ตัวเลือก Ether (ETH) กำลังมีปีที่ยอดเยี่ยมโดยมีผู้สนใจ Deribit ซึ่งเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุดสำหรับตัวเลือกเหล่านี้เพิ่มขึ้น 315% เป็น 158 ล้านดอลลาร์ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมาทำลายกำแพง 150 ล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก.
แม้ว่าครั้งแรก Ether จะมาเพียงเพื่อให้บริการผู้ใช้แพลตฟอร์ม Ethereum ในฐานะกระเป๋าสตางค์เพื่อใช้กับแอพที่พัฒนาบนแพลตฟอร์ม แต่ในอดีตที่ผ่านมาได้กลายเป็นคู่แข่งที่ชัดเจนของ Bitcoin (BTC) ซึ่งเป็นรายใหญ่อันดับสอง cryptocurrency ตามมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด.
การเกิดขึ้นของตัวเลือก ETH
ตัวเลือก ETH ส่วนใหญ่เกิดขึ้นในเดือนมีนาคม 2019 เมื่อ Derbit เปิดตัวอนุพันธ์ของ Ether ในการแลกเปลี่ยนซึ่งรวมถึงตัวเลือกฟิวเจอร์สและ perpetuals เกือบหนึ่งปีต่อมาหลังจากการลดลงครึ่งหนึ่งของ Bitcoin และการขึ้นราคาโดยทั่วไปของ crypto ในปี 2020 ตัวเลือก Ether ได้รับการพัฒนาที่สำคัญสำหรับการปรากฏตัวจากด้าน altcoin ของอุตสาหกรรม.
เพื่อใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่นี้ในตลาด ErisX ซึ่งเป็น บริษัท แลกเปลี่ยนคริปโตในชิคาโกได้เปิดตัวในไตรมาสที่สองสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Ether ในสหรัฐอเมริกาซึ่งจะอยู่ภายใต้การควบคุมของ Commodity Futures Trading Commission OKEx ซึ่งเป็นตลาดแลกเปลี่ยนในมอลตาได้เปิดตัวตัวเลือก Ether เพื่อเข้าสู่การผสมผสานและพวกเขาได้รับแรงฉุดการซื้อขายตั้งแต่เปิดตัวในเดือนมิถุนายน.
ดังที่ บริษัท วิเคราะห์ตราสารอนุพันธ์ด้านการเข้ารหัสลับ Skew ในเดือนกุมภาพันธ์พบว่านักลงทุนมี คาดการณ์ไว้ การเติบโตในตลาดนี้เมื่อเทียบกับ BTC จากการสังเกตการแพร่กระจายของ ETH / BTC ในช่วงหกเดือนความผันผวนโดยนัยของ at-the-money เพิ่มขึ้นเป็นระดับสูงสุดในรอบ 6 เดือนที่ 22% ความผันผวนโดยนัยคือค่าเบี่ยงเบนมาตรฐานของผลตอบแทนที่เทรดเดอร์กำลังคาดการณ์และแสดงถึงความคาดหวังของตลาดว่าสินทรัพย์จะมีความเสี่ยงอย่างไรในอนาคต การเพิ่มขึ้นอย่างมากแสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงของราคา ETH ในอัตราที่สูงขึ้น (ในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง) เมื่อเทียบกับ BTC ในช่วงหกเดือนข้างหน้า.
การเติบโตไม่ได้แยกจากกัน
ปรากฏการณ์ของอีเธอร์ออปชั่นที่ได้รับแรงฉุดในไตรมาสที่สองนี้ไม่ซ้ำกับ altcoin; มันไปพร้อมกับตัวเลือก BTC และอนุพันธ์ของ crypto โดยทั่วไปโดยตลาดมีมูลค่าสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 602 พันล้านดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคม สิ่งที่น่าสนใจคือในช่วงเดือนพฤษภาคมความสนใจของนักลงทุนในฟิวเจอร์ส BTC ซึ่งเป็นอนุพันธ์ BTC ที่ใหญ่ที่สุดเริ่มลดน้อยลง.
