ราคาของ Bitcoin (BTC) มีการตีกลับในช่วงระหว่าง $ 8,600 ถึง $ 10,000 ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา BTC มีความผันผวนเล็กน้อยตั้งแต่เดือนพฤษภาคมหลังจากการปฏิเสธที่สำคัญที่ 10,440 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตามปัจจัยพื้นฐานที่สำคัญ 5 ประการยังคงชี้ให้เห็นถึงแนวโน้มขาขึ้นที่ยืดเยื้อภายในปี 2564.
จากข้อมูลของ Skew ความผันผวนที่รับรู้ได้ใน 10 วันของ Bitcoin ลดลงสู่ระดับต่ำสุดของปีในวันที่ 24 มิถุนายนซึ่งอาจบ่งชี้ว่าผู้ค้าระมัดระวังเนื่องจาก BTC อยู่ในจุดราคาที่สำคัญ ประสิทธิภาพของ BTC ในช่วงหลายสัปดาห์ข้างหน้าอาจบ่งบอกถึงแนวโน้มราคาตลอดทั้งปี.
โดยทั่วไปความเชื่อมั่นของผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัลที่มีต่อแนวโน้มระยะกลางของ Bitcoin ยังคงเป็นบวก ในระยะสั้นนักวิเคราะห์มองเห็นความอ่อนแอของ BTC และสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำอื่น ๆ เนื่องจากตัวแปรภายนอกเช่นการแพร่ระบาดของ COVID-19.
ในระยะยาวปัจจัยมหภาคที่แข็งแกร่งชี้ให้เห็นว่า BTC อยู่ในระหว่างการฟื้นตัวอย่างมั่นคง ข้อมูลที่โดดเด่นที่สุดที่สนับสนุนการคาดการณ์แนวโน้มเชิงบวกคือการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม“ HODLing” ในหมู่นักลงทุน.
การสะสม Bitcoin อย่างหนัก
ตามที่ Rafael Schultze-Kraft หัวหน้าเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคนิคของ Glassnode ข้อมูล HODLing ต่างๆแสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้น เริ่มต้นด้วยอุปทานของ Bitcoin ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่าหนึ่งปีได้แตะระดับสูงสุดตลอดกาลโดยอยู่ที่ 61% แสดงให้เห็นถึงความไม่กระหายที่จะขาย BTC ในระดับราคาปัจจุบัน Shultze-Kraft กล่าวว่า:
“ อย่างแรกสิ่งที่เห็นได้ชัดคือ 61% (!) ของอุปทาน Bitcoin ที่ไม่ได้เคลื่อนไหวมานานกว่าหนึ่งปีนั่นคือระดับสูงสุดตลอดกาล ยิ่งไปกว่านั้น 44% ไม่ได้ย้ายใน 2 ปีขึ้นไป (เข้าใกล้ ATH) และเกือบ 30% ไม่ได้ย้ายใน 3 ปีขึ้นไป มีความสุขมากมายที่นี่”
Shultze-Kraft ยังเน้นย้ำอีกว่าเมตริกที่เรียกว่า“ HODLer Net Position Change” แสดงให้เห็นว่านักลงทุนสะสม Bitcoin อย่างมากในปี 2020 ข้อมูลแสดงให้เห็นถึงความไม่เต็มใจของนักลงทุนรายย่อยจำนวนมากที่จะขาย BTC, สังเกต ที่:“ มีเวลาเพียง 16 วันนับตั้งแต่ต้นปีนี้ซึ่งการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งสุทธิของ BTC Hodler เป็นค่าลบ”
หากการเปลี่ยนแปลงสถานะสุทธิของ BTC HODLer ยังคงเป็นบวกหมายความว่านักลงทุนไม่ได้ย้ายเงินจากกระเป๋าเงินส่วนตัวไปยังการแลกเปลี่ยนเพื่อขาย ในเดือนมีนาคมปี 2020 ราคาของ Bitcoin ลดลงต่ำกว่า 3,600 ดอลลาร์ในการแลกเปลี่ยนฟิวเจอร์สที่สำคัญหลายแห่ง.
Alistair Milne ประธานเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Altana Digital Currency Fund แนะนำว่าหากการลดลงนี้ไม่สามารถสั่นคลอนความเชื่อมั่นของนักลงทุนได้ก็ไม่มีปัจจัยหลายอย่างที่จะเกิดขึ้นในอนาคต มิลน์ ระบุ:“ ระดับที่ใกล้เคียงกันของ HODL พบล่าสุดในระหว่างการรวมบัญชี 3 เดือนที่ประมาณ $ 400 ก่อนที่จะเริ่มการวิ่งระยะสั้นสองปี [… ] คาดเดาว่ารอบนี้จะสูงสุดประมาณ 70%?”
