Η Grayscale Investments, η μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, εμφανίζει εκθετικές αυξήσεις των επενδύσεων στα προϊόντα κρυπτογράφησής της. Το συνολικό ποσό των υπό διαχείριση περιουσιακών στοιχείων αυξήθηκε κατά 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε λιγότερο από δύο εβδομάδες τον Ιούλιο, όπως έδειξε μια ενημέρωση στο Twitter. Επιπλέον, σύμφωνα με την τελευταία τεκμηρίωση, ο αριθμός των μετοχών Grayscale που εκδόθηκαν μεταξύ του πρώτου και του δεύτερου τριμήνου του 2020 αυξήθηκε κατά 90%.
Λαμβάνοντας υπόψη ότι στην ενημέρωση του 2ου τριμήνου, η εταιρεία αποκάλυψε ότι είχε συγκεντρώσει περίπου 900 εκατομμύρια δολάρια καθ ‘όλη τη διάρκεια του τριμήνου, το ενδιαφέρον για τα προϊόντα της Grayscale φαίνεται να αυξάνεται με εκθετικό ρυθμό. Εκείνη την εποχή, η εταιρεία που πραγματοποιήθηκε πάνω από 5,2 δισεκατομμύρια δολάρια κρυπτογράφησης συλλογικά, με το Bitcoin να οδηγεί στα 4,4 δισεκατομμύρια δολάρια. Συνολικά, η εταιρεία έλαβε 1,4 δισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του 2020.
Τα επίπεδα επένδυσης στα αμοιβαία κεφάλαια του Grayscale υπερβαίνουν επίσης εκείνα στα τέλη του 2017, παρόλο που η τιμή του Bitcoin δεν ήταν σχεδόν τόσο υψηλή. Γενικά θεωρείται ότι είναι ένας από τους καλύτερους δείκτες για το θεσμικό ενδιαφέρον για τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, δεδομένου ότι κανένα Bitcoin Exchange Traded Fund δεν έχει εγκριθεί μέχρι στιγμής.
Ζητήστε όχι μόνο για Bitcoin
Ενώ το Bitcoin είναι μακράν το πιο δημοφιλές προϊόν στην οικογένεια επενδυτικών προϊόντων Grayscale, άλλα περιουσιακά στοιχεία έχουν επίσης αυξηθεί σημαντικά, με τον Ether (ETH) να είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος κερδισμένος. Η Grayscale υπέβαλε επίσης πρόσφατα μια δήλωση εγγραφής στο έντυπο 10 στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Ηνωμένων Πολιτειών για το Grayscale Ethereum Trust, ορίζοντάς την ως εταιρεία αναφοράς SEC εάν επικυρώθηκε.
Αυτό δείχνει μια αυξανόμενη θεσμική ζήτηση για την Ether, η οποία σηματοδοτείται επίσης από τον αυξανόμενο όγκο παραγώγων. Αυτό το ενδιαφέρον ενισχύεται πιθανώς από την αυξανόμενη δραστηριότητα στον αποκεντρωμένο χρηματοοικονομικό τομέα και στα σταθερά νομίσματα.
Οι επενδυτές του Grayscale έχουν επίσης δείξει ενδιαφέρον για διαφοροποίηση σε πολλά κρυπτονομίσματα επενδύοντας στο Grayscale Digital Large Cap Fund της εταιρείας. Το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι η τέταρτη δημόσια προσφορά από την κλίμακα του γκρι, παρέχει έκθεση σε πολλά περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης και είναι διαθέσιμο για διαπραγμάτευση μετοχών χωρίς συνταγή. Ο Rayhaneh Sharif-Askary, επικεφαλής επενδυτικών σχέσεων του Grayscale, δήλωσε στο Cointelegraph:
«Στο πρώτο εξάμηνο του 2020, η Grayscale είδε 1,4 δισ. Δολάρια σε κεφάλαιο που επενδύθηκε στις ιδιωτικές τοποθετήσεις της οικογένειας προϊόντων της. Η ζήτηση για alt-νομίσματα αυξάνεται Η ζήτηση για προϊόντα ex-Grayscale Bitcoin Trust έχει αυξηθεί κατά 35% Q-over-Q και το 81% των θεσμικών επενδυτών που επιστρέφουν στο 2ο 20 έχουν πλέον διαθέσει σε πολλαπλά προϊόντα (αύξηση 71% έναντι T12M). “
Οι μετοχές των Bitcoin Cash και Litecoin είναι η πέμπτη και έκτη δημόσια προσφορά από το Grayscale και πρόσφατα έλαβαν άδεια από τη Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας των ΗΠΑ για να διαθέσουν και τα δύο κεφάλαια για δημόσια συναλλαγή εξωχρηματιστηριακών συναλλαγών.
