Το Bitcoin έχει συχνά περιγραφεί ως «ψηφιακός χρυσός» του 21ου αιώνα, αλλά είναι πραγματικά αξιόπιστο το κρυπτογράφηση ως νέο ασφαλές καταφύγιο ενάντια στην οικονομική αβεβαιότητα και τον πληθωρισμό; Το ερώτημα είναι δύσκολο να απαντηθεί, αλλά οι ενέργειες ορισμένων σημαντικών ιδρυμάτων και τα συναισθήματα ορισμένων φημισμένων διαχειριστών επενδύσεων υποδηλώνουν ότι το Bitcoin (BTC) γίνεται πιο ελκυστικό ως αντιστάθμιση έναντι αυτών των φόβων.
Η εταιρεία επιχειρηματικών αναλυτικών στοιχείων MicroStrategy ηγήθηκε της θεσμικής χρέωσης στο Bitcoin τους τελευταίους έξι μήνες, έχοντας αγοράσει BTC αξίας άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων μετά την υιοθέτηση του κρυπτονομίσματος ως του κύριου αποθεματικού θησαυρού. Η εταιρεία τώρα κρατά περίπου 70.784 BTC.
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της MicroStrategy, Michael Saylor, έχει ξεκαθαρίσει με τον ισχυρισμό του ότι η κυρίαρχη κρυπτογράφηση είναι ένα ανώτερο απόθεμα αξίας έναντι των χρημάτων fiat, και έβαλε το Bitcoin του εκεί που είναι το στόμα του από τον Αύγουστο του 2020.
Εν τω μεταξύ, η Grayscale Investments εκκενώνει το Bitcoin τους τελευταίους μήνες και έχει καθιερωθεί σταθερά ως ο μεγαλύτερος διαχειριστής ψηφιακών στοιχείων στον κόσμο. Τα χαρτοφυλάκια Bitcoin της Grayscale συμβάλλουν σημαντικά στο συνολικό χαρτοφυλάκιο, με περίπου 648.000 BTC πολύτιμος σε πάνω από 20 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία της εταιρείας.
Ακολουθώντας τα βήματα αυτών των παροιμιών, η SkyBridge Capital ξεκίνησε το δικό της Bitcoin Fund τον Δεκέμβριο του 2020. Το Skybridge ιδρύθηκε από τον Αμερικανό χρηματοδότη και τον πρώην Διευθυντή Επικοινωνιών του Λευκού Οίκου Anthony Scaramucci, ο οποίος έχει δώσει μερικές πολύ αισιόδοξες δηλώσεις σχετικά με το μέλλον του Bitcoin ως ασφαλές- περιουσιακό στοιχείο καταφύγιο.
Η εκτελεστική εταιρεία Scaramucci και SkyBridge, Brett Messing, δημοσίευσε ένα τεύχος που δημοσιεύτηκε από το CNN, το οποίο απεικονίζει το BTC ως μια ολοένα και πιο ελκυστική επιλογή για μακροπρόθεσμους επενδυτές που αναζητούν καταφύγιο από τον πληθωρισμό. Το ζεύγος είπε ότι η αυξημένη ρύθμιση, η βελτιωμένη υποδομή και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που προσφέρουν έκθεση σε κρυπτονομίσματα έχουν «κάνει τις επενδύσεις bitcoin τόσο ασφαλείς όσο κατέχουν ομόλογα και εμπορεύματα όπως ο χρυσός, τα οποία χρησιμοποιούνται επίσης για την εξισορρόπηση των χαρτοφυλακίων».
Το Bitcoin και ο ευρύτερος χώρος κρυπτογράφησης εισήχθησαν ξανά στην επικρατούσα συνείδηση, καθώς οι BTC, Ether (ETH) και άλλα altcoins έχουν φτάσει στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο μηνών. Αυτό που μένει να δούμε είναι εάν το Bitcoin θα γίνει πράγματι λιγότερο ασταθές και θα ανταποκριθεί στις ελπίδες των Scaramucci, Saylor και άλλων που βλέπουν το κρυπτογράφηση να γίνει ένα νέο ασφαλές καταφύγιο.
Αλλαγή αντιλήψεων
Υπήρξε ένα γενικότερο συναίσθημα ότι η τρέχουσα έκρηξη κρυπτονομισμάτων είναι εγγενώς διαφορετική από τις προηγούμενες περιόδους σημαντικής ανάπτυξης. Με κινήσεις θεσμικού ενδιαφέροντος, τα κρυπτονομίσματα φαίνονται φαινομενικά πιο αξιόπιστες επενδύσεις για ιδιώτες και ιδρύματα.
Ο Pavel Matveev, Διευθύνων Σύμβουλος της εταιρείας πληρωμών κρυπτονομισμάτων Wirex, δήλωσε στο Cointelegraph ότι η αντίληψη για το Bitcoin μπορεί κάλλιστα να αλλάζει παρά το γεγονός ότι εξακολουθεί να διατηρεί τη φήμη του για ακραία αστάθεια των τιμών.
