Με το συναίσθημα των τιμών Bitcoin (BTC) να παραμένει ανοδικό μετά την αβεβαιότητα που προκαλούν οι προεδρικές εκλογές των Ηνωμένων Πολιτειών, οι θεσμικοί επενδυτές φαίνεται να ενδιαφέρονται περισσότερο να στοιχηματίσουν στις αγορές. Στην επταήμερη περίοδο που έληξε στις 27 Οκτωβρίου, το Grayscale Bitcoin Trust, το οποίο διευθύνει η Grayscale Investments, σημείωσε εισροή ρεκόρ ύψους 215 εκατομμυρίων δολαρίων (15.907 BTC), η οποία ξεπέρασε όλες τις εβδομαδιαίες εισροές που παρατηρήθηκαν από την αρχή.
Με την τρέχουσα τιμή, εκτιμάται ότι η κλίμακα του γκρι βρίσκεται σε καλό δρόμο για να διατηρήσει 500.000 BTC έως το τέλος του 2020, το οποίο είναι το 2,7% της κυκλοφορίας του Bitcoin. Μέχρι το 2021, θα μπορούσε να κρατήσει έως και 5%. Σύμφωνα με την «Digital Asset Investment Report» της Grayscale για το τρίτο τρίμηνο, η μέση εβδομαδιαία επένδυση στο Grayscale’s Bitcoin Trust ήταν αύξηση 40% σε 55,3 εκατομμύρια $ από μέσο όρο 12 μηνών 39,5 εκατομμύρια $. Επιπλέον, εταιρείες όπως η MicroStrategy, η Square και η Stone Ridge αγόρασαν το Bitcoin ως αποθεματικό ταμείου, γεγονός που οδηγεί την αύξηση των εσόδων τους το 2020.
Η αύξηση των θεσμικών επενδύσεων σε Bitcoin παρατηρείται και στο Chicago Mercantile Exchange. Η Cointelegraph συζήτησε αυτήν την πτυχή με τον Tim McCourt, παγκόσμιο επικεφαλής των μετοχικών δεικτών και προϊόντων εναλλακτικών επενδύσεων στο CME Group, ο οποίος δήλωσε στο Cointelegraph: «Έχουμε δει μια αύξηση των μεγάλων κατόχων ανοιχτού ενδιαφέροντος (LOIH), η οποία θα μπορούσε να υποδηλώνει αυξημένη θεσμική συμμετοχή στη προθεσμιακές αγορές bitcoin. “
Σύμφωνα με την CME, η LOIH είναι οντότητες που κατέχουν περισσότερα από 25 συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin CME, με κάθε συμβόλαιο να περιέχει 5 Bitcoin. Αυτό σημαίνει ότι μια οικονομική οντότητα θα πρέπει να διατηρεί τουλάχιστον 125 Bitcoin – δηλαδή περίπου 1,9 εκατομμύρια δολάρια σε αξία. Πριν από τις εκλογές, ο αριθμός των LOIH αυξήθηκε σε υψηλό όλων των εποχών, 102.
Ρύθμιση της τάσης
Επειδή τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Bitcoin είναι ενδεικτικά του θεσμικού ενδιαφέροντος για το περιουσιακό στοιχείο, ο ΜακΚουρτ εξήγησε περαιτέρω πώς οι μετρήσεις για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin οδήγησαν μέχρι τις βραδινές εκλογές στις ΗΠΑ: περισσότερο από το μέσο όρο το 2020 έως σήμερα. ” Πρόσθεσε επίσης ότι το ανοιχτό ενδιαφέρον αυξήθηκε επίσης κατά 20%.
Εξηγώντας τους παράγοντες που οδήγησαν σε αυτήν την αύξηση του θεσμικού ενδιαφέροντος για το Bitcoin, ο Jay Hao, Διευθύνων Σύμβουλος της ανταλλαγής κρυπτογράφησης OKEx, δήλωσε στο Cointelegraph ότι μακροοικονομικοί παράγοντες όπως ένα δεύτερο κύμα κλειδώματος που σχετίζεται με κοροναϊκούς θα είχαν πληθωριστικό αντίκτυπο: εκτύπωση χρημάτων και υπάρχει αυξανόμενη ανησυχία για τις ενδεχόμενες επιβλαβείς επιπτώσεις που θα έχει ο πληθωρισμός στα νομίσματα fiat, ειδικά στο δολάριο. “
Εκτός από αυτές τις σημαντικές πρόσφατες εξελίξεις, το PayPal ανακοίνωσε ότι θα ξεκινήσει υπηρεσίες πληρωμών κρυπτογράφησης στις αρχές του 2021. Ακόμη και η JPMorgan Chase έχει κάνει bullish στο Bitcoin, λέγοντας ότι το περιουσιακό στοιχείο έχει «πιθανή μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία" εάν ανταγωνίζεται πιο στενά με το χρυσό ως εναλλακτικό πλεονέκτημα, με τις χιλιετίες να γίνονται μια πιο σημαντική πτυχή του επενδυτικού κόσμου.
