Hester Peirce ผู้บัญชาการสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐอเมริกาอธิบายในระหว่างการสัมภาษณ์พิเศษกับ Cointelegraph ว่าการเงินแบบกระจายอำนาจหรือที่เรียกว่า DeFi ได้สร้างความท้าทายใหม่ให้กับ ก.ล.ต..
Peirce มีชื่อเล่นว่า“ Crypto Mom” เนื่องจากเธอสนใจนวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัลกล่าวว่าภาค DeFi ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วส่งผลให้เกิดปัญหาทางกฎหมายหลายประการที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข:
"DeFi ได้สร้างความท้าทายให้กับ ก.ล.ต. ในลักษณะเดียวกับที่ ICO บูมในปี 2560 สิ่งที่แตกต่างก็คือการก้าวของ DeFi นั้นเร็วกว่ามาก ฉันยังคิดว่าประเด็นทางกฎหมายยากที่จะแยกแยะในด้าน DeFi”
แม้ว่า Peirce จะเปิดเผยว่าข้อบังคับเกี่ยวกับโครงการ DeFi อาจอยู่นอกขอบเขตของ SEC แต่โครงการเหล่านี้บางส่วนก็มีแนวโน้มที่จะเกี่ยวข้องกับกฎหมายหลักทรัพย์ ในประเด็นของ Peirce John Whelan กรรมการผู้จัดการของ Santander Bank และประธาน Enterprise Ethereum Alliance กล่าวกับ Cointelegraph ว่าจากมุมมองทางการเงิน DeFi มีศักยภาพในการเปิดใช้งานหลักทรัพย์ดิจิทัลแบบตั้งโปรแกรมได้โดยอิสระในอนาคต.
อย่างไรก็ตามสิ่งนี้ยังคงเป็นเป้าหมายในระยะยาวเนื่องจากข้อเสนอ DeFi ส่วนใหญ่ประกอบด้วยโทเค็นที่ขาดสภาพคล่องและใช้ในการระดมทุนโครงการบล็อกเชน ถึงกระนั้น Peirce ก็แนะนำข้อควรระวังให้กับผู้ที่เกี่ยวข้องกับพื้นที่ DeFi ระหว่างการแชทข้างไฟกับ Whelan สำหรับ "Ethereum ในองค์กร – เอเชียแปซิฟิก" การประชุมออนไลน์ Peirce กล่าวว่าชุมชน crypto ต้องระมัดระวังเมื่อสร้างโครงการ DeFi:
“ ฉันเตือนผู้คนให้คิดถึงสิ่งที่พวกเขากำลังสร้างและคิดว่ามันดูเหมือนการรักษาความปลอดภัยแบบเดิมหรือไม่ ถ้าเป็นเช่นนั้นให้พูดคุยกับ ก.ล.ต. เพราะบุคคลอาจมีปัญหาได้หากพัฒนาสิ่งใดสิ่งหนึ่งเหล่านี้ นั่นจะเป็นคำแนะนำของฉัน.”
DeFi ท้าทาย SEC ด้วยการแย่งคนกลาง
นอกเหนือจากอุปสรรคทางกฎหมายแล้ว Peirce ยังชี้ให้เห็นว่าเป้าหมายที่อยู่เบื้องหลังการเงินแบบกระจายอำนาจคือการเอาตัวกลางของบุคคลที่สามออกไปเช่นธนาคารและการแลกเปลี่ยน.
อย่างไรก็ตาม Peirce กล่าวว่า ก.ล.ต. ขึ้นอยู่กับตัวกลางเหล่านี้ “ หนังสือกฎทั้งหมดของเราสร้างขึ้นจากแนวคิดที่ว่าคุณมีตัวกลางเหล่านี้ ดังนั้นเมื่อคุณนำพวกเขาออกจากภาพงานของเราในฐานะหน่วยงานกำกับดูแลจะกลายเป็นเรื่องยากมาก” เธอกล่าว.
สิ่งนี้ไม่เพียง แต่ก่อให้เกิดความท้าทายสำหรับ ก.ล.ต. เท่านั้น แต่การขาดคนกลางใน DeFi อาจทำให้เกิดการแฮ็กและกิจกรรมฉ้อโกงจำนวนมากในพื้นที่ รายงาน เผยแพร่แล้ว โดย CipherTrace บริษัท ข่าวกรอง blockchain แสดงให้เห็นว่า 45% ของการแฮ็กที่เกี่ยวข้องกับ cryptocurrency ทั้งหมดในช่วงครึ่งแรกของปี 2020 กำหนดเป้าหมายโครงการ DeFi ยิ่งไปกว่านั้นต้องมีตัวกลางเพื่อให้แอปพลิเคชัน DeFi ได้รับประโยชน์จากสถาบันและธุรกิจต่างๆ.
แต่ Peirce ได้สัมผัสถึงแนวคิดที่ว่าการขาดนวัตกรรมของอุตสาหกรรมการเงินส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากอุปสรรคด้านกฎระเบียบ ในการแชทกับ Whelan Peirce อธิบายว่าอุปสรรคด้านกฎระเบียบปกป้องสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมจากการแข่งขันซึ่งเป็นสิ่งที่เธอพยายามจะเปลี่ยนแปลง “ ฉันอยากเห็นว่าจะเกิดอะไรขึ้นเมื่อคุณมีสนามแข่งขันที่มีการแข่งขันสูงจริงๆ” Peirce กล่าว.
Eth 2.0 นำเสนอเคสสำหรับ Safe Harbor Framework
นอกจากความกังวลของ DeFi แล้ว Pierce ยังมองโลกในแง่ดีเกี่ยวกับการเปิดตัว Ethereum 2.0 Beacon Chain เมื่อเร็ว ๆ นี้ซึ่งจะนำมาซึ่งโครงการใหม่ ๆ ในชุมชน Ethereum อย่างแน่นอน.