ในวันที่ 12 มิถุนายนฟิวเจอร์ส BTC แตะระดับต่ำสุดในปี 2020 ในขณะที่ความสนใจแบบเปิดในตัวเลือก Ether ยังคงขึ้นสู่ระดับสูงสุดตลอดกาล Luuk Strijers หัวหน้าเจ้าหน้าที่การค้าของ Deribit กล่าวถึงความสนใจที่เพิ่มขึ้นในตัวเลือก Ether กับ Cointelegraph โดยกล่าวว่า:
“ เราเห็นความสนใจที่เพิ่มขึ้นในตัวเลือก ETH เนื่องจากประสิทธิภาพของราคาตั้งแต่กลางเดือนมีนาคม บริษัท ใหม่ ๆ เข้ามาในพื้นที่ตัวเลือกและความพยายามในการขายที่เข้มข้นขึ้นโดยพันธมิตรของเรา ดอกเบี้ยเปิดสูงตลอดเวลาที่ประมาณ 157 ล้านเหรียญสหรัฐหรือประมาณ 660,000 สัญญาซึ่ง 279,000 หรือ 42% จะหมดอายุในวันที่ 26 มิถุนายน 2020”
แม้ว่าผลกระทบของการเปิดตัว Ethereum 2.0 จะมีความเหมาะสมมากขึ้นเนื่องจากจะส่งผลกระทบต่อนักขุดและนักลงทุนที่แตกต่างกัน แต่มุมมองในตลาดดูเหมือนจะเป็นบวกต่อการเปลี่ยนแปลงนี้ซึ่งเป็นผลดีต่อตลาดและความสนใจของนักลงทุนหลังจากที่ Bitcoin ลดลงครึ่งหนึ่ง เพิ่ม Strijers เพิ่มเติม:
นอกจากนี้เรายังเห็นการเพิ่มขึ้นของความสนใจ OTC ซึ่งส่งผลให้ตัวแทนจำหน่ายป้องกันความเสี่ยงใน Deribit ซึ่งอาจเกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงความสนใจของนักลงทุนไปสู่ ETH หลังการลดลงครึ่งหนึ่งและด้วยการเปิดตัว ETH 2.0 ที่กำลังจะมาถึง นักลงทุนดูเหมือนจะชื่นชมกับผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น 2.0 ซึ่งอาจเป็นสาเหตุหนึ่งที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นตั้งแต่เดือนมีนาคม นักลงทุนคาดหวังว่า ETH ที่วางเดิมพันไว้จะลดอุปทานโดยรวมในตลาดและผลักดันราคาให้สูงขึ้น”
การใช้สัญญาอัจฉริยะและการเงินแบบกระจายอำนาจ
ในฐานะทีมงานเบื้องหลัง Ethereum เอง วางไว้, “ Ethereum เป็นแพลตฟอร์มแบบกระจายอำนาจที่ดำเนินการตามสัญญาอัจฉริยะ” การทำงานบน Ethereum Virtual Machine สัญญาอัจฉริยะเป็นเครื่องมือที่ช่วยให้นักลงทุนแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ด้วยวิธีที่โปร่งใสปราศจากความขัดแย้งโดยไม่ต้องให้บริการจากพ่อค้าคนกลาง ดังนั้นสัญญาอัจฉริยะจึงทำให้ Ethereum กลายเป็นเครือข่ายคอมพิวเตอร์แบบกระจายพร้อมบล็อกเชนที่มีสถานการณ์การใช้งานหลายรูปแบบ สิ่งเหล่านี้เมื่อรวมกับระบบการเงินแบบกระจายอำนาจยังช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและส่งเสริมการมีส่วนร่วมของสถาบัน.