Premium και arbitrage σε κλίμακα του γκρι
Ενώ οι εισροές του Grayscale είναι σίγουρα ένα σημάδι θεσμικού ενδιαφέροντος, υποστηριζόμενες επίσης από άλλα σύνολα δεδομένων, όπως το Open Future Bitcoin CME, ορισμένοι ανησυχούν ότι αυτές οι εισροές ενδέχεται να επιδεινωθούν από διαπιστευμένους επενδυτές που εκμεταλλεύονται το ασφάλιστρο μεταξύ του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και της τιμής της μετοχής του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ο Michael Sonnenshein, διευθύνων σύμβουλος στο Grayscale πρόσφατα επιβεβαιωμένος ότι οι διαπιστευμένοι επενδυτές μπορούν ακόμα να αγοράσουν GBTC στην τιμή του Bitcoin:
«Όσοι ρωτούν … ΝΑΙ, η ιδιωτική τοποθέτηση του Grayscale #Bitcoin Trust είναι διαθέσιμη για επιλέξιμους διαπιστευμένους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές στην καθημερινή NAV του Trust. Δεχόμαστε επενδύσεις τόσο σε μετρητά όσο και σε $ BTC. “
Σύμφωνα με την τελευταία κατάθεση της Grayscale στην Επιτροπή Ασφαλείας και Ανταλλαγής των ΗΠΑ, ο αριθμός των μετοχών που πωλήθηκαν αυξήθηκε κατά 90% από το πρώτο τρίμηνο του έτους στο δεύτερο, που ισοδυναμεί με το ταμείο που εκδίδει πάνω από 87 εκατομμύρια μετοχές.
Αξίζει επίσης να σημειωθεί ότι οι μετοχές της Grayscale διαπραγματεύονται με ασφάλιστρο που κυμαίνεται και τον Ιούλιο, σύμφωνα με πληροφορίες, μειώθηκε στο 10%. Σύμφωνα με την εταιρεία τεχνολογίας κρυπτογράφησης Amun AG, οι επενδυτές (πιθανώς λιανικοί) αγόρασαν μετοχές της Grayscale Bitcoin Trust το τελευταίο έτος σε τιμή αγοράς 22% πάνω από την καθαρή αξία ενεργητικού της κατά μέσο όρο. Επομένως, οι μειώσεις στο ασφάλιστρο θα μπορούσαν να έχουν καλέσει τους εμπόρους arbitrage να μπουν και να αγοράσουν τις μετοχές, υποδηλώνοντας έναν άλλο λόγο για τον οποίο τα προϊόντα της Grayscale έχουν υψηλή ζήτηση.
Ο Lanre Jonathan Ige, ερευνητής της Amun AG, δήλωσε στο Cointelegraph ότι τα ασφάλιστρα υπάρχουν «λόγω της έλλειψης της δυνατότητας δημιουργίας μετοχών σε καθημερινή βάση (ή εξαργύρωσης μετοχών) όπως στην περίπτωση των ETP / ETF». Αυτός πρόσθεσε:
«Υπάρχει ανεκμετάλλευτη ζήτηση για Bitcoin στην αγορά των ΗΠΑ από εκείνους με φορολογικά προνομιούχους λογαριασμούς όπως λογαριασμούς συνταξιοδότησης των οποίων η μόνη επιλογή στο BTC (ορισμένοι μπορεί να μην καταλάβουν σωστά το δραστικό ασφάλιστρο για GBTC), έτσι διατηρούν τη ζήτηση για GBTC που αυξάνει το ασφάλιστρο. Οι έξυπνοι επενδυτές είναι σε θέση να αποφέρουν αποδόσεις ίσες με το ασφάλιστρο GBTC, γνωρίζοντας ότι το ασφάλιστρο είναι απίθανο να μειωθεί. ή ακόμη και να αντισταθμίσετε την έκθεση στο GBTC μειώνοντας επίσης το GBTC όταν έχουν δημιουργήσει νέες μετοχές. “
Αύξηση των θεσμικών συναλλαγών
Ωστόσο, η εκθετική αύξηση των θεσμικών χρημάτων που ρέουν σε Bitcoin και άλλα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία μπορεί επίσης να παρατηρηθεί μέσω άλλων μετρήσεων, συγκεκριμένα μέσω της δραστηριότητας παραγώγων στις αγορές προθεσμιακών αγορών CME και Bakkt – και οι δύο έχουν πρόσφατα δημοσιεύσει αριθμούς ρεκόρ τόσο σε ανοιχτό ενδιαφέρον όσο και σε όγκο.
