Ngành công nghiệp fintech đang thay đổi nhanh chóng. Tài sản kỹ thuật số, công nghệ sổ cái phân tán và tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương đang tăng trưởng. Hệ thống dự trữ liên bang Hoa Kỳ trị giá hàng nghìn tỷ đô la tạo ra tiền đã làm tăng nhu cầu đối với tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin (BTC).
Các ngân hàng, nhà môi giới, người cho vay thương mại, cố vấn đầu tư, quỹ đầu tư tư nhân, văn phòng gia đình, quỹ tương hỗ, doanh nhân fintech, nhà lập pháp và công dân tư nhân nên lưu ý một số phát triển trong không gian này.
Rượu cũ, bình mới
Việc sử dụng sổ cái để theo dõi các sự kiện và giao dịch có nguồn gốc xa xưa. Công nghệ DLT và blockchain kết hợp các kỹ thuật lưu trữ hồ sơ đáng kính với các công nghệ mới – như lưu trữ rượu cũ trong chai mới.
Mục tiêu chính của DLT là tạo ra các bản ghi với các mục nhập phải được xác minh bởi một số bên được phân phối gần với thời gian “thực”, làm cho việc giả mạo khó đạt được hơn nhiều. Không cần trung gian đáng tin cậy. DLT và công nghệ blockchain khác nhau ở một số khía cạnh. Ví dụ, công nghệ blockchain thường không được phép hoặc công khai, trong khi DLT thường được cấp phép và không thể truy cập công khai. Những lợi ích tiềm năng của việc triển khai DLT và công nghệ blockchain kết nối nhiều ngành công nghiệp và vô số ứng dụng.
Cơ sở về tài sản kỹ thuật số
Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, cũng như vàng và các hàng hóa khác, là hàng hóa mà mọi người quy định giá trị trong các giao dịch thị trường. Tuy nhiên, không giống như vàng, người ta có thể gửi hoặc nhận tài sản kỹ thuật số đến hoặc từ bất kỳ ai, ở bất kỳ đâu trên thế giới, ngay lập tức.
Nhu cầu về tài sản kỹ thuật số, chẳng hạn như Bitcoin và CBDC, bao gồm cả đô la kỹ thuật số của Hoa Kỳ, phản ánh nhu cầu và mong muốn thay đổi của những người tham gia hiểu biết về máy tính trong nền kinh tế thế kỷ 21. Chỉ một số ngân hàng có tài khoản với Fed. Đô la kỹ thuật số có tiềm năng thay đổi điều đó bằng cách cho phép hoặc có thể yêu cầu các công ty và cá nhân mở và duy trì tài khoản Fed.
Quốc hội và Fed tiếp nhận đô la kỹ thuật số
Các thành viên trung tâm của Quốc hội, đặc biệt là Bill Foster, đảng viên Đảng Dân chủ Illinois và Đảng Cộng hòa Arkansas French Hill, đã thúc đẩy Fed phát triển đô la kỹ thuật số. Trong một lá thư cho Chủ tịch Fed Jay Powell vào ngày 30 tháng 9 năm 2019, Foster và Hill đã đặt ra một số câu hỏi cụ thể về đô la kỹ thuật số. Họ nhấn mạnh rằng “tính ưu việt của Đô la Mỹ có thể gặp nguy hiểm lâu dài do việc áp dụng rộng rãi các loại tiền tệ fiat kỹ thuật số” và rằng “việc sử dụng tài sản kỹ thuật số có thể ngày càng phù hợp với tiền giấy trong tương lai.”
Chủ tịch Powell đã trả lời vào ngày 19 tháng 11 năm 2019, rằng Fed sẽ tiếp tục xem xét một CBDC cho Hoa Kỳ nhưng quá trình này sẽ mất thời gian và cân nhắc cẩn thận. Anh ta thêm rằng động cơ của các quốc gia khác để theo đuổi CBDC, chẳng hạn như thiếu “hệ thống thanh toán kỹ thuật số nhanh chóng và đáng tin cậy”, không đặc biệt liên quan đến Hoa Kỳ.
