ทำไมเราต้องมีการริเริ่มเชิงวิวัฒนาการไม่ใช่การปฏิวัติและการกำกับดูแล

เดือนกรกฎาคมนี้ลักเซมเบิร์กซึ่งเป็นประเทศที่มีแหล่งเงินลงทุนมากเป็นอันดับสองของโลกรองจากสหรัฐอเมริกา – ส่ง ร่างกฎหมายที่ปรับปรุงกฎหมายตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม 2019 ซึ่งอนุญาตให้มีการจดทะเบียนและโอนหลักทรัพย์โดยผู้ดูแล ด้วยร่างกฎหมายฉบับนี้การออกเองสามารถใช้เทคโนโลยีบัญชีแยกประเภทแบบกระจายจึงนำเสนอหลักทรัพย์ DLT หรือบล็อกเชนที่ไม่เป็นวัสดุอย่างแท้จริง.

นอกจากนี้ผู้ดูแล “บัญชีการออก” ส่วนกลาง (ตัวแทนโอน) จำเป็นต้องรับผิดชอบและผู้ดูแลบัญชีจะต้องได้รับอนุญาตจากประเทศสมาชิกของเขตเศรษฐกิจยุโรปซึ่งหมายความว่าสถาบันสินเชื่อและ บริษัท การลงทุนที่ไม่ใช่ลักเซมเบิร์ก เจ้าของบัญชีกลาง.

สองสัปดาห์ต่อมาในวันที่ 11 สิงหาคมกระทรวงการคลังแห่งสหพันธรัฐเยอรมนีและกระทรวงยุติธรรมและการคุ้มครองผู้บริโภคของรัฐบาลกลางได้ส่งร่างพระราชบัญญัติการนำหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์มาใช้ ร่างกฎหมายดังกล่าวตั้งใจที่จะปรับปรุงทั้งกฎหมายหลักทรัพย์ของเยอรมนีและกฎหมายการกำกับดูแลที่เกี่ยวข้องโดยมุ่งเน้นไปที่กลยุทธ์บล็อกเชน.

แบบร่างสร้างความแตกต่างระหว่างการเก็บรักษาทะเบียนหลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์ส่วนกลางโดยผู้ฝากหลักทรัพย์กลางและการเก็บรักษาทะเบียนสำหรับการออกพันธบัตรอิเล็กทรอนิกส์ที่ทำได้โดยเทคโนโลยีบัญชีแยกประเภท นอกจากนี้ยังให้ความชัดเจนด้านกฎระเบียบมากขึ้น: หน่วยงานกำกับดูแลด้านการเงินของรัฐบาลกลางจะติดตามการเปิดตัวและการดูแล “การลงทะเบียนแบบกระจายอำนาจ” ในฐานะบริการทางการเงินใหม่ที่สอดคล้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ทางอิเล็กทรอนิกส์, พระราชบัญญัติการธนาคารของเยอรมัน Kreditwesengesetz และกฎการฝากหลักทรัพย์ที่สำคัญ.

การเปลี่ยนแปลงกรอบทางกฎหมายที่เสนอโดยการนำบล็อคเชนและเทคโนโลยีใหม่อื่น ๆ มาใช้, จุดมุ่งหมาย เพื่อหนุนเยอรมนีในฐานะศูนย์กลางธุรกิจและขยาย“ ความโปร่งใสความสมบูรณ์ของตลาดและการคุ้มครองนักลงทุน”

สำหรับตอนนี้ร่างพระราชบัญญัติ จำกัด เฉพาะพันธบัตร แต่สามารถขยายไปยังหลักทรัพย์ใดก็ได้รวมถึงหุ้นและกองทุนเพื่อการลงทุน จุดมุ่งหมายคือรับความคิดเห็นจากรัฐเยอรมันภายในวันที่ 14 กันยายนและจะผ่านกฎระเบียบในปี 2020.

ร่างกฎหมายดังกล่าวยังมีการเปลี่ยนแปลงหลายประการในกฎหมายหนังสือชี้ชวนกฎหมายบัญชีการดูแลและหลักเกณฑ์อื่น ๆ เพื่อให้หลักทรัพย์อิเล็กทรอนิกส์ทั้งหมดได้รับการปฏิบัติเหมือนหลักทรัพย์ที่ไม่ใช่หลักทรัพย์ดิจิทัล ด้วยเหตุนี้ร่างกฎหมายดังกล่าวจึงช่วยขจัดอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่สำคัญต่อการนำสินทรัพย์ดิจิทัลมาใช้จำนวนมาก.

หมายความว่าอย่างไรสำหรับอุตสาหกรรม?