Ο Matveev είπε ότι η τιμή του Bitcoin είναι ακόμα τρεις φορές πιο ασταθής από το S&Δείκτης P 500, ενώ οι πιο πρόσφατες μεταβολές στην αξία των αλόγων οφείλονται σε μακροοικονομικούς παράγοντες όπως η πανδημία COVID-19 και τα φορολογικά μέτρα που προέκυψαν από τις κυβερνήσεις για την αντιμετώπιση της κατάστασης:
«Οι πιο ευμετάβλητοι παράγοντες της τιμής BTC ήταν η περιορισμένη προσφορά και η αυξανόμενη ζήτηση από επενδυτές σε επίπεδο ιδρύματος. Τούτου λεχθέντος, τα μέτρα QE και το περιβάλλον χαμηλών έως αρνητικών επιτοκίων αύξησαν τη ρευστότητα σε ιστορικά επίπεδα. Φυσικά, η επιλογή μιας εταιρείας να διαθέσει ένα μικρό μέρος των ταμείων σε ένα ράλι Bitcoin όταν η αξία του Greenback καταρρέει είναι φυσική. “
Ένα σημαντικό ερώτημα για πολλούς είναι εάν το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα όπως η Ether γίνονται πλέον πιο αξιόπιστα, μακροπρόθεσμες επενδύσεις εν μέσω συνεχιζόμενης οικονομικής αβεβαιότητας. Ο Matveev σημείωσε ότι τα ιδρύματα, τα οποία είναι συνήθως μακροπρόθεσμα κάτοχοι, θα έχουν λάβει τεκμηριωμένες αποφάσεις όταν θέλουν να επενδύσουν σε BTC.
Το θετικό ιστορικό του Bitcoin για μακροπρόθεσμη ανατίμηση ήταν η αιτία ενδιαφέροντος από ιδρύματα και ο Matveev σημείωσε επίσης ότι ορισμένες εταιρείες πληρωμών που έχουν δημοσιευτεί στο κοινό έχουν δεσμευτεί να ενσωματώσουν το Bitcoin στις βασικές τους δραστηριότητες, γεγονός που προσθέτει περαιτέρω εμπιστοσύνη στην απόδοση της τιμής της BTC. Ωστόσο, παραδέχθηκε ότι αυτό «δεν αλλάζει την υψηλή μεταβλητότητα της αγοράς βραχυπρόθεσμα», αλλά τουλάχιστον το καθιστά επιλέξιμη επένδυση.
Ο Kris Marszalek, Διευθύνων Σύμβουλος του Crypto.com – ένας εκδότης ανταλλαγών και κρυπτογραφικών καρτών – σημείωσε στην Cointelegraph τον αντίκτυπο που έχουν οι θεσμικές επενδύσεις στις αγορές κρυπτογράφησης και πρότεινε ότι η συνεχιζόμενη συμμετοχή τους θα μπορούσε να φέρει ισορροπία στο χώρο: «Η επένδυση στο Bitcoin σήμερα είναι διαφορετική από ό, τι ήταν το 2017, όταν ήταν κατά κύριο λόγο λιανικό εμπόριο και έτσι ήταν επιρρεπείς σε πιο δραματικές κινήσεις της αγοράς. ” Αυτός πρόσθεσε:
«Σήμερα βλέπουμε μεγάλους επενδυτές όπως ο Michael Saylor στη MicroStrategy που έχουν λάβει μεγάλες θέσεις Bitcoin με μια μακροπρόθεσμη προσέγγιση βασισμένη στη διατριβή. Ένα μεγάλο μέρος της διατριβής τους είναι ότι το BTC δεν είναι μόνο μια αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού, αλλά μια καλύτερη αντιστάθμιση από τον χρυσό. Το μέγεθος και η διατριβή τους μπορεί να φέρουν μεγαλύτερη μακροπρόθεσμη σταθερότητα στην αγορά Bitcoin. “
Ο Marszalek τόνισε επίσης το γεγονός ότι ορισμένες φημισμένες παραδοσιακές εταιρείες διαχείρισης χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων όπως η Fidelity και η JPMorgan Chase έχουν αρχίσει να υποστηρίζουν ότι οι πελάτες έχουν έκθεση 2 έως 5% σε κρυπτογράφηση στα χαρτοφυλάκια τους. Πιστεύει ότι είναι απόδειξη ότι η παλίρροια αλλάζει: «Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι η αντίληψη για το BTC έχει αλλάξει. Ως αποτέλεσμα, το BTC είναι ασφαλέστερο από ό, τι στο παρελθόν ως μακροπρόθεσμη αντιστάθμιση, αλλά εξακολουθεί να ενέχει κίνδυνο όπως οποιαδήποτε άλλη επένδυση. “
