ถึงเวลาที่ ETH จะเพิ่มขึ้นและเปล่งประกายในฐานะการซื้อขายล่วงหน้าพร้อมให้บริการแล้วในสหรัฐฯ

แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต ErisX กำลังนำการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Ether (ETH) ไปยังสหรัฐอเมริกากลายเป็นผลิตภัณฑ์อนุพันธ์สกุลเงินดิจิทัลตัวที่สองที่นำเสนอในประเทศ ประกาศ เกิดขึ้นเพียงไม่กี่วันหลังจาก ErisX ที่ได้รับการสนับสนุนจาก TD Ameritrade ซึ่งตั้งอยู่ในชิคาโกได้รับใบอนุญาตสกุลเงินดิจิทัลจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินในนิวยอร์ก.

การซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin (BTC) เปิดตัวในปี 2560 โดยมีทั้ง Chicago Mercantile Exchange และ Chicago Board Options Exchange เปิดตัวการซื้อขายล่วงหน้า BTC ที่ชำระด้วยเงินสด CBOE ได้ปิดบริการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin.

ข่าวดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากปีแห่งการคาดเดาเกี่ยวกับการเปิดตัวฟิวเจอร์ส ETH ในตลาดสหรัฐอเมริกาที่เป็นไปได้โดยมีข้อโต้แย้งบางประการเกี่ยวกับการเปิดตัวที่เป็นไปได้ซึ่งขึ้นอยู่กับการจัดประเภทตามกฎข้อบังคับของ Ethereum – ไม่ว่าโทเค็น Ether ควรจะถือว่าเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หรือการรักษาความปลอดภัย.

เจ้าหน้าที่ระดับสูงจากสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์กล่าวว่าอีเธอร์ไม่ใช่ความปลอดภัยในอดีต Heath Tarbert ประธานคณะกรรมการการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ล่วงหน้าคาดการณ์ว่าฟิวเจอร์ส ETH สามารถเข้าสู่ตลาดสหรัฐได้ภายในปี 2020 ซึ่งเป็นการคาดการณ์ที่กลายเป็นจริงด้วยการประกาศของ ErisX.

รายละเอียดการเสนอขาย

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ErisX Ether เป็นผลิตภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ส่งมอบทางกายภาพตามคู่การซื้อขาย ETH / USD ตามบล็อกของ บริษัท โพสต์ ประกาศการเปิดตัวกำหนดการหมดอายุของการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETH มีทั้งแบบรายเดือนและรายไตรมาส.

การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ErisX ETH จะเห็นการแลกเปลี่ยนจริงของโทเค็น Ether อ้างอิงเมื่อสิ้นสุดสัญญา ฟิวเจอร์ส Ether ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่นี้จะทำงานควบคู่ไปกับตลาดการซื้อขายเฉพาะจุด ETH ของแพลตฟอร์มซึ่งอาจทำให้เกิดความโปร่งใสในการค้นหาราคารวมถึงหลักประกันที่มีประสิทธิภาพในการซื้อขาย ในอีเมลถึง Cointelegraph Thomas Chippas ซีอีโอของ ErisX ได้อธิบายเหตุผลในการเลือกใช้การจัดส่งทางกายภาพเทียบกับฟิวเจอร์สที่ชำระด้วยเงินสดโดยระบุว่า:

“ สัญญาที่จ่ายจริงมีบทบาทพิเศษในตลาด ประการแรกสัญญาที่ชำระทางกายภาพจะช่วยลดความเสี่ยงพื้นฐาน – ผู้ซื้อในอนาคตจะได้รับสินทรัพย์ที่แท้จริงตามสัญญาอนุพันธ์ไม่ใช่จำนวนเงินสดที่ได้มาจากดัชนีโดยประมาณซึ่งไม่สามารถติดตามราคาของสินทรัพย์อ้างอิงได้อย่างสมบูรณ์”

