ในหนึ่งปีมูลค่ารวมของ Ether (ETH) ที่ถูกล็อคในตลาด DeFi เพิ่มขึ้นจาก 317 ล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ด้วยระดับกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นในภาคการตลาดความก้าวหน้าเชิงตรรกะต่อไปดูเหมือนจะมุ่งเน้นไปที่การทำให้โซลูชัน DeFi เป็นกระแสหลักมากขึ้น.
อย่างไรก็ตามเช่นเดียวกับแอปที่กระจายอำนาจอื่น ๆ โปรโตคอล DeFi ยังคงมีปัญหากับความสามารถในการใช้งานของผู้ใช้ในชีวิตประจำวัน ปัจจัยต่างๆเช่นสภาพคล่องและการกำกับดูแลอาจมีผลกระทบอย่างร้ายแรงต่อการนำผลิตภัณฑ์ DeFi ไปสู่ตลาดการเงินที่กว้างขึ้น.
ด้วยผลิตภัณฑ์ที่ให้ยืมครองส่วนใหญ่ในระบบนิเวศ DeFi ปัจจุบันนักพัฒนา DApp จึงต้องพิจารณาปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริงเช่นการชำระคืนเงินกู้และค่าเริ่มต้น นอกจากนี้ความผันผวนของราคา crypto ที่ทำหน้าที่เป็นหลักประกันอาจทำให้เกิดความเครียดอย่างมากในตลาด.
ปัจจุบันโซลูชันเช่นการให้กู้ยืมแบบมีหลักประกันและไม่มีหลักประกันดูเหมือนจะได้รับความนิยมในตลาด อย่างไรก็ตามระบบเหล่านี้อาจต้องการการทดสอบความเค้นที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเพื่อประเมินประสิทธิภาพในการจัดการกับความเครียดภายในและภายนอก.
นอกเหนือจากการจัดการความไม่แน่นอนของราคาแล้วตลาด DeFi ที่ใหญ่ขึ้นอาจหมายถึงการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่มากขึ้นและการแข่งขันที่สำคัญยิ่งขึ้นกับระบบการเงินแบบเดิม ตลาดคริปโตโดยรวมยังคงอยู่ภายใต้มาตรฐานการกำกับดูแลที่เข้มงวดยิ่งขึ้นโดยการต่อต้านการฟอกเงินเป็นจุดสนใจหลักสำหรับรัฐบาลทั่วโลก.
การเติบโตของตลาด DeFi ทะลุ 1 พันล้านเหรียญ
ตามที่ Cointelegraph รายงานก่อนหน้านี้มูลค่า ETH ทั้งหมดที่ถูกล็อคในตลาด DeFi ได้ทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์ไปแล้ว ข้อมูลจากแพลตฟอร์มการวิเคราะห์ Defipulse.com เผยว่ามูลค่าปัจจุบันของตลาดเพิ่มขึ้นเกือบ 300% จากเมื่อ 12 เดือนที่แล้ว.
ในอีเมลถึง Cointelegraph โฆษกของ Maker Foundation ได้เน้นย้ำถึงอัตราการเติบโตของตลาด DeFi โดยระบุว่าการก้าวนี้เป็นเรื่องที่น่าตื่นเต้นโดยกล่าวเพิ่มเติมว่า“ ฉันเชื่อว่าสิ่งนี้สื่อถึงความปรารถนาของมนุษย์ร่วมกันที่จะมีการควบคุมองค์ประกอบที่สำคัญในชีวิตของเรามากขึ้น เช่นเดียวกับอนาคตและโอกาสทางการเงินของเรา” Akiva Lai หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายผลิตภัณฑ์ที่กำกับดูแลบล็อกเชนและแพลตฟอร์มการตรวจสอบ Maxonrow ได้เน้นย้ำถึงการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญในตลาด DeFi สำหรับ Cointelegraph ตามลาย:
“ มันค่อนข้างน่าประหลาดใจที่พูดตามตรง มูลค่า DeFi ที่ถูกล็อค 1 พันล้านดอลลาร์อาจดูเล็กน้อยเมื่อเทียบกับการเงินแบบเดิม แต่เราจำเป็นต้องตรวจสอบว่ามันเป็นอย่างไร – ไม่ใช่สิ่งที่เป็นอยู่ในปัจจุบัน เมื่อจับคู่กับการเติบโตอย่างรวดเร็วของผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนตั้งแต่อนุพันธ์ไปจนถึงบริการปักหลักและเป็นเรื่องธรรมดาเพียงอย่างเดียวที่ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นจะแตะผลิตภัณฑ์ DeFi ในการค้นหาผลตอบแทนที่ไม่มีวันสิ้นสุดท่ามกลางเศรษฐกิจที่ไม่แน่นอนของอัตราดอกเบี้ยติดลบและการเติบโตที่ช้า”
