Bitcoin (BTC) madenciliği, milyarlarca dolarlık bir endüstri haline geldi. Havuzlar, üreticiler ve çiftlikler mekanın büyümesine ve profesyonelleşmesine katkıda bulunur. Finansal hizmet şirketleri, en büyük operatörler için likiditeyi artıran kurumsal düzeyde ürünler ve sermaye getiriyor.
Sektör belirli piyasa koşullarıyla karşılaştığında genel talebe göre ABD doları cinsinden temel bir kıtlık var. Dolar sıkıntısı, piyasalardaki oynaklığa katkıda bulunan faktörlerden biridir..
Tıpkı geleneksel emtia üreticileri gibi, Bitcoin madencileri de büyük olasılıkla türevlerin büyük kullanıcıları haline gelecekler – ister fiyatları kilitlemek için vadeli işlemler veya kayıplara karşı korunma seçenekleri olsun. Nispeten öngörülebilir nakit akışına sahip bir işi olan herkes, büyümelerini finanse etmek için gerekli sermaye gereksinimlerini azaltmak için borca erişme iştahına sahip olacaktır..
Bitcoin madencileri için farklı değil.
Özünde, Bitcoin borç verme piyasaları, insanların artık ticaret yapabildiği – BTC / USD swapları ve vadeli işlemler yoluyla – kripto türevlerinin çoğalmasıyla desteklendi. Türev ticareti, madencilerin ve diğer tarafların BTC’yi USD’ye karşı ödünç almak için kullanabilecekleri BTC’de zımni bir faiz oranı oluşturur veya tersi.
Düşük maliyetli sermaye için ölçeklenebilir kaynaklar bulmak ve daha fazla kurumsal oyuncuyu madencilik konusunda eğitmek, finansman fırsatlarının artmasını sağlayacaktır. Sermayeye erişimin genişletilmesi, Bitcoin ağının güvenliğini sağlamada bir rol oynayacak. Her şey daha sofistike hale geliyor ve zaman içinde bu alanda olmasını bekleyebileceklerimizle ilgili benzetmeler bulmak için çok uzağa bakmanıza gerek yok.
Mevcut oyun durumu
Madencilerin madeni paralarını satmadan masraflarını ödemek için fiat borç almayı tercih eden eğilimi artıyor.
Genesis Trading ve Three Arrows Capital’in finansörleri, şartların sıkılaştığını, ancak talebin arttığını öne sürdü..
Three Arrows Capital’in CEO’su Su Zhu şunları söyledi:
“Firmalar, getirilerinin nereden geldiğini, kimin ve neden borç aldığını ve insanların bunun için nasıl ödeme yapacağını daha iyi anlayabilirse, bu sektör için ileriye doğru atılmış iyi bir adım olacaktır.”
Arbitraj ticareti yapan firmalar için, özellikle Mart 2020’deki en son fiyat düşüşünün sonuçlarını düşünürken kalite taahhüdüne ihtiyacımız var..
Son zamanlarda, özellikle Çin’deki birçok karşı taraf, tasfiyeler yoluyla tamamen ortadan kaldırıldı. Düşüncelerin olduğu bir yanlış çeşitlendirme kavramı vardı: Aynı şeyi yapan birçok farklı firmaya kredi vermek, birkaç büyük firmaya kredi vermekten daha güvenlidir..
Altı ya da yedi yıl önce, BTCjam gibi sitelerde insanlar sadece borç para veriyor ve geri ödeme alacaklarını umuyorlardı. Bugüne ileri sarma: İnsanlar artık, temel pazara karşı arbitraj olarak farklı Kredi-Değerler veya LTV’ler aramak gibi şeyler yapabiliyor..
Zhu, BTC’yi ödünç vermek için çok karlı bir zaman olmasına rağmen, piyasa çöküşü meydana geldiğinde firmaların geri çekildiğini belirtti. Piyasa tekrar güvenli hale geldiğinde, LTV’ler daha külfetli hale gelse ve şartlar daha sıkı hale gelse bile tekrar borç vermek istediler..
Karşı taraf riski
Genesis Trading’in kurumsal satış müdürü Leon Marshall şunları söyledi:
“Türev piyasalarındaki patlama ve temel ticaret, Bitcoin kredilerindeki son büyümenin önemli bir parçası oldu. Madenciler ve kurumlar, firmamızdaki dolar borçlanma talebinin adil bir miktarını oluşturuyor. “
Madencilerin en çok düşündüğü şey faiz oranları ve teminat gereklilikleridir. Radarlarında daha fazla olması gereken bir şey, aynı zamanda güvenilir ve güvenilir karşı taraflar bulmaktır. Bazı finansal hizmet sağlayıcıları, yalnızca en iyi müşterilere ve yüksek puan alan muadillerine kredi vererek kendilerini korurlar. Bu, kredi almayı zorlaştırır ancak uzun vadede daha güvenli hale getirir.
Saygın firmalar, düşük oranlar ve düşük teminat isteklerini anlar ve bunu riski azaltma ihtiyacıyla dengelemeye çalışır. Her tarafın kendisini koruması gerekiyor ve en iyi firmalar, fiyatlar düştüğünde madencilerin hala hayatta kalmasını sağlamaya çalışacak..
Ruhsatlı finansal hizmetler için düzenleyici gereklilikler ve katı teminat gereklilikleri, bu firmaların madencilere ve maden havuzlarına kredi gönderirken diğer tarafların sermayesiyle ilgilenmesinin bir sonucudur..
İnsanlar geri adım atmaya ve sormaya başladılar: Tamam, bu operatörler hakkında gerçekte ne biliyoruz ve bir marj çağrısını karşılamak için hangi fonları kullanabileceklerini düşünüyoruz? Karşı tarafların riskler ve kara kuğu olayları hakkında nasıl düşündüklerine bağlı..
Artan likidite
Likiditeyi etkileyecek bir diğer faktör ise dünyanın dört bir yanındaki ve özellikle Avrupa’daki bankaların kripto şirketleriyle çalışma konusunda rahat olmaya başlamasıdır. JPMorgan geçtiğimiz günlerde Coinbase ve Gemini’yi banka edeceğini duyurdu. Bankalar Bitcoin’i teminat olarak kabul etmeye başladığında, sektöre giren ve borç verme oranları üzerinde derin bir etkisi olacak yeni sermaye kaynakları göreceğiz..
Şu ana kadar piyasalar için bir likidite kaynağı Tether (USDT) olmuştur. Stabilcoinlerin piyasa değerindeki son büyüme, kripto varlıkları için artan likidite talebinin bir göstergesidir. USDT ticareti talebi, Bitcoin ticaretinin% 70’ini oluşturduğu Asya’da özellikle güçlü. Tether’in çöküşü büyük olasılıkla kripto piyasalarında bir çökmeye yol açacak.
Finans ve madencilik dünyasından birkaç liderin canlı yayında bir araya geldiği Crypto Tonight YouTube kanalının sunucusu Yama Zhang, Asya’da büyük bir USDT kullanıcı topluluğu olduğunu, ancak uzayda bulunanların daha uzun bir süre için aslında oldukça endişeli Tether hakkında. Yerleşik Bitcoin topluluğunda bunun gerçek bir tehdit olduğuna dair bir his var.
Hash rate futures
Oyuncular madencilik vadeli işlemlerinde daha rahat hale geldikçe, piyasaya daha fazla ürün giriyor. Bu ayın başlarında FTX, hash rate vadeli işlemlerinin başlatıldığını duyurdu. Vadeli işlemleri, çeyrek başına ortalama zorluk ile fiyatlandırılır; bu, zorluğun kabaca 16 trilyon olduğu Mayıs 2020 itibarıyla endeksin 16 olduğu anlamına gelir..
Hash rate futures, madencilerin zorluk ayarlamalarına maruz kalmalarını engellemelerine ve operasyonları sürdürürken risklerini azaltmalarına izin vermelidir..
FTX CEO’su Sam Bankman-Fried şunları söyledi:
“Zorluk değişikliklerine karşı korunmak için potansiyel olarak hash rate futures satın alabilir ve ardından piyasa hareketlerine karşı korunmak için BTC vadeli işlemleri satabilirsiniz.”
Madenciler için profesyonelleşme
Mevcut eğilim, madencilik operasyonlarının ölçeklenip daha profesyonel hale gelmesidir. Derin bir finansal geçmişi olmayan madencilik havuzu operatörleri için, belirli finansal ürünlerin riskini nasıl değerlendirecekleri veya bu ticaretin diğer tarafını kimin üstlenmeye istekli olacağını bile bilmeleri belirsizdir. Finans sektörü, madencilik sektörünün güvenilir liderleriyle çalışmaya devam ederse, likiditenin arttığını ve risklerin en aza indirildiğini göreceğiz..
Burada ifade edilen görüşler, düşünceler ve görüşler yazarın kendisine aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtmaz veya temsil etmez..
Malcolm Topu 2013’ten beri Bitcoin ve diğer iş kanıtı blok zincirlerini gururla güvence altına alan F2Pool’da iletişim başkanıdır. En eski madencilik havuzlarından biri olan F2Pool, ekibini ve altyapısını merkezden uzaklaştırmakla meşgul. Cannon şu anda Berlin’de yaşıyor ve geçtiğimiz yedi yıl boyunca başarılı Tohum ve A Serisi bağış toplama turları aracılığıyla yeni başlayan büyüme ekiplerine liderlik ederek geçirdi..