Η ανταλλαγή κρυπτογράφησης με έδρα τις Ηνωμένες Πολιτείες, η ErisX ανακοίνωσε πρόσφατα τη δημόσια έναρξη της διαπραγμάτευσης στην αγορά spot, μια κίνηση που κάνει την εταιρεία ένα βήμα πιο κοντά στον στόχο της να είναι ένα ενιαίο κατάστημα για τις συναλλαγές συμβολαίων spot και futures σε ρυθμιζόμενο περιβάλλον.
Σύμφωνα με τις πληροφορίες για το προϊόν της σελίδα, Το ErisX θα υποστηρίξει ζεύγος συναλλαγών σε δολάρια με bitcoin, bitcoin cash, αιθέρα και litecoin – εκτός από τα ζεύγη συναλλαγών bitcoin με τα άλλα τρία κρυπτονομίσματα.
Ποιο είναι το σχέδιο της ErisX στον χώρο κρυπτογράφησης?
Από το 2017, το ErisX είναι οικοδόμηση μιας αξιόπιστης υποδομής αγοράς να υποστηρίξει τη θεσμική υιοθέτηση του κρυπτονομίσματος.
Η εταιρεία που εδρεύει στο Σικάγο θέλει να επιτρέψει στους παίκτες της κεφαλαιαγοράς να έχουν πρόσβαση σε ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία με τον ίδιο τρόπο – και ίσως στον ίδιο χώρο – που έχουν πρόσβαση σε παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα όπως οι τίτλοι. Λίγο πριν από τα τέλη Απριλίου, υπήρχαν αναφορές ότι η TD Ameritrade, η οποία έχει περίπου 11 εκατομμύρια πελάτες λιανικής, δοκιμάζει την ανταλλαγή κρυπτογράφησης της ErisX και σύντομα θα μπορούσε να προσφέρει συναλλαγές κρυπτογράφησης στην πλατφόρμα της, όπου οι πελάτες εμπορεύονται ήδη παραδοσιακά χρηματοοικονομικά προϊόντα.
Πέρα από την αγορά κρυπτογράφησης, η οποία προσφέρει τα περισσότερα υπάρχοντα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης και είναι επίσης αυτό που αφορά η άμεση διαπραγμάτευση της ErisX, η ErisX σκοπεύει να ξεκινήσει μια ανταλλαγή παραγώγων μόλις η Επιτροπή Εμπορίου Συναλλαγών Εμπορίου (CFTC) των ΗΠΑ εγκρίνει την αίτησή της για τη λειτουργία τόσο ανταλλαγής παραγώγων όσο και ένα γραφείο εκκαθάρισης.
Ως γρήγορη ανανέωση, α αγορά spot είναι ένας τόπος διαπραγμάτευσης – ψηφιακός ή άλλως – όπου χρηματοοικονομικά μέσα όπως τίτλοι, εμπορεύματα και νομίσματα διαπραγματεύονται για επιτόπια παράδοση. Παράδοση σημαίνει ανταλλαγή μετρητών για το εν λόγω χρηματοοικονομικό μέσο. Επομένως, μια αγορά κρυπτογράφησης θα ήταν οποιοσδήποτε χώρος, όπως ανταλλαγές, όπου μπορείτε να ανταλλάξετε άμεσα κρυπτονομίσματα.
Πώς θα λειτουργήσει η πλατφόρμα ErisX?
Οι συναλλαγές στην πλατφόρμα ErisX θα λειτουργούν σχεδόν σαν τα υπάρχοντα χρηματιστήρια όπως το Coinbase. Οι χρήστες θα πρέπει να περάσουν από τους ελέγχους συμμόρφωσης Γνωρίστε τον πελάτη σας (KYC), Anti-Money Laundering (AML) και καταπολέμηση της χρηματοδότησης της τρομοκρατίας (CFT) προτού μπορέσουν να χρησιμοποιήσουν την πλατφόρμα της ErisX. Οι παραδοσιακές χρηματιστηριακές εταιρείες το κάνουν ήδη αυτό όταν ενσωματώνουν χρήστες που πραγματοποιούν συναλλαγές μέσω πλατφορμών μεσιτείας και ενδέχεται να μην χρειάζεται να επαναλάβουν τη διαδικασία.
Όπως και άλλα χρηματιστήρια κρυπτογράφησης με έδρα τις ΗΠΑ, το ErisX έχει άδειες που καθιστούν δυνατή την υποστήριξη της διαπραγμάτευσης ενός ζεύγους USD / crypto.
Γιατί η ErisX προσελκύει θεσμικούς επενδυτές?
Μετά το κλείσιμο του τρίτου γύρου χρηματοδότησης της Σειράς Β, τον οποίο ανακοίνωσε η εταιρεία παράλληλα με την έναρξη της ανταλλαγής spot market, η ErisX έχει συγκεντρώσει συνολικά 47,5 εκατομμύρια δολάρια από 22 επενδυτές, σύμφωνα με την επιχειρηματική πλατφόρμα Crunchbase.
