Chưa có Bitcoin ETF: Đi sâu vào tình hình ở Mỹ

Trong vài năm qua, nhiều thực thể đã gửi đề xuất cho các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (BTC) được quản lý hoặc ETF ở Hoa Kỳ. Cho đến nay, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, hoặc SEC, vẫn chưa phê duyệt bất kỳ sản phẩm Bitcoin ETF chính thức nào cho công chúng.

ETF là gì và khoản giữ lại là gì khi nói đến BTC?

Khi tiền điện tử đạt được sự tin tưởng ngày càng tăng trong mắt công chúng, các thực thể tìm kiếm cơ hội để đưa tài sản kỹ thuật số vào thế giới tài chính truyền thống như một phần của cách tiếp cận chính thức và có quy định hơn. Là bước tiến quan trọng đầu tiên vào tiền điện tử, Chicago Board Options Exchange, hoặc CBOE và Chicago Mercantile Exchange, hoặc CME, đã ra mắt giao dịch tương lai Bitcoin được hỗ trợ bằng tiền mặt vào năm 2017.

Trong nỗ lực cung cấp các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử hơn nữa, các thực thể chính thống nhìn vào ETF như một lựa chọn tiềm năng. ETF là các sản phẩm được giao dịch trên các sàn giao dịch tuân theo hành động giá của tài sản cơ bản hoặc rổ tài sản. Một số ETF được hỗ trợ bằng tiền mặt và một số được hỗ trợ bởi chính tài sản vật chất. Về cơ bản, một ETF tiền điện tử sẽ cho phép mọi người giao dịch các sản phẩm tiền điện tử trên các sàn giao dịch chứng khoán truyền thống.

Tuy nhiên, tình hình trở nên phức tạp với các cơ quan quản lý vì họ phải đảm bảo lưu trữ an toàn tài sản đằng sau các quỹ ETF được hỗ trợ vật chất. Tính hợp lệ và thao túng của tài sản cũng ảnh hưởng đến phương trình vì các nhà quản lý không muốn các tài sản bất hợp pháp và thao túng thị trường kiểm soát giá mà các ETF này dựa trên đó.

“Có nhiều khía cạnh và yếu tố để một ETF được chấp thuận giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán có trụ sở tại Hoa Kỳ,” Giám đốc điều hành Kryptoin Donnie Kim nói với Cointelegraph. Công ty quản lý tài sản Kryptoin đã đệ trình đề xuất ETF Bitcoin của mình lên SEC vào tháng 10 năm 2019. Công ty đặt mục tiêu xem Kryptoin Bitcoin ETF Trust của mình được niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán New York Arca, hoặc NYSE Arca.

“Tại thời điểm này, ủy ban đang lắng nghe và tìm hiểu về loại tài sản mới này và chúng đang trong xu hướng nắm giữ, một phần để hiểu hậu quả của các sản phẩm hiện có trên thị trường và một phần để tìm kiếm hướng dẫn thêm trong bối cảnh chính trị hiện tại, ”Kim nói.

Nhiều người đã tranh giành sự chấp thuận của SEC

Kể từ năm 2018, SEC đã nhận được rất nhiều đơn đăng ký cho các ETF liên quan đến tiền điện tử khác nhau. Ít nhất chín thực thể khác nhau đã nộp đề xuất ETF tiền điện tử với ủy ban, bao gồm Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX và Direxion.

Một số đề xuất đã cho thấy sự chậm trễ từ ủy ban. Giá thầu thay đổi quy tắc VanEck / SolidX ETF của CBOE phải đối mặt với nhiều lần trì hoãn trước khi trao đổi kéo ứng dụng vào tháng 1 năm 2019, chỉ để làm lại một lần nữa vài ngày sau đó. Sàn giao dịch một lần nữa rút đề xuất vào tháng 9 cùng năm.

