บทสัมภาษณ์นี้ได้รับการแก้ไขและย่อ.
ผู้เขียน "Bitcoin Big Bang – สกุลเงินทางเลือกกำลังจะเปลี่ยนโลกได้อย่างไร," Brian Kelly เรียกตัวเองว่าเป็นคนมองโลกในแง่ดีเมื่อพูดถึงอนาคตของสกุลเงินดิจิทัล ผู้บรรยายที่โดดเด่นของ CNBC ซึ่งเป็นผู้ก่อตั้งและซีอีโอของ บริษัท การลงทุนสกุลเงินดิจิทัลด้วย BKCM LLC, วิเคราะห์ตลาดเป็นประจำทุกวันและมีแนวโน้มที่จะ“ เทรดอย่างชาญฉลาด” ถึง 50 เปอร์เซ็นต์
เราได้พบกับ Brian Kelly ในการประชุม Crypto Finance Conference ในสวิตเซอร์แลนด์และพูดคุยเกี่ยวกับ Bitcoin ETFs วิกฤตการเงินครั้งต่อไปและงานที่ดีที่สุดและแย่ที่สุดในเวลาเดียวกัน.
Catherine Ross: คำถามที่ชัดเจนที่สุดสำหรับคุณคือปี 2019 จะเป็นอย่างไรสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต?
Brian Kelly: นั่นเป็นคำถามที่ดีมาก! คำถามล้านล้านดอลลาร์ ฉันคิดว่ามันจะดีขึ้นกว่าปี 2018 ซึ่งเป็นบาร์ที่ค่อนข้างต่ำ.
CR: ในแง่ของอะไร?
BK: ในฐานะนักลงทุนความกังวลอันดับหนึ่งของฉันคือราคา ฉันดูราคาและบอกว่าเราได้เห็นวงจรการเติบโตของ Bitcoin สามหรือสี่แบบนี้ หากคุณดูสองเรื่องล่าสุดเรากำลังเดินตามเส้นทางเดียวกันกับที่เราเคยพบซึ่งหมายความว่าเราใกล้จะถึงจุดจบแล้ว เราอาจจะลดลงอีก – มันจะไม่แปลกใจเลย.
CR: ต่ำกว่า 3,000 เหรียญ?
BK: แน่นอน.
คงไม่แปลกใจเลยถ้าราคา [Bitcoin’s price] ไปที่ 1,500 ดอลลาร์.
CR: และคุณรู้สึกว่ามันจะเป็นเพียงระยะสั้น?
BK: ฉันคิดในระยะสั้นมาก และฉันคิดว่าเรากำลังจะสิ้นสุดลงแล้ว นี่คือสิ่งที่ผู้ขายที่เราเห็นเมื่อเร็ว ๆ นี้เกือบจะถูกบังคับให้ขาย ซีอีโอบางคนต้องหาเงินเพราะพวกเขาบอกว่า“ ไม่สามารถถือมันเป็นคริปโตได้ตลอดเวลา” สิ่งเหล่านี้เป็นสัญญาณของจุดจบ ฉันไม่รู้ว่า [จุดสิ้นสุดของวงจร] อยู่ที่นี่หรือลดลงเล็กน้อย แต่นั่นคือสัญญาณของการสิ้นสุด.
ในปี 2019 หากฉันกำลังดูมันโฟกัสจะอยู่ที่สกุลเงิน – Bitcoin, Litecoin บางส่วน – เนื่องจากเรามีความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ค่อนข้างน้อยในโลก.
CR: และคุณรู้สึกว่ามันมีส่วนทำให้ราคา?
BK: ใช่. เราเริ่มเห็นผู้เล่นมาโครทั่วโลกบางรายใช้ Bitcoin เป็นทางเลือกแทนตำแหน่งทองของพวกเขาหรือเป็นวิธีป้องกันความผันผวนและความผันผวนของสกุลเงิน fiat.
CR: การใช้ Bitcoin แทนทองคำ?