ในอดีตกระทิงวิ่งในตลาดสกุลเงินดิจิทัลใกล้เคียงกับการเพิ่มขึ้นของกิจกรรม HODL ตัวอย่างเช่นในช่วงต้นปี 2018“ HODL Wave” ของ Bitcoin เริ่มดีดตัวขึ้น ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงกรกฎาคมของปีนั้น BTC เพิ่มขึ้นจากประมาณ $ 4,000 เป็น $ 14,000.
ดังนั้น Philip Swift ผู้สร้างแพลตฟอร์มข้อมูลตลาด cryptocurrency lookintobitcoin.com, ระบุ:“ HODLing ระดับสูงดังกล่าวมีอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการรัน Bitcoin bull ก่อนหน้านี้”
นักลงทุนสถาบันลงทุนใน Bitcoin อย่างสม่ำเสมอ
ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 สินทรัพย์ภายใต้การบริหารของ Grayscale Bitcoin Trust เพิ่มขึ้นจาก 1.577 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.541 พันล้านดอลลาร์ AUM ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วแสดงให้เห็นถึงอุปสงค์ของนักลงทุนสถาบันที่เร่งขึ้นในทำนองเดียวกัน.
โดยเฉพาะอย่างยิ่งสถาบันในสหรัฐอเมริกามีตัวเลือกการลงทุนที่แคบซึ่งสามารถใช้เพื่อเปิดรับ Bitcoin ได้ หากไม่มีกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน Grayscale Bitcoin Trust มีแนวโน้มที่จะยังคงเป็นเครื่องมือสำหรับนักลงทุนสถาบัน.
AUM ของ Grayscale Bitcoin Trust แตะระดับสูงสุดตลอดกาลในขณะที่ราคาของ Bitcoin ลดลงมากกว่า 50% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เป็นตัวชี้วัดเชิงบวก สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าสถาบันมีความเชื่อมั่นในแนวโน้มระยะยาวของ BTC และมากกว่าเมื่อสามปีก่อน.
Ryan Watkins นักวิจัยของ Messari รายงานว่า Grayscale ซื้อ Bitcoin ส่วนใหญ่ที่ขุดใหม่อาจสูงเกินจริง วัตคินส์ อธิบาย Grayscale ซื้อเพียง 31% ของ Bitcoin ที่ขุดใหม่ตั้งแต่วันที่ 11 พฤษภาคมลดลงครึ่งหนึ่ง:
“ ระดับสีเทาซื้อ Bitcoin ได้น้อยกว่าที่หลายคนคิด Grayscale ได้ซื้อเพียง 31% ของ Bitcoins ใหม่ทั้งหมดที่ขุดได้นับตั้งแต่การลดลงครึ่งหนึ่งซึ่งน้อยกว่า 150% + ที่หลายคนรายงาน นี่เป็นเพียงหนึ่งในความเข้าใจผิดมากมายเกี่ยวกับความไว้วางใจของ Grayscale”
ในขณะที่นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าเป็นเรื่องสำคัญที่จะต้องพิจารณาตัวเลขที่อาจขยายตัวเลขที่แท้จริงของความไว้วางใจการสะสม 31% ของ Bitcoin ที่ขุดได้ยังคงเป็นตัวเลขที่สูงมาก.
โครงสร้างทางเทคนิคในแง่ดี
Nunya Bizniz ผู้ค้าสกุลเงินดิจิทัลกล่าวว่ากราฟของ Bitcoin 6 เดือนถูกกำหนดให้เห็นแท่งเทียน Green 1 หรือ G1 ภายใต้ระบบ Tom Demark Sequential Indicator ทุกครั้งที่แท่งเทียน G1 ปรากฏขึ้น Bitcoin มีการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปี แม่ค้าก็เช่นกัน กล่าวว่า:“ แท่งเทียนสีเขียว 1 ส่งสัญญาณถึงจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาขึ้น เทียนเดือนหกจะปิดในวันนี้ในฐานะ G1 กระทิงวิ่งไปข้างหน้า?”