Xây dựng động lực cho đô la kỹ thuật số
Trái ngược với cách tiếp cận chậm chạp của Fed, các nhà lãnh đạo tài chính khác đã ủng hộ việc áp dụng đô la kỹ thuật số. Cựu Chủ tịch FDIC Sheila Bair đã làm chứng trước Thượng viện vào ngày 25 tháng 9 năm 2019, công nghệ đô la kỹ thuật số đã phát triển nhanh chóng và mang lại nhiều lợi ích tương lai, bao gồm cả việc loại bỏ nhu cầu về người trung gian và tránh các sổ cái tập trung với các điểm thất bại..
Các chính trị gia, giáo sư, lãnh đạo fintech và các quan chức ngoài văn phòng cũng tiếp tục thúc đẩy cuộc trò chuyện. Đặc biệt lưu ý về vấn đề này là Dự án Đô la kỹ thuật số, một sự hợp tác giữa Accenture và Quỹ Đô la kỹ thuật số. Dự án đô la kỹ thuật số ấn phẩm đưa ra bình luận về đô la kỹ thuật số, bao gồm cả CBDC của Hoa Kỳ sẽ được mã hóa.
Luật đồng đô la kỹ thuật số được xúc tác bởi đại dịch COVID-19
Cuộc trò chuyện về đô la kỹ thuật số lại nổi lên trong đại dịch COVID-19 thông qua các phần luật mới, bao gồm “Đạo luật ngân hàng cho mọi người” và Đạo luật BOOST tự động cho cộng đồng, hoặc “Đạo luật ABC”Được giới thiệu lần lượt vào tháng 3 và tháng 4 năm 2020. Cả Đạo luật Ngân hàng cho Tất cả và Đạo luật ABC đều trình bày đô la kỹ thuật số như một cơ chế phân phối hiệu quả hơn cho các quỹ cứu trợ kích thích, trong số các miếng luật thảo luận về đô la kỹ thuật số.
Những điều luật này cung cấp một bước tiến quan trọng, nhưng việc triển khai các công nghệ mới sẽ không xảy ra cùng một lúc. Ví dụ: đô la kỹ thuật số được phát hành theo Đạo luật ABC sẽ không phải là tài sản tiền điện tử, sẽ không phải là CBDC và sẽ không được sử dụng trên mạng DLT. Đô la kỹ thuật số được phát hành theo Đạo luật ABC sẽ là ký hiệu nợ trên sổ cái tập trung do người Mỹ nắm giữ trong ví đô la kỹ thuật số. Cả sổ cái tập trung và ví đô la kỹ thuật số sẽ được Fed duy trì. Nói cách khác, công dân Mỹ sẽ có tài khoản cá nhân với Fed.
Mặc dù luật về đô la kỹ thuật số vẫn chưa được tiến hành tại Quốc hội, Fed và các nhà lập pháp Hoa Kỳ dường như đang chú ý đến sự phát triển của tài sản kỹ thuật số. Ví dụ, theo Đạo luật ABC, Fed sẽ phát hành đô la kỹ thuật số cùng với việc đúc hai đồng tiền bạch kim trị giá 1 nghìn tỷ đô la. Yêu cầu này phản ánh các khía cạnh của cái gọi là stablecoin, là tài sản tiền điện tử được hỗ trợ bởi các tài sản khác (chẳng hạn như đô la Mỹ hoặc kim loại quý).
