หลังจากความสำเร็จของผู้ดูแลสภาพคล่องอัตโนมัติหรือ AMM ซึ่งเป็นแบบจำลองสำหรับการสร้างการแลกเปลี่ยนสปอตแบบกระจายอำนาจขณะนี้หลายโครงการกำลังเร่งนำแนวคิดนี้ไปสู่โลกแห่งอนุพันธ์ หนึ่งในนั้นคือ Futureswap ซึ่งเป็นการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าแบบ AMM ที่ออกแบบมาโดยเฉพาะสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่.
Futureswap เพิ่งเปิดตัวแพลตฟอร์มเวอร์ชัน 2 ซึ่งมีการออกแบบ oracle ที่เป็นเอกลักษณ์ซึ่งช่วยเพิ่มประสิทธิภาพเงินทุนสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่ Benji Richards ผู้ร่วมก่อตั้ง Futureswap อธิบายแนวคิดให้ Cointelegraph:
“ เมื่อคุณนึกถึง AMM ผู้คนจะนึกถึงผลิตภัณฑ์คงที่อย่าง Uniswap ความแตกต่างที่สำคัญกับของเราคือเราใช้ AMM และไม่ได้ใช้สูตรเดียวกัน เราออกแบบไว้ในวิทยานิพนธ์ว่าการซื้อขายขนาดใหญ่ไม่ควรถูกลงโทษสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่ซึ่งจะสร้างระบบนิเวศที่ดีขึ้นสำหรับสิ่งที่เราเรียกว่าผู้ค้าปลาวาฬหรือนักเก็งกำไรรายใหญ่”
แพลตฟอร์ม AMM ใช้สูตรพิเศษที่เรียกว่า “เส้นโค้งพันธะ” เพื่อพิจารณาว่าการซื้อขายแต่ละครั้งเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์อย่างไร สูตรของ Uniswap เป็นวิธีที่ง่ายที่สุดเนื่องจากพยายามทำให้ผลคูณของทั้งสองด้านของสระว่ายน้ำมีค่าคงที่ ในทางกราฟิกสูตรดังกล่าวกำหนดไฮเพอร์โบลาซึ่งเป็นรูปร่างที่เข้าใกล้ทั้งอินฟินิตี้และศูนย์ที่ด้านใดด้านหนึ่งโดยไม่ต้องไปถึงเลย แม้ว่าสิ่งนี้จะยอดเยี่ยมสำหรับ AMM ที่ใช้งานทั่วไป แต่เส้นโค้งนี้ก็ไม่มีประสิทธิภาพสำหรับการซื้อขายขนาดใหญ่เนื่องจาก Slippage เพิ่มขึ้นแบบทวีคูณด้วยขนาดคำสั่งซื้อที่มาก.
อย่างไรก็ตามการใช้เส้นโค้งที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นจำเป็นต้องเพิ่มข้อ จำกัด อื่นเพื่อให้แน่ใจว่ามีประสิทธิภาพ ตัวอย่างเช่นในกรณีของ Curve Finance เส้นโค้งการผูกมัดสามารถทำให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นอย่างมากหากแพลตฟอร์มถูก จำกัด ไว้ที่สินทรัพย์ที่ถูกตรึงไว้ – การทำซ้ำหลายครั้งของดอลลาร์สหรัฐหรือสกุลเงินดิจิทัลที่ห่อหุ้มไว้ ด้วย Futureswap ข้อ จำกัด ที่คล้ายกันนี้มีให้โดย oracles ที่สร้างขึ้นเอง.