BK: ใช่.
CR: แต่มันเสถียรเพียงพอหรือไม่?
BK: ไม่ (หัวเราะ).
แต่พวกเขาไม่ได้มองหาความมั่นคงใช่ไหม? พวกเขากำลังมองหาที่หลบภัยที่ไม่เกี่ยวข้องกับทรัพย์สินอื่น ๆ ดังนั้นสำหรับนักลงทุนและนักเก็งกำไรความมั่นคงไม่ใช่สิ่งที่คุณต้องการ.
คุณต้องการความผันผวนนั้นเพราะคุณพยายามที่จะได้รับผลตอบแทนที่ดี คุณกำลังพยายามหาสิ่งที่ไม่เกี่ยวข้องกับอย่างอื่น และยังคงมีอยู่จนถึงปี 2019 และเริ่มมีสินทรัพย์กระแสหลักที่ไม่ต้องอ้างราคามากขึ้นภายในชุมชนการลงทุน.
หนึ่งในเหตุการณ์ที่คาดว่าจะเกิดขึ้นมากที่สุดในอุตสาหกรรม crypto คือการอนุมัติ Bitcoin ETF ซึ่งยังไม่เกิดขึ้นแม้จะมีความพยายามมากมายก็ตาม ปีที่แล้ว บริษัท และสถาบันต่างๆเช่น NYSE, VanEck, SolidX, Proshares และผู้ประกอบการอินเทอร์เน็ตพี่น้อง Winklevoss (ซึ่งความพยายามครั้งแรกในปี 2560 ล้มเหลว) ทั้งหมดยื่นต่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์แห่งสหรัฐอเมริกา (วินาที) แต่ถูกปฏิเสธหรือกำลังรอการตัดสินใจ.
พัฒนาการล่าสุดของเรื่องนี้คือการทบทวนก. ล. ต NYSE Arca ’ข้อเสนอการเปลี่ยนแปลงกฎ Bitcoin ETF ในวันที่ 11 กุมภาพันธ์ข้อเสนอนี้แนะนำให้“ แสดงรายการและซื้อขายหุ้นของ Bitwise Bitcoin ETF Trust ภายใต้ NYSE Arca Rule 8.201-E” สิ่งนี้อาจเป็นผลดีต่อตลาดตามคำแถลงล่าสุดของผู้บัญชาการก. ล. ต. โรเบิร์ตเจ. แจ็คสันจูเนียร์เมื่อพูดกับสิ่งพิมพ์โรลคอลของวอชิงตัน ดี.ซี. เมื่อวันที่ 6 กุมภาพันธ์เขากล่าวว่า“ ในที่สุดฉันคิดว่าจะมีใครพอใจ มาตรฐานที่เราวางไว้ที่นั่น? ฉันหวังอย่างนั้นใช่และฉันก็คิดอย่างนั้น”
CR: อีกหนึ่งคำถามที่สำคัญมากสำหรับคุณ – จะมี ETF ในปี 2019 หรือไม่?
BK: ไม่มีการยิง.
CR: ฉันจะใส่ไว้ในพาดหัวข่าว! “ ไม่มีโอกาสได้รับ ETF ในปี 2019” Brian Kelly กล่าว.
BK: ไม่เป็นไร! ฉันจะเดิมพันกับมัน ฉันไม่คิดว่ามันจะเกิดขึ้นในปีนี้ มีปัญหาที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขมากเกินไปซึ่งจะใช้เวลาแก้ไขนานกว่าหนึ่งปีและก่อนที่ ก.ล.ต. จะสบายใจกับสิ่งที่เกิดขึ้น.
CR: เรากำลังพูดถึงกรอบเวลาแบบไหน?
BK: ฉันคิดว่าปี 2020 เป็นช็อตที่ดีมาก.
CR: เสียงตูม! แต่ บริษัท ยักษ์ใหญ่อย่าง ShapeShift และ Consensys ต้องเลิกจ้างพนักงานจำนวนมากเมื่อเร็ว ๆ นี้ สิ่งนี้บ่งบอกถึงอะไร?
BK: นี่เป็นส่วนหนึ่งของกระบวนการเจริญเติบโต เราทุกคนจมอยู่ในฟองสบู่ขนาดใหญ่ ที่กล่าวมานี้เป็นเพียงส่วนหนึ่งของกระบวนการที่เป็นธรรมชาติ โชคไม่ดีที่มีคนดีๆบางคนที่ต้องถูกปลดออกจากงานเพียงเพราะสถานการณ์ทางการตลาด.
ตอนนี้ไม่รู้สึกดี แต่จะทำให้อุตสาหกรรมแข็งแกร่งขึ้น.
CR: จากมุมมองของการซื้อขายสัญญาณหรือตัวบ่งชี้ที่สำคัญของตลาดขาขึ้นและตลาดขาลงคืออะไร?
BK: คุณดูที่พื้นและส่วนบน.
ฉันจำได้ในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม – และตรงไปตรงมาในเดือนมกราคมปีที่แล้วฉันได้รับโทรศัพท์ทุกวันเช่น“ ฉันจะเข้ากองทุนของคุณได้อย่างไร” “ ฉันต้องเข้าไปในนั้น” และเรา [ที่ BKCM LLC] ทำรายการรายเดือนและไม่ใช่สิ่งที่คุณเข้าได้ทุกวัน.
นั่นกำลังเกิดขึ้นที่จุดสูงสุด ที่ด้านล่างโทรศัพท์ไม่ดัง มันตรงกันข้ามแน่นอน ความอิ่มอกอิ่มใจที่เราเห็นเมื่อปีที่แล้วคือภาพสะท้อนของการมองโลกในแง่ร้ายที่เราเห็นอยู่ตอนนี้ ดังนั้นสิ่งที่คุณต้องการมองหาที่พื้นคือการมองโลกในแง่ร้ายอย่างสุดขั้ว.
CR: คุณกำลังพูดถึงการวิเคราะห์ทางเทคนิค?
BK: ความรู้สึกจริงๆ.
CR: แล้วการวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐานล่ะ? มองหาอุตสาหกรรม crypto อย่างไร?
BK: มันน่าสนใจ! เรามีรูปแบบที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งให้มูลค่ายุติธรรมสำหรับผู้คน.
ตอนนี้ Bitcoin มีมูลค่าต่ำกว่าประมาณ 50 เปอร์เซ็นต์.
ดังนั้นคุณอาจมีส่วนกลับหัวที่สำคัญ ดังที่กล่าวมาเราได้เห็นสองสามครั้งในปีที่แล้ว เราเห็นว่าในเดือนเมษายนปี 2018 Bitcoin มีการเติบโตอย่างมาก.
และนั่นคือสิ่งที่ฉันกำลังพูดถึงเกี่ยวกับความรู้สึก ดังนั้นความเชื่อมั่นในตลาดได้ผลักดันราคาของ Bitcoin ให้ต่ำกว่าที่คุณคิดว่าเป็นมูลค่ายุติธรรมหรืออย่างน้อยที่สุดสิ่งที่ฉันคิดว่ายุติธรรม และนั่นเป็นอีกสัญญาณว่าเราใกล้ถึงจุดต่ำสุดแล้ว.
CR: การวิเคราะห์ตลาด crypto แตกต่างจากการวิเคราะห์ตลาดการเงินแบบดั้งเดิมอย่างไร?
BK: ความรู้สึกที่ชาญฉลาดไม่มีความแตกต่าง มนุษย์ก็คือมนุษย์ ความกลัวและความโลภพลุ่งพล่าน ในแง่ของวิธีที่ผู้คนซื้อขายในตลาดผู้คนตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของราคาอย่างไรก็ไม่แตกต่างกัน.