Καθώς τα επενδυτικά ταμεία της Grayscale βλέπουν τις επενδύσεις που κυριαρχούνται από hedge funds, είναι ενδεικτικό του γεγονότος ότι το Bitcoin γίνεται επίσης ένα μέσο αντιστάθμισης, όπως ο χρυσός, για την προστασία των επενδυτών από την αβεβαιότητα της αγοράς και χρησιμοποιείται όλο και περισσότερο για να συλλάβει την εξάπλωση του arbitrage. Ο Hao επεσήμανε επίσης πώς η απόδοση του Bitcoin δημιούργησε ζήτηση από πελάτες σε εταιρείες επενδύσεων και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου:
«Το Bitcoin είναι ήδη πάνω από 115% YTD σε σύγκριση με το χρυσό σε λιγότερο από 30% και το S&P περίπου 8%. Το Bitcoin προσφέρει στους επενδυτές μια πραγματική ευκαιρία να κάνουν κέρδη από τα χρήματά τους παρά να διακινδυνεύσουν περιουσιακά στοιχεία όπως μετρητά που φέρνουν πίσω αρνητική απόδοση. Αυτό είναι κάτι που απλά δεν μπορεί να αγνοηθεί ».
Διάφορα άλλα γεγονότα έχουν επίσης προκαλέσει αυτήν την αλλαγή προοπτικής από μεγάλες εταιρείες. Εταιρείες όπως η Microstrategy, η Square και η Stone Ridge που αγοράζουν το Bitcoin ως αποθεματικό ταμείου θα ανοίξουν το δρόμο για άλλες εταιρείες να ακολουθήσουν το ίδιο, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη τον σημαντικά θετικό επιχειρηματικό αντίκτυπο που έχουν αποφέρει αυτές οι επενδύσεις, όπως συνέβη με την MicroStrategy και την Square, που έγιναν οι μεγαλύτερες κινητήρια δύναμη πίσω από τα έσοδά τους. Ο Hao πιστεύει ότι «Αυτό θα ξεκινήσει μια σημαντική τάση καθώς συνεχίζουμε φέτος και θα προχωρήσουμε στο 2021 που θα είναι πολύ αισιόδοξο για το Bitcoin. Έχουμε επίσης δει την κλίση των κανονισμών προς όφελος του bitcoin, καθώς οι αμερικανικές τράπεζες είναι πλέον σε θέση να το διατηρήσουν. “
Το Bitcoin bull run μπορεί να καθοδηγείται από θεσμικούς επενδυτές
Λαμβάνοντας υπόψη τους ταραγμένους καιρούς που προκύπτουν από την πανδημία COVID-19, η οποία έχει οδήγησε σε αυξανόμενα ποσοστά ανεργίας σε όλο τον κόσμο, είναι πιθανό οι επενδυτές λιανικής να είναι λίγο διστακτικοί να επενδύσουν κεφάλαια σε περιουσιακά στοιχεία που δεν είναι εξοικειωμένα λόγω της έλλειψης γενικής κάλυψης μέσων από την τεχνολογία blockchain και τα προϊόντα της.
Ωστόσο, οι θεσμικοί επενδυτές φαίνεται να έχουν το προβάδισμα αξιοποιώντας τις υψηλές αποδόσεις που προσφέρει η κατηγορία ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων. Ο John Todaro, διευθυντής έρευνας στο TradeBlock – μια πλατφόρμα επένδυσης σε κρυπτονομίσματα – είναι της γνώμης ότι αυτό το bull run οδηγείται πράγματι από θεσμικούς επενδυτές:
«Οι πρωταρχικοί οδηγοί προήλθαν πρόσφατα από ιδρύματα. Επιπλέον, οι όγκοι spot σε θεσμικές πλατφόρμες έχουν αυξηθεί σημαντικά – το LMAX digital, το οποίο επικεντρώνεται κυρίως σε εμπόρους θεσμικών μπλοκ, κατέγραψε τον υψηλότερο μήνα όγκου του πρόσφατα. Οι λιανικοί επενδυτές απουσιάζουν αισθητά καθ ‘όλη τη διάρκεια αυτής της περιόδου. Πιθανότατα θα εισέλθουν στο χώρο σε υψηλότερα επίπεδα όταν τα mainstream μέσα μαζικής ενημέρωσης αρχίσουν να καλύπτουν τον χώρο με σοβαρότητα. “
Αυτό είναι επίσης εμφανές στο ανοιχτό ενδιαφέρον και στους μέσους ημερήσιους όγκους συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης που διαπραγματεύονται στο CME, την πλατφόρμα που χρησιμοποιείται συχνά από θεσμικούς επενδυτές για πρόσβαση σε αυτήν την αγορά. Το ανοιχτό ενδιαφέρον αυξάνεται κατά 20% το Νοέμβριο σε σύγκριση με τον Οκτώβριο, το οποίο, με τη σειρά του, ήταν σημαντικά υψηλότερο από το μέσο ανοιχτό ενδιαφέρον το Σεπτέμβριο. Επειδή οι θεσμικοί επενδυτές τείνουν να διαπραγματεύονται σε μεγαλύτερες έννοιες δολαρίων ΗΠΑ και σε μεγάλα τεμάχια, είναι αυτοί που προκάλεσαν την αύξηση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, Bitcoin.