การเพิ่มขึ้นของ altcoins เช่น Ether, Komodo (KMD) และ Cordano (ADA) เป็นหลักฐานของความจริงที่ว่านักลงทุน crypto ต้องการกระจายไปสู่ช่องทางของการเก็งกำไรนอกเหนือจาก BTC Cointelegraph ได้พูดคุยกับ Nobert Goffa ผู้จัดการบริหารของ ILCoin ซึ่งเป็นระบบจัดเก็บข้อมูลบล็อคเชนซึ่งแสดงความคิดเห็นว่า:
“ การเปิดตัวตัวเลือก Ether เป็นเพียงเรื่องของเวลา สำหรับตลาดโดยรวมนี่เป็นสัญญาณที่ดี ผู้ใช้ใหม่ ๆ และเครื่องมือคลาสสิกมากขึ้นหมายถึงผลลัพธ์ทางการเงินที่ดีสำหรับการแลกเปลี่ยนคริปโตดังนั้นจึงสร้างพื้นหลังข่าวที่ดี ท้ายที่สุดแล้วสิ่งนี้จะช่วยรวม cryptocurrencies เข้ากับระบบเศรษฐกิจปัจจุบัน”
การโอนทรัพย์สินของนักลงทุนและการให้กู้ยืม
การให้ยืม Crypto เป็นกุญแจสำคัญในการขับเคลื่อนระบบนิเวศทางการเงินแบบกระจายอำนาจของ Ethereum ให้มีมูลค่าล็อคกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ โดยพื้นฐานแล้วผู้กู้สามารถใช้สินทรัพย์ crypto ของตนเป็นหลักประกันในการได้รับเงินกู้ fiat หรือ stablecoin ในขณะที่ผู้ให้กู้จะจัดหาทรัพย์สินที่จำเป็นสำหรับเงินกู้ในอัตราดอกเบี้ยที่ตกลงกัน.
ตามที่ Darius Sit หุ้นส่วนผู้จัดการของ QCP Capital ซึ่งเป็น บริษัท ซื้อขายสินทรัพย์ crypto – บริษัท ได้เห็นการโอนออกจากการให้กู้ยืมและเข้าสู่ตัวเลือกที่สำคัญและเป็นที่ชัดเจนในตลาดว่าความเสี่ยงด้านเครดิตจากการให้กู้ยืมไปยังแพลตฟอร์มซึ่งไม่มีการควบคุมอย่างมาก และให้ความสำคัญกับผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นอย่างมากซึ่งมีมากกว่าผลตอบแทนจากการจ่ายดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญ เกี่ยวกับความเป็นไปได้ของตัวเลือกในสถานการณ์การให้กู้ยืมที่ไม่มีการควบคุมนี้ Sit แสดงความคิดเห็นเพิ่มเติม:
“ ด้วยตัวเลือกหนึ่งสามารถสร้างผลตอบแทนที่สูงกว่าการให้กู้ยืม หนึ่งยังสามารถควบคุมระดับความเสี่ยงได้ดีขึ้น ด้วยการปล่อยสินเชื่อเราสามารถสูญเสียจำนวนเงินกู้ทั้งหมดไปเป็นค่าผิดนัดหลายขั้นตอนที่ถูกลบออกจากการยุบตัวของสินเชื่อที่ได้รับการบำบัดซ้ำหลายชั้น [… ] ด้วยตัวเลือก (ได้รับการจัดการความเสี่ยงที่เหมาะสม) คุณจะได้รับผลตอบแทนที่มากขึ้นและความสามารถในการลดความเสี่ยงด้านล่าง
ความกลัวเรื่องค่าเริ่มต้นและอัตราที่สูงจากแพลตฟอร์มยังส่งผลให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในการรับรู้เกี่ยวกับตัวเลือกโดยทั่วไป ดังที่ Sit กล่าวเพิ่มเติมว่าหากราคา crypto ไม่ฟื้นตัวเร็วเท่าที่พวกเขาทำหลังจากการลดลงใน Black Thursday ในเดือนมีนาคมแพลตฟอร์มการยืม / ให้ยืมบางส่วนจะหมดตัวและจะผิดสัญญา เขากล่าวเสริมว่า:“ ความกลัวต่อความเสี่ยงเชิงระบบที่แท้จริงนี้เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เกิดความสนใจจากเครดิต crypto ไปสู่ตัวเลือกการเข้ารหัสลับ”