นอกเหนือจากโครงสร้างทางเทคนิคที่ดีและตัวบ่งชี้มหภาคแล้วข้อมูลฟิวเจอร์สยังบ่งชี้ว่าตลาดไม่ได้ซื้อมากเกินไป โดยปกติแล้วเมื่อราคาของ Bitcoin มีการปรับฐานครั้งใหญ่มันจะถูกกระตุ้นโดยการยอมจำนนของผู้ซื้อที่มีค่าเฉลี่ยมากเกินไป ในการแลกเปลี่ยนล่วงหน้าเช่น BitMEX ผู้ซื้อมักจะกู้ยืมเงินทุนโดยมีเลเวอเรจสูงถึง 100x เพื่อทำสัญญาระยะยาวกับ Bitcoin หาก BTC ลดลงอาจทำให้เกิดการชำระบัญชีเป็นจำนวนมากและราคาร่วงลงอย่างกะทันหัน.
นักวิเคราะห์ทางเทคนิคที่รู้จักกันในชื่อ Byzantine General กล่าวว่าอัตราการระดมทุนของสัญญาแลกเปลี่ยนแบบถาวรของ BitMEX และดอกเบี้ยแบบเปิดแสดงให้เห็นว่า BTC ยังไม่ได้ซื้อมากเกินไป พวกเขา กล่าวว่า:“ ในช่วงสูงสุดของการชุมนุมครั้งล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์มีสัญญาณที่ชัดเจนมากมายว่าตลาดมีค่าเฉลี่ยสูงเกินไปและมีการซื้อมากเกินไป แต่ในขณะนี้เรายังไม่มีสิ่งนั้นจริงๆ”
อาจเป็นเพราะแนวโน้มระยะกลางในแง่ดีของ Bitcoin มีจำนวนนักลงทุนที่มีมูลค่าสุทธิสูงเพิ่มขึ้นในการย้ายเงินออกจากการแลกเปลี่ยนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัวในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา.
จำนวนปลาวาฬในตลาด Bitcoin ทะลุ 1,800 ตัวจากข้อมูลของ Glassnode แต่เนื่องจากจำนวน BTC ที่ถือโดยปลาวาฬไม่ได้เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าตลาด BTC มีความเข้มข้นน้อยลงเมื่อมีผู้เข้ามาใหม่.
Rising hashrate นำปัจจัยมหภาคทั้งหมดมารวมกัน
เมื่อการลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลบล็อกในวันที่ 11 พฤษภาคมเกิดขึ้นนักวิเคราะห์คาดว่าอัตราแฮชของเครือข่าย Bitcoin blockchain จะลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากเหตุการณ์ดังกล่าวทำให้จำนวน BTC ที่ขุดได้ลดลงครึ่งหนึ่งจึงทำให้รายได้ของคนงานเหมืองส่วนใหญ่ลดลงถึง 50% ในชั่วข้ามคืน.
อย่างไรก็ตามข้อมูลจาก Blockchain.com แสดงให้เห็นว่าแฮชของ Bitcoin ฟื้นตัวใกล้เคียงกับระดับก่อนครึ่งหนึ่ง อุตสาหกรรมการขุดยังคงมีสุขภาพดีแม้จะลดลงครึ่งหนึ่งซึ่งอาจทำให้ความเชื่อมั่นของ Bitcoin โดยรวมสดใสขึ้น.
ศูนย์เหมืองแร่ขนาดใหญ่ที่ตั้งอยู่ในมณฑลเสฉวนประเทศจีนยังคงทำกำไรได้อย่างมหาศาล ฤดูฝนทำให้อัตราค่าไฟฟ้าลดลงลดต้นทุนการขุด BTC ดังนั้นคนงานเหมืองจึงมีแรงจูงใจน้อยกว่าที่จะขาย BTC จำนวนมากในระยะเวลาอันใกล้เพื่อให้ครอบคลุมต้นทุน โดยปกติแล้วนักขุดที่มีค่าเฉลี่ยมากเกินไปจะถูกกดดันให้ขายหลังจากหยุดชะงักเนื่องจากต้นทุนในการขุด Bitcoin พุ่งสูงขึ้น คราวนี้การลดลงครึ่งหนึ่งของรางวัลบล็อกพบกับแรงกดดันในการขายที่ค่อนข้างต่ำ.
ดังนั้นการมาบรรจบกันของแรงขายที่ต่ำจากคนงานเหมืองโครงสร้างทางเทคนิคในระยะยาวที่ดีการเพิ่มกิจกรรม HODLing จำนวนวาฬที่เพิ่มขึ้นและการยอมรับจากสถาบันที่เพิ่มขึ้นทำให้โอกาสในการปรับตัวขึ้นใหม่ภายในปี 2564.