อาจฟังดูน่าตกใจอุตสาหกรรมเงินร่วมลงทุนถูกสร้างขึ้นจากแนวคิดที่ว่ามันไม่สำคัญจริงๆว่า บริษัท ส่วนใหญ่ที่พวกเขาให้เงินทุนจะสูญเสียเงินไปหรือเปล่า อาจเป็นเพราะพวกเขามักจะเปลี่ยนอากาศร้อนให้เป็นผลกำไรที่ยอดเยี่ยมและได้รับเงินก่อนที่บอลลูนจะระเบิด?
แม้ว่าจะไม่ใช่การ“ เล่น” ที่ตั้งใจไว้ แต่ผู้ร่วมทุนมักให้ความสำคัญกับการเติบโตมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจหรือช่วยเหลือชุมชนแม้จะสร้างปัจจัยภายนอกที่เป็นลบไม่เพียง แต่สำหรับ บริษัท อื่น ๆ เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดการเงินด้วย อย่างน้อยก็เป็นเช่นนั้นจนถึงตอนนี้.
เทคโนโลยีใหม่ในเมืองที่สร้างขึ้นจากบล็อกเชนสาธารณะกำลังบังคับให้ VC ต้องคิดใหม่ว่าพวกเขาทำธุรกิจอย่างไร เทคโนโลยีบล็อกเชนปฏิวัติทำให้การทำธุรกรรมทางการเงินเป็นประชาธิปไตยและเป็นสากลอย่างแท้จริงและกำลังเปลี่ยนแปลงวิธีการระดมทุนของสตาร์ทอัพ สกุลเงินและแอพพลิเคชั่นที่ใช้ Blockchain ทำให้เกิดการเสนอขายเหรียญเริ่มต้นซึ่งทำให้เกิดรูปแบบใหม่ซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างโอเพ่นซอร์สและการระดมทุนจากชุมชนซึ่งจะตอบสนองผู้ใช้ บริษัท และสังคมโดยรวมได้ดีขึ้น.
VCs จัดลำดับความสำคัญของเมตริกและการเติบโต
การรักษาความปลอดภัยของเงินร่วมลงทุนจากนักลงทุนที่มีชื่อเสียงช่วยให้เกิดความน่าเชื่อถืออย่างมากต่อโครงการใด ๆ และการเริ่มต้นธุรกิจจะถูกดึงดูดให้เป็นเหมือนแมลงเม่าเป็นเปลวไฟ ผู้ก่อตั้งเข้าใจถึงความได้เปรียบในการแข่งขันว่าตำแหน่งดังกล่าวให้ความสำคัญกับพวกเขาในแง่ของการประชาสัมพันธ์การติดต่อสิ่งอำนวยความสะดวก ฯลฯ พวกเขาให้ความสำคัญกับเมตริกการยอมรับของผู้ใช้ไวรัสและการเติบโตอย่างมากเนื่องจาก VC สนับสนุนและให้รางวัลแก่พวกเขาสำหรับการทำเช่นนั้น แต่นี่เป็นสิ่งที่สามารถทำให้ บริษัท หลงผิดได้ ในขณะที่พวกเขาพยายามที่จะส่งมอบเมตริกเหล่านั้นพวกเขาอาจเข้าใจผิดมองข้ามปัญหาในวัฒนธรรมและรูปแบบธุรกิจของ บริษัท ไป.
ตัวอย่างเช่น Uber มี ใช้ไป เงินอุดหนุนหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อทำลายอุตสาหกรรมแท็กซี่และดึงดูดลูกค้าในขณะที่จ่ายเงินให้คนขับน้อยลงเรื่อย ๆ จากนั้นพวกเขาได้เสนอขายหุ้นต่อประชาชนทั่วไปในปี 2562 โดยขายหุ้นให้กับนักลงทุนรายย่อยที่ไม่สามารถมีส่วนร่วมในการเติบโตอย่างมาก เหตุผลหลักของการเสนอขายหุ้น IPO คือเพื่อให้ VC และนักลงทุนรายแรกมีสภาพคล่องก่อนที่ดนตรีจะหยุดลง รูปแบบธุรกิจของการสูญเสียเงินทุกครั้งที่หวังจะเพิ่มปริมาณไม่สามารถแก้ไขได้ด้วยการเสนอขายหุ้นแบบแฟนซีนักลงทุนรายย่อยจึงเห็นหุ้น Uber ของพวกเขา หล่น มากกว่า 50% ทำไม? เนื่องจากนักลงทุนไม่สามารถซื้อได้ด้วยความคิดที่ว่าพวกเขาจะพลาด บริษัท ใหญ่รายต่อไป เมื่อคุณบวกกับการสูญเสียเล็กน้อยคุณจะได้รับความสูญเสียจำนวนมากไม่ใช่ผลกำไร.
ไม่น่าแปลกใจที่ VCs ส่วนใหญ่ได้รับเงินในช่วงที่มีการเสนอขายหุ้น IPO เมื่อไม่นานมานี้ของ บริษัท ที่ไม่ทำกำไรหลายสิบแห่ง หุ้นของ บริษัท เหล่านี้ทั้งหมดลดลงในเวลาต่อมาทำร้ายนักลงทุนรายย่อยที่ไม่ได้รับประโยชน์จากการเติบโตอย่างรวดเร็วและเรื่องราวของ Netflix หรือ Google รุ่นต่อไป VC ไม่สนใจเพราะพวกเขาเข้า (และออก) ได้ทันเวลาเหมือนที่เคยทำในปี 2550 และ 2542.
เช่นเดียวกับ Uber WeWork ให้ความสำคัญกับเมตริกการเติบโตที่สูงมากและอาคารที่เป็นประกายมากกว่าลูกค้าพนักงานและที่สำคัญที่สุดคือความยั่งยืนของรูปแบบธุรกิจ บริษัท โหลดเงิน VC ง่าย ๆ แต่ไม่เคยแม้แต่ พยายาม เพื่อสร้างเส้นทางสู่การทำกำไร โชคดีสำหรับนักลงทุนรายย่อยที่มีศักยภาพ บริษัท ไม่เคยเปิดเผยต่อสาธารณะ Adam Neumann CEO ของ WeWork คือ บังคับ ออกไป แต่ทำรายได้สุทธิกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในกระบวนการทำให้สูญเสียหลายพันล้านและพนักงานต้องทนทุกข์ทรมานหลังจากการระเบิดเช่นเดียวกับ VCs เช่น SoftBank เพื่อหาวิธีแก้ไขรูปแบบธุรกิจที่เสียไป.
อย่างน้อยตอนนี้การเสนอขายหุ้นของ WeWork ที่ล้มเหลวอย่างน่าอับอายถือเป็นการปลุก VC อย่างหยาบคาย หลายคนถูกบังคับให้มุ่งเน้นไปที่การทำกำไรในระยะยาวมากกว่าการอุดหนุนการเติบโตเพื่อชิงส่วนแบ่งการตลาดเนื่องจากตลาดสาธารณะจะไม่อนุญาตให้ บริษัท ที่เสียเงินรายใหม่ทุ่มตลาดอีกต่อไป.
บริษัท ต่างๆเช่น DoorDash, Instacart และ Robinhood ซึ่งทั้งหมดนี้วางแผนที่จะเสนอขายหุ้น IPO ในปี 2020 แสดงให้เห็นว่าตลาดของพวกเขามีขนาดใหญ่อย่างไม่น่าเชื่อโดยบอกเล่าเรื่องราวของการเติบโตของรายได้ที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก แล้วจะเกิดอะไรขึ้นถ้าผู้ก่อตั้งตระหนักในบางครั้งว่าความคิดที่ยอดเยี่ยมของพวกเขาไม่ได้ยอดเยี่ยมมากนัก? เช่นเดียวกับ Adam Neumann พวกเขาจะพบปะกับความสูญเสียในหมู่พนักงานและลูกค้าของพวกเขาในขณะที่ VCs ไม่เพียง แต่ต้องแบกรับความหนักหน่วงเท่านั้น แต่ยังต้องรับผิดชอบด้วย.
แดกดันในการตามล่าหาการเติบโตอย่างรวดเร็วและการหยุดชะงักของตลาดด้วยค่าใช้จ่ายใด ๆ ขณะนี้ VCs กำลังเผชิญกับการหยุดชะงักอย่างแท้จริงในอุตสาหกรรมของพวกเขาผ่านนวัตกรรมของการเสนอเหรียญเริ่มต้น นวัตกรรมนี้เกิดขึ้นจากโลกของ crypto และ blockchain แต่ผลกระทบของการร่วมทุนจะยิ่งใหญ่มาก.
ข้อเสนอโทเค็นจัดลำดับความสำคัญของชุมชน
การเสนอเหรียญและโทเค็นสาธารณะช่วยให้สตาร์ทอัพมีมากกว่าเงินทุนพวกเขาสร้างชุมชนในตัวที่แข็งแกร่งและเชื่อมั่นในผู้ก่อตั้งและแนวคิดของพวกเขา นี่เป็นสิ่งที่ดีมากเพราะสามารถเปลี่ยนโฟกัสกลับไปที่ปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจที่มั่นคงความสามารถในการทำกำไรที่ยั่งยืนและผลิตภัณฑ์ / บริการที่ปรับปรุงชีวิตของผู้คนในหลาย ๆ ด้าน.