ริชาร์ดส์กล่าวว่าสิ่งนี้จำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงปัญหาเกี่ยวกับโซลูชันนอกชั้นวาง “ ออราเคิลบนโซ่ส่วนใหญ่มีความล่าช้าดังนั้นหากคุณจะใช้มันเพื่ออะไรก็ตามที่มีเลเวอเรจก็น่าจะไม่ได้ผล” เขากล่าว Bancor ได้พยายามออกแบบโดยใช้ Oracle สำหรับระบบป้องกันการสูญเสียที่ไม่แน่นอน แต่ดูเหมือนว่าจะไม่ประสบความสำเร็จเนื่องจากปัญหาการทำงานด้านหน้า.
oracles ของ Futureswap มีลักษณะเฉพาะตรงที่อนุญาตให้จับความผันผวนของราคาเล็กน้อยระหว่างสองบล็อก Ethereum ซึ่งเว้นระยะห่างไว้ 15 วินาที Derek Alia ผู้ร่วมก่อตั้ง Futureswap อธิบายว่าเป็นกลไกที่คล้ายกันกับธุรกรรมเมตา
“ แนวคิดก็คือให้คุณเซ็นชื่อพารามิเตอร์คุณพูดว่า ‘ฉันต้องการดำเนินการกับข้อมูลนี้’ คุณเซ็นชื่อนั้นด้วยคีย์ส่วนตัวของคุณ โดยพื้นฐานแล้วมันเหมือนกับลูกบอลที่ใครบางคนส่งผ่านไปยัง Ethereum Blockchain”
ด้วยการซื้อขาย Futureswap ผู้ใช้จะฝังข้อมูลราคา oracle ที่ใช้ในการสร้างธุรกรรมนั้นเป็นหลักและระบบรับประกันว่ามูลค่านั้นถูกต้องเมื่อมีการสร้างธุรกรรม ด้วยการใช้ราคา oracle เป็นจุดยึดแพลตฟอร์มสามารถใช้เส้นโค้งพันธะเชิงรุกได้มากขึ้นโดยมีการลื่นไถลที่ต่ำลง Alia เพิ่ม:
“ เราต้องการเงินทุนน้อยลงเพื่อที่จะแข่งขันกับคนอย่าง Binance ได้มากขึ้น Binance อาจต้องการเงิน 6 พันล้านดอลลาร์ในสมุดคำสั่งซื้อของพวกเขา เราจะต้องใช้เงิน 300 ล้านดอลลาร์หรือประมาณนั้นเพื่อให้มีความลื่นเท่ากัน”
เช่นเดียวกับ AMM อื่น ๆ Futureswap ยังมีผู้ให้บริการสภาพคล่องแบบพาสซีฟที่ได้รับค่าธรรมเนียมสำหรับการซื้อขายแต่ละครั้งที่ผ่านแพลตฟอร์ม ผู้ซื้อขายโต้ตอบกับกลุ่มสภาพคล่องเหล่านี้โดยสามารถเข้าสู่ตำแหน่งทั้งระยะยาวและระยะสั้นโดยใช้เลเวอเรจสูงสุด 10 เท่า แม้ว่าสิ่งนี้อาจถือว่าต่ำตามมาตรฐานของสกุลเงินดิจิทัล แต่เพดานนี้จะเพิ่มขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป Richards กล่าว.
Futureswap ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการเปิดตัวซึ่งสะท้อนให้เห็นในรูปแบบโทเค็นด้วย ปัจจุบันผู้ใช้และผู้ให้บริการสภาพคล่องได้รับโทเค็นที่ไม่สามารถโอนย้ายได้ซึ่งอนุญาตให้มีส่วนร่วมในการกำกับดูแลของแพลตฟอร์มรวมทั้งรับยูทิลิตี้ผ่านส่วนลด ทีมงานมียอดขายรวมกว่า 500 ล้านเหรียญสหรัฐโดยไม่มีสิ่งจูงใจใด ๆ โดยตรง Alia สรุป:
“ ฉันคิดว่าสิ่งที่เจ๋งมากก็คือผู้คนจำนวนมากที่มีความ ‘เสื่อมโทรม’ มากกว่าเล็กน้อยจะเข้ามาถามว่าโทเค็นสามารถโอนได้หรือไม่และพวกเขาจะซื้อและขายได้อย่างไร พวกเขารู้ว่าทำไม่ได้แล้วก็จากไป”