แต่ในด้านพื้นฐานมีความแตกต่างที่ยิ่งใหญ่มาก อาจใกล้เคียงกับการวิเคราะห์สกุลเงินต่างประเทศซึ่งคุณวิเคราะห์อุปสงค์และอุปทานและสิ่งที่จะส่งผลกระทบต่อปัจจัยอุปสงค์และอุปทาน.
ในโลกของสกุลเงินแบบดั้งเดิมอุปสงค์และอุปทานอาจได้รับผลกระทบจากธนาคารกลาง ในโลกของการเข้ารหัสลับอุปสงค์ – อุปทานที่ได้รับผลกระทบจากอุปทานของคนงานเหมืองเทียบกับอุปสงค์ของนักลงทุนในช่วงเวลานี้ ดังนั้นมันแตกต่างกันเล็กน้อย.
มีช่วงการเรียนรู้ที่ยิ่งใหญ่ในการวิเคราะห์สกุลเงินดิจิทัล ไม่เหมือนกับว่าคุณกำลังวิเคราะห์สายการบินหรืออุตสาหกรรมยานยนต์และคุณสามารถข้ามไปใช้เครื่องมือเดียวกันได้ทันทีซึ่งเป็นเครื่องมือที่แตกต่างกันมาก.
CR: และคุณเริ่มต้นในโลกการเงินได้อย่างไร?
BK: ฉันเริ่มเป็นหนึ่งในผู้โทรเย็นที่น่ารำคาญในช่วงปี 1990 และฉันจะอธิบายว่ามันเป็นงานที่ดีที่สุดในงานที่แย่ที่สุดที่ฉันเคยมีมาในชีวิต.
CR: คุณช่วยอธิบายได้ไหม?
BK: มันเป็นงานที่แย่ที่สุดเพราะทุกๆวันฉันจะเข้ามาในออฟฟิศ ฉันทำงานที่ Lehman Brothers [Eds: Lehman Brothers เป็น บริษัท ที่ใหญ่เป็นอันดับสี่ วาณิชธนกิจ และทั่วโลก บริการทางการเงิน บริษัท ในสหรัฐอเมริกา ในเดือนกันยายน 2551 ได้ยื่นฟ้องล้มละลายซึ่งหลายคนเชื่อว่าเป็นจุดเริ่มต้นของวิกฤตเศรษฐกิจโลก] พวกเขาจะส่งหมายเลขโทรศัพท์ 700 หมายเลขให้ฉัน – ฉันควรจะกดโทรศัพท์สองเครื่องพร้อมกัน งานเดียวของฉันคือ – ฉันไม่ได้รับอนุญาตให้เลือกหุ้นหรืออะไรทำนองนั้น – เพื่อเชื่อมโยงบุคคลในอีกด้านหนึ่งกับนายหน้า.
ฉันทำแบบนั้นตลอดทั้งวันเหมือนการฝึกงานภาคฤดูร้อนและหลังจากนั้นฉันก็ทำมันอีกเล็กน้อยหลังจากที่ฉันเรียนจบ แต่ถึงแม้จะดูน่าเบื่อ แต่มันก็สอนฉันมากมายเกี่ยวกับการขายและปฏิสัมพันธ์ของมนุษย์ มันไม่ได้สอนฉันมากเกินไปเกี่ยวกับตลาดหุ้น แต่มันทำให้ฉันมีพื้นฐานที่ดีมากในการที่ผู้คนคิดเกี่ยวกับตลาดหุ้นและการลงทุน นั่นคือจุดเริ่มต้น.
จากนั้นฉันก็เป็นพ่อค้าขายตราสารทุน จากนั้นฉันจึงก่อตั้ง บริษัท ชื่อ MKM Partners ซึ่งเป็นตัวแทนจำหน่ายนายหน้าของสถาบัน หลังจากนั้นฉันก็เริ่มกองทุนมาโครระดับโลกซื้อขายเงินตราต่างประเทศและนั่นทำให้ฉันเข้าสู่โลก Bitcoin.
CR: คุณคิดถูกกี่ครั้งในการวิเคราะห์หรือคาดการณ์?
BK: โดยทั่วไปถ้าฉันพูดถูกมากกว่า 50 เปอร์เซ็นต์ของเวลาเล็กน้อยฉันก็ถือว่าดี ในระยะยาวฉันฉลาดในการซื้อขายโดยทั่วไปฉันพูดถูกประมาณ 60 เปอร์เซ็นต์ของเวลา – มีบางช่วงที่ดีและบางช่วงที่ไม่ดี แต่สิ่งสำคัญสำหรับคนที่จะเข้าใจสิ่งนั้น…
ไม่สำคัญว่าคุณจะถูกกี่ครั้งและคุณผิดกี่ครั้ง มันสำคัญว่าคุณทำอะไรได้มากแค่ไหนเมื่อคุณถูกและคุณจะสูญเสียมากแค่ไหนเมื่อคุณผิด.
คุณต้องมีอัตราส่วนที่ถูกต้อง คุณสามารถทำได้ถูกต้องเพียง 30 เปอร์เซ็นต์ของเวลาและยังคงทำเงินได้มากตราบเท่าที่คุณคาดการณ์ได้ถูกต้องมากขึ้นสามเท่าเมื่อคุณขาดทุน.
CR: คุณเคยบอกว่าคุณเริ่มต้นที่ Lehman Brothers ขอถามหน่อยได้ไหมว่าเมื่อกี่ปีก่อน?
BK: ในปี 1991 – 28 ปีที่แล้ว เวลานาน!
CR: 17 ปีก่อน วิกฤตการเงินปี 2008, ขวา? คุณเห็นสัญญาณของมันมาหรือไม่?
BK: ฉันหวังว่าฉันจะพูดได้ว่าฉันเห็นสิ่งนั้น ฉันรู้ว่ามีบางอย่างผิดปกติ แต่ฉันไม่สามารถพูดได้ว่าฉันคาดการณ์อย่างนั้น.
CR: คุณเคยเห็นตัวบ่งชี้ใด ๆ ของฟองสบู่อสังหาริมทรัพย์ [Eds: ฟองสบู่ที่อยู่อาศัยและเครดิตนักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เรียกสาเหตุของวิกฤตการเงินในปี 2008] ในตอนนั้น?
BK: โดยไม่มีคำถาม – อสังหาริมทรัพย์ดูเหมือนฟองสบู่! ไม่แตกต่างจากที่เราเห็นในฟองสบู่ ICO แบบเข้ารหัสลับเกินไป ใช่คุณจะเห็นสัญญาณของปัญหา ปัญหาในการเห็นพวกเขาคือยากที่จะคาดเดาได้ว่าจะจบลงเมื่อใด.
CR: และผลที่ตามมาอาจเป็นไปได้.
BK: ใช่ต้นทุนที่แท้จริง สำหรับฉันในปี 2550 เมื่อ Bear Stearns [Eds: วาณิชธนกิจในนิวยอร์กที่เลิกใช้แล้วในขณะนี้ บริษัท ซื้อขายหลักทรัพย์และนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์] ได้รับการประกันตัวโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ, นั่นเป็นสัญญาณแรกสำหรับฉันว่ามีบางอย่างผิดปกติมาก.
CR: เป็นไปได้หรือไม่ที่จะทำนายวิกฤตการเงินครั้งต่อไป? มีหัวข้อข่าวมากมายเกี่ยวกับไฟล์ ภาวะเศรษฐกิจถดถอย และ วิกฤตการเงินที่กำลังจะเกิดขึ้น. เราควรเตรียมตัวสำหรับสิ่งที่เลวร้ายที่สุด?
BK: ฉันแทบจะรับประกันได้ว่าเราจะมุ่งหน้าไปสู่ภาวะถดถอยอีกครั้ง ไม่เคยมีช่วงเวลาใดที่เราไม่มีภาวะถดถอย – มันเป็นเพียงวงจรธุรกิจ คุณรู้ไหมว่าธนาคารกลางสหรัฐบางครั้งคิดว่าพวกเขาสามารถลัดวงจรวงจรธุรกิจได้ แต่ในที่สุดคุณจะมีภาวะถดถอยอีกครั้ง.