สำหรับ Chippas ความจำเป็นในการค้นหาราคาที่มีประสิทธิภาพมีบทบาทสำคัญในการตัดสินใจของ Exchange ในการตกลงชำระราคาจริงและไม่ใช่สัญญาฟิวเจอร์ส ETH ที่ชำระด้วยเงินสดแม้ว่าจะมีค่าจัดส่งและค่าธรรมเนียมนายหน้าเพิ่มเติมก็ตาม เขาอธิบายเพิ่มเติมว่า:

“ ด้วยสัญญา ETH ของเราผู้ถือ ETH สามารถใช้ ETH นั้นเป็นหลักประกันได้โดยฝากไว้ในสำนักหักบัญชีและเริ่มการซื้อขาย – ด้วยผลิตภัณฑ์ที่ชำระด้วยเงินสดผู้ถือ ETH จะต้องเปลี่ยน ETH เป็นเงินสดที่อื่นก่อนซึ่งทำให้เกิดความเสี่ยงด้านตลาดและค่าใช้จ่าย ในการทำเช่นนั้นหรือพวกเขาจำเป็นต้องลงรายการบัญชีเงินสดเพื่อแลกเปลี่ยนสัญญาที่ชำระด้วยเงินสดในขณะที่ยังคงถือ ETH โดยมีค่าใช้จ่ายและค่าใช้จ่ายที่ขาดประสิทธิภาพนั้น”

จากข้อมูลของ ErisX สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETH ที่เพิ่งเปิดตัวจะใช้ระบบ Central Limit Order Book (CLOB) ของแพลตฟอร์ม สำหรับ ErisX เครื่องมือจับคู่ CLOB พยายามที่จะทำให้ตลาดเป็นประชาธิปไตยทำให้สามารถเข้าถึงผู้เข้าร่วมทุกคนได้อย่างเท่าเทียมกัน ข้อความที่ตัดตอนมาจากบล็อกของ บริษัท ที่อธิบายถึงประโยชน์ของกลไก CLOB อ่าน:

“ CLOB ช่วยให้ผู้เข้าร่วมทุกคนสามารถแลกเปลี่ยนซึ่งกันและกันได้โดยไม่ต้องมีข้อตกลงใหม่และพิเศษเฉพาะกับคู่สัญญาแต่ละฝ่ายและโครงการเฝ้าระวังของเราทำงานเพื่อป้องกันกิจกรรมที่เป็นอันตราย CLOB ใช้ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์แบบดั้งเดิมโดยใช้ประโยชน์จากเครื่องมือจับคู่ที่ใช้อัลกอริทึมการจับคู่ราคา / เวลา”

อย่างไรก็ตาม Chippas ไม่ได้แยกแยะความเป็นไปได้ในการสร้างผลิตภัณฑ์สัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETH ที่ชำระด้วยเงินสดในอนาคตโดยเสริมว่า“ เราคิดว่ามีบทบาทในการวางผลิตภัณฑ์ที่ชำระด้วยเงินสดด้วยเช่นกัน นอกจากผลิตภัณฑ์ ETH ที่เป็นไปได้แล้วเรายังมีแนวคิดที่ไม่เหมือนใครซึ่งเรากำลังดำเนินการอยู่และคาดว่าจะเปิดตัวภายใต้การอนุมัติตามกฎข้อบังคับภายในปีนี้”

จะเกิดอะไรขึ้นกับราคาสปอต ETH?

เมื่อพูดถึงสัญญาฟิวเจอร์ส ETH ที่เป็นไปได้โดย CBOE เกิดขึ้นในปลายปี 2018 นักวิจารณ์ crypto บางคนแย้งว่าการพัฒนาดังกล่าวอาจส่งผลกระทบต่อราคาสปอตของ Ether อย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากการแนะนำอนุพันธ์ทำให้ผู้ค้าสามารถวางเดิมพันระยะยาวหรือสั้นกับราคาในอนาคตได้ วิถีของสินทรัพย์ พื้นที่การเข้ารหัสลับมีการเปลี่ยนแปลงไปบ้างตั้งแต่ปลายปี 2018 แต่คำถามเดียวกันเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการซื้อขาย Ether Futures ในราคาสปอตของสินทรัพย์ยังคงมีอยู่.