ภาระที่สูงกว่าคือการเสนอเหรียญหรือโทเค็นใหม่การเริ่มต้นอายุน้อยจะกลายเป็นสาธารณะตั้งแต่เริ่มก่อตั้งและต้องเผชิญกับความเจ็บปวดที่เพิ่มขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ภายใต้การตรวจสอบอย่างเข้มงวด หากมีปัญหาในการสร้างหรือขยายขนาดตามที่สัญญาไว้ก็แทบจะมีป้ายกำกับว่าหลอกลวงในทุกแพลตฟอร์มโดยแทบจะไม่มีโอกาสกลับมาอีกเลย อ้างอิงจาก howmuch.net ใน ICO ที่บ้าคลั่งของปี 2017 มีมูลค่า 5 พันล้านเหรียญ ยก โดยประมาณ 706 โครงการซึ่งส่วนใหญ่ถูกทำลายโดยการส่งมอบที่ช้าการหลอกลวงการแฮ็กและข้อผิดพลาดร้ายแรง แต่เส้นทางการระดมทุนเริ่มเข้าสู่กระแสหลักดึงดูดความสนใจของหน่วยงานกำกับดูแล ด้วยความกลัวว่าผู้บริโภคจะถูกหลบหนีสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาได้เตือนเกี่ยวกับ ICO และประกาศการขายหลักทรัพย์ที่ผิดกฎหมายจำนวนมาก.
หลังจากวงจรบูมและหน้าอกแรกนั้นคล้ายกับการถือกำเนิดของอินเทอร์เน็ตในปี 1995 โครงการที่ใช้บล็อกเชนและเหรียญกำลังจะมาถึงอย่างช้าๆในขณะที่กฎระเบียบใหม่กำลังดำเนินการอยู่ทั่วโลก ตัวอย่างเช่นข้อเสนอล่าสุดของผู้บัญชาการ ก.ล.ต. Hester Peirce จะ สร้าง การยกเว้นสามปีและอนุญาตให้ขาย ICO ได้ตราบเท่าที่พวกเขาปฏิบัติตามกฎระเบียบบางประการซึ่งจะช่วยให้พื้นที่ crypto เข้าถึงระดับใหม่ของความถูกต้องตามกฎหมาย.
โครงการที่ใช้บล็อกเชนอาจทำได้ดีกว่าผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของการเติบโตทางอินเทอร์เน็ตเนื่องจากเทคโนโลยีนี้พร้อมที่จะส่งผลกระทบต่อระบบการเงินทั่วโลกอย่างมาก เป็นการพยายามย้ายเงินทั้งหมดในโลกไปสู่รูปแบบดิจิทัลอย่างแท้จริง VCs มีการอ้างสิทธิ์แล้วรอจังหวะที่เหมาะสมที่จะกระโดดเตรียมพร้อมที่จะเล่นบอลกับเด็กใหม่ในบล็อก – ICO.
เพื่อตอบสนองต่อกระแสแห่งการเปลี่ยนแปลง VC พยายามที่จะมีบทบาทที่มีอิทธิพลในทำนองเดียวกันในอุตสาหกรรมคริปโตด้วยการให้ความน่าเชื่อถือและการเติบโตที่มีแนวโน้มไปสู่ตลาดในวัยเด็ก การเริ่มต้น crypto จำนวนมากซึ่งมีการระดมทุน VC อย่างปลอดภัยถือได้ว่าถูกต้องและเชื่อถือได้มากกว่า เป็นเรื่องปลอดภัยที่จะถือว่า บริษัท VC จะให้การสนับสนุนบริการของตนโดยหวังว่าจะได้รับส่วนแบ่งการตลาดและเติบโตขึ้น คำถามใหญ่คือชุมชนจะโหวตเพื่อสนับสนุนโครงการที่เกิดขึ้นและได้รับทุนจากชุมชนหรือสนับสนุน บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC ที่ยังคงพยายามคัดลอกโมเดล Uber และ WeWork แบบเก่า.
VC เทียบกับ ICO: โมเดลใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยชุมชน
ดังที่เราได้เห็นแล้วการลงทุนของ VC ให้ความน่าเชื่อถือ แต่ไม่จำเป็นต้องแปลว่าเป็นการแสดงเพื่อประโยชน์สูงสุดของชุมชนหรือนำเสนอคุณค่าในระยะยาวที่เชื่อถือได้เนื่องจากเราเห็น บริษัท ที่ได้รับการสนับสนุนจาก VC หลายแห่งดึงเงินอุดหนุนและแสวงหาผลกำไรสูงสุดหลังจากเผยแพร่สู่สาธารณะ . ในขณะเดียวกัน ICO ก็ถือว่าไม่น่าเชื่อถือหรือไม่น่าเชื่อถือ – ไม่มีอะไรน้อยไปกว่า Wild West แต่สิ่งนี้กำลังจะเปลี่ยนไปตามภาวะถดถอยที่กำลังจะเกิดขึ้นทำให้การเข้าถึงเงินทุน VC ลดลงอย่างมากและกฎระเบียบที่ปรับปรุงใหม่.
เมื่อต้องเลือกว่าจะหาเงินผ่าน ICO หรือการร่วมทุนเวลาสำหรับ ICO 2.0 มาแล้ว เราจะเริ่มเห็นโครงการชุมชนใหม่ ๆ ระดมทุนผ่านการระดมทุนของชุมชนจนกว่าพวกเขาจะไปถึงจุดที่พวกเขาต้องการเงินทุนในการรับเลี้ยงบุตรบุญธรรมและการเติบโตที่กว้างขึ้น.
หลังจากโครงการได้ผ่านความเจ็บปวดที่เพิ่มมากขึ้นและมีข้อพิสูจน์ถึงแนวคิดรวมถึงการยอมรับของชุมชนที่เฟื่องฟู VC สายพันธุ์ใหม่ยินดีที่จะลงทุนในการเติบโตและขยายขนาดของ บริษัท ที่ทำหน้าที่เพื่อประโยชน์สูงสุดของผู้ใช้.
ใน ICO 2.0 รุ่นใหม่ที่กำลังจะเกิดขึ้นนี้เราแต่ละคนมีบทบาทสำคัญในการเล่น เราตัดสินใจว่าใครจะสนับสนุนใครให้ทุนและใครจะเติบโตจากนั้นเชิญ VC ให้จ่ายในราคาที่สูงขึ้นหากพวกเขาต้องการช่วยปรับขนาดกิจการที่เราเลือกสร้างเพื่อตัวเราเอง.
คุณทำอะไรได้บ้าง?
ทำการตรวจสอบสถานะของคุณลงทุนในโครงการที่คุณสามารถใช้และได้รับประโยชน์ไม่ใช่โครงการที่ให้ผลกำไรสูงสุดหรือการเก็งกำไรที่บริสุทธิ์นี่คือหลักการง่ายๆไม่ว่าคุณจะลงทุนหลายร้อยหรือหลายล้าน ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อทางประวัติศาสตร์นี้การหลอกลวงและการหลอกลวงที่เกิดขึ้นกว้างไกลความระมัดระวังมากขึ้นจะดีกว่าเสมอ.
การลงทุนในสิ่งที่คุณเข้าใจก็เป็นสิ่งสำคัญเช่นกัน ในฐานะผู้บริโภคผู้ใช้ผู้ถือหุ้นหรือผู้ถือโทเค็นเราควรตรวจสอบโครงการใด ๆ อย่างละเอียดก่อนที่จะให้การสนับสนุน อย่าพลาดเรื่องนี้: เราทุกคน “โหวต” ด้วยการกระทำของเราและโดยหลัก ๆ คือกระเป๋าสตางค์ของเรา การสนับสนุน VC ที่ดีที่สุดและร่ำรวยที่สุดสามารถนำ บริษัท ไปได้เท่านั้น มีเพียงการสนับสนุนอย่างต่อเนื่องของผู้บริโภคเท่านั้นที่จะทำให้มันเติบโต.
คุณต้องตัดสินใจว่าใครทำหน้าที่เพื่อประโยชน์สูงสุดของคุณและ บริษัท ที่คุณให้การสนับสนุนนั้นมีเป้าหมายที่จะทำให้โลกนี้น่าอยู่ขึ้นหรือไม่หรือเพียงแค่ให้คุณเร่งรีบก่อนที่พวกเขาจะขึ้นค่าธรรมเนียมและแปรเปลี่ยนเป็นสถาบันที่พวกเขาสัญญาว่าจะเปลี่ยน.
คุณทำอะไรได้บ้าง? ใส่เงินของคุณลงในแนวคิดที่คุณต้องการเห็นความสำเร็จ.
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph.
Alex Mashinsky เป็นผู้ประกอบการแบบต่อเนื่องและผู้ก่อตั้ง 8X สำหรับ บริษัท เจ็ดแห่งแรกของเขาเขาเลือกที่จะระดมทุนมากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์จาก VCs หุ้นส่วนตัวและทุนจากหนี้ แต่สำหรับการร่วมทุนล่าสุดของเขาเซลซีเน็ตเวิร์กเขาเลือกที่จะเชิญชุมชนมาให้ทุนและช่วยสร้างโครงการที่จะสร้างทดแทน ระบบธนาคารที่มีอยู่.