Αυτοί οι επενδυτές – συμπεριλαμβανομένων των TD Ameritrade, DRW Holdings, CBOE, TradeStation και Nasdaq, για να αναφέρουμε μόνο μερικούς – ενδιαφέρονται για το ErisX για μερικούς λόγους, οι οποίοι συνοψίζονται στο γεγονός ότι βλέπουν υπόσχεση για το πώς είναι η ανταλλαγή κρυπτονομισμάτων δημιουργώντας μια ισχυρή, διαφανή, ολοκληρωμένη και συμβατή με την κανονιστική υποδομή της αγοράς στον χώρο κρυπτογράφησης.
Το TradeStation, μια αμερικανική διαδικτυακή εταιρεία μετοχών αξιών και μελλοντικών συμβολαίων, επένδυσε στην ErisX επειδή πιστεύει ότι η ErisX γεφυρώνει το χάσμα μεταξύ της παραδοσιακής και της κρυπτογραφικής αγοράς. Ο John Bartleman, πρόεδρος της TradeStation Group, σε δελτίο τύπου, είπε:
«Το TradeStation εργάζεται ενεργά για να βοηθήσει στη γεφύρωση του χάσματος μεταξύ των παραδοσιακών αγορών και των αγορών κρυπτογράφησης. Η επένδυσή μας στο ErisX υποστηρίζει περαιτέρω προόδους στη δομή της αγοράς κρυπτογράφησης και θα βοηθήσει να φέρουμε πιο καθιερωμένους παίκτες στο χώρο. Η υποστήριξη εταιρειών όπως η ErisX, που κατανοούν τη ρύθμιση και τις αγορές, ωφελεί το κρυπτοσύστημα. “
Η TD Ameritrade, από την άλλη πλευρά, έχει δει αυξανόμενη ζήτηση για την εμπορία προϊόντων κρυπτογράφησης από τους πελάτες λιανικής. Έτσι, η αμερικανική χρηματιστηριακή εταιρεία επένδυσε στο ErisX επειδή βλέπει τον χειριστή ανταλλαγής κρυπτογράφησης ως μια βιώσιμη λεωφόρο για να προσφέρει στους πελάτες της πρόσβαση στην αγορά κρυπτογράφησης με διαφανή τρόπο. Tim Hockey, Διευθύνων Σύμβουλος της TD Ameritrade είπε:
«Ως επενδυτές στο ErisX, καθώς και στρατηγικός συντελεστής στην πρωτοβουλία, ανυπομονούμε να προωθήσουμε τους στόχους της καινοτομίας μας, συνεργαζόμενοι με μια καθιερωμένη ανταλλαγή που ρυθμίζεται από CFTC και θα περιλαμβάνει ψηφιακά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και συμβόλαια spot σε μια ενιαία πλατφόρμα».
Steve Quirk, εκτελεστικός αντιπρόεδρος της Trading & Εκπαίδευση στο TD Ameritrade, πρόσθεσε ότι:
«Οι πελάτες μας λιανικής επιδιώκουν να έχουν πρόσβαση και να ανταλλάσσουν προϊόντα ψηφιακού νομίσματος με τον ίδιο τρόπο που κάνουν με τις παραδοσιακές κεφαλαιαγορές – μέσω μιας νόμιμης, ρυθμιζόμενης και διαφανούς ανταλλαγής. Γι ‘αυτό ακριβώς επιλέξαμε να επενδύσουμε στο ErisX – για να κάνουμε τα προϊόντα ψηφιακού νομίσματος πιο προσβάσιμα στους πελάτες λιανικής. “
Ενώ οι ανταλλαγές που ρυθμίζονται από τις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένων των Coinbase και Gemini, προσφέρουν ήδη προϊόντα θεσμικών συναλλαγών με κάποιους τρόπους, οι υπηρεσίες τους δεν καλύπτουν τις εκτεταμένες ανάγκες των θεσμικών επενδυτών. Οι θεσμικοί επενδυτές χρησιμοποιούν συνήθως τακτική μόχλευσης για να αντισταθμίσουν ή να βελτιστοποιήσουν τις αποδόσεις του χαρτοφυλακίου τους μέσω παραγώγων. Μερικοί δημοφιλή παράγωγα περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, επιλογές, ανταλλαγές, εγγυήσεις και συμβόλαια για διαφορά.
Οι χειριστές της αγοράς παραγώγων με έδρα τις ΗΠΑ CBOE Global Markets και CME Group ήταν οι πρώτοι που προσφέρουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρυπτογράφησης. Ενώ η CBOE διέκοψε την προσφορά προθεσμιακών συμβολαίων bitcoin τον Μάρτιο, η εταιρεία παροχής πληροφοριών για τη βιομηχανία Diar αιχμηρός σε δεδομένα όγκου που υποδηλώνουν ότι η CBOE αγωνίστηκε να ανταγωνιστεί επαρκώς με το CME. Η CME συνεχίζει να προσφέρει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης bitcoin, με όγκους να αυξάνονται σε μηνιαία βάση.
Ωστόσο, οι επενδυτές και οι έμποροι θέλουν μια αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης για φυσική διευθέτηση bitcoin.
Σε αυτό το πλαίσιο, το φυσικό bitcoin είναι το ίδιο με το bitcoin στο πορτοφόλι σας. Το “Φυσικό” είναι μόνο ένας σχετικός όρος που δείχνει ότι το πραγματικό bitcoin ανταλλάσσεται με μετρητά, σε αντίθεση με τις συναλλαγές όπου μόνο τα μετρητά αλλάζουν χέρια με βάση την τιμή του bitcoin.
Κατά τη διάρκεια συνάντησης με το CFTC στις 14 Φεβρουαρίου 2018, ο Richard Gorelick, επικεφαλής της δομής της αγοράς στην εμπορική εταιρεία DRW, είπε:
«Εξακολουθούμε να έχουμε ανησυχίες ότι ο τρόπος με τον οποίο συνδέονται αυτά τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε αυτές τις αγορές μετρητών, οι οποίες είναι λιγότερο διαφανείς, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μετεγκαταστάσεις στο μέλλον. Έχουμε εκφράσει την άποψή μας ότι θα θέλαμε να δούμε φυσικά συμβόλαια κρυπτογράφησης για να βοηθήσουμε στην αντιμετώπιση ορισμένων από αυτές τις ανησυχίες. “
Η Cointelegraph είχε αναφέρει τον Ιούνιο του 2018 για πιθανή χειραγώγηση των τιμών bitcoin για κέρδη στην αγορά προθεσμιακών συμβόλων bitcoin. Εκτός από τον κίνδυνο χειραγώγησης, τα συμβόλαια είναι αναποτελεσματικά για επαγγελματίες εμπόρους που επίσης ενεργά ανταλλάσσουν κρυπτογράφηση.
Ο Garrett See της εταιρείας συναλλαγών κρυπτογράφησης DV Chain είπε στο Business Insider:
"Εάν πρόκειται για φυσικές προθεσμιακές παραδόσεις, τότε ξέρω ακριβώς τι είναι το P μου&L [κέρδος και ζημία] θα είναι αν το κρατήσω μέχρι τη λήξη. Εάν διευθετηθούν μετρητά, πρέπει να κάνω ένα άλλο εμπόριο για να χαλαρώσω τη θέση spot κατά τη λήξη και πρέπει να ελπίζω ότι μπορώ να χαλαρώσω τη θέση μου στην τιμή λήξης (συμπεριλαμβανομένων των χρεώσεων) παρόλο που ενδέχεται να μην έχω τη δυνατότητα να ανταλλάξω τις ανταλλαγές που χρησιμοποιούνται για τον προσδιορισμό της τιμής διακανονισμού."
Τα προθεσμιακά προϊόντα φυσικού διακανονισμού που αναπτύσσονται από την ErisX – καθώς και από τον ανταγωνιστή της, Bakkt – θα καλύψουν τις ανάγκες των θεσμικών επενδυτών.
Η Bakkt είναι μια πλατφόρμα ανταλλαγής κρυπτογράφησης που αναπτύσσεται από την Intercontinental Exchange, τη μητρική εταιρεία του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης. Παρόμοια με την ErisX, η Bakkt αναπτύσσει τόσο την κρυπτογράφηση όσο και την αγορά futures. Πέρα από τη δημιουργία μιας υποδομής αγοράς που προσελκύει θεσμικούς παίκτες, ο Bakkt θέλει να δημιουργήσει και να αναπτύξει περιπτώσεις χρήσης κρυπτογράφησης, σύμφωνα με στον διευθύνοντα σύμβουλο της Bakkt, Adam White.
Μετά την ανακοίνωση της Bakkt για μια αγορά μελλοντικών συμβολαίων για φυσική διευθέτηση bitcoin πέρυσι, δήλωσε ο See Business Insider:
«Εάν το bitcoin διαπραγματεύεται με έκπτωση στην αγορά spot σε σχέση με την αγορά μελλοντικών συμβολαίων, ένας έμπορος μπορεί να κάνει μεγάλο bitcoin και να μειώσει το μέλλον για κέρδος. Αυτό είναι δύσκολο όταν ένα μέλλον εγκατασταθεί σε μετρητά επειδή απαιτεί από έναν έμπορο να κάνει άλλη συναλλαγή. “
Μια πιο διαφανής αγορά κρυπτογράφησης
Σύμφωνα με πληροφορίες, η CFTC πέρυσι ζήτησε δεδομένα συναλλαγών από κορυφαία χρηματιστήρια, μετά από αναφορές ότι η αγορά spot ενδέχεται να έχει χειραγωγηθεί για κέρδη στην αγορά μελλοντικών.
Η εισαγωγή ακόμη πιο προηγμένων προθεσμιακών προϊόντων, όπως αυτά που επεξεργάζονται οι ErisX και Bakkt, θα μπορούσε να οδηγήσει σε μεγαλύτερη κανονιστική εποπτεία των φορέων ανταλλαγής spot. Η αυξημένη προσοχή θα μπορούσε, με τη σειρά της, να οδηγήσει τις ανταλλαγές προς τη διατήρηση των βέλτιστων και πιο διαφανών πρακτικών ανταλλαγής.