Các công ty khác đã thấy yêu cầu của họ bị từ chối, như trường hợp của Bitwise’s Bitcoin ETF, đối mặt với sự từ chối của cơ quan quản lý vào tháng 10 năm 2019. Hơn một năm trước đó, SEC cũng đã từ chối một số tiền mặt hậu thuẫn ETF tiền điện tử từ Direxion, ProShares và Graniteshares.

Các ứng dụng ETF vẫn đang hoạt động

Tại thời điểm nhận xét của họ đối với Cointelegraph, Kryptoin, Crescent Crypto và Wilshire Phoenix đều vẫn có các đề xuất ETF tiền điện tử đang chờ quyết định từ SEC. Vào thời điểm báo chí, nó vẫn xuất hiện như thể cả ba bộ trang phục vẫn đang chờ quyết định của SEC.

“Tuyên bố đăng ký của chúng tôi vẫn đang trong quá trình xem xét cho đến thời điểm mà ủy ban chọn đàm phán theo cách của họ để đạt được giải pháp”, Kim cho biết vào ngày 23 tháng 1 về đề xuất ETF Bitcoin duy nhất của Kryptoin với SEC. “Cho đến lúc đó chúng tôi chỉ đơn giản là trong hàng đợi.”

Crescent Crypto đang chờ câu trả lời về lần nộp biểu mẫu F-1 ban đầu với cơ quan quản lý Hoa Kỳ cho ETF Bitcoin và Ethereum của nó.

“Crescent đã hợp tác với USCF để nộp một tuyên bố đăng ký (S-1) cho 33 Đạo luật Bitcoin và Ether ETP được gọi là Quỹ chỉ số tiền điện tử USCF Crescent (NYSE Arca: XBET),” Matta nêu chi tiết vào ngày 27 tháng 1. “Việc nộp đơn vẫn được xem xét và chúng tôi đang đánh giá khóa học tốt nhất về sau. “

Wilshire Phoenix cũng vẫn đang chờ ủy ban đưa ra phán quyết về quỹ ETF tiền điện tử của tổ chức. “SEC đã cho biết quyết định sẽ được đưa ra trước ngày 26 tháng 2 năm 2020,” Herrmann nói.

Quy định một ETF Bitcoin yêu cầu thay đổi quy tắc đối với danh sách sàn giao dịch

Một trong những trở ngại đối mặt với việc SEC chấp thuận ETF Bitcoin nằm trong khuôn khổ quy định hiện tại xung quanh các sàn giao dịch.

Trong hai năm qua, SEC đã nhận được nhiều đề xuất từ ​​CBOE liên quan đến việc thay đổi quy tắc cho phép giao dịch ETF Bitcoin được hỗ trợ vật lý từ VanEck / SolidX. VanEck, một công ty quản lý đầu tư và SolidX, một trang phục dịch vụ tài chính và phần mềm, đã hợp tác hỗ trợ sản phẩm hiện đã bị bỏ rơi.

Trong bình luận của mình với Cointelegraph, Kim lưu ý rằng các sàn giao dịch của Hoa Kỳ là những sàn yêu cầu sự chấp thuận của SEC cho việc niêm yết và giao dịch Bitcoin ETF. “Khi sự chấp thuận này được đưa ra, (mặc dù điều đó có vẻ không khả thi vào thời điểm này vì ủy ban đang khá bí mật về các yêu cầu của họ), sản phẩm ETF sau đó cần được phân tích và thảo luận để đưa ra một cơ chế đủ phù hợp để đáp ứng các bộ phận khác của hoa hồng, ”Kim giải thích.

Kim nói thêm:

“Nếu một bộ phận của ủy ban không sẵn sàng tham gia vào các cuộc trò chuyện hoặc không sẵn sàng cho phép thay đổi quy tắc ở cấp độ trao đổi, thì việc thúc đẩy bất kỳ đơn đăng ký nào cho đến khi có sự rõ ràng như vậy là vô hiệu. Về cơ bản, SEC là một con rồng 2-3 đầu cần sự hợp tác của tất cả những người đứng đầu ”.

Ủy ban vẫn lo lắng về việc thao túng giá Bitcoin

Thao túng tài sản là một khía cạnh khác mà SEC coi là một vấn đề tiềm ẩn, chủ tịch cơ quan quản lý Jay Clayton bày tỏ vào tháng 6 năm 2019.

“SEC đã làm rõ rằng mối quan tâm chính còn lại của họ là sự thao túng thị trường bitcoin,” đồng sáng lập Crescent Crypto Asset Management, Christopher Matta nói với Cointelegraph.

Crescent Crypto đã nộp đơn lên SEC vào tháng 5 năm 2019 cho một quỹ ETF bao gồm cả Bitcoin và Ethereum. Công ty, trong quan hệ đối tác với công ty quản lý tài sản USCF, liệt kê Quỹ chỉ số tiền điện tử hình lưỡi liềm USCF (XBET) của nó trên NYSE Arca.

“Khi họ từ chối các ETP khác, SEC đã liên tục nhấn mạnh mong muốn của họ là thấy một thị trường được quản lý có quy mô đáng kể bao gồm các thỏa thuận chia sẻ giám sát để giám sát các hoạt động thao túng,” ông nói thêm, đề cập đến các sản phẩm giao dịch trao đổi.

Matta lưu ý rằng cơ quan quản lý nhìn thấy bối cảnh tiền điện tử là thiếu các thành phần phù hợp với tỷ lệ phù hợp. “Theo quan điểm của SEC, các sàn giao dịch tiền điện tử hiện tại không đáp ứng yêu cầu‘ được quy định ’, trong khi các thị trường tương lai được quy định hiện không đáp ứng yêu cầu‘ đáng kể ’,” ông nói.

Wilshire Phoenix cho biết họ không gặp bất kỳ trở ngại nào

Chỉ nói về ETF tiền điện tử của riêng mình, ngân hàng đầu tư thay thế Wilshire Phoenix cho biết họ không gặp khó khăn với đề xuất ETF tài sản kỹ thuật số của mình.

Người sáng lập Wilshire Phoenix, Bill Herrmann, nói với Cointelegraph: “Chúng tôi không thấy bất kỳ trở ngại nào trong các kết nối với ứng dụng của chúng tôi. “Chúng tôi tiếp tục có các cuộc thảo luận chu đáo và có ý nghĩa với ủy ban,” ông nói thêm.

Wilshire Phoenix đã gửi đề xuất cho sự kết hợp Bitcoin và ETF T-Bill của Hoa Kỳ, vào ngày 1 tháng 7 năm 2019. Công ty, cộng tác với NYSE Arca, sau đó đã cập nhật hồ sơ vào tháng 10 năm 2019, nhấn vào Coinbase với tư cách là người giám sát sản phẩm. Wilshire Phoenix đặt mục tiêu chứng kiến ​​Quỹ đầu tư Bitcoin và Kho bạc của Hoa Kỳ liệt kê để giao dịch trên NYSE Arca.

Wilshire Phoenix hiện đang chờ phán quyết của SEC về ETF tiền điện tử của mình, dự kiến ​​sẽ xảy ra vào thứ Tư. Với số lượng lớn sự chậm trễ và từ chối mà SEC đã đưa ra trong những ngày gần đây, tỷ lệ cược sẽ cho thấy sự chấp thuận từ ủy ban không có khả năng chỉ được nêu ra.

Khi không gian tiền điện tử tiếp tục phát triển, SEC có thể sẽ phê duyệt các sản phẩm mới dựa trên tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, hiện tại, hoa hồng phụ thuộc vào các ứng dụng và thông tin.

Nếu điều đó không đủ để giữ cho SEC bận rộn, thì vào cuối năm 2019, ủy ban cũng đã thông báo nỗ lực nghiên cứu một định dạng mới cho quy tắc nhà đầu tư được công nhận lâu đời của Hoa Kỳ, vốn đã cấm nhiều người tham gia ở Hoa Kỳ tham gia các hoạt động khác nhau.