Κανονικά, λίγα είναι απρόσμενα σχετικά με την τακτική, προ-προγραμματισμένη προσαρμογή του μεγέθους ανταμοιβής του δικτύου Bitcoin, αλλιώς γνωστή ως μισή. Με το αρχικό πρωτόκολλο του ψηφιακού νομίσματος, ο αντιπληθωριστικός μηχανισμός ενεργοποιείται κάθε 210.000 μπλοκ που εξορύσσονται – ή περίπου κάθε τέσσερα χρόνια – παρέχοντας σε όλα τα ενδιαφερόμενα μέρη άφθονη ειδοποίηση και χρόνο για να ακινητοποιηθούν.
Σε όλο το σύντομο ιστορικό του Bitcoin (BTC), τα μερίδια υποδηλώνουν πάντοτε τεράστιες συγκεντρώσεις στις αγορές κρυπτογράφησης. Το επερχόμενο συμβάν, ωστόσο, είναι άνευ προηγουμένου, καθώς θα λάβει χώρα στη μέση μιας κρίσης που έχει επηρεάσει σχεδόν κάθε πτυχή της παγκόσμιας οικονομίας. Πώς έπαιξε η διαταραχή που προκαλείται από τον κορανοϊό σε διάφορους τομείς της βιομηχανίας κρυπτογράφησης και τι διαφορά θα κάνει για την κατάσταση πριν και μετά το μισό?
Μεταλλευτική βιομηχανία: Λαμβάνοντας ένα για την ομάδα
Για τον κλάδο της εξόρυξης κρυπτογράφησης, το μισό είναι πηγή σημαντικής πίεσης ακόμη και χωρίς μια παγκόσμια κρίση υγείας που κρύβεται στο παρασκήνιο. Καθώς η επιβράβευση για την προσθήκη ενός μπλοκ στο blockchain του Bitcoin μειώνεται κατά το ήμισυ, οι ανθρακωρύχοι αφήνονται να βασίζονται στην αντίστοιχη αύξηση των τιμών των κερμάτων ή σε υψηλότερο όγκο συναλλαγών για να διατηρήσουν τις λειτουργίες τους κερδοφόρες. Μακροπρόθεσμα, πρέπει να δημιουργήσουν νέες αποδόσεις προκειμένου να μείνουν ενήμεροι για το περιβάλλον μετά το μισό. Υπό κανονικές συνθήκες, ωστόσο, τα αναμενόμενα κέρδη από την επακόλουθη αύξηση των τιμών αντισταθμίζουν τη μείωση της επιβράβευσης.
Πριν από το επερχόμενο μισό, μερικοί παίκτες της βιομηχανίας κρυπτονομισμάτων ήταν εμφανώς αισιόδοξοι στην εξόρυξη. Για πρώτη φορά, τον Φεβρουάριο, η εταιρεία κρυπτογράφησης της Nasdaq, Riot Blockchain, ανακοίνωσε ότι διπλασιάζει τον βραχίονα εξόρυξης της επιχείρησής της καθώς έκλεισε την πλατφόρμα ανταλλαγής RiotX. Η στρατηγική της εταιρείας σαφώς δεν συντελούσε στη σοβαρότητα της κατάστασης του κοροναϊού: Λιγότερο από δύο μήνες μετά την ανακοίνωση, η Riot Blockchain προσπαθούσε να διατηρήσει τη λειτουργία της εξόρυξης μετεγκαθιστώντας εν μέρει από την Οκλαχόμα στην πολιτεία της Νέας Υόρκης.
Μέχρι τα τέλη Μαρτίου, ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου Bitcoin σημείωσε δραματική πτώση, ωθώντας τους παρατηρητές να υποπτεύονται ότι η μαζική συνθηκοποίηση των μικρών διαστάσεων εξορυκτικών δραστηριοτήτων θα μπορούσε να είναι ένας πιθανός λόγος. Η τιμή του Bitcoin βυθίζεται στα 3.600 $ και τα επακόλουθα της κατάρρευσης της αγοράς της Μαύρης Πέμπτης έχουν καταστήσει πιθανώς την εξόρυξη μη κερδοφόρα για εκείνους που δεν είχαν επαρκείς οικονομίες κλίμακας.
