Ενώ το Bitcoin (BTC) βρίσκεται στο προσκήνιο από την αρχή του έτους, και μάλιστα δεδομένης της πρόσφατης αγοράς Tesla ύψους 1,5 δισεκατομμυρίων δολαρίων, η Ether δεν έχει μείνει πίσω. Η Ether (ETH) ανέρχεται σήμερα στα 1.800 $ και το δίκτυό της έχει πλέον επεξεργαστεί πάνω από 1 δισεκατομμύριο συναλλαγές, κυρίως στο πίσω μέρος του τομέα DeFi και επίσης λόγω της αυξανόμενης θεσμικής εμπλοκής.
Σύμφωνα με τον Lanre Jonathan Ige, ερευνητικό συνεργάτη στο 21Shares – Ευρωπαίος εκδότης κρυπτογραφικών συναλλαγών – “Οι επενδυτές κατανοούν ότι το Bitcoin είναι μέρος μιας ευρύτερης κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων και τώρα προσπαθούν να διαφοροποιήσουν το παρελθόν Bitcoin.” Είπε επίσης στο Cointelegraph ότι για τους θεσμικούς επενδυτές, «η προοπτική ενός καθαρού τεχνολογικού παιχνιδιού μέσα στη βιομηχανία είναι ενδιαφέρουσα και ο λόγος για τον οποίο το Ethereum είναι όλο και πιο συναρπαστικό».
Καθώς η αποκεντρωμένη χρηματοδότηση συνεχίζει να αυξάνεται, τα προϊόντα που κατασκευάζονται αρχίζουν να χρησιμοποιούνται ευρέως. Επί του παρόντος, έχει τελειώσει 47 δισεκατομμύρια δολάρια κλειδωμένο σε πρωτόκολλα ρευστότητας DeFi. Ο όγκος των αποκεντρωμένων χρηματιστηρίων αυξήθηκε επίσης σημαντικά τους τελευταίους μήνες, φτάνοντας περισσότερα από 55 δισεκατομμύρια δολάρια σε όλες τις αποκεντρωμένες ανταλλαγές με βάση το Ethereum.
Καθώς ο όγκος των αποκεντρωμένων ανταλλαγών και των συναλλαγών εντός της Ethereum συνεχίζει να αυξάνεται, το blockchain Ethereum έχει υπερφορτωθεί σημαντικά, απαιτητική μια χρέωση $ 10 για μια απλή συναλλαγή κατά καιρούς. Δεδομένου ότι οι συναλλαγές σε αποκεντρωμένες ανταλλαγές εκτελούνται στο blockchain, οι ανταλλαγές ανταλλαγών, όπως το Uniswap, μπορεί να κοστίζουν πάνω από 100 $ κατά καιρούς. Η Ilya Abugov, σύμβουλος της συλλογής στατιστικών στοιχείων DApp DAppRadar, διευκρίνισε τι προκάλεσε την αύξηση των τελών, λέγοντας στο Cointelegraph:
«Είναι ένας συνδυασμός διαφόρων παραγόντων: νέα έργα που καταγράφονται μέσω DEX, εξόρυξη ρευστότητας, βαθύτερες ενοποιήσεις έργων και πολλά άλλα. Το υψηλό κόστος φυσικού αερίου δεν επηρεάζει τόσο πολύ τους χρήστες φαλαινών και αντιπροσωπεύουν μεγάλο μέρος του όγκου DeFi. “
Ως εκ τούτου, αμφισβητείται η βιωσιμότητα των αποκεντρωμένων ανταλλαγών. Οι χρεώσεις θα συνεχίσουν να αυξάνονται επ ‘αόριστον ή η κυκλοφορία του Ethereum 2.0 θα θέσει τέλος στις υψηλές χρεώσεις; Υπάρχουν σχέδια για την επίλυση αυτού του ζητήματος στην τρέχουσα έκδοση του Ethereum και ποιες άλλες εναλλακτικές λύσεις υπάρχουν εκεί για να βοηθήσουν στη μείωση του κόστους των αποκεντρωμένων συναλλαγών εντός και εκτός του Ethereum?