ความสนใจของสถาบัน
ตามที่ Cointelegraph ได้วิเคราะห์ไว้ก่อนหน้านี้มีความเชื่อมั่นในระยะสั้นเล็กน้อยที่แพร่หลายในตลาดโดยรวม เพื่อให้ได้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการมีส่วนร่วมนี้ Cointelegraph ได้พูดคุยกับ Alex Batlin ซีอีโอของ Trustology ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการดูแลทรัพย์สิน crypto เขากล่าวว่า:“ นักลงทุนสถาบันซื้อตัวเลือกเพราะพวกเขาเชื่อว่าสินทรัพย์จะมีมูลค่าเพิ่มขึ้นดังนั้นพวกเขาจึงต้องการให้มีการเปิดเผยมากขึ้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทนสูงสุด” กล่าวเสริมว่า“ ในกรณีนี้ความเชื่อนั้นขึ้นอยู่กับโอกาสในการสร้างรายได้ใหม่ ๆ ที่เกิดจากการเดิมพัน ETH2 และการเติบโตของตลาด DeFi” ในการเปิดตัวแพลตฟอร์มใหม่ที่เปิดใช้งานการซื้อขายตัวเลือกเหล่านี้เขากล่าวเพิ่มเติมว่า:
“ ข้อเสนอใหม่จากแพลตฟอร์มเช่น OkEx และ ErisX ระบุว่ามีเหตุผลเพียงพอที่จะเชื่อได้ว่ามีความสนใจของสถาบันในตัวเลือก ETH ที่ขับเคลื่อนโดยโอกาสในการให้ผลตอบแทนใหม่ ๆ ผ่านการปักหลักและโปรโตคอล defi ควบคู่ไปกับอุปสรรคที่ต่ำกว่าในการเข้ามาเนื่องจากโครงสร้างพื้นฐานระดับสถาบันที่เติบโตเต็มที่”
ความสัมพันธ์ของราคาที่เป็นบวก
เมื่อสังเกตความสัมพันธ์ระหว่างดอกเบี้ยเปิดและราคาในช่วงเวลาหนึ่งพบว่าราคาที่ปรับตัวขึ้นตั้งแต่กลางเดือนมีนาคมไปพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเปิด Cointelegraph ยังรายงานเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่ ETH จะแตะระดับ 300 ดอลลาร์ในอนาคตอันใกล้ สิ่งนี้ช่วยเพิ่มหลักฐานของความเชื่อมั่นในตลาดซึ่งจะทำให้นักลงทุนมีกำไรมากขึ้นในการพิจารณาดังที่ Sit กล่าวว่า:“ ความสนใจและสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้นในตลาด vol เป็นก้าวที่น่าสนับสนุนสำหรับการพัฒนา ETH ในฐานะ สินทรัพย์การซื้อขาย การมีส่วนร่วมของสถาบันที่มากขึ้นน่าจะเป็นผลดีต่อ ETH”
แผนภูมิด้านล่างแสดงความสัมพันธ์ของราคาที่เป็นบวกสำหรับ ETH / USD เมื่อเปรียบเทียบควบคู่ไปกับเส้นเวลาของสถิติดอกเบี้ยเปิดดังกล่าว.
จากการประเมินการวิเคราะห์เชิงบ่งชี้และความเชื่อมั่นของตลาดในเชิงบวกเกี่ยวกับตัวเลือก ETH จะเห็นได้ว่าการเติบโตไม่ได้คาดว่าจะชะลอตัวลงจนกว่าจะมีการเปิดตัว Ethereum 2.0 ซึ่งอาจพิสูจน์ได้ว่าเป็นการเปลี่ยนกระบวนทัศน์สำหรับตลาด อย่างไรก็ตามนวัตกรรมทางเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่องและการมีส่วนร่วมของกฎระเบียบและสถาบันที่เหมาะสมจะเป็นส่วนสำคัญในการรักษาโมเมนตัมที่สูงขึ้นนี้.
ที่เกี่ยวข้อง: อนุพันธ์เดียวกันสองด้าน: การเปรียบเทียบตลาดแบบดั้งเดิมและตลาดคริปโต