Οι καινοτομίες μέσω ανταλλαγών και προϊόντων DeFi ενισχύουν τη βιωσιμότητα
Εκτός από την υποστήριξη της ρευστότητας και της σταθερότητας των τιμών του Bitcoin, υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους ένα χρηματιστήριο μπορεί να βελτιστοποιήσει τις προσφορές του για να ταιριάζει καλύτερα στους παραδοσιακούς και θεσμικούς επενδυτές. Επειδή πολλοί από αυτούς τους επενδυτές δεν έχουν ενδιαφερθεί ποτέ για το Bitcoin ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων στο χαρτοφυλάκιό τους στο παρελθόν, φαίνεται απαραίτητο να κινηθεί η αγορά κρυπτογράφησης προς την κατεύθυνση της παροχής προϊόντων με τα οποία οι θεσμικοί παίκτες μπορεί να γνωρίζουν. Ο Todaro περιέγραψε γιατί αυτό θα μπορούσε να είναι ένα παιχνίδι αλλαγής:
«Όλο και περισσότεροι θεσμικοί επενδυτές κατανέμουν κεφάλαια στο Bitcoin. Ορισμένα από αυτά τα κεφάλαια ενδέχεται να μην έχουν εντολή ή να μην έχουν εξοικειωθεί με λύσεις φύλαξης, για να αγοράσουν το ίδιο το Bitcoin. “
Επιπλέον, παρόλο που η διαφημιστική εκστρατεία γύρω από την αποκεντρωμένη χρηματοδότηση φαίνεται να έχει κρυώσει πρόσφατα, είναι πολύ πιθανό ότι η καινοτομία και τα προϊόντα που εμφανίζονται στον τομέα θα έχουν θετικό αντίκτυπο στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, προσελκύοντας περισσότερους επενδυτές που ενδιαφέρονται για τις περιπτώσεις χρήσης και τις εφαρμογές τους. Ο Hao υπαινίχθηκε περαιτέρω τη δυνατότητα συνεργασίας μεταξύ της κεντρικής χρηματοδότησης και της DeFi:
«Για να επιταχυνθεί η ανάπτυξη του χώρου, το CeFi και το DeFi μπορούν να συνεργαστούν για να προσφέρουν πιο ελκυστικά και ισχυρά προϊόντα στους χρήστες για να τους αφήσουν να κάνουν τα χρήματά τους να δουλέψουν για αυτούς σε ένα εναλλακτικό χρηματοοικονομικό σύστημα που τους φέρνει πραγματικά υψηλή απόδοση, σε αντίθεση με το υπάρχον στο στιγμή.”
Ο Todaro συμφώνησε ότι η αγορά DeFi μπορεί να διαδραματίσει σημαντικό ρόλο στην ανάπτυξη και ανάπτυξη της θεσμικής αγοράς: «Όσο η βιομηχανία συνεχίζει να καινοτομεί μέσω της DeFi, λανσάρει νέα προϊόντα, καθώς και παρέχει άφθονη ρευστότητα για να εξασφαλίσει τη συνεχή θεσμική δραστηριότητα, τότε πρέπει να συνεχίσουμε να ανεβαίνουμε. “
Παρόλο που το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομίσματος έχει διευκρινίσει ότι οι τράπεζες που λειτουργούν στις ΗΠΑ επιτρέπεται να παρέχουν υπηρεσίες φύλαξης κρυπτονομισμάτων, μέχρι στιγμής δεν φαίνεται να ενδιαφέρεται πολύ η κυβέρνηση και οι ρυθμιστικές αρχές να κάνουν ένα σαφές πλαίσιο επιτρέπουν ακόμη περισσότερους θεσμικούς επενδυτές και εταιρείες να επιδοθούν σε crypto και blockchain.