สำหรับ David Grider นักวิเคราะห์การวิจัยอาวุโสของ บริษัท วิจัยการตลาด Fundstrat Global Advisors การเสนอขายฟิวเจอร์ส ErisX ETH แสดงถึงสิ่งที่ไม่มีในราคาสปอตของ Ether ตามที่ Grider ErisX ไม่ได้สั่งให้สภาพคล่องเพียงพอสำหรับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่จะส่งผลกระทบต่อราคา ETH อย่างมีนัยสำคัญโดยบอกกับ Cointelegraph:

“ ในระยะยาวคุณสามารถพูดได้ว่าฟิวเจอร์สส่งผลเสียต่อราคาเนื่องจากนักลงทุนที่รั้นไม่จำเป็นต้องซื้อสินค้าอ้างอิงอีกต่อไป คุณยังสามารถพูดได้ว่ามันให้วิธีการใหม่ในการย่อราคา – เราเห็นสิ่งนี้กับ Bitcoin ในวันที่ 17 ธันวาคม แต่อย่าลืมว่าตอนนั้นเราอยู่ในจุดสูงสุดของฟองสบู่ที่สำคัญ นั่นไม่ใช่มุมมองที่ฉันมอง มุมมองของฉันคือฟิวเจอร์สช่วยเพิ่มสภาพคล่องให้กับตลาดซึ่งช่วยลดความเสี่ยงของสินทรัพย์และส่งผลดีต่อการประเมินมูลค่า โดยรวมแล้วเป็นเรื่องดีที่ Ethereum ได้เปิดให้บริการในสหรัฐฯและฉันสงสัยว่าความต้องการในการซื้อขาย ETH จะเพิ่มขึ้นอย่างช้าๆเมื่อเวลาผ่านไปเช่นเดียวกับ BTC”

นอกเหนือจากการซื้อขายล่วงหน้าที่ทำให้นักลงทุนสามารถเข้าสู่สถานะ Short ได้ซึ่ง Mati Greenspan นักวิเคราะห์ตลาดคริปโตกล่าวว่าในปี 2018 เป็น“ องค์ประกอบที่สำคัญของการค้นพบราคา” ฟิวเจอร์ส ErisX ETH ยังช่วยขยายการมองเห็น Ether ไปยังกลุ่มที่กว้าง นักลงทุน. ผู้ที่สนใจในตลาดที่ไม่กระตือรือร้นในการถือครองสินทรัพย์จริงสามารถได้รับความเสี่ยงจากตลาดอีเธอร์โดยใช้ราคาในอนาคตของ Ether ในระยะยาวหรือสั้น.

หากแนวโน้มที่สังเกตได้ในแพลตฟอร์มอนุพันธ์อื่น ๆ เช่น Bitfinex เป็นสิ่งที่ต้องดำเนินต่อไป ErisX อาจเห็นการเดิมพันระยะยาวส่วนใหญ่อย่างท่วมท้น ตามที่ Cointelegraph รายงานก่อนหน้านี้ ETH longs บน Bitfinex ได้ลดลงแบบพาราโบลาโดยมีปริมาณเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ต้นปี.

อีเธอร์เป็นผู้ใหญ่เพียงพอหรือไม่?

เมื่อพิจารณาจากปริมาณมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิทัลที่เชื่อมโยงกับ Ether การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใด ๆ ในการประเมินมูลค่าของ ETH ในช่วงเวลาสั้น ๆ มักจะเกิดขึ้นในโครงการสกุลเงินดิจิตอลหลายโครงการ ตลาดหมีของปี 2018 นำไปสู่การเสียชีวิตของรูปแบบการระดมทุนที่เสนอขายเหรียญเริ่มต้นอย่างมีประสิทธิภาพซึ่งส่งผลเสียต่อการประเมินมูลค่าของการเริ่มต้นสกุลเงินดิจิตอลหลายราย.