ตามข้อมูลของ Defipulse การให้ยืม DApps เป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของตลาด DeFi และ MarketWatch คาดการณ์ว่าตลาดสินเชื่อจะมีมูลค่าถึง $ 8 ล้านล้านภายในสองปีข้างหน้า สำหรับโจนาธานลอยผู้ก่อตั้งแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ Level01 ตลาด DeFi กำลังเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในบันทึกส่วนตัวของ Cointelegraph Loi กล่าวว่าการเติบโตคือการลงคะแนนเสียงของความเชื่อมั่นโดยเพิ่ม:
“ มูลค่าส่วนใหญ่ถูกวางไว้ในโปรโตคอลการให้กู้ยืม: เนื่องจากโปรโตคอลเหล่านี้มีลักษณะเป็นหลักประกันและโปร่งใสพร้อมด้วยผลตอบแทนจากเงินปันผลที่มีศักยภาพจึงเป็นที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนซึ่งนำไปสู่การยอมรับอย่างรวดเร็ว อุตสาหกรรมอื่น ๆ เช่นการซื้อขายทางการเงินก็กำลังได้รับความสนใจอย่างเห็นได้ชัดจากความสนใจที่เพิ่มขึ้นในแพลตฟอร์มการซื้อขายโดยตรงแบบ P2P ซึ่งอำนวยความสะดวกในการตั้งถิ่นฐานที่โปร่งใสและเป็นอิสระสำหรับการซื้อขายสัญญาออปชั่น”
การให้กู้ยืมถือครองส่วนแบ่งสิงโต
แท้จริงแล้ว DAI stablecoin ของ MakerDAO มีสัดส่วนมากกว่า 60% ของตลาด DeFi ดังนั้นการให้กู้ยืมจึงควบคุมกิจกรรมส่วนใหญ่ในการเงินแบบกระจายอำนาจตาม ETH ผลิตภัณฑ์สินเชื่อหลักอื่น ๆ ได้แก่ Compound, InstaDApp และ dYdX.
ความนิยมในการให้กู้ยืมภายในพื้นที่ตลาด DeFi นั้นไม่น่าแปลกใจเลยเนื่องจากปัจจุบันอุตสาหกรรมสินเชื่อ crypto ทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 4.7 พันล้านดอลลาร์ ตามที่ Cointelegraph รายงานก่อนหน้านี้การมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นภายในกลุ่มนี้กำลังผลักดันให้เกิดการยอมรับ.
การเติบโตอย่างแข็งแกร่งในอุตสาหกรรมสินเชื่อ crypto เกิดขึ้นแม้จะมีภาวะตลาดหมีซึ่งเป็นลักษณะของ crypto ในปี 2018 และ 2019 แม้ว่าหลักประกันพื้นฐานจะลดลงเกือบ 90% (โดยปกติคือ ETH) แต่ผลิตภัณฑ์สินเชื่อ crypto ก็แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งในระดับหนึ่ง.
ผู้เสนอสินเชื่อ DeFi หวังว่าความยืดหยุ่นดังกล่าวจะเป็นหัวใจสำคัญในการดึงดูดความสนใจของสถาบันในตลาดมากขึ้น Lai of Maxonrow มีความเห็นว่าผลิตภัณฑ์สินเชื่อที่ใช้ DeFi อาจเป็นตัวขับเคลื่อนสำคัญสำหรับตลาดโดยรวมโดยบอกกับ Cointelegraph:
“ พื้นที่ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ที่การกู้ยืม / ให้กู้ยืมเนื่องจากหนี้เป็นองค์ประกอบสำคัญของเศรษฐกิจที่กำลังเติบโต อย่างไรก็ตามเงินกู้ที่มีหลักประกันยังคงกีดกันคนยากจนจำนวนมากจากระบบการเงินโดยไม่มีหลักประกันที่จะเสนอดังนั้นการพัฒนาที่สามารถลดอุปสรรคในแง่ของอัตราดอกเบี้ยที่เป็นมิตรและการให้กู้ยืมเงินดิจิทัลแบบไม่มีหลักประกันก็มีความสำคัญ”
ด้วยการขยายตัวของการปล่อยสินเชื่อ DeFi มากขึ้นความเป็นจริงของตลาดบางอย่างเช่นหนี้เสียและการเริ่มต้นเงินกู้อาจบรรลุผล นักพัฒนาและผู้ประกอบการในอุตสาหกรรมจะต้องต่อสู้กับผลกระทบของแรงกดดันดังกล่าวไม่เพียง แต่ในผลิตภัณฑ์ของพวกเขาเท่านั้น แต่ยังส่งผลต่อตลาดคริปโตทั้งหมดเมื่อต้องเลิกหลักประกันที่หนุนหนี้เสีย.