Άλλες επιλογές για θεσμικούς επενδυτές εμφανίζονται επίσης παντού. Ο Lanre Jonathan Ige είπε στο Cointelegraph ότι η έλλειψη βιώσιμων επιλογών είναι ένας από τους λόγους για τα προαναφερθέντα ασφάλιστρα, αλλά νέες επιλογές αρχίζουν να εμφανίζονται:
“Οι άνθρωποι δεν αγοράζουν το εγγενές περιουσιακό στοιχείο, επειδή πολλοί λιγότερο εξελιγμένοι επενδυτές δεν είναι εξοικειωμένοι με το Coinbase / Kraken και θέλουν να επενδύσουν μέσω μεσιτών που κατανοούν και διατηρούν το υπόλοιπο του πλούτου τους. Η πρόσβαση στο GBTC μπορεί να γίνει μέσω ορισμένων χρηματιστών που έχουν πρόσβαση σε την αγορά OTCQX. Η αγορά Bitcoin μέσω ενός τέτοιου περιτυλίγματος θα επέτρεπε σε έναν επενδυτή να επωφεληθεί από πολλά φορολογικά πλεονεκτήματα με τον ίδιο τρόπο που θα επενδύσει σε μια σειρά ETP 21Shares.
Καθώς το Bitcoin συνεχίζει να καθιερώνεται στο κοινό ως πιο αξιόπιστη κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, η ευαισθητοποίηση φαίνεται να αποδίδει. Η κλίμακα του γκρι ενισχύει την εκπαίδευση για ιδρύματα προωθώντας το Bitcoin σε χρηματοοικονομικούς συμβούλους μαζί με πολλές άλλες στρατηγικές. Ομοίως, η Fidelity χαρακτήρισε επίσης το Bitcoin ως ασφαλιστικό πρόγραμμα οικονομικής αναταραχής και η Goldman Sachs δήλωσε πρόσφατα ότι η τιμή του Bitcoin μπορεί να αυξηθεί παράλληλα με το χρυσό καθώς αυξάνεται η ζήτηση για βιώσιμα καταστήματα αξίας..
Όχι μόνο η Grayscale προωθεί την κρυπτογράφηση της εκπαίδευσης σε χρηματοοικονομικούς συμβούλους, αλλά προσπαθεί επίσης να ευαισθητοποιήσει την κρυπτογράφηση στις μάζες, έχοντας πρόσφατα κάνει ντεμπούτο σε μια διαφημιστική εκστρατεία στα CNBC, MSNBC, FOX και FOX Business προκειμένου να «φέρει την κρυπτογράφηση στις μάζες». Η διαφήμιση βίντεο των 30 δευτερολέπτων, ωστόσο, δέχθηκε έντονη κριτική από ορισμένους στην κοινότητα του Bitcoin για το ότι δεν ανέφερε το Bitcoin και εστίασε πάρα πολύ στην ιστορία του χρήματος και όχι στα ψηφιακά στοιχεία. Επιπλέον, ορισμένοι επέκριναν επίσης την αναφορά αμφιλεγόμενων πιρούνων όπως το Ethereum Classic και το Bitcoin Cash, ακόμη και την ποιότητα της ίδιας της διαφήμισης.
Στη μέση της συνεχιζόμενης πανδημίας και του υποτιμημένου δολαρίου, είναι μόνο θέμα χρόνου μέχρι να δούμε ένα Bitcoin ETF που θα μπορούσε να είναι ένα πραγματικό παιχνίδι αλλαγών για το Bitcoin, σύμφωνα με τον διευθύνοντα σύμβουλο της Grayscale, Michael Sonnenshein. Προς το παρόν, το πλησιέστερο πράγμα σε ένα ETF είναι το ταμείο GBTC, το οποίο, εάν ήταν ETF, θα ήταν ένα από τα πιο περιζήτητα στις Ηνωμένες Πολιτείες.