เมื่อเร็ว ๆ นี้เหตุการณ์ Black Thursday เมื่อราคาของ ETH ลดลงประมาณ 50% ทำให้เกิดการฉวยโอกาสใน MakerDAO ท่ามกลางกระแสการชำระบัญชีโครงการจะสิ้นสุดลงด้วยการประกาศผลขาดทุนประมาณ 6.65 ล้านดอลลาร์ใน Dai Stablecoins.

ที่เกี่ยวข้อง: MakerDAO ใช้มาตรการใหม่เพื่อป้องกันไม่ให้ ‘Black Swan’ ล่มสลายอีก

นอกเหนือจากผลกระทบด้านราคาที่เป็นไปได้แล้วคำถามเกี่ยวกับการครบกำหนดของอีเธอร์ในฐานะสินทรัพย์ก็ยังมาถึงก่อน Bitcoin’s มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ย้อนกลับไปกว่า 300 พันล้านดอลลาร์เมื่อฟิวเจอร์ส BTC เปิดตัวในสหรัฐอเมริกาในเดือนธันวาคม 2017 เป็นที่ยอมรับกันว่า crypto ที่ใหญ่ที่สุดเช่นเดียวกับคนอื่น ๆ ในตลาดได้ลดมูลค่าส่วนสำคัญของการประเมินในช่วงปลายปี 2017 และตอนนี้อยู่ที่ประมาณ 174 พันล้านดอลลาร์เนื่องจากมูลค่าตลาดของ Ether เหลือเพียง หนึ่งในแปดของ Bitcoin อยู่ที่ 22 พันล้านดอลลาร์ ความเห็นเกี่ยวกับการครบกำหนดของ Ether ในฐานะสินค้าโภคภัณฑ์สำหรับการซื้อขายล่วงหน้าในสหรัฐฯ Chippas กล่าวว่า:

“ Ethereum มีฟังก์ชันการทำงานและกรณีการใช้งานจริงโดยผู้คนจริง บริษัท และรัฐบาลต่างๆเริ่มใช้เครือข่าย โครงสร้างของตลาด Ether มีความคล้ายคลึงกันหลายประการกับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่มีอยู่และเราเชื่อว่าแบบอย่างและมาตรฐานที่มีอยู่แล้วสำหรับตลาดเหล่านั้นสามารถนำไปใช้กับ Ether ได้”

จากข้อมูลของ Chippas การเปิดตัวการซื้อขายฟิวเจอร์ส ETH บน ErisX จะช่วยปรับปรุงการแสดงผลของ Ether ให้กับนักลงทุนเพิ่มเติม:“ เราเชื่อว่า Ether Futures จะนำการมีส่วนร่วมในตลาดที่กว้างขึ้นความหลากหลายของวัตถุประสงค์การซื้อขายและระยะเวลาอันไกลโพ้น ตลาดที่แข็งแกร่งและยืดหยุ่นตลอดจนเครื่องมือการจัดการความเสี่ยงที่ได้รับการปรับปรุงเหนือสิ่งอื่นใด “

ในขณะที่การซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ETH ในสหรัฐอเมริกาเป็นความจริง แต่ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์สำหรับ altcoins อื่น ๆ อาจยังคงมีมาอีกนาน เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของ altcoins หลัก 10 อันดับแรกที่ได้รับการอนุมัติสำหรับการซื้อขายล่วงหน้าโดย CFTC Grider ให้ความเห็นว่า:

“ หน่วยงานกำกับดูแลจะไม่อนุญาตให้ altcoins หรือสินทรัพย์ใด ๆ สำหรับเรื่องนั้นเนื่องจากพวกเขารู้สึกว่ามีความอ่อนไหวอย่างมากต่อการยักย้ายถ่ายเทของตลาดเพื่อทำการค้าในสหรัฐฯคำตอบที่แท้จริงขึ้นอยู่กับขนาดของตลาดสภาพคล่องและความเข้มข้นของการลอยตัว Bitcoin และ Ethereum เป็นสินทรัพย์ crypto ที่ใหญ่ที่สุดสองรายการ”

ที่เกี่ยวข้อง: นักพัฒนา Ethereum รวบรวมแขนของพวกเขาในการตามล่าเพื่อรักษาความสามารถในการปรับขนาดได้