Ο κανονισμός παίζει ρόλο
Καθώς το ενδιαφέρον για τον χώρο συνεχίζει να είναι αμετάβλητο, οι ερωτήσεις σχετικά με τη ρύθμιση εξακολουθούν να αποτελούν εξέχον σημείο συζήτησης για την πιθανή μακροπρόθεσμη υιοθέτηση και εκτίμηση των κρυπτονομισμάτων. Ο Matveev της Wirex συμφώνησε ότι η ρύθμιση θα μπορούσε κάλλιστα να επηρεάσει τα κρυπτονομίσματα που θεωρούνται συμβατικές, μακροπρόθεσμες επενδύσεις τα επόμενα χρόνια, προσθέτοντας περαιτέρω:
«Όπως και με όλες τις επενδύσεις, υπάρχει ένα στοιχείο κινδύνου, οπότε δεν θα ήταν σωστό να πούμε ότι οποιαδήποτε επένδυση είναι 100% ασφαλής καθώς οι αγορές αλλάζουν συνεχώς, αλλά νομίζω ότι η κοινή γνώμη αρχίζει να κυμαίνεται προς το να βλέπει το crypto ως μια εξαιρετική εναλλακτική λύση σε κανονικές πληρωμές. “
Ο διάσημος διαχειριστής hedge fund Ray Dalio μπήκε επίσης στη συνομιλία Bitcoin στα τέλη Ιανουαρίου σε μια προσωπική ανάρτηση στο LinkedIn. Το Dalio είναι γνωστό ως υποστηρικτής του χρυσού ως μακροπρόθεσμης επένδυσης και αποθέματος αξίας. Στο δοκίμιο που έγραψε σε μια προσπάθεια να αποφευχθεί η «παρερμηνεία των μέσων ενημέρωσης», ο Ντάλιο περιέγραψε διάφορους λόγους για τους οποίους πιστεύει ότι το Bitcoin έχει γίνει ένα «εναλλακτικό χρυσό». Ταυτόχρονα, η Dalio πιστεύει ότι η περιορισμένη προσφορά Bitcoin είναι ένα σημείο διαφωνίας, καθώς άλλα κρυπτονομίσματα που έχουν παρόμοιο ρόλο θα μπορούσαν να αναιρέσουν την πεπερασμένη προσφορά του.
Ενώ σημείωσε την φαινομενική επιτυχία του Bitcoin ως νέα εφεύρεση στη δεκαετία από την ίδρυσή του, ο Dalio τόνισε επίσης το γεγονός ότι οι κυβερνήσεις και οι τράπεζες δεν θα αφήσουν απλώς ένα ανταγωνιστικό σύστημα να αναστατώσει τον έλεγχό τους στην παγκόσμια οικονομία, ειδικά όταν πρόκειται για την «ιδιωτικότητα» «ότι το Bitcoin προσφέρει στους χρήστες:
«Είναι δύσκολο για μένα να φανταστώ ότι θα επιτρέψουν στο Bitcoin (ή χρυσό) να είναι μια προφανώς καλύτερη επιλογή από τα χρήματα και την πίστωση που παράγουν. Υποψιάζομαι ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος του Bitcoin είναι επιτυχής, γιατί εάν είναι επιτυχής, η κυβέρνηση θα προσπαθήσει να το σκοτώσει και έχουν μεγάλη δύναμη να πετύχουν. “
Με την εταιρεία του να λειτουργεί σε πολλές δικαιοδοσίες, ο Marszalek έχει άμεση εμπειρία σε συνεργασία με ρυθμιστικές αρχές και τόνισε τη βάση του στη Μάλτα ως πρωταρχικό παράδειγμα των πιθανών πλεονεκτημάτων των σαφών, δίκαιων ρυθμιστικών παραμέτρων: «Το 2020 ήταν ένα έτος όπου η ρύθμιση για τα κρυπτονομίσματα προχώρησε αρκετά παρτίδα. […] Η Μάλτα είναι μία από τις λίγες δικαιοδοσίες στην ΕΕ που έχουν αναπτύξει ένα σαφές κανονιστικό πλαίσιο ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων για την προστασία των επενδυτών. “
Ενώ οι προοπτικές για τις αγορές Bitcoin και κρυπτονομισμάτων βρίσκονται σε πολύ θετικό χώρο, εξακολουθούν να υπάρχουν κίνδυνοι που σχετίζονται με την επένδυση στο χώρο. Η αγορά κρυπτονομισμάτων βρίσκεται ακόμη στα σπάργανα και, όπως τονίστηκε παραπάνω, ορισμένοι τομείς πρέπει ακόμη να αντιμετωπιστούν προτού το Bitcoin και άλλα κρυπτονομίσματα γίνουν πραγματικά δοκιμασμένα και αξιόπιστα μακροπρόθεσμες επενδύσεις.