ตามที่ Maker Foundation ระบุว่าเป็นความรับผิดชอบของผู้ให้กู้ที่ได้รับการควบคุมในการตรวจสอบสถานะธุรกิจของพวกเขาในขณะที่ให้บริการแก่ลูกค้า ในฐานะที่เป็นส่วนหนึ่งของอีเมลถึง Cointelegraph โฆษกของมูลนิธิอธิบายว่า:
“ Maker จัดเตรียมโครงสร้างพื้นฐานพร้อมกับการตรวจสอบและยอดคงเหลือในตัวสำหรับองค์กรที่ได้รับการควบคุมเพื่อจัดหาผลิตภัณฑ์ทางการเงินเช่นเงินกู้ ดังนั้นผู้ให้กำเนิดเงินกู้ที่ได้รับการควบคุมจะผสานรวมสถาปัตยกรรมของ Maker เพื่อออกเงินกู้ที่พวกเขาต้องรับผิดชอบในการดำเนินงานในที่สุด ผู้ริเริ่มจะทำเช่นนั้นด้วยความรู้ทั้งหมดที่ Maker ใช้ชุดสัญญาอัจฉริยะเพื่อให้แน่ใจว่าระบบในแบ็กเอนด์ยังคงปลอดภัยและแข็งแกร่ง”
สำหรับ Michael Gasiorek หัวหน้าฝ่ายการเติบโตของ TrustToken แพลตฟอร์ม stablecoin การกู้ยืมที่มีหลักประกันมากเกินไปจะทำให้เกิดการกู้ยืมที่ไม่ได้รับการสนับสนุนเนื่องจากความเสี่ยงในตลาดเข้าใจได้ดีขึ้น เมื่อเขียนถึง Cointelegraph Gasiorek อธิบายว่าพวกเขาจะต้องได้รับการสนับสนุนจากบางสิ่งบางอย่างเพิ่มเติมสำหรับ crypto เช่นชื่อเสียงในประวัติการซื้อขาย / เงินกู้รู้จักลูกค้าของคุณหรือข้อมูล AML หรือนำไปสู่การสร้างระบบคะแนนเครดิต:
“ โอกาสเหล่านี้จะกลายเป็นกระแสหลักก็ต่อเมื่อเข้าใจกลไกผลตอบแทนและความเสี่ยงและส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นอย่างช้าๆในขณะที่สถาบันต่างๆ (กระแสหลักที่แท้จริงเมื่อพูดถึงการปล่อยสินเชื่อในปริมาณที่น่าจับตามอง) เฝ้าดูผู้บริโภคที่เข้าใจคริปโตทดสอบตลาดและ เทคโนโลยี”
DeFi ก้าวไปสู่การยอมรับกระแสหลัก
คำถามสำหรับ DeFi ในขณะที่มุ่งไปสู่การยอมรับกระแสหลักคือว่าตลาดเกิดใหม่จะพยายามขับไล่ระบบเดิมหรือดำเนินการไปพร้อม ๆ กันหรืออาจจะร่วมมือกับการเงินกระแสหลักด้วยซ้ำ สำหรับลายหลังมีแนวโน้มมากที่สุด:
“ Crypto และ DeFi จะไม่ล้มล้างการเงินแบบเดิม แต่จะอยู่ร่วมกันโดยมีส่วนประกอบไฮบริดบางส่วนที่ใช้ร่วมกันระหว่างทั้งสอง ใครจะรู้ว่าในอนาคตธนาคารจะใช้แพลตฟอร์มการให้กู้ยืม DeFi ในการจัดการการชำระคืนการสร้างหลักประกันและการแลกเปลี่ยนหนี้ในขณะที่สร้างสภาพคล่องที่ไม่ปลอดภัยและองค์ประกอบด้านกฎระเบียบ (เช่น KYC) ที่แบ็คเอนด์”
ตลาด DeFi ที่เติบโตเต็มที่นำมาซึ่งความเป็นไปได้ของตัวเลือกที่ยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีผลิตภัณฑ์บางอย่างอาจมีการแลกเปลี่ยนที่เป็นประโยชน์เมื่อเทียบกับระบบเดิม สำหรับ Alex Melikhov ซีอีโอของ Equilibrium แพลตฟอร์ม stablecoin การเดินขบวนของ DeFi เพื่อนำไปใช้ทั่วโลกมากขึ้นเป็นไปตามสองเส้นทาง เขียนถึง Cointelegraph Melikhov คาดการณ์สองสถานการณ์:
“ ประการแรกคือการยอมรับจำนวนมากที่รอคอยมานานซึ่งนอกเหนือไปจากแนวทางการค้าปลีก สถานการณ์นี้ต้องการให้นักพัฒนาและผู้ประกอบการ DeFi มีความสามารถในการใช้งานมากขึ้นการศึกษาชุมชนที่กว้างขึ้นการทำให้ UX ง่ายขึ้นและอื่น ๆ ในบางจุดเราจะเห็นครัวเรือนทั่วไปลงทุนในกลุ่มสภาพคล่องบน Compound”
ตามที่ Melikhov กล่าวว่าเส้นทางที่สองมีความซับซ้อนมากขึ้นและเกี่ยวข้องกับนักพัฒนาที่ขยายโฟกัสจากการสร้างพื้นฐานทางการเงินไปสู่ข้อเสนอที่ใช้ DeFi ที่ล้ำสมัยมากขึ้นเช่นส่วนขยาย Dai หลายตัวที่มีอยู่แล้ว.
แต่เพื่อให้เกิดการยอมรับในกระแสหลัก DeFi อาจต้องได้รับการปรับลดความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่มากมาย ด้วยเหตุนี้นักพัฒนาอาจต้องพิจารณาบนทางลาดที่ช่วยให้การเปลี่ยนแปลงระหว่างระบบที่ใช้คำสั่ง fiat เป็นตลาดดิจิทัลได้ง่ายขึ้น.
ประเด็นปัญหาสำหรับการเงินแบบกระจายอำนาจ
ในขณะที่นักพัฒนาและผู้ประกอบการทำงานเพื่อยกระดับการเจาะตลาด DeFi แต่ DApps เหล่านี้ยังคงต้องการงานบางอย่างเพื่อทำให้เหมาะสำหรับผู้ใช้ในชีวิตประจำวัน นักวิจารณ์หลายคนยอมรับว่าการปรับปรุงอินเทอร์เฟซผู้ใช้ในแอปยังคงเป็นปัจจัยสำคัญไม่เพียง แต่สำหรับผลิตภัณฑ์ DeFi เท่านั้น แต่สำหรับ blockchain DApps โดยทั่วไป.
เกี่ยวกับปัญหานี้ Lai กล่าวกับ Cointelegraph ว่า“ ปัญหาของ DeFi ในตอนนี้คือผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับในประเทศที่พัฒนาแล้วเท่านั้นที่ใช้จริงๆ” ในทำนองเดียวกัน Gasiorek ระบุว่าปัญหา UI เป็นหนึ่งในสี่จุดเจ็บปวดสำหรับ DeFi:
“ ประสบการณ์ของผู้ใช้จำเป็นต้องได้รับการปรับปรุงอย่างมากเพื่อให้สามารถใช้งานได้โดยบุคคลทั่วไปที่ไม่ใช่คริปโต (crypto) จากทั้งอินเทอร์เฟซผู้ใช้และระดับ “ความรู้เริ่มต้นที่จำเป็น” “
สำหรับ Gasiorek การก้าวข้ามอุปสรรคในการใช้งานจะช่วยให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียมุ่งเน้นไปที่เรื่องต่างๆเช่นสภาพคล่องซึ่งจะมีความสำคัญมากยิ่งขึ้นเมื่อความสามารถในการปรับขยายเพิ่มขึ้น จากนั้นความจำเป็นในการวัดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับตลาดอย่างเหมาะสมและการสร้างข้อกำหนดด้านกฎระเบียบที่แข็งแกร่งเพื่อป้องกันไม่ให้เกิดปัญหาเช่นฟองสบู่เงินกู้ยืมสกุลเงินดิจิทัล.
การเติบโตในตลาด DeFi ถือเป็นหนึ่งในการพัฒนาหลักในตลาด crypto สำหรับปี 2019 การมุ่งเน้นในปี 2020 ดูเหมือนจะเป็นหนึ่งในการรวมกลุ่มและผลกำไรที่มากขึ้นซึ่งอาจทำให้อุตสาหกรรมอยู่ในความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินเนื่องจากระดับความสนใจที่เพิ่มขึ้น ถูกจ่ายให้กับพื้นที่เข้ารหัสลับ.