Katru piektdienu Law Decoded sniedz analīzi par nedēļas kritiskajiem stāstiem politikas, regulējuma un tiesību jomā.
Redaktora piezīme
Politika mainās lēnām. Kripto vēlas ātri pārvietoties. Dažreiz taisnīgi, dažreiz nē, kriptogrāfijas nozare tradicionālos finanšu regulatorus bieži attēlo kā pārkaļķotus relikvijas, kas nav gatavas tikt galā ar nākamo jauno pasauli.
Taisnības labad jāsaka, ka visi, šķiet, atzīst, ka tirgiem un tirdzniecības sistēmām ir vajadzīgi visaptveroši jauninājumi, taču valsts un starptautiskie regulatori ir atbildīgi par plašāku problēmu loku nekā jebkura cita nozare. Kriptogrāfijas nozare to dažreiz uztver kā personisku niecību, gaidot kādu pēkšņu regulatīvā aizsprosta plīsumu. Progress vairāk līdzinās erozijai.
Tas nozīmē, ka šonedēļ ir notikušas dažas cerīgas vai slīpas izmaiņas normatīvajā pozā. Es mēģināšu apkopot dažus galvenos notikumus no SEC attieksmes pret drošības žetoniem, kā arī no neapstiprināta pirmā publiskā piedāvājuma ar kriptogrāfijas apmaiņu, kā arī atšifrējušu CFTC nesen paziņoto stratēģiju..
Kollen Post, politikas redaktors, @pastnieks_
Abonējiet Law Decoded biļetenu, kas tiek piegādāts katru piektdienu
* norāda nepieciešamo e-pasta adresi *
Drošības žetoni redz gaismu SEC tuneļa galā
Ne tik sen zināms nozares spriedzes celms solīja, ka tokenizēti vērtspapīri būs blockchain slepkavas lietotne. Tomēr pasaules vērtspapīru tirgu pārkonfigurēšanas liktenis ir beidzies ar zināmu laiku. Šonedēļ ASV Arca uzsāka jaunu produktu – tokenizētu fondu, kura pamatā galvenokārt ir Valsts kases vērtspapīri.
Arca divus gadus bija strādājis ar Vērtspapīru un biržu komisiju, cenšoties viņus apmierināt, ka fonds un tam pievienotais ArCoin – ar vienādranga tirdzniecību – spēs izpildīt visas nepieciešamās AML / KYC prasības un nodrošināt ieguldītājus ar drošu tirdzniecība. Noteikti palīdzēja fakts, ka fonds ir balstīts uz zemas volatilitātes valsts vērtspapīriem, tāpat kā fakts, ka tirdzniecība pagaidām vienā portālā paliks samērā mazināta.
Plašs uzņēmumu saraksts piedāvā SEC ar izgudrojuma formātiem, lai mazajiem ieguldītājiem piedāvātu jaunas digitalizētu ieguldījumu formas. Manilas mapju un birokrātijas pārspiešana pār Bitcoin ETF turpinās, savukārt Wilshire Phoenix nesen mainīja taktus, lai komisijai iesniegtu BTC uzticību, taču tie abi ir ieguldījumi, kas vismaz nedaudz balstās uz kriptonauda.
Jau tagad ASV ir vairāki funkcionējoši digitalizēti vērtspapīri, kas nav saistīti ar kādu no kriptogrāfijas aktīviem. Ierobežotie tirgi, kuros tirgoties, ir šī pašreizējā aizturēšanas daļa, daļēji tāpēc, ka tik ilgs laiks ir vajadzīgs, lai saņemtu jebkuru priekšlikumu caur SEC. Šonedēļ SEC nobalsoja arī par izmaiņām reģistrācijā saskaņā ar 1940. gada Ieguldījumu sabiedrību likumu. Viņi sola “paātrinātu izskatīšanas procedūru pieteikumiem, kas būtībā ir identiski nesenajam precedentam”. Tas nozīmē, ka šie pionieru projekti, iespējams, ir tikko ieguvuši zināmu sviru.