Nếu luật đô la kỹ thuật số thực sự được tiến hành, những tác động đến cuộc sống của hàng triệu người Mỹ sẽ rất đáng kể. Thật vậy, hàng chục triệu người Mỹ đang không có ngân hàng hoặc thiếu ngân hàng. Những người Mỹ này có thể hưởng lợi trực tiếp từ việc cải thiện khả năng tiếp cận các quỹ kích thích và các hình thức hỗ trợ khác của chính phủ. Xem xét việc sản xuất đồng xu sẽ ngừng kể từ ngày 1 tháng 4 năm 2022, có vẻ như Fed dự định “chuyển sang kỹ thuật số” theo thời gian và có lẽ nhanh hơn những gì có thể đã được dự đoán thậm chí chỉ vài tháng trước..
Sử dụng và lợi ích của tài sản kỹ thuật số
Những người “lạc quan” về Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác phần lớn phản ứng tích cực với tin tức về đô la kỹ thuật số. Mặc dù đô la kỹ thuật số vẫn là một khái niệm đang phát triển, nhiều người xem việc áp dụng tiềm năng của họ như một lực lượng hợp pháp hóa tài sản kỹ thuật số nói chung, bao gồm cả tiền điện tử, có thể dẫn đến việc áp dụng chính thống hơn. Với khả năng thiết kế vô hạn, đô la kỹ thuật số, CBDC và các tài sản kỹ thuật số tương tự có thể được cấu trúc để phục vụ nhiều mục đích khác nhau, bao gồm:
-
Phòng chống gian lận và tham nhũng. Gian lận và lạm dụng các khoản tài trợ và cho vay của chính phủ là mối quan tâm của nhiều người, đặc biệt là sau các chương trình cứu trợ liên quan đến cuộc suy thoái kinh tế lớn năm 2008. Nếu đô la kỹ thuật số được sử dụng, chúng có thể được theo dõi một cách đáng tin cậy và theo thời gian thực sao cho các hạn chế pháp lý khi sử dụng có thể được thực thi dễ dàng hơn nhiều. Ví dụ: thiết kế của đô la kỹ thuật số có thể ngăn chặn việc mua các mặt hàng không thiết yếu như thuốc lá, đồng thời đơn giản hóa việc mua thực phẩm, thanh toán thế chấp hoặc tiền thuê nhà, cũng như sử dụng cho các nhu cầu thiết yếu thông thường khác.
-
Lợi ích dữ liệu. Dữ liệu về việc sử dụng tài sản kỹ thuật số và tiền tệ, như đô la kỹ thuật số, có thể được thu thập và phân tích để xác định chính xác hơn nhu cầu tiềm năng tồn tại, do đó, các đợt phát hành, luật, chính sách và quy định trong tương lai có thể được điều chỉnh.
-
Nỗ lực giảm thiểu lạm phát. Các tài sản kỹ thuật số được phân cấp hoặc nằm ngoài sự kiểm soát của ngân hàng trung ương, có thể cung cấp hàng rào chống lại nỗi lo lạm phát vì quyết định đưa nhiều tài sản này vào nền kinh tế sẽ không được thực hiện bởi một tổ chức, quốc gia hoặc cá nhân. Về lý thuyết, hàng rào chống lạm phát hoạt động đặc biệt tốt với các tài sản kỹ thuật số bị giới hạn hoặc nguồn cung hạn chế, như Bitcoin. Đầu tư toàn cầu nhiều hơn vào và phụ thuộc vào các tài sản kỹ thuật số phi tập trung vì các kho lưu trữ giá trị có thể dẫn đến một tương lai chống lạm phát hơn. Ngoài ra, hiệu quả và lợi ích tiếp cận của tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là nhiều người hơn trên toàn thế giới có thể tham gia đóng góp vào các khoản đầu tư và vốn toàn cầu, đặc biệt là những người đến từ các vùng nông thôn hoặc sống ở các địa phương kém ổn định hơn.
