζονται με τη δημιουργία ταινιών, οι επενδυτές, ως επί το πλείστον, αποφεύγουν.
Αυτή η σύσφιξη των χορδών πορτοφολιών ήταν ιδιαίτερα διαδεδομένη τα τελευταία χρόνια, επιδεινώθηκε από την άνοδο του Διαδικτύου και τη διαταραχή που εμφάνισε στα παραδοσιακά μοντέλα διανομής της βιομηχανίας.
Η ανάγκη για νέες ροές κεφαλαίων είναι ιδιαίτερα εμφανής στην ανεξάρτητη κινηματογραφική σκηνή, στην οποία οι αναδυόμενοι σκηνοθέτες αγωνίζονται να βρουν τα κατάλληλα κεφάλαια. Μιλώντας στο Cointelegraph, ο σκηνοθέτης φωτογραφίας Nicholas Eriksson σημείωσε τα μυριάδα εμπόδια για ανεξάρτητους σκηνοθέτες:
«Με πολλούς τρόπους, οι υπηρεσίες Netflix και streaming έχουν λάβει τεράστιο μερίδιο της παραδοσιακής αγοράς ταινιών indie για λιγότερο οικονομικό κίνδυνο και πολύ χαμηλότερο κόστος διανομής. Σήμερα, σε γενικές γραμμές, η χρηματοδότηση ενός indie έργου έχει τρεις επιλογές. 1. Αυτοχρηματοδοτείται 2. Crowdfunded 3. Κυβερνητικές επιδοτήσεις μέσω φιλανθρωπικών οργανώσεων. “
Η άνοδος του crowdfunding
Το Crowdfunding είναι μια λεωφόρος στην οποία όλο και περισσότεροι δημιουργοί ταινιών περνούν. Η άνοδος του crowdsourcing λειτούργησε ως ημι-θανάτου για την παραδοσιακή χρηματοδότηση, με πλατφόρμες όπως το GoFundMe, το Kickstarter και άλλα παράγωγα που κατέχουν σταθερά τον κόσμο της χρηματοδότησης.
Συχνά, αυτές οι πλατφόρμες ανταμείβουν τους υποστηρικτές είτε με ίδια κεφάλαια είτε με ένα πιο ταπεινό κίνητρο, όπως η πρώιμη πρόσβαση σε ένα προϊόν. Ωστόσο, το crowdfunding δεν είναι χωρίς τα μειονεκτήματά του. Από τις κάποτε ταπεινές αρχές τους, διάφορες πλατφόρμες crowdfunding έχουν πλέον πλημμυρίσει με αιτήματα χρηματοδότησης και φαίνεται ότι η καινοτομία εξαντλείται.
Σύμφωνα με στατιστική από το Kickstarter, μόλις 37% των έργων ταινιών και βίντεο έχουν χρηματοδοτηθεί επιτυχώς από την έναρξη του ιστότοπου και αυτό το ποσοστό επιτυχίας μειώνεται – 6% από το 2015. Τώρα, φαίνεται, ακόμη και οι μικρότεροι συνεισφέροντες έχουν έλλειψη. Ο Eriksson ήταν αρκετά τυχερός για να χρηματοδοτήσει την ταινία μικρού μήκους μέσω αυτής της προσέγγισης. Ωστόσο, σημείωσε μια πτυχή στην οποία το crowdfunding υπολείπεται:
«Το Crowdfunding είναι σίγουρα μια καλή εναλλακτική λύση για την παραδοσιακή χρηματοδότηση, ειδικά καθώς μου επέτρεψε να βγάλω το έργο μικρού μήκους μου. Ωστόσο, είναι επίσης μια τεράστια δουλειά, και η υποτίμηση αυτό θα ήταν μεγάλο λάθος. “
Crowdfunding εναντίον tokenization
Το Crowdfunding έχει γίνει ένα μυθιστόρημα αλλά αναποτελεσματικός τρόπος για να συγκεντρώσει χρήματα, απαιτώντας σημαντικό χρόνο και προσπάθεια για την αγορά της εκστρατείας συγκέντρωσης χρημάτων μόνο. Ωστόσο, όπως το crowdfunding έμοιαζε να ξεπεράσει την παραδοσιακή χρηματοδότηση, το tokenization φαίνεται τώρα να είναι πρωταρχικό στο παλαιό crowdfunding.
Ο Metzger, ένας προφανής προωθητής της tokenization, παρατήρησε ότι παρόλο που μοιάζει με το crowdfunding, είναι το blockchain που μεταφέρει την έννοια του tokenization σε ένα εντελώς νέο επίπεδο:
«Μπορείτε να το δείτε με αυτόν τον τρόπο: Το Crowdfunding είναι ένα front-end όπου οι χρήστες μπορούν να αγοράσουν δικαιώματα για μελλοντικά προϊόντα ή υπηρεσίες, όπως ένα κατάστημα ηλεκτρονικού εμπορίου – αλλά ολόκληρο το back-end πρέπει να διαχειρίζεται χειροκίνητα. Αυτό μπορεί να είναι περίπλοκο. Με την τεχνολογία blockchain, δεν είναι μόνο το front-end που είναι αυτοματοποιημένο, αλλά και ολόκληρο το back-end είναι ψηφιακό, οι έξυπνες συμβάσεις εκτελούνται βάσει κανόνων και το πραγματικό προϊόν μπορεί να είναι ένα ψηφιακό στοιχείο, π.χ. ένα διακριτικό ασφαλείας. “
Πράγματι, μερικές από τις βασικές ιδιότητες του tokenization προέρχονται από τα οφέλη που παρέχει η υποκείμενη τεχνολογία τους. Μέσω της χρήσης του blockchain, ένα επαληθεύσιμο πλαίσιο χρηματοδότησης μπορεί να υπάρχει και να εκτελείται με ευκολία. Η γραφειοκρατία που συνοδεύεται συχνά από την παραδοσιακή χρηματοδότηση ταινιών εξαφανίζεται καθώς τα έξυπνα συμβόλαια προσφέρουν μια λύση για όλους τους επενδυτές, αυτοματοποιώντας το έργο που συνήθως αναλαμβάνουν δαπανηροί δικηγόροι. Επιπλέον, το tokenization επεκτείνει την επενδυτική έκθεση σε σχεδόν οποιονδήποτε έχει πρόσβαση στο Διαδίκτυο, μετριάζοντας τα ζητήματα που σχετίζονται με την εύρεση συγκεκριμένων συντελεστών.
Δεν είναι μόνο ο δημιουργός ταινιών που κερδίζει – ο επενδυτής επωφελείται επίσης από προσαρμογές διαχείρισης κινδύνων της παραδοσιακής χρηματοδότησης ταινιών, έχοντας τη δυνατότητα να επενδύσει σε μια σειρά ταινιών και όχι σε μία, σύμφωνα με το εγχείρημα του Snipes. Ίσως το πιο σημαντικό όφελος από όλα είναι η άμεση ρευστότητα που προσφέρει η επένδυση στους επενδυτές, δίνοντας την ευκαιρία να ξεφορτώσουν τα κουπόνια αμέσως.
Μιλώντας στο Cointelegraph, ο Ali Vatansever, βραβευμένος σκηνοθέτης και ιδρυτής του Indiewonder – ένα ταμείο ταινιών με βάση το blockchain – τόνισε τα οφέλη της συμβολής στη συμμετοχή του κοινού:
«Το Tokenization ανοίγει τη χρηματοδότηση ταινιών στις μάζες. Έχει τη δυνατότητα να δημιουργήσει ένα πιο δημοκρατικό και διαφανές οικοσύστημα. Μαζί με το συμβατικό crowdfunding, είναι ένα ισχυρό εργαλείο για να συνδεθείτε με το κοινό της ταινίας νωρίς στη διαδικασία και να τους μετατρέψετε σε θαυμαστές ή μάλλον χρήστες. “
Φυσικά, το tokenization δεν είναι απαραίτητα ένα πραγματικό ορυχείο χρυσού. Όπως όλα, έχει τα δικά του ειδικά μειονεκτήματα. Για παράδειγμα, οι παραδοσιακοί κίνδυνοι που σχετίζονται με τη βιομηχανία του κινηματογράφου εξακολουθούν να υπάρχουν: Εάν μια ταινία πέφτει, έτσι και τα κέρδη των επενδυτών. Επιπλέον, οι προαναφερθέντες επαγγελματίες που συνδέονται με την έλλειψη μεσάζοντος μπορεί μερικές φορές να αντισταθμιστούν από τα μειονεκτήματα. Έξυπνα συμβόλαια προσφέρονται αντί δικηγόρου, ο οποίος είναι συνήθως υπεύθυνος για τη σύνταξη συμφωνιών, τον καθορισμό των δικαιωμάτων των πελατών και των επενδυτών, τη διαπραγμάτευση του ποσοστού απόδοσης από την επένδυση και τη διασφάλιση της τήρησης της κανονιστικής δέουσας επιμέλειας – τα οποία, στην περίπτωση διακριτικοποίησης, θα μεταφερθεί στον διανομέα του διακριτικού, ο οποίος από μόνος του έχει τους δικούς του κινδύνους και μπορεί ακόμη και να απενεργοποιήσει ορισμένους επενδυτές.
