ในช่วงวิกฤตเศรษฐกิจระหว่างประเทศรัฐบาลพิมพ์เงิน สิ่งนี้นำไปสู่ภาวะเงินเฟ้อและในเวลาต่อมานักลงทุนก็เก็บเงินลงทุนในการลงทุนระยะยาวที่มั่นคง ในอดีตนั่นหมายถึงทองคำ แต่ในวิกฤตเศรษฐกิจปัจจุบันทองคำได้เข้าร่วมโดยการจัดเก็บมูลค่าระยะยาวอื่น: Bitcoin (BTC).
มีเหตุผลที่ดีหลายประการสำหรับเรื่องนี้ ธนาคารกลางสหรัฐกำลังรับมือกับวิกฤตนี้อย่างหนักและได้ตอบสนองต่อตัวเลขการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้นในลักษณะเดียวกับที่พวกเขาทำอยู่เสมอนั่นคือการพิมพ์เงิน เงินดอลลาร์สูญเสียมูลค่า 5% ไปแล้วโดยมีการคาดการณ์ว่านี่เป็นเพียงจุดเริ่มต้นเท่านั้น คาดว่าสกุลเงินจะลดลงถึง 20% ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า, ตาม ให้กับนักวิเคราะห์ของ Goldman.
นอกเหนือจากการลดค่าเงินนี้ยังเป็นภัยคุกคามต่อนักลงทุนอีกประการหนึ่ง: ภาวะเงินฝืด ด้วยมูลค่าของสินทรัพย์ดอลลาร์ที่ลดลงอย่างรวดเร็วและเลวร้ายที่สุดที่จะเกิดขึ้นนักลงทุนต่างมองหา Bitcoin เพื่อป้องกันภาวะเงินฝืด สิ่งนี้ดูเหมือนจะเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ Bitcoin ยังคงรักษามูลค่าไว้ได้แม้จะมีข่าวร้ายในส่วนอื่น ๆ ของเศรษฐกิจก็ตาม.
นักลงทุนเหล่านี้ถูกต้องหรือไม่? สกุลเงินดิจิทัลสามารถทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อของเงินดอลลาร์ได้หรือไม่? มาดำน้ำกัน.
เงินเฟ้อและเงินฝืด
สำหรับนักลงทุน crypto ที่คุ้นเคยกับการจัดการกับการเคลื่อนไหวของตลาดรายวันหรือรายชั่วโมงบางครั้งอาจเป็นเรื่องง่ายที่จะลืมเกี่ยวกับแนวโน้มระดับมหภาคที่ขับเคลื่อนเศรษฐกิจของเรา เงินเฟ้อเป็นหนึ่งในสิ่งเหล่านี้และเป็นประโยชน์ที่จะมีคำจำกัดความกว้าง ๆ ของคำนี้ก่อนที่เราจะพิจารณาเฉพาะบทบาทของ crypto ในการเอาชนะมัน.
โดยพื้นฐานแล้ว (และอย่างที่คุณอาจจำได้จากเศรษฐศาสตร์ 101) โดยทั่วไปแล้วอัตราเงินเฟ้อจะเกิดขึ้นเนื่องจากอำนาจการซื้อของเงินเฟียตโดยทั่วไปลดลง หลายสิ่งอาจทำให้สูญเสียกำลังซื้อ: นักลงทุนต่างชาติหลั่งไหลออกจากสกุลเงินใดสกุลเงินหนึ่งหรือแม้แต่นักลงทุน โจมตี สกุลเงิน แม้ว่าส่วนใหญ่แล้วเงินเฟ้อเป็นผลมาจากปริมาณเงินที่เพิ่มขึ้นเช่นเมื่อเฟดสร้างเงินหลายพันล้านดอลลาร์เพียงฝ่ายเดียวและส่งเช็คไปยังชาวอเมริกันหลายล้านคนเป็นต้น.
ภาวะเงินฝืดเป็นไปในทางตรงกันข้าม ในสถานการณ์ภาวะเงินฝืดราคาจะลดลงเมื่อสกุลเงิน fiat มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับสินค้าและบริการที่แตกต่างกัน อีกครั้งอาจมีสาเหตุที่แตกต่างกันสำหรับสิ่งนี้ แต่โดยทั่วไปแล้วเกิดจากนโยบายการคลังที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวดหรือนวัตกรรมทางเทคโนโลยี.
การระบาดของโรคและภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก
ประเด็นสำคัญในคำจำกัดความเหล่านี้คืออัตราเงินเฟ้อสามารถเกิดขึ้นได้ในสกุลเงิน fiat เท่านั้นนั่นคืออัตราที่ไม่ได้ขึ้นอยู่กับมูลค่าตลาดของสินทรัพย์ที่จับต้องได้ แต่ส่วนใหญ่อยู่ที่ความเชื่อมั่นในการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ ตั้งแต่ Bretton Woods ข้อตกลง ของปีพ. ศ. 2487 ค่าหลังนี้เป็นพื้นฐานของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ.
การมีสกุลเงิน fiat ช่วยให้รัฐบาลมีอิสระในระดับที่มีประสิทธิภาพเมื่อพูดถึงการพิมพ์เงินและตามที่คาดการณ์ไว้ในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อ อย่างไรก็ตามเมื่อความเชื่อมั่นในรัฐบาลอยู่ในระดับต่ำ (อย่างที่เป็นอยู่ ตอนนี้) โปรแกรมการใช้จ่ายของรัฐบาลสามารถนำไปสู่การควบคุมอัตราเงินเฟ้อได้อย่างรวดเร็ว ในช่วงทศวรรษ 1970 ทองคำเติบโตอย่างรวดเร็วเนื่องจากนักลงทุนมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของดอลลาร์.