CR: มันเป็นเพียงวิธีการทำงานของตลาดใช่ไหม?
BK: ใช่ แต่อันนี้จะแตกต่างจากที่เรามีเล็กน้อย.
CR: เป็นอย่างไร?
เนื่องจากสิ่งที่เราทำไปเมื่อเร็ว ๆ นี้นำความเสี่ยงทั้งหมดออกจากงบดุลส่วนตัวและนำไปรวมไว้ในงบดุลของรัฐบาล นั่นเป็นสถานการณ์ที่แตกต่างกันมาก และนั่นเป็นสิ่งที่ดีมากสำหรับการเข้ารหัสลับ หากคุณคิดถึงสิ่งที่หนุนหลังสกุลเงินคำสั่ง [นั่นคือ] ศรัทธาและเครดิตของรัฐบาลอย่างเต็มที่.
หากหนี้ของรัฐบาลอยู่ในจุดที่ไม่สามารถชำระได้แสดงว่าเครดิตของรัฐบาลมีปัญหา คุณอาจต้องการมองหาสกุลเงินอื่น.
และฉันไม่รู้ว่าเมื่อไหร่เราจะมี [ภาวะเศรษฐกิจถดถอย] – ในปี 2559 ฉันคิดว่านั่นจะเป็นจุดเริ่มต้นของมัน.
CR: คุณเห็นสัญญาณของการเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในขณะนี้หรือไม่?
BK: มีสัญญาณบางอย่าง.
CR: ไม่สำคัญฉันคิดว่า?
BK: มีสัญญาณบางอย่าง – แต่ไม่ใช่ไม่ใช่หลัก ความลังเลใจของฉันคือฉันยังคงคิดว่าธนาคารกลางสหรัฐมีอำนาจที่จะดึงก่อนที่เราจะเข้าสู่ภาวะถดถอยอย่างเต็มรูปแบบ ดังนั้นฉันคิดว่ายังมีเวลา – และฉันไม่รู้ว่าจะเป็นปีหรือสามปีที่ธนาคารกลางสหรัฐจะพยายามทำหลาย ๆ อย่างเพื่อให้แน่ใจว่าเราจะไม่เข้าสู่ภาวะถดถอยและนั่นสามารถทำได้ ยืดระยะเวลานี้.
CR: และมันก็ดูดีสำหรับอุตสาหกรรมคริปโต!
BK: อย่างแน่นอน! ฉันหมายถึงคุณก็รู้เรียกฉันว่าคนมองโลกในแง่ดี แต่มันดูดีมาก.
แม้ว่าจะมีสัญญาณด้านล่าง – เมื่อทุกคนบอกว่ามันกำลังจะจากไป – นั่นคือสิ่งที่ฉันชอบที่จะได้ยิน.
หากทุกคนยอมรับว่า crypto กำลังจะหายไปนั่นคือเวลาที่ฉันต้องการซื้อ.
ฉันไม่คิดว่าการเข้ารหัสลับจะหายไป อันที่จริงฉันเห็นว่ามันกลายเป็นเนื้อหากระแสหลักมากขึ้น ฉันคิดว่าอีกสองปีข้างหน้าจะได้เห็น Bitcoin และฉันจะเรียกสกุลเงินอื่น ๆ ซึ่งอาจจะเป็น“ สกุลเงินบริสุทธิ์” สักห้าหรือหกชนิด – ฉันคิดว่าคุณจะเห็นสิ่งเหล่านี้มีบทบาทสำคัญในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุนในอีกสองปีข้างหน้า.
ทีมบรรณาธิการ Cointelegraph ขอบคุณ Brian Kelly และ การประชุมการเงิน Crypto สำหรับการสัมภาษณ์.