Fintech nozare ir strauji mainījusies. Digitālie aktīvi, izplatītās virsgrāmatas tehnoloģija un centrālo banku digitālās valūtas uzņem apgriezienus. Vairāku triljonu dolāru ASV federālo rezervju sistēmas naudas radīšana ir palielinājusi pieprasījumu pēc digitālajiem aktīviem, īpaši Bitcoin (BTC).
Bankām, brokeriem, komerciāliem aizdevējiem, investīciju konsultantiem, privātiem ieguldījumu fondiem, ģimenes birojiem, kopfondiem, fintech uzņēmējiem, likumdevējiem un privātiem pilsoņiem būtu jāņem vērā vairāki notikumi šajā telpā.
Vecais vīns, jaunas pudeles
Grāmatu izmantošana notikumu un darījumu izsekošanai ir sena izcelsme. DLT un blokķēdes tehnoloģija apvieno cienījamus lietvedības paņēmienus ar jaunām tehnoloģijām, piemēram, vecā vīna glabāšanu jaunās pudelēs.
Galvenais DLT mērķis ir tādu ierakstu izveide ar ierakstiem, kas jāpārbauda vairākām izplatītām pusēm tuvu “reālajam” laikam, padarot viltojumus daudz grūtāk sasniedzamus. Nav nepieciešams uzticams starpnieks. DLT un blokķēdes tehnoloģija dažos aspektos atšķiras. Piemēram, blokķēdes tehnoloģija parasti ir bez atļaujas vai publiska, savukārt DLT parasti ir atļauta un nav publiski pieejama. DLT un blokķēdes tehnoloģijas ieviešanas iespējamie ieguvumi savieno daudzas nozares un neskaitāmas lietojumprogrammas.
Digitālo aktīvu pamatojums
Bitcoin un citi digitālie aktīvi, tāpat kā ar zeltu un citām precēm, ir preces, kurām cilvēki piešķir vērtību tirgus darījumos. Tomēr atšķirībā no zelta digitālos aktīvus var uzreiz nosūtīt vai saņemt jebkuram no jebkuras vietas un visā pasaulē.
Pieprasījums pēc digitālajiem aktīviem, piemēram, Bitcoin un CBDC, ieskaitot ASV digitālos dolārus, atspoguļo mainīgo 21. gadsimta ekonomikas dalībnieku vajadzības un vēlmes. Tikai dažām bankām ir konti Fed. Digitālajiem dolāriem ir potenciāls to mainīt, ļaujot vai varbūt pieprasot uzņēmumiem un privātpersonām atvērt un uzturēt Fed kontus.
Kongress un Fed pārņem digitālos dolārus
Centra kongresa locekļi, īpaši Ilinoisas demokrāts Bils Fosters un Arkanzasas Republikāņu Franču kalns, ir pamudinājuši Fed uz digitālo dolāru izstrādi. Iekšā vēstule Fed priekšsēdētājam Džejam Pauelam, kas datēts ar 2019. gada 30. septembri, Fosters un Hils uzdeva vairākus jautājumus par digitālajiem dolāriem. Viņi uzsvēra, ka “ASV dolāra prioritāti ilgtermiņā var apdraudēt plaša digitālo valūtu ieviešana” un ka “digitālo aktīvu izmantošana nākotnē var arvien vairāk saskaņoties ar papīra naudas izmantošanu”.
Priekšsēdētājs Pauels atbildēja 2019. gada 19. novembrī, ka Fed turpinās izskatīt CBDC ASV, taču process prasīs laiku un rūpīgu apsvēršanu. Viņš pievienots ka citu valstu motivācija meklēt CBDC, piemēram, “ātru un uzticamu digitālo norēķinu sistēmu” trūkums, nav īpaši svarīga ASV.
Veido impulsu digitālajiem dolāriem
Pretēji Fed pieejai lēnām, citi finanšu līderi ir iestājušies par digitālo dolāru ieviešanu. Bijusī FDIC priekšsēdētāja Šeila Baira liecināja pirms senāta 2019. gada 25. septembrī šī digitālā dolāra tehnoloģija ir strauji attīstījusies un piedāvā daudzas perspektīvas priekšrocības, tostarp novēršot starpnieku nepieciešamību un izvairoties no centralizētām virsgrāmatām ar atsevišķiem neveiksmes punktiem.
Sarunu turpina virzīt arī politiķi, profesori, fintech vadītāji un ārpus biroja esošie birokrāti. Šajā ziņā īpaši jāatzīmē Digital Dollar Project, partnerība starp Accenture un Digital Dollar Foundation. Digitālā dolāra projekts publikācijas piedāvā komentārus par digitālajiem dolāriem, ieskaitot ASV CBDC, kas būtu marķēts.
Digitālo dolāru likumdošanu katalizē COVID-19 pandēmija
Saruna par digitālajiem dolāriem COVID-19 pandēmijas laikā atkal parādījās priekšplānā, izmantojot jaunus tiesību aktus, tostarp likumu “Banking for All” un Act of BOOST to Communities, vai “ABC likums”, Kas ieviesti attiecīgi 2020. gada martā un aprīlī. Gan Banking for All Act, gan ABC Act digitālie dolāri kā efektīvāks piegādes mehānisms stimulēšanas palīdzības fondiem cita starpā gabali likumdošana, kas apspriež digitālos dolārus.
Šie tiesību akti ir nozīmīgs solis uz priekšu, taču jaunu tehnoloģiju ieviešana nenotiks vienlaikus. Piemēram, saskaņā ar ABC likumu emitētie digitālie dolāri nebūtu kriptogrāfijas aktīvi, tie nebūtu CBDC un netiktu izmantoti DLT tīklā. Digitālie dolāri, kas izdoti saskaņā ar ABC likumu, būtu parādu atzīmes par centralizētu virsgrāmatu, ko amerikāņi tur digitālo dolāru maciņos. Gan centralizēto virsgrāmatu, gan digitālo dolāru maku uzturētu Fed. Citiem vārdiem sakot, Amerikas pilsoņiem Fed būtu individuāli konti.
Lai gan digitālo dolāru likumdošana vēl nav pieņemta Kongresā, šķiet, ka Fed un ASV likumdevēji pievērš īpašu uzmanību digitālo aktīvu attīstībai. Piemēram, saskaņā ar ABC likumu Fed emitētu digitālos dolārus vienlaikus ar divu 1 triljonu dolāru platīna monētu kalšanu. