ตลาดตัวเลือกการเข้ารหัสลับมีการพัฒนาอย่างรวดเร็วในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2020 จากข้อมูลของอุตสาหกรรมอนุพันธ์ด้านการเข้ารหัสลับล่าสุดของ TokenInsight รายงาน, ปริมาณการซื้อขายเพิ่มขึ้น 166% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ปี 2019.
ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ที่ขับเคลื่อนปริมาณเหล่านี้คือฟิวเจอร์สและออปชั่น ในขณะที่ฟิวเจอร์สเติบโตขึ้นพร้อมกับผู้ค้าที่เดิมพันด้วยความเชื่อมั่นของราคาที่สูงขึ้นทั้งความสนใจที่เปิดกว้างและปริมาณของตัวเลือกต่างก็มาถึงจุดสูงสุดตลอดเวลา.
เสียงสูงตลอดเวลา
เมื่อวันพุธที่ผ่านมาความสนใจที่เปิดกว้างในตัวเลือก Ether (ETH) แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 351 ล้านดอลลาร์สำหรับ Deribit และ 37 ล้านดอลลาร์ใน OKEx ในความเป็นจริงความสนใจแบบเปิดในตัวเลือก Ether นั้นสูงกว่า 2.5 เท่าเมื่อต้นเดือนกรกฎาคม.
หนึ่งวันก่อนเหตุการณ์หมดอายุของตัวเลือก Bitcoin (BTC) ที่สำคัญในวันที่ 3 กรกฎาคมความสนใจของตัวเลือก Bitcoin แตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 1.7 ล้านดอลลาร์สำหรับ Deribit และ 268 ล้านดอลลาร์ใน CME ในขณะที่ปริมาณรายวันของ Deribit เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าตลอดเวลา ทะลุ 47,500 สัญญาซื้อขายเมื่อวันที่ 28 กรกฎาคม.
สูงสุดตลอดกาลที่เห็นในวันก่อนหมดอายุในวันศุกร์สุดท้ายของเดือนมักหมายถึงการยอมรับที่เพิ่มขึ้นของตัวเลือกและผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงสถิติของ OI ที่ได้รับผลกระทบแม้ใน CME ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก.
Luuk Strijers ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการค้าของ Deribit พูดถึง OI ว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดในการวัดตลาดโดยบอกกับ Cointelegraph ว่า“ ดอกเบี้ยเปิดเป็นตัวบ่งชี้ที่ดีที่สุดในการประเมินการยอมรับของตลาดและเมื่อดูที่แผนภูมิซึ่งเห็นได้ชัดว่าเราอยู่ใกล้ ปลายเดือนกรกฎาคมสูงสุด” เขากล่าวเสริมว่า:“ BTC options ที่เปิดอยู่ในปัจจุบันมีจำนวนสัญญา 116,000 สัญญาโดยมีมูลค่าตามสัญญา 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐ”
เปิดโลกทัศน์ใหม่สำหรับนักลงทุน
Options คือเครื่องมือทางการเงินที่อนุญาตให้นักลงทุนซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงโดยขึ้นอยู่กับประเภทของสัญญาที่พวกเขาถืออยู่ ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการซื้อสินทรัพย์ในราคานัดหยุดงานภายในกรอบเวลาที่กำหนดในขณะที่ตัวเลือกการโทรให้สิทธิ์แก่ผู้ถือในการขายสินทรัพย์ในเงื่อนไขที่คล้ายคลึงกัน Denis Vinokourov หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ BeQuant ซึ่งเป็น บริษัท แลกเปลี่ยนคริปโตและผู้ให้บริการนายหน้าสถาบันบอกกับ Cointelegraph ว่า:
“ ตัวเลือกเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพมากในการป้องกันความเสี่ยงจากผลิตภัณฑ์ต้นแบบไม่ว่าจะเป็น Bitcoin หรือ Ethereum หรือแม้แต่ฟิวเจอร์ส / ตลอดไป นอกจากนั้นการจัดโครงสร้างผลิตภัณฑ์ที่ให้ “ผลตอบแทน” นั้นง่ายกว่าและเป็นสิ่งที่ดึงดูดผู้เข้าร่วมตลาดโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเกิดการเคลื่อนไหวของราคาในตลาดด้านข้าง “
Lennix Lai ผู้อำนวยการตลาดการเงินของ OKEx crypto exchange กล่าวกับ Cointelegraph ว่าผู้ค้าควรระมัดระวังเนื่องจาก “OI ที่สูงเพียงอย่างเดียวไม่ได้บ่งชี้ว่าตลาดเป็นขาขึ้นหรือขาลง” เพิ่มเติมว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะใช้กลยุทธ์ระยะยาว:
“ เราตระหนักดีว่ามีมืออาชีพจำนวนมากที่ใช้ประโยชน์จากตัวเลือกในการป้องกันความเสี่ยงพอร์ตการลงทุน BTC ระยะยาวของพวกเขา และยังมีผลิตภัณฑ์ที่มีโครงสร้างอีกมากมายในตลาดที่ปรับแต่งให้เหมาะกับมืออาชีพเพื่อประโยชน์ในการเพิ่มผลตอบแทนหรือผลตอบแทนที่แปลกใหม่”
ด้วยราคา Bitcoin ที่สูงเกินกว่า 11,900 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ เมื่อต้นเดือนที่ผ่านมาความสนใจทั่วไปในสกุลเงินดิจิทัลจึงเพิ่มสูงขึ้น Bitcoin เพิ่มขึ้น 27% นับตั้งแต่วันที่ 1 กรกฎาคมซึ่งเป็นตัวเลขที่พุ่งสูงที่สุดในปี 2020 ขณะนี้ตัวเลือก Bitcoin มีการซื้อขายบน Deribit, CME, OKEx และ LedgerX เป็นหลักในขณะที่ Bakkt ซึ่งเป็น บริษัท แลกเปลี่ยนคริปโตที่เป็นเจ้าของโดย Intercontinental Exchange รายใหญ่ไม่เห็นตัวเลือก ปริมาณแม้ว่าจะมีผลิตภัณฑ์อยู่ในรายการก็ตาม.
นอกจากนี้อัตราส่วนการโทรเพิ่มขึ้นจาก 0.52 เดือนต่อเดือนเป็น 0.76 ในวันที่ 6 สิงหาคมซึ่งหมายความว่ามีการขายตัวเลือกการโทรในสัดส่วนที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับตัวเลือกการโทร นี่เป็นตัวบ่งชี้ที่แข็งแกร่งของความเชื่อมั่นในภาวะกระทิงที่นักลงทุนถืออยู่ในปัจจุบัน Lai ได้เพิ่มความคิดนี้:
“ เมื่อพิจารณาถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับตัวเลือก Bitcoin, OI และปริมาณดูเหมือนว่าจะชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงอยู่ในขาขึ้นของราคา Bitcoin และด้วยปัจจัยมหภาคที่มากขึ้นเช่นการลดลงของราคาดอลลาร์สหรัฐและระดับสูงสุดตลอดกาล ทองคำโดยทั่วไปความต้องการ Bitcoin กำลังเพิ่มสูงขึ้น”
ความต้องการไดรฟ์ Ethereum 2.0 และ DeFi
ดูเหมือนว่านักลงทุนจำนวนมากจะได้รับการเปิดรับ ETH โดยใช้ตัวเลือกในปี 2020 Ether ซึ่งได้รับตำแหน่งรองชนะเลิศจาก Bitcoin ในพื้นที่ cryptocurrency ได้กลายเป็นหนึ่งในห้องทดลองหลักสำหรับความสามารถในการปรับขนาดของบล็อกเชนที่ได้รับการสนับสนุนจากชุมชนการพัฒนาสถาบันและผู้ประกอบการขนาดใหญ่ ดังนั้นจึงเป็นเรื่องธรรมดาที่ ETH จะกลายเป็นสินทรัพย์เพื่อการเก็งกำไรเนื่องจากมีการพัฒนาแอปพลิเคชันแบบกระจายอำนาจมากขึ้น.
ที่เกี่ยวข้อง: Ethereum 2.0 Staking อธิบาย
การเปลี่ยนแปลงหลักฐานการเดิมพัน Ethereum 2.0 ที่กำลังจะเกิดขึ้นสำหรับ Ethereum และการเติบโตอย่างรวดเร็วของพื้นที่ DeFi ได้พิสูจน์แล้วว่าเป็นตัวแปรสำคัญที่ผลักดันให้เกิดความเชื่อมั่นในขณะที่เพิ่มความน่าเชื่อถือให้กับเครือข่าย เมื่อเห็นว่าตัวเลือก Ether ส่วนใหญ่ซื้อขายโดยนักลงทุนรายย่อย ณ จุดนี้เนื่องจากยังไม่ได้ซื้อขายในตลาดหุ้นที่มีการควบคุมเช่น CME และ Bakkt แต่การเติบโตดังกล่าวเป็นข้อพิสูจน์เพิ่มเติมถึงความสนใจของชุมชน Strijers อธิบายเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถิติของตัวเลือก Ether และฟิวเจอร์สที่ซื้อขายบน Deribit โดยกล่าวว่า:
“ จำนวนกรณีการใช้งานสำหรับ ETH เติบโตขึ้นเรื่อย ๆ และนักลงทุนซื้อในศักยภาพนี้ Deribit ETH ออปชันดอกเบี้ยเปิดเพิ่มขึ้น 7 เท่าจาก 30–50 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อ 6 เดือนก่อนเป็น 350 ล้านเหรียญสหรัฐในขณะนี้ซึ่งเป็นส่วนแบ่งตลาด 90% และในขณะที่ราคาสปอตของ ETH อยู่ในระดับสูงสุด แต่ก็มีผลเช่นเดียวกันกับดอกเบี้ยเปิดฟิวเจอร์สของ ETH ซึ่งเกือบจะแตะ 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐซึ่งเป็นจุดสูงสุดใหม่ตลอดกาล “
การโพสต์ผลกำไรรายเดือนมากกว่า 60% และ YTD เพิ่มขึ้นทะลุ 200% ETH ทำลายราคา 400 ดอลลาร์เมื่อต้นเดือนสิงหาคม ผลกระทบของการเปิดตัว PoS testnet สุดท้ายของ Ethereum 2.0“ Medalla” และผลกระทบที่จะมีต่อพื้นที่ DeFi กำลังเข้ามาในตลาด ความสนใจของสถาบันก็ปรากฏในข่าวเช่น Arca Labs เปิดตัวกองทุนที่ใช้ Ethereum ซึ่งจดทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา.
การเติบโตของพาย?
ในขณะที่ Deribit ครองส่วนแบ่งการตลาดที่ใหญ่ที่สุดในพื้นที่ตัวเลือก แต่มีผู้เล่นรายใหม่ที่พยายามใช้ประโยชน์จากความสนใจของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นนี้ ในขณะที่ Strijers ยินดีกับการแข่งขันในพื้นที่มากขึ้นเนื่องจากจะช่วยให้พายเติบโตขึ้น แต่อาจมีความซับซ้อนบางอย่างที่เกี่ยวข้องตาม Lai:
“ ข้อกำหนดเบื้องต้นประการหนึ่งของตลาดตัวเลือกสภาพคล่องคือตลาดฟิวเจอร์สที่มีสภาพคล่องเท่าเทียมกันหรือมากกว่า ไม่ต้องพูดถึงความซับซ้อนในการจัดการการชำระบัญชีราคามาร์กและการกำหนดอัตรากำไรซึ่งซับซ้อนกว่าฟิวเจอร์สแบบผลิตภัณฑ์เดลต้ามาก”
Vinokourov เพิ่มมุมมองนี้โดยการเปรียบเทียบความแตกต่างในการดำเนินการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ crypto กับการแลกเปลี่ยนเฉพาะจุด เขาเปิดเผยว่าความท้าทายหลักรอบ ๆ การดูแลรักษาหนังสือสั่งซื้อที่เป็นของเหลว“ ในช่วงหมดอายุและราคานัดหยุดงานที่หลากหลายโดยเครื่องยนต์ที่เข้าคู่กันมีประสิทธิภาพเพียงพอที่จะต้านทานความผันผวนที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน” นอกเหนือจากระบบระดับสถาบันเพื่อจัดการความเสี่ยง เขาให้ความเห็นเพิ่มเติม:
“ หากทุกอย่างยังไม่เพียงพอการได้มาซึ่งลูกค้านั้นยากกว่าการซื้อขายแบบสปอตเนื่องจากมี บริษัท ที่ซื้อขายผลิตภัณฑ์เหล่านี้น้อยกว่าและพวกเขาต้องการการจัดการลูกค้าระดับสถาบันซึ่งเป็นสิ่งที่การแลกเปลี่ยนคริปโตไม่สามารถให้ได้เสมอไป”
โดยไม่คำนึงถึงวิธีการแบ่งวงกลมตัวเลือกเนื้อหามันถูกกำหนดให้เติบโตยิ่งขึ้นไปอีกโดยเฉพาะอย่างยิ่งผ่านการแลกเปลี่ยนเช่น CME ตอนนี้กลายเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นมากขึ้นในพื้นที่ ความเชื่อมั่นที่ดีขึ้นของ BTC และ ETH จะช่วยสนับสนุนการเติบโตนี้ต่อไปโดยเปิดโอกาสให้นักลงทุนเก็งกำไรมากขึ้น.