Επιπλέον, και κάπως αντίθετο με ένα από τα πρωταρχικά οφέλη του tokenization, είναι ο περιορισμός δικαιοδοσίας που προβλέπει ο κανονισμός, ο οποίος θα μπορούσε να αποδειχθεί ότι αποκλείει επενδυτές εκτός συγκεκριμένης περιοχής.
Πάνω απ ‘όλα, ο Vatansever, τονίζει ότι είναι η αποκλειστικότητα και η προσβασιμότητα που θα κρίνουν την επιτυχία του tokenization:
«Αν δεν εμπλέξουμε το πλήθος στις διαδικασίες λήψης αποφάσεων, το tokenization είναι απλώς ένας βολικός τρόπος για τη συλλογή και τη διανομή των οικονομικών και για να κάνουμε περισσότερους μετόχους ευχαριστημένους (ή λυπημένοι). Αλλά εξακολουθεί να είναι ένα μικρό βήμα προόδου για τη δημιουργία μιας ολοκληρωμένης βιομηχανίας ψυχαγωγίας. Δεν πρέπει να εμπιστευόμαστε μόνο τα χρήματα των οπαδών αλλά και τη γεύση τους. Δημιουργώντας ένα εναλλακτικό κανάλι αλληλεπίδρασης με ταινίες. μπορούμε να μετατρέψουμε το κοινό σε τοπικούς πρεσβευτές για αλλαγή στον κλάδο. “
“Όλα όσα μπορούν να αναγνωριστούν θα αναγνωριστούν”
Ανεξάρτητα από τις ευκαιρίες και τα εμπόδια της, το tokenization γίνεται ένα ευρέως αποδεκτό μέσο επενδύσεων. Σύμφωνα με Στην εταιρεία ανάλυσης Inwara, οι STO αυξήθηκαν κατά 130% μόνο κατά το πρώτο τρίμηνο του 2019. Καθώς αυτή η ανάπτυξη φαίνεται ότι θα συνεχιστεί, ο Metzger επέμεινε ότι οι ευκαιρίες που παρέχονται από το tokenization δεν περιορίζονται μόνο στις ίδιες τις ταινίες:
«Η κινηματογραφική βιομηχανία παράγει μόνο ταινίες που οι λεγόμενοι« ειδικοί »και οι υπεύθυνοι λήψης αποφάσεων πίσω από τη χρηματοδότηση της παραγωγής πιστεύουν ότι θα είναι επικερδείς. Εξαρτώνται από την έρευνα αγοράς, την επιτυχία του παρελθόντος, ή απλώς από το αίσθημα του εντέρου τους.
«Αναδεικνύοντας τη βιομηχανία του κινηματογράφου, το κοινό θα ενισχυθεί και τελικά θα αποφασίσει ποιες ταινίες θα παραχθούν. Όλη η βιομηχανία ψυχαγωγίας, τα στούντιο του Χόλιγουντ και η κουλτούρα των θαυμαστών θα αλλάξουν. Συχνά λέω: Όλα όσα μπορούν να αναγνωριστούν θα αναγνωριστούν. “
Τελικά, φαίνεται, οι πύργοι ελεφαντόδοντου που κατοικούνται από επιχειρηματικούς καπιταλιστές και επενδυτές αγγέλου πρόκειται να καταρρεύσουν καθώς δίνεται περισσότερη έμφαση σε αυτή τη νέα μορφή συγκέντρωσης κεφαλαίων – και φαίνεται ότι η κινηματογραφική βιομηχανία θα μπορούσε να είναι ένας από τους πολλούς τομείς που έχουν τεθεί να διαταραχθεί.