Γιατί τα τέλη είναι τόσο υψηλά?
Καθώς ο αριθμός των συναλλαγών στο Ethereum αυξάνεται, το ίδιο ισχύει και για τα τέλη συναλλαγής. Τα τέλη στο δίκτυο Ethereum βασίζονται στην τιμή και το όριο φυσικού αερίου. Ενώ το όριο φυσικού αερίου είναι αρκετά σταθερό και σχετίζεται με την πολυπλοκότητα της συναλλαγής – π.χ., η αλληλεπίδραση με μια έξυπνη σύμβαση θα είναι πιο ακριβή από μια απλή συναλλαγή – η τιμή του φυσικού αερίου κυμαίνεται δραστικά.
Όταν υπάρχουν πάρα πολλές συναλλαγές στο δίκτυο, τα μπλοκ αρχίζουν να γεμίζουν και έτσι οι ανθρακωρύχοι επιλέγουν αυτές με την υψηλότερη τιμή φυσικού αερίου και αφήνουν άλλους πίσω, προκαλώντας αυτές τις καθυστερήσεις. Όταν η τιμή ή το όριο του φυσικού αερίου ορίζεται πολύ χαμηλά από τον χρήστη, η συναλλαγή του θα είναι ανεπιτυχής και ενδέχεται να χάσει το τέλος που ήταν αρχικά πρόθυμοι να πληρώσουν.
Το Uniswap χρησιμοποιεί ομάδες ρευστότητας και έναν αυτοματοποιημένο τύπο δημιουργού αγοράς για να ταιριάζει με τις παραγγελίες αντί να χρησιμοποιεί βιβλία παραγγελιών, όπως κεντρικές ανταλλαγές. Αυτό σημαίνει ότι όλες οι συναλλαγές πραγματοποιούνται στο blockchain μέσω της χρήσης ενός έξυπνου συμβολαίου που προσθέτει το διακριτικό που πωλεί ο χρήστης στην ομάδα και ανακτά το διακριτικό που ο χρήστης θέλει να αγοράσει από την ίδια ομάδα.
Ως εκ τούτου, τα τέλη στο Uniswap και σε άλλα χρηματιστήρια που βασίζονται στο Ethereum αυξάνονται με τη χρήση του ίδιου του Ethereum. Μια απλή ανταλλαγή συμβόλων στο Uniswap μπορεί να κοστίσει εκατοντάδες δολάρια σε τέλη αερίου, γεγονός που το καθιστά ακατάλληλο για μικρούς εμπόρους. Οι μεγάλες συναλλαγές μπορεί επίσης να είναι δύσκολο να εκτελεστούν επειδή όσο πιο σχετικό είναι το μέγεθος της ανταλλαγής με την ομάδα ρευστότητας, τόσο χειρότερη θα είναι η συναλλαγματική ισοτιμία.
Ωστόσο, το Uniswap είναι η πιο χρησιμοποιημένη αποκεντρωμένη ανταλλαγή, με πάνω 6 δισεκατομμύρια δολάρια μόνο από τις 5 έως τις 11 Φεβρουαρίου, και είναι επίσης το μεγαλύτερο γκάζι αερίου στο δίκτυο. Δεδομένων των κερδών που κερδίζονται παρέχοντας ρευστότητα, καλλιέργεια απόδοσης και απλά κρατώντας μάρκες DeFi, δεν είναι περίεργο ότι οι άνθρωποι είναι έτοιμοι να πληρώσουν εκατοντάδες δολάρια σε τέλη για να ανταλλάξουν μάρκες που δεν έχουν χτυπήσει τα κεντρικά χρηματιστήρια.
Τι γίνεται όμως με τον τυπικό χρήστη; Οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές θα είναι βιώσιμες για άτομα που επιθυμούν να κάνουν εμπόριο φθηνά, αποτελεσματικά και χωρίς κίνδυνο αντισυμβαλλομένου; Όταν ρωτήθηκε για την τρέχουσα βιωσιμότητα των DEX στο Ethereum, ο Kain Warwick, ιδρυτής της Synthetix – ένα πρωτόκολλο αποκεντρωμένων παραγώγων στο Ethereum – δήλωσε στο Cointelegraph:
«Το Ethereum δεν είναι προς το παρόν βιώσιμο για χρήση σε γενικές γραμμές, αν αυτό σημαίνει εκατοντάδες εκατομμύρια καθημερινών χρηστών. Τα τέλη φυσικού αερίου είναι η πιο προφανής τριβή αυτή τη στιγμή, αλλά υπάρχουν επίσης πολλές βελτιώσεις UI / UX που πρέπει να επεξεργαστούν για να κάνουν ολόκληρη τη διαδικασία πραγματικά προσβάσιμη σε κανέναν. “
Πώς να εξοικονομήσετε φυσικό αέριο?
Ενώ το Uniswap παραμένει το πιο δημοφιλές DEX, υπάρχουν πολλές άλλες ανταλλαγές με βάση το Ethereum που χρησιμοποιούν το ίδιο μοντέλο AMM, αλλά όλα αυτά έχουν το ίδιο πρόβλημα με τα τέλη αερίου. Ωστόσο, ορισμένες ανταλλαγές προσφέρουν καλύτερη τιμή για συγκεκριμένα μάρκες, ανάλογα με τη διαθέσιμη ρευστότητα, πράγμα που σημαίνει ότι είναι δυνατό για τους χρήστες να έχουν καλύτερη συναλλαγματική ισοτιμία από ό, τι στο Uniswap.
Ο αποκεντρωμένος συγκεντρωτής ανταλλαγής 1 ιντσών αναζητά τις καλύτερες τιμές σε πολλαπλά DEX, διαχωρίζοντας το εμπόριο από πολλά σύνολα, προκειμένου να ανακτήσει το μέγιστο δυνατό αριθμό μαρκών όλα σε μία συναλλαγή. Αυτό μπορεί να είναι αρκετά χρήσιμο για μεγάλες συναλλαγές όπου η μετάβαση από πολλαπλές ανταλλαγές θα είναι επωφελής για την εξασφάλιση καλύτερης συναλλαγματικής ισοτιμίας, μειώνοντας μέρος της αξίας που χάθηκε στα τέλη αερίου. Ο Anton Bukov, επικεφαλής της τεχνολογίας και συνιδρυτής της 1inch, δήλωσε στο Cointelegraph:
«Μερικές φορές, είναι πιο λογικό να ξοδεύουμε επιπλέον $ 10 για αμοιβές αερίου για να λάβουμε επιπλέον $ 50 σε μάρκες. Το 1inch.exchange λαμβάνει υπόψη τα τέλη αερίου, προσπαθώντας να βελτιστοποιήσει τη συναλλαγματική ισοτιμία. Για μικρές συναλλαγές, ο αλγόριθμος Pathfinder προτιμά να χρησιμοποιεί φθηνά DEX, ενώ για τις τεράστιες συναλλαγές, πιθανότατα θα χρησιμοποιήσει όλη την πιθανή ρευστότητα. “
Ενώ η συγκέντρωση πολλαπλών ανταλλαγών δεν βελτιώνει το κόστος φυσικού αερίου για ανταλλαγές από μόνη της, η 1 ίντσα χρησιμοποιεί το Chi, ένα διακριτικό αερίου που κόβεται όταν η τιμή του φυσικού αερίου είναι χαμηλή και καίγεται όταν είναι υψηλή, γεγονός που επιτρέπει στους χρήστες ανταλλαγής να εξοικονομήσουν έως και 40% σε τέλη φυσικού αερίου ακόμη και αν το εμπόριο διέρχεται από άλλες ανταλλαγές, όπως το Uniswap ή το SushiSwap.
Ένας άλλος τρόπος μείωσης των τελών στο Uniswap και σε άλλα χρηματιστήρια είναι να χρησιμοποιήσετε το Wrapped Ether (wETH) απευθείας κατά την ανταλλαγή tokens για ETH. Όλες οι συναλλαγές στο Uniswap διεξάγονται με μάρκες ERC-20, πράγμα που σημαίνει ότι οι συναλλαγές που διέρχονται από ένα ζεύγος που βασίζεται σε ETH περιλαμβάνουν την αναδίπλωση του ETH και τη διαδικασία WETH στη διαδικασία. Εάν ο χρήστης μετατρέψει το ETH του πριν αλληλεπιδράσει με μια αποκεντρωμένη ανταλλαγή, μπορεί να εξοικονομήσει τουλάχιστον 20% στα τέλη αερίου.
Λύσεις δύο επιπέδων
Υπάρχουν επίσης πολλές λύσεις στρώματος-δύο, παρότι είναι άγνωστες στο ευρύ κοινό. Οι λύσεις Layer-two λειτουργούν εκτελώντας το δικό τους blockchain και «συνδέοντάς το» με το Ethereum μέσω ενός έξυπνου συμβολαίου που κλειδώνει μάρκες στο blockchain Ethereum και απελευθερώνει διακριτικά μεσολάβησης στη δεύτερη αλυσίδα, γεγονός που επιτρέπει φθηνότερες συναλλαγές. Αυτά συχνά ονομάζονται πλευρικές αλυσίδες. Οι συναλλαγές σε αυτές τις πλευρικές αλυσίδες διατηρούνται αποκεντρωμένες και χωρίς εμπιστοσύνη από ένα δίκτυο επικυρωτών ή παρατηρητών που έχουν παρόμοια λειτουργία με τους ανθρακωρύχους στην αλυσίδα Ethereum.
Για παράδειγμα, το OmiseGO αξιοποιείται από την Tether (USDT) και την Bitfinex για να παρέχει φθηνότερα τέλη συναλλαγής για χρήστες USDT. Ένα άλλο τέτοιο έργο είναι το Skale, το οποίο παρέχει χαμηλότερα τέλη συναλλαγής για τους χρήστες, αλλά επιτρέπει επίσης στους προγραμματιστές να δημιουργήσουν τις δικές τους πλευρικές αλυσίδες με τις παραμέτρους που θα εξυπηρετούν καλύτερα τις αποκεντρωμένες εφαρμογές τους. Ο Andrey Belyakov, ιδρυτής του Opium.network – μια αποκεντρωμένη πλατφόρμα παραγώγων που βασίζεται στο Ethereum – πιστεύει ότι αυτές οι λύσεις θα λάβουν σύντομα ευρύτερη υιοθέτηση από την αναπτυξιακή κοινότητα, λέγοντας στο Cointelegraph:
«Το Ethereum είναι μια εξαιρετική πηγή αλήθειας και στρώματος διακανονισμού, αλλά δεν πρέπει να πραγματοποιούνται όλες οι δραστηριότητες στο πρώτο επίπεδο. Αν κοιτάξουμε το παραδοσιακό χρηματοπιστωτικό σύστημα, είναι ακόμα περισσότερο από εκατομμύρια φορές μεγαλύτερο από το τρέχον DeFi. Για να είναι ώριμη, το Ethereum πρέπει να κλιμακωθεί και το L2 είναι ένα λογικό βήμα. “
Ενώ οι λύσεις επιπέδου δύο είναι μια βιώσιμη εναλλακτική λύση, λειτουργούν επί του παρόντος ως δομικά στοιχεία που μπορούν να επωφεληθούν από έργα τρίτων. Εάν κανείς δεν δημιουργεί χώρους σε αυτά τα πρωτόκολλα επιπέδου-2, τότε δεν θα χρησιμοποιηθούν από τη γενική κοινότητα. Ο Μπουκόφ πιστεύει ότι αυτό θα συμβεί νωρίτερα από αργότερα, λέγοντας στην Cointelegraph ότι είναι πιθανό έργα, όπως το Synthetix, το Aave και το Uniswap V3, να μετακινηθούν στο Optimism PBC αυτό το καλοκαίρι, το οποίο θα είναι το «μεγαλύτερο άλμα για τους χρήστες Ethereum από την αρχική κυκλοφορία του Ethereum “
Αυτό έχει κάνει το IDEX αξιοποιώντας βελτιστοποιημένες αισιόδοξες συλλογές, μια λύση δύο επιπέδων παρόμοια με αυτή του OmiseGO. Το Synthetix, ένα πρωτόκολλο DeFi και αποκεντρωμένη ανταλλαγή παραγώγων στο Ethereum, έχει επίσης πρόσφατα ανακοίνωσε μια συνεργασία με την Optimism PBC στην οποία μια δοκιμαστική περίοδος θα δει το Optimistic Network, μια άλλη λύση layer-two, να αξιοποιείται για φθηνότερες συναλλαγές στην αλυσίδα. Η μετάβαση στο Optimistic Etheruem Mainnet (OΞ) θα επιτρέψει στους κατόχους διακριτικών Synthetix (SNX) να λαμβάνουν ανταμοιβές λαμβάνοντας SNX, όπως εξήγησε ο Warwick:
«Αυτό το κίνητρο είναι μικρότερο σε κλίμακα από αυτό που εξακολουθεί να υπάρχει στο L1, καθώς ήταν σημαντικό να διασφαλιστεί ότι το πρωτόκολλο Synthetix συνέχισε να παρέχει το βοηθητικό πρόγραμμα που ήδη κάνει στο L1, αλλά προορίζεται ως η αρχή της μετάβασης στο OΞ, το οποίο αναμένεται να χρειάζονται έως και αρκετούς μήνες. “
Τι γίνεται με το πρώτο επίπεδο?
Ενώ οι αποκεντρωμένες ανταλλαγές έχουν γίνει ευρέως δημοφιλείς με την έκρηξη του τομέα DeFi, υπήρχαν για λίγο και υπήρχαν εκτός του δικτύου Ethereum. Αρκετά έργα περιλαμβάνουν ενσωματωμένα DEX για τα περιουσιακά τους στοιχεία στην αλυσίδα.
Ένα δημοφιλές παράδειγμα είναι η πλατφόρμα Waves, η οποία επιτρέπει στους χρήστες να πραγματοποιούν συναλλαγές εντός του επίσημου πορτοφολιού Waves και να πληρώνουν τέλη με το Waves ή άλλο διακριτικό που βασίζεται στο Waves. Ο Inal Kardanov, μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Waves Association, δήλωσε στο Cointelegraph: «Η αλυσίδα Waves είναι πολύ πιο επεκτάσιμη από την Ethereum και οι συναλλαγές είναι πολύ πιο φθηνές». Πρόσθεσε ότι τα τέλη συναλλαγής είναι περίπου 0,03 $, διευκρινίζοντας: «Αυτός ο αριθμός μπορεί να αυξηθεί, αλλά όχι τόσο έντονα όσο τα τέλη ETH».
Η Komodo, ένα blockchain που εστιάζει στην προστασία της ιδιωτικής ζωής, εργάζεται επίσης σε μια αποκεντρωμένη ανταλλαγή, αποτελώντας ένα από τα πρώτα έργα για την επίτευξη ατομικών ανταλλαγών. Οι ατομικές ανταλλαγές επιτρέπουν στους χρήστες να ανταλλάσσουν απευθείας μεταξύ δύο διαφορετικών blockchain χωρίς την ανάγκη για διακριτικά μεσολάβησης, όπως το Wrapped BTC (wBTC) και με έναν πλήρως αποκεντρωμένο τρόπο.