Ο Qingfei Li, ο ανώτερος αντιπρόεδρος της πισίνας εξόρυξης F2Pool, δήλωσε στο Cointelegraph ότι το μισό θα μπορούσε να παρουσιάσει ένα άλλο πλήγμα για πολλούς συμμετέχοντες στη βιομηχανία που μόλις ανέκαμψαν μετά την πτώση που προκάλεσε ο κοροναϊός:
«Η τιμή του Bitcoin μειώθηκε απότομα τον περασμένο μήνα, με αποτέλεσμα μέρος των ιδιοκτητών εκμετάλλευσης ορυχείων να απενεργοποιήσουν τις μηχανές εξόρυξης. Άνοιξαν ξανά τα αγροκτήματά τους πρόσφατα καθώς η τιμή αυξήθηκε, αλλά θα υποστούν μια πιο δύσκολη χρονική περίοδο μετά το μισό. Αυτές οι μικρότερες εργασίες εξόρυξης στερούνται ηλεκτρικών πόρων και το κόστος εξόρυξης τους θα είναι υψηλότερο από εκείνο των ιδιοκτητών φαλαινών, οι οποίοι θα έχουν φθηνότερους ηλεκτρικούς πόρους όταν έρθει η εποχή της πλημμύρας. “
Ο Λι προέβλεψε ότι ορισμένες μικρότερες εργασίες εξόρυξης θα διπλωθούν λίγο μετά το μισό. Ο Τζέι Χάο, διευθύνων σύμβουλος της ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων ΟΚΕξ, δήλωσε επίσης ότι το μισό θα μπορούσε να επιδεινώσει τις ατυχίες ορισμένων ανθρακωρύχων Bitcoin, οδηγώντας σε προσωρινή μείωση του ποσοστού κατακερματισμού:
«Βραχυπρόθεσμα, θα μπορούσαν να υπάρχουν ανθρακωρύχοι σε μικρότερη κλίμακα που δεν θα μπορούσαν να συνεχίσουν στο παιχνίδι, εξ ου και το ποσοστό κατακερματισμού θα μπορούσε ενδεχομένως να πέσει χαμηλότερα. Μαζί με τον βελτιωμένο εξοπλισμό και την αποδοτικότητα, ο ρυθμός κατακερματισμού θα αυξανόταν σταδιακά ξανά. “
Ο παρακείμενος τομέας κατασκευής υλικού εξόρυξης υπέστη επίσης κάποια θύματα, καθώς οι διαταραγμένες αλυσίδες εφοδιασμού και οι πελάτες που αγωνίζονται με παρακμή της αγοράς και εντολές κλειδώματος συνέβαλαν στην απώλεια εσόδων πριν από το μισό και, πιθανότατα, στη συνέχεια.
Δυναμική αγοράς
Ελλείψει αντιπαραδείγματος – δηλαδή, η γνώση του πώς θα είχαν συμπεριφερθεί οι αγορές κρυπτογράφησης εάν δεν είχε συμβεί ποτέ η πανδημία COVID-19 – είναι αδύνατο να εκτιμηθεί σε ποιο βαθμό ο ιός είναι υπεύθυνος για την τρέχουσα κατάσταση. Στον κόσμο χωρίς ιούς, το Bitcoin θα κόστιζε 3.000 $ ή περισσότερα την ημέρα πριν από την πανδημία; Κανείς δεν θα ξέρει τώρα. Ωστόσο, αυτό που μπορεί να παρατηρηθεί είναι η απόδοση των ψηφιακών νομισμάτων εν μέσω μιας μεγάλης παγκόσμιας κρίσης σε σύγκριση με άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Τις πρώτες εβδομάδες της επιδημίας και την επακόλουθη οικονομική καταστροφή, μια ιδέα κέρδισε την έλξη στην κοινότητα κρυπτογράφησης ότι ο κοροναϊός παρουσίασε την απόλυτη δοκιμασία της κατάστασης του «ασφαλούς καταφυγίου» του Bitcoin. Για να το πετύχει, η αποτίμηση της BTC έπρεπε να παραμείνει ισχυρή έναντι της πτώσης του χρηματιστηρίου. Όταν έπεσε επίσης το Bitcoin, η ήπια επιβράδυνση θα μπορούσε να γίνει αισθητή στον αέρα: Η Crypto δεν έγινε αμέσως η κύρια έσχατη λύση των επενδυτών.