-
Thương mại quốc tế. Các tài sản kỹ thuật số quốc tế, phi tập trung có thể tạo điều kiện thuận lợi cho việc mở rộng thương mại quốc tế và cải thiện khả năng tiếp cận thị trường quốc tế cho các nền kinh tế không có ngân hàng, ngân hàng thấp hoặc buộc phải sử dụng các loại tiền tệ yếu do lạm phát cực đoan. Nền kinh tế của một số quốc gia châu Phi và Mỹ Latinh có thể sẽ được hưởng lợi từ các tài sản kỹ thuật số như vậy. Trong khuôn khổ luật pháp quốc tế phù hợp, một thị trường toàn cầu có khả năng phục hồi tốt hơn trong việc chống chọi với các thảm họa trong tương lai, bao gồm cả đại dịch, và tài sản kỹ thuật số có thể chứng minh là một phần của giải pháp.
-
Hối lộ và tham nhũng. Hối lộ và tham nhũng là những vấn đề then chốt đối với những người tham gia thương mại xuyên biên giới. Một lần nữa, tài sản kỹ thuật số có thể tạo điều kiện cho việc giám sát và minh bạch tốt hơn, giảm thiểu việc sử dụng tiền của tội phạm, khủng bố và các rủi ro tuân thủ khác. Trong mối liên hệ này, Đạo luật Thực hành Tham nhũng Nước ngoài của Hoa Kỳ, các Đạo luật hối lộ của Vương quốc Anh và các luật liên quan có thể được sửa đổi và tăng cường bằng cách bao gồm hoặc kế toán các tài sản kỹ thuật số. Những lo ngại về quyền riêng tư hợp pháp có thể được giải quyết bằng cách thiết kế sản phẩm và xây dựng luật.
-
Tội phạm mạng. Với dân số toàn cầu ngày càng cho phép “làm việc từ xa” hoặc “làm việc tại nhà”, nhiều người lo ngại sự gia tăng tội phạm mạng – đặc biệt là do cơ sở hạ tầng thường yếu của các văn phòng trung bình tại nhà. Việc tăng cường sử dụng tiền kỹ thuật số có thể cải thiện an ninh của một xã hội làm việc ngày càng kỹ thuật số và phi tập trung hóa, đặc biệt là vì công nghệ có thể được tận dụng để xác định, định vị và bắt giữ tin tặc và tội phạm mạng.
Vượt trội về tài chính và công nghệ
Khi các quốc gia khác, đặc biệt là Trung Quốc, nghiên cứu và phát triển các CBDC của riêng họ, áp lực lên Hoa Kỳ để đáp ứng và dẫn đầu tiếp tục gia tăng. Thiết kế của những tài sản này đúng là một chủ đề tranh luận trên diện rộng và như đã thảo luận ở trên, sự xuất hiện của luật giải quyết vấn đề đô la kỹ thuật số là một bước đi đúng hướng.
Quốc hội gần như ủng hộ các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin và phản đối nó. Một số người khẳng định rằng tài sản kỹ thuật số cần được FED kiểm soát; những người khác trả lời rằng điểm chính của tài sản kỹ thuật số là thoát khỏi sự kiểm soát của các cơ quan trung ương.
Với sự suy thoái kinh tế gần đây chủ yếu liên quan đến đại dịch COVID-19, có lẽ chưa bao giờ là thời điểm tốt hơn để các doanh nhân, chính phủ và cá nhân tạo ra tiền tệ, công nghệ, luật pháp và chính sách để đảm bảo một tương lai ổn định hơn, bền vững hơn.
Cộng đồng đầu tư chuyên nghiệp nhận thấy giá trị của tài sản kỹ thuật số
Để giúp xây dựng tính hợp pháp của những phát triển gần đây trong ngành công nghiệp fintech và tài sản kỹ thuật số, nhiều thành viên của cộng đồng đầu tư chuyên nghiệp ngày càng xem một số tài sản kỹ thuật số nhất định, bao gồm cả Bitcoin được giới hạn cứng, như một hàng rào chống lại những hậu quả bất lợi về tài chính và tiền tệ mà nhiều người lo sợ sẽ xảy ra sau Fed in hàng nghìn tỷ đô la gần đây. Các nhà đầu tư huyền thoại Paul Tudor Jones và David Swensen đã thấy các khoản đầu tư của họ được đánh giá cao ở mức cao hơn các loại tài sản khác, tính từ đầu năm đến nay. Tudor Jones và Swensen có thể sẽ nói thêm rằng hiệu suất ngắn hạn của Bitcoin là không liên quan, do sự tăng trưởng bất đối xứng và lợi ích đa dạng hóa tiềm năng mà Bitcoin cung cấp.
Ray Dalio, giám đốc đầu tư và là người sáng lập của Bridgewater Associates – một trong những nhà quản lý quỹ đầu cơ lớn nhất và thành công nhất – cũng có mối quan tâm về vai trò của đồng đô la Mỹ với tư cách là tiền tệ dự trữ của thế giới, với sự gia tăng chưa từng có và đang diễn ra trong việc tạo ra đô la Mỹ. Dalio đã lưu ý rằng tiền tệ dự trữ trải qua các chu kỳ và giống như bảng Anh là tiền tệ dự trữ của thế giới trước khi có đô la Mỹ, thì đồng đô la hiện đang đối mặt với những thách thức về tình trạng dự trữ của Trung Quốc. Những thách thức đối với tình trạng dự trữ thế giới của đô la Mỹ, có thể dẫn đến giảm nhu cầu, có thể làm cho việc đa dạng hóa sang vàng và ngày càng có nhiều tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư khác.
Vài tháng qua đã dẫn đến một sự chuyển biến đáng kể đối với tài sản kỹ thuật số. Dự kiến sẽ tiếp tục phát triển và thay đổi trong không gian này trong tương lai gần.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro, bạn nên tự nghiên cứu khi đưa ra quyết định.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được bày tỏ ở đây là của một mình tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Bài viết này được đồng tác giả bởi Patrick Daugherty, Michael Bresnahan Jr. và Zane Hatahet.
Patrick Daugherty là một đối tác tại Foley & Lardner nơi ông chỉ đạo một công ty, sáp nhập và mua lại, tài chính, quản lý tài chính và thực hành fintech dành cho việc hình thành vốn, đổi mới và hoàn vốn và đầu tư. Anh ấy cũng dẫn đầu thực hành blockchain của công ty.
Michael Bresnahan Jr. là một cộng sự tại Foley & Lardner. Ông tư vấn cho các nhà quản lý quỹ về việc hình thành và vận hành các quỹ đầu tư mạo hiểm, cổ phần tư nhân, tín dụng tư nhân, bất động sản và quỹ phòng hộ. Michael cũng tư vấn về các kế hoạch lương hưu công, tài trợ của trường đại học, quỹ tài trợ, văn phòng gia đình và các nhà đầu tư tổ chức khác, đồng thời tư vấn cho các khách hàng khác về các vấn đề chứng khoán và fintech.
Zane Hatahet là một cộng sự tại Foley & Lardner nơi ông tư vấn về nhiều vấn đề kinh doanh, bao gồm quy định chứng khoán, mua bán và sáp nhập, tài chính doanh nghiệp và quản trị.
Thực hành luật fintech của họ bao gồm SEC, CFTC, Kho bạc FinCEN và các vấn đề quản lý tài chính khác, sáp nhập và mua lại, tài chính và dịch vụ pháp lý doanh nghiệp cho các công ty đại chúng, doanh nhân, nhà môi giới, sàn giao dịch, cố vấn đầu tư đã đăng ký, đầu tư mạo hiểm, vốn tư nhân, tín dụng tư nhân , bất động sản và quỹ phòng hộ, quỹ giao dịch hối đoái, kế hoạch lương hưu công cộng, tài trợ của trường đại học, quỹ đầu tư, văn phòng gia đình và các nhà đầu tư tổ chức khác.