Υπάρχουν πολλά άλλα έργα blockchain που προσφέρουν εναλλακτικές λύσεις για συναλλαγές στην αλυσίδα. Ωστόσο, δεδομένης της συντριπτικής δημοτικότητας του Ethereum, συχνά υποφέρουν από χαμηλή ρευστότητα και, κατά συνέπεια, δεν είναι δημοφιλείς στις συναλλαγές. Θα ήταν επίσης δύσκολο να πούμε πόσο καλά αυτά τα blockchain θα χειρίζονταν την ίδια ποσότητα δραστηριότητας που βρίσκεται σήμερα στο blockchain Ethereum.
Ethereum 2.0. και DEX
Παρόλο που υπάρχουν εναλλακτικές λύσεις για τα DEX που βασίζονται στο Ethereum και μεθόδους για τη μείωση των τελών αερίου, αυτές λειτουργούν επί του παρόντος ως λύση για την πληγή σάρκας. Οι περισσότεροι χρήστες δεν γνωρίζουν τις εναλλακτικές λύσεις που βασίζονται στο Ethereum ούτε είναι πρόθυμοι να στραφούν σε άλλα έργα blockchain. Επομένως, είναι πιθανό ότι τα τέλη φυσικού αερίου θα συνεχίσουν να αποτελούν πρόβλημα, τουλάχιστον μέχρι την κυκλοφορία του Eth2. Σύμφωνα με τον Abugov, το DeFi απλά δεν είναι ακόμη έτοιμο:
«Το UX / UI καθιστά δύσκολη την κατανόηση και την αξιολόγηση του κινδύνου. Υπάρχουν πολλοί τεχνολογικοί και αλγοριθμικοί κίνδυνοι. και το κόστος είναι πολύ υψηλό. Για χρήστες που έχουν λιγότερα από 1.000 $ για κατανομή στο DeFi, το κόστος αερίου 70 έως 100 $ + είναι πάρα πολύ. Αυτό δεν περιλαμβάνει καν το κόστος της πλατφόρμας. “
Το Eth2 θα χρησιμοποιήσει sharding για να χωρίσει το blockchain σε πολλά μέρη και να αυξήσει τον αριθμό των συναλλαγών που μπορεί να επεξεργαστεί το δίκτυο ταυτόχρονα. Αυτό θα μειώσει τον ανταγωνισμό για τον αποκλεισμό χώρου και θα διασφαλίσει ότι τα τέλη δεν θα αυξηθούν όταν υπάρχει μεγάλος όγκος συναλλαγών στο δίκτυο. Ωστόσο, δεν μπορούν να περιμένουν όλα τα έργα έως ότου φτάσει το Ethereum 2.0, γεγονός που ανάγκασε την εμφάνιση νέων λύσεων layer-two.
Ενώ το Eth2 φαίνεται να είναι μια μακροπρόθεσμη λύση, δεν αναμένεται να ξεκινήσει πλήρως έως το τέλος του 2021. Ωστόσο, μετά την πρόσφατη απαγόρευση της Αρχής Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς στα παράγωγα κρυπτογράφησης και την καταστροφή της Robinhood, όπου οι χρήστες δεν επιτρέπεται να αγοράσουν συγκεκριμένες μετοχές η ανάγκη για αποκεντρωμένες και άδειες ανταλλαγές δεν ήταν ποτέ μεγαλύτερη.
Είναι πιθανό ότι η δημοτικότητα της DEX θα συνεχίσει να αυξάνεται, ειδικά καθώς πολύπλοκα επενδυτικά προϊόντα όπως παράγωγα και διαπραγμάτευση περιθωρίων, θα διατίθενται σε αποκεντρωμένες πλατφόρμες. Εν τω μεταξύ, αυτές ενδέχεται να αρχίσουν να υιοθετούν λύσεις στρώματος-δύο που θα μειώσουν τις χρεώσεις και θα τις κάνουν προσβάσιμες στον κοινό έμπορο.