Uluslararası ekonomik kriz zamanlarında hükümetler para basıyor. Bu, enflasyona ve yatırımcıların daha sonra yatırım sermayelerini uzun vadeli, istikrarlı yatırımlarda saklamalarına yol açar. Tarihsel olarak bu altın anlamına geliyordu, ancak mevcut ekonomik krizde altına başka bir uzun vadeli değer deposu eklendi: Bitcoin (BTC).
Bunun birkaç iyi nedeni var. Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası krizi korkunç bir şekilde ele alıyor ve yükselen işsizlik rakamlarına her zaman yaptığı gibi yanıt verdi: para basmak. Zaten dolar, bunun sadece başlangıç olduğu tahminleriyle değerinin% 5’ini kaybetti. Para biriminin önümüzdeki birkaç yıl içinde% 20’ye kadar düşmesi bekleniyor, göre Goldman’daki analistlere.
Bu devalüasyonun yanı sıra yatırımcılar için başka bir tehdit daha ortaya çıktı: deflasyon. Dolar varlıklarının değeri hızla düşerken ve şimdiye kadarki en kötüsü ile, yatırımcılar Bitcoin’i deflasyona karşı bir koruma olarak görüyor. Ekonominin diğer bölümlerindeki üzücü haberlere rağmen Bitcoin’in değerini korumasının ana nedeni bu gibi görünüyor..
Bu yatırımcılar doğru mu? Kripto para birimi, dolar enflasyonuna karşı bir koruma görevi görebilir mi? Hadi ayrıntıya girelim.
Enflasyon ve deflasyon
Günlük – hatta saatlik – piyasa hareketleriyle uğraşmaya alışmış kripto yatırımcıları için bazen ekonomimizi yönlendiren makro düzeydeki eğilimleri unutmak kolay olabilir. Enflasyon bunlardan biridir ve özellikle kriptonun onu yenmedeki rolüne bakmadan önce terimin geniş bir tanımına sahip olmak yararlıdır..
Esasen (ve Economics 101’den hatırlayabileceğiniz gibi), enflasyon genellikle fiat paranın satın alma gücündeki genel bir düşüş nedeniyle ortaya çıkar. Bu satın alma gücü kaybına birçok şey neden olabilir: belirli bir para biriminden akan yabancı yatırımcılar, hatta yatırımcılar saldıran bir para birimi. Bununla birlikte, çoğu zaman enflasyon, örneğin Fed’in tek taraflı olarak milyarlarca dolar yaratması ve milyonlarca Amerikalıya çek göndermesi gibi, para arzındaki artışın sonucudur..
Deflasyon bunun tersidir. Deflasyonist senaryolarda, fiat para birimi farklı mal ve hizmetlere göre değerde arttıkça fiyatlar düşer. Yine, bunun farklı nedenleri olabilir, ancak genellikle sıkı kontrol edilen mali politikalar veya teknolojik yenilikler nedeniyle ortaya çıkar..
Küresel salgın ve enflasyon
Bu tanımlardaki kilit nokta, enflasyonun yalnızca fiat para birimlerinde – yani maddi bir varlığın piyasa değerine değil, büyük ölçüde büyüyen gayri safi yurtiçi hasılaya duyulan güvene dayalı olanlarda – gerçekleşebileceğidir. Bretton Woods’tan beri anlaşma 1944, ikincisi ABD dolarının değerinin temeli oldu.
Bir itibari para birimine sahip olmak, hükümetlere para basma ve sözde enflasyonu kontrol etme konusunda güçlü bir özgürlük derecesi verir. Bununla birlikte, hükümete olan güven düşük olduğunda (olduğu gibi) şimdi), hükümet harcama programları enflasyonun hızla kontrolden çıkmasına neden olabilir. 1970’lerde, yatırımcılar onu doların hızlı enflasyonuna karşı bir koruma olarak gördükleri için altın patladı..
Bu, şu anda olana benzer. Küresel COVID-19 salgını, muazzam bir enflasyonist para politikasına ve para arzının agresif bir şekilde genişlemesine yol açarken, gıda temelleri gibi belirli kilit alanlarda fiyatlar, kilitlenmelerin neden olduğu arz şokları nedeniyle artmaya devam ediyor..
Bu ortamda, altının patlama. Sonuçta, yeryüzünde yalnızca sınırlı bir altın arzı vardır ve bu nedenle fiyatı, hükümet politikasından kolayca etkilenemez. Bununla birlikte, bazı kripto para birimleri de patlama yaşıyor – görünüşe göre aynı nedenden dolayı. Milyarder yatırımcılar bu nedenle sıraya Bitcoin’i altınla karşılaştırmak.
Bitcoin: Deflasyonist bir varlık?
Bazı kripto para birimlerinin enflasyona karşı bir korunma görevi görebilmesinin nedeni, tam olarak altının yapabileceği nedenle aynıdır: sınırlı bir arz vardır. Bu, çoğu kişi tarafından, hatta kripto alanında bile unutulan bir şeydir, ancak birçok kripto para biriminin ve en önemlisi Bitcoin’in doğal bir sınırla inşa edildiğini hatırlamakta fayda var..
21 milyon Bitcoin limiti, belirli bir noktada, onlara olan talebe göre daha az Bitcoin olması gerektiği anlamına gelir; bu, değer açısından, arz azaldıkça birim başına fiyatın artması gerektiği anlamına gelir. Ek olarak, Bitcoin’in yatırımcıların maruziyetlerini sınırlamasına izin verdiği gerçeği hükümet gözetim ağlar, hükümete güvenin düşük olduğu bu dönemde, birçok insanın enflasyondan ve hükümetin aptallıklarından kaçınmak için yatırımlarını ABD dolarından kripto para birimine kaydırması anlamına geliyor. Başka bir deyişle, karşılaştırma önceki krizlerin altın yatırımları oldukça uygun görünüyor.
Ama mesele şu: Bitcoin’in aslında deflasyonist bir varlık olduğu tam olarak açık değil. Ya da en azından henüz değil. Para biriminin arzının sınırlı olduğu teknik olarak doğru olsa da, bu sınırın yakınında değiliz ve çoğu tahmin, 2140 yılında son Bitcoin’i çıkaracak şekilde koyuyor. Bunun anlamı, pratikte, Bitcoin’in şu şekilde hareket edemeyeceğidir. En az 120 yıl daha enflasyona karşı tamamen istikrarlı bir koruma.
Esneklik ve istikrar
Bu elbette o kadar önemli olmayabilir. Bitcoin’in yükselişinin arkasındaki temel itici güçlerden biri, sağladığı (göreceli) istikrar ve (göreceli) değişkenliğin birleşimi olmuştur. Bu bağlamda, yatırımcıların artık kriptoyu şişen bir ABD dolarına karşı istikrarlı bir koruma olarak görmesi cesaret verici, ancak kriptoyu sadece altının ikamesi olarak görmek asıl noktayı kaçırmak olacaktır: Kripto para birimi bir hedge olmaktan çok daha fazlasıdır..
Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerileri içermiyor. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk içerir, okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır..
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve fikirlerini yansıtmaz veya temsil etmez..
Jeff Baerwalde serbest çalışan bir gazetecidir. Şirketi Earth One için çevre misyoneri olarak danışmanlık yapmadığı zamanlarda çizgi roman dükkanlarında takılırken bulunabilir..