สิ่งนี้คล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นในขณะนี้ การระบาดใหญ่ของ COVID-19 ทั่วโลกก่อให้เกิดนโยบายการเงินที่มีอัตราเงินเฟ้ออย่างมากและการขยายตัวของปริมาณเงินในเชิงรุกในขณะที่ราคาในประเด็นสำคัญบางอย่างเช่นอาหารหลักยังคงเพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากอุปทานที่สั่น.
ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้จึงไม่น่าแปลกใจที่ทองคำเป็น เฟื่องฟู. อย่างไรก็ตามมีเพียงทองคำในปริมาณที่ จำกัด บนโลกดังนั้นราคาของมันจึงไม่สามารถรับผลกระทบจากนโยบายของรัฐได้โดยง่าย อย่างไรก็ตามสกุลเงินคริปโตบางสกุลก็เฟื่องฟูเช่นกันเห็นได้ชัดว่าด้วยเหตุผลเดียวกัน ดังนั้นนักลงทุนระดับมหาเศรษฐี เรียงแถว เพื่อเปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำ.
Bitcoin: สินทรัพย์เงินฝืด?
เหตุผลที่สกุลเงินดิจิทัลบางรูปแบบสามารถทำหน้าที่ป้องกันความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อได้นั้นเป็นเหตุผลเดียวกับที่ทองคำสามารถ: มีอุปทานที่ จำกัด นี่เป็นสิ่งที่หลายคนมักลืมไปแม้กระทั่งคนที่อยู่ในพื้นที่ crypto แต่ก็ควรค่าแก่การจดจำว่าสกุลเงินดิจิทัลจำนวนมาก – และที่น่าสังเกตมากที่สุดคือ Bitcoin ถูกสร้างขึ้นโดยมีขีด จำกัด โดยธรรมชาติ.
ขีด จำกัด 21 ล้าน Bitcoin หมายความว่า ณ จุดหนึ่งควรมี Bitcoins น้อยลงเมื่อเทียบกับความต้องการซึ่งหมายความว่าในแง่ของมูลค่าราคาต่อหน่วยควรเพิ่มขึ้นเมื่ออุปทานลดลง นอกจากนี้ความจริงที่ว่า Bitcoin ช่วยให้นักลงทุนสามารถ จำกัด การเปิดเผยของพวกเขาได้ รัฐบาล การเฝ้าระวัง เครือข่ายหมายความว่าในช่วงเวลาที่มีความเชื่อมั่นในรัฐบาลต่ำคนจำนวนมากย้ายการลงทุนออกจากสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและไปสู่การเข้ารหัสลับเพื่อหลีกเลี่ยงภาวะเงินเฟ้อและการหลอกลวงของรัฐบาล กล่าวอีกนัยหนึ่งคือ การเปรียบเทียบ ด้วยการลงทุนทองคำจากวิกฤตก่อนหน้านี้ดูเหมือนจะค่อนข้างเหมาะสม.
แต่นี่คือสิ่งที่: ยังไม่ชัดเจนว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์เงินฝืด หรืออย่างน้อยก็ยังไม่ได้ แม้ว่าจะเป็นความจริงทางเทคนิคที่อุปทานของสกุลเงินมี จำกัด แต่เราก็ไม่ได้อยู่ใกล้ขีด จำกัด ดังกล่าวโดยส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า Bitcoin สุดท้ายจะถูกขุดในปี 2140 ในทางปฏิบัติหมายความว่า Bitcoin จะไม่สามารถทำหน้าที่เป็น การป้องกันความเสี่ยงที่มั่นคงอย่างสมบูรณ์ต่อเงินเฟ้ออย่างน้อยอีก 120 ปี.
ความยืดหยุ่นและความมั่นคง
แน่นอนว่าเรื่องนี้อาจไม่สำคัญเท่าไหร่ แรงผลักดันหลักประการหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังการเพิ่มขึ้นของ Bitcoin คือการรวมกันของเสถียรภาพ (สัมพัทธ์) และความแปรปรวน (สัมพัทธ์) ที่เกิดขึ้น ในบริบทนี้เป็นเรื่องน่ายินดีที่ตอนนี้นักลงทุนมองว่า crypto เป็นตัวป้องกันความเสี่ยงที่มั่นคงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐที่สูงขึ้น แต่การถือว่า crypto เป็นเพียงการทดแทนทองคำจะเป็นการพลาดประเด็นนี้ไป: Cryptocurrency เป็นมากกว่าการป้องกันความเสี่ยง.
บทความนี้ไม่มีคำแนะนำหรือคำแนะนำในการลงทุน การลงทุนและการซื้อขายทุกครั้งมีความเสี่ยงผู้อ่านควรศึกษาค้นคว้าด้วยตนเองเมื่อตัดสินใจ.
มุมมองความคิดและความคิดเห็นที่แสดงที่นี่เป็นของผู้เขียนคนเดียวและไม่จำเป็นต้องสะท้อนหรือแสดงถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Cointelegraph.
Jeff Baerwalde เป็นนักข่าวอิสระ เขาสามารถพบได้ในร้านหนังสือการ์ตูนเมื่อเขาไม่ได้ให้คำปรึกษาในฐานะผู้เผยแพร่ศาสนาด้านสิ่งแวดล้อมให้กับ บริษัท Earth One.