Σχετικά: Ο Coronavirus έχει δοκιμάσει την αφήγηση του Safe Haven του Bitcoin
Ωστόσο, οι επακόλουθες εβδομάδες ανάκαμψης έδειξαν ότι το Bitcoin είχε υψηλότερη απόδοση σε πολλούς άλλους τύπους περιουσιακών στοιχείων κατά την ανάκαμψη. Μέχρι τα τέλη Απριλίου, η αρχική κρυπτογράφηση διαπραγματεύτηκε πάνω από 8.000 δολάρια και ξεπέρασε το δολάριο και τις μετοχές στα κέρδη του τρέχοντος έτους. Μόνο ο χρυσός, ο εχθρός του Bitcoin στον αγώνα για τη διάκριση του ασφαλούς καταφυγίου, παρέμεινε μακριά.
Η αλλαγή της αφήγησης
Ίσως ακόμη πιο επακόλουθο στο μεγάλο σχήμα των πραγμάτων ήταν η αλλαγή πλαισίων γύρω από τη συζήτηση της νομισματικής απόκρισης στην παγκόσμια οικονομική κρίση. Με πολλές κυβερνήσεις να καταφεύγουν στη δοκιμασμένη στο χρόνο, πληθωριστική τεχνική ποσοτικής χαλάρωσης – η οποία ουσιαστικά απλώς εκτυπώνει χρήματα – το κοινό έχει υπενθυμίσει το θεμελιώδες ανταγωνιστικό πλεονέκτημα του Bitcoin: την έλλειψη προσφοράς.
Όταν οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως αυξάνουν τον πληθωρισμό προσπαθώντας να τονώσουν τις ανασταλμένες οικονομίες τους με τεράστιες εισροές μετρητών, το Bitcoin θα υποστεί ένα έντονα αποπληθωριστικό γεγονός. Θα ήταν δύσκολο να σκεφτεί κανείς μια πιο κατάλληλη αντίθεση στη μέση μιας άλλης κρίσης που σίγουρα θα ωθήσει πολλούς να επανεκτιμήσουν κριτικά το υφιστάμενο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ο Μάτι Γκρίνσπαν, ιδρυτής της επενδυτικής ανάλυσης και συμβουλευτικής εταιρείας Quantum Economics, παρατήρησε στο Cointelegraph:
«Μέχρι τώρα, [το μισό] έχει γίνει το κέντρο συνομιλίας για όλους τους υποστηρικτές της κρυπτογράφησης. Όχι απαραίτητα ως παράγοντας που επηρεάζει άμεσα τις τιμές βραχυπρόθεσμα, αλλά περισσότερο ως ένα ευοίωνο γεγονός που αναδεικνύει τη μοναδική νομισματική δομή του Bitcoin. Το μισό εμφανίζει σε ολόκληρο τον κόσμο τη διαφορά μεταξύ των χρημάτων και των στοιχείων που διαβρώνουν σταδιακά στον τραπεζικό τους λογαριασμό. “
Ο Hao της OKEx συμφώνησε ότι η πανδημία θα μπορούσε να ευαισθητοποιήσει τους επενδυτές στην άκρη του Bitcoin ως μέσο αντιστάθμισης έναντι των κινδύνων που ενέχουν άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων:
«Ενώ η παγκόσμια οικονομία έχει επηρεαστεί από το COVID-19 και έπεσε σε κατάθλιψη, έχουμε ακούσει πολλές κεντρικές τράπεζες να εξετάζουν εναλλακτικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων εκτός νομίσματος. Ο χρυσός και τα εμπορεύματα ήταν πάντα μια ευπρόσδεκτη επιλογή. Ωστόσο, θα μπορούσαν να είναι περιοριστικά για την αντιστάθμιση του κινδύνου κατά τη διάρκεια του παγκόσμιου αποκλεισμού που ξεκίνησε από το COVID-19. Το Cryptocurrency, ειδικά το BTC, γίνεται μια εναλλακτική λύση όσον αφορά την αντιστάθμιση, ειδικά αντιμετωπίζοντας τα οικονομικά ζητήματα που δημιουργούνται από την πανδημία. “
Ο Hao είπε ότι το Bitcoin εξακολουθεί να στερείται τη δοκιμασμένη φήμη του χρυσού ως ασφαλή αποθήκευση αξίας, αλλά καταστροφικά γεγονότα όπως αυτό που ζει σήμερα ο κόσμος μπορεί να συμβάλουν στην οικοδόμηση μιας τέτοιας φήμης.