CFTC sola jaunu kriptogrāfijas sistēmu, kad priekšsēdētājs pabeidz savu pirmo gadu
Ar ierobežotāku darbības jomu Commodity Futures Trading Commission parasti ir mazāk agresīvs regulators nekā SEC. Patiešām, CFTC priekšsēdētājs Hīts Tarberts šonedēļ komentēja, ka viņa komisija gaida SEC, lai noteiktu lielākās daļas žetonu kā vērtspapīru vai preču statusu. Neskatoties uz to, nesenā prioritāte, ko CFTC izvirzīja stingriem noteikumiem par kriptogrāfijas aktīvu un nākotnes līgumu tirdzniecību, ir nozares galvenā ziņa.
CFTC jaunās stratēģijas vadlīnijas ir īpaši ievērības cienīgas, ņemot vērā Tarberta labi dokumentēto interesi par sfēru un to, ka jaunā stratēģija atbilst viņa pārējā priekšsēdētāja pilnvaru termiņa beigām. 15. jūlijs faktiski ir viņa pirmā gada beigas, tāpēc komisijas klātbūtni sabiedrības acīs pēdējās nedēļas laikā varēja uztvert kā sava veida jubilejas svinības.
Šajā brīdī termins “regulatīvā skaidrība” ir zaudējis vairāk vai mazāk visu nozīmi, kļūstot par ērtu un neaizskarošu vārdu. Līdzīgi “inovācija” ir vārds, kas nerada īpašu pamatu, taču neviens pret to īsti nevar iebilst. Kā politikas aspekts, vīzija, pie kuras strādā CFTC vai pats Tarberts, – “holistiskais ietvars”, kā to saka pēdējā publikācija – attiecībā uz kriptogrāfijas aktīviem joprojām ir noslēpumains.
Bet tāpat kā politiskā valoda ir atkarīga no neskaidriem mērķa punktiem, digitālo aktīvu iekļaušana kā prioritāte četru gadu plānā, par kuru noteikti ir bijušas ilgstošas diskusijas aizkulisēs, nav nekas.
Varbūt Coinbase nonāk publiskajā telpā
Coinbase, kas ir galvenā ASV atbilstības šifrēšanas apmaiņa, varētu vēlēties kļūt publiski pieejama šogad. Par nenosauktiem avotiem, kas runā ar Reuters, Coinbase ir bijis sarunās ar SEC, lai emitētu pirmos publiskos krājumus kriptogrāfijas biržā valstī..
Informāciju ir grūti apstiprināt. Coinbase ir pazīstams bez saziņas ar plašsaziņas līdzekļiem, taču baumas par IPO var būt arī daļa no stratēģijas, lai radītu satraukumu. Tomēr publiska pieeja būtu nākamais loģiskais solis.
Vienradža etalons ir privāts uzņēmums, kura vērtība pārsniedz USD 1 miljardu. 2017. gada finansēšanas kārtā Coinbase novērtējums bija 1,6 miljardi ASV dolāru, skaitlis, ko uzņēmums sagrāva ar 300 miljonu ASV dolāru ieguldījumu kārtu, kas kopējo novērtējumu palielināja līdz 8 miljardiem USD 2018. gadā.
Atrodas Sanfrancisko, Coinbase jau sen ir vērsta uz to, lai kriptogrāfija darbotos ASV regulējuma robežās. Neatkarīgi no tā, kas notiek ar viņu IPO, visticamāk, tas būs vai nu rallijs, vai nozares piesardzīgs pasaka.
Tālāk lasāms
Monētu centra vadītājs Džerijs Brito raksta tā CBDC saruna ir nepareizi interpretējis pienākumus veikt AML / KYC privātos darījumos.
Brookings TechStream – Karloss Ignacio Gutjeress jautā, vai pašreizējās juridiskās struktūras ir gatavi ilgi solītajai AI revolūcijai.
Cyberlaw Podcasts apspriež nesenos likumsargu pārkāpumus šifrētu tīklu noziedzīga darbība.