จากการพัฒนาใหม่ในเครือข่าย Ethereum Peirce อธิบายว่ากรอบ Safe Harbor ที่เธอเสนอสำหรับโครงการบล็อกเชนมีแนวโน้มที่จะพัฒนาต่อไป เธอประกาศข้อเสนอครั้งแรกในเดือนสิงหาคม 2019 และสรุปเพิ่มเติมในเดือนกุมภาพันธ์ที่ International Blockchain Congress ในชิคาโก โดยสรุปข้อเสนอ Safe Harbor จะช่วยให้นักพัฒนาเครือข่ายมีระยะเวลาผ่อนผันสามปีในการสร้างโครงการแบบกระจายอำนาจโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการดำเนินการทางกฎหมายของ SEC หากพวกเขาเป็นไปตามมาตรฐานการรายงานขั้นพื้นฐานในช่วงเริ่มต้นของเวลานั้น.
จากข้อมูลของเพียร์ซเธอกำลังทำงานกับเฟรมเวิร์ก Safe Harbor เวอร์ชัน 2.0 แต่เธอไม่คาดว่าข้อเสนอจะพร้อมใช้งานในเร็ว ๆ นี้ ผู้บัญชาการตั้งข้อสังเกตว่า“ อาจจะออกมาช้ากว่าการเปิดตัว Ethereum 2.0”
แม้ว่าจะเป็นเช่นนั้น แต่ Pierce ก็ยอมรับว่า Ethereum 2.0 เป็นหลักฐานว่ายังมีกรณีสำหรับเฟรมเวิร์ก Safe Harbor เธอยังหวังอีกว่าประธาน ก.ล.ต. คนใหม่จะต้องการทำงานในประเด็นที่เกี่ยวข้องกับนวัตกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล.
แน่นอนว่า Ethereum 2.0 สามารถนำเสนอความท้าทายใหม่สำหรับ SEC ได้เช่นกัน Whelan ชี้ให้เห็นว่าจากมุมมองทางเทคนิคการย้ายออกจากข้อตกลงที่น่าจะเป็นไปได้ของกลไกฉันทามติการพิสูจน์การทำงานไปสู่การตั้งถิ่นฐานของการพิสูจน์การมีส่วนได้ส่วนเสียที่กำหนดไว้อาจช่วยแก้ปัญหาทางเทคนิคในขณะที่ตั้งคำถามทางกฎหมายใหม่สำหรับ ก.ล.ต. Whelan กล่าวว่า:
“ Ethereum 2.0 มีการสิ้นสุดการชำระเงินในตัวซึ่งหมายความว่าหลังจากเวลาผ่านไปการอัปเดตในบล็อกเชนถือเป็นที่สิ้นสุดและไม่สามารถกลับมาเยี่ยมชมได้อีก สิ่งนี้พูดถึงคำถามที่เกิดขึ้นในแง่กฎหมาย”
Peirce บอกว่าเธอไม่เคยคิดเรื่องนี้มาก่อน “ ฉันคิดว่านี่เป็นจุดที่ยอดเยี่ยม แน่นอนว่าเราต้องการช่วงเวลานั้นเมื่อทุกอย่างเสร็จสิ้น แต่ฉันต้องคิดให้มากขึ้นว่าสิ่งนี้จะหมายถึงอะไร” เธอกล่าว.
ก้าวไปข้างหน้าด้วยผลิตภัณฑ์แลกเปลี่ยนที่อิงตาม Bitcoin หรือ Ether
ด้วยการเพิ่มขึ้นของ DeFi ที่เข้าครอบครองพื้นที่ crypto อย่างรวดเร็ว Peirce กล่าวว่าการก้าวไปข้างหน้าสำนักงาน ก.ล.ต. ควรให้คำแนะนำเกี่ยวกับการเงินแบบกระจายอำนาจ:
“ เราได้ดำเนินการบังคับใช้แล้วและฉันคิดว่าเราจะดำเนินการบังคับใช้ต่อไป ความกังวลที่ใหญ่กว่าในมุมมองของฉันคือเราต้องดำเนินการหลังจากการฉ้อโกงที่ชัดเจน เราต้องติดตามผู้ที่ละเมิดกฎ แต่ฉันคิดว่าจนกว่าเราจะพัฒนากรอบการทำงานที่ให้แนวทางมันเป็นปัญหามากที่จะใช้แนวทางบังคับใช้ก่อน”
“ ปัญหาเร่งด่วน” อีกประการหนึ่งที่ Peirce ชี้ให้เห็นคือความจำเป็นในการให้ความช่วยเหลือเกี่ยวกับการดูแลตัวแทนนายหน้าและที่ปรึกษาการลงทุน นี่เป็นสิ่งสำคัญเนื่องจาก ก.ล.ต. และหน่วยงานกำกับดูแลอุตสาหกรรมการเงินได้ระบุข้อเรียกร้องในเดือนกรกฎาคม 2019 โดยกล่าวว่าบริการการดูแล crypto อาจไม่สามารถแสดงให้เห็นได้อย่างเพียงพอว่ามันควบคุมสินทรัพย์ที่อ้างว่าถือ.
สิ่งที่น่าสนใจยิ่งกว่านั้นก็คือในที่สุด ก.ล.ต. อาจก้าวไปข้างหน้าในผลิตภัณฑ์ที่มีการแลกเปลี่ยนโดยอิงตาม Bitcoin (BTC) หรือ Ether (ETH) ในขณะที่ Peirce กล่าวถึงเรื่องนี้เธอยังตั้งข้อสังเกตว่าความก้าวหน้านั้นน่าผิดหวัง.