รัฐบาลที่อนุรักษ์นิยมของเยอรมนีกำลังให้ความสำคัญกับการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลของตลาดหลักทรัพย์อย่างจริงจังและตระหนักถึงข้อดีในแง่ของความเร็วเวลาในการชำระบัญชีและความโปร่งใสที่เทคโนโลยีบล็อกเชนมีให้ หลังจากปรับปรุงกฎหมายต่อต้านการฟอกเงิน / ต่อต้านการจัดหาเงินทุนเพื่อการก่อการร้ายเป็นครั้งแรกเพื่ออนุญาตให้ธนาคารจัดเก็บและขายสกุลเงินดิจิทัลให้กับทั้งลูกค้าสถาบันและลูกค้ารายย่อย (มีผลในวันที่ 1 มกราคม) ปัจจุบันได้หันมาให้ความสนใจในการลดขนาดหลักทรัพย์โดยใช้ DLT ที่ได้รับอนุญาตหรือเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ไม่ได้รับอนุญาต (เช่น Ethereum สาธารณะ) มีผลบังคับใช้ร่างกฎหมายระบุว่าการรักษาความปลอดภัยทางอิเล็กทรอนิกส์ในรูปแบบของโทเค็นมีสิทธิและการคุ้มครองผู้ลงทุนตามกฎหมายเช่นเดียวกับใบรับรองกระดาษ.

ร่างฉบับใหม่นี้กระตุ้นปรัชญาที่ว่าไม่จำเป็นต้องมีกฎหมายใหม่ที่รุนแรง แต่กฎหมายควรเป็นกลางทางเทคโนโลยีขณะเดียวกันก็ชี้แจงข้อผูกมัดทางกฎหมายระหว่างทรัพย์สินในโลกแห่งความเป็นจริงกับโทเค็นดิจิทัลที่เป็นตัวแทน สามารถทำได้มากขึ้นตัวอย่างเช่นการแนะนำนโยบายที่เครื่องอ่านได้ซึ่งสามารถอัปเดตซอฟต์แวร์การปฏิบัติตามข้อกำหนดโดยมีการแทรกแซงด้วยตนเองเป็นศูนย์หรือน้อยที่สุด.

ในขณะเดียวกันโครงการในพื้นที่บล็อกเชนยังคงให้ความเป็นผู้นำทางความคิดและขจัดอุปสรรคด้านเทคโนโลยีโดยการรวมข้อมูลประจำตัวดิจิทัลที่ปลอดภัยเข้ากับความเป็นส่วนตัวออนไลน์ที่แข็งแกร่ง (เช่นการทำธุรกรรมส่วนตัวบนเครือข่ายสาธารณะ) และการปฏิบัติตามข้อกำหนดที่เชื่อมโยงคุณลักษณะดิจิทัลและการยืนยันกับการบังคับใช้นโยบายอัตโนมัติ ทั้งในด้านของ cryptocurrencies (เช่นการปฏิบัติตามกฎการเดินทางของ Financial Action Task Force) และหลักทรัพย์ดิจิทัล.

ท้ายที่สุดแล้วการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลด้วยการใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนจะนำไปสู่การลดต้นทุนอย่างมีนัยสำคัญผ่านการกำจัดกระบวนการด้วยตนเองที่เกิดข้อผิดพลาดจำนวนมากการปฏิบัติตามกฎระเบียบที่ดีขึ้นและการต่อสู้กับอาชญากรรมที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นผ่านความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นการเข้าถึงสินทรัพย์คุณภาพสูงทั่วโลกและด้วยเหตุนี้ การรวมทางการเงินที่มากขึ้น.

มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph.

มานูเอลเรนซิงก์ เป็นผู้อำนวยการด้านกลยุทธ์ของ Securrency เขาดูแลกลยุทธ์และการพัฒนาธุรกิจโดยมุ่งเน้นที่การเป็นหุ้นส่วนในอุตสาหกรรมและการค้า IP ของ บริษัท ในด้านสินทรัพย์ดิจิทัลการจัดการข้อมูลประจำตัวและโปรโตคอลการแลกเปลี่ยน เขามีประสบการณ์มากกว่า 20 ปีในตลาดทุนสถาบันในทุกประเภทสินทรัพย์หลัก ก่อนหน้าที่จะเป็น Securrency มานูเอลเคยทำงานเป็นที่ปรึกษาด้านกลยุทธ์หัวหน้า MENA ที่ MSCI บริษัท ดัชนีและการวิเคราะห์ในดูไบและหัวหน้า EMEA ที่ JPMorgan แยกกลุ่ม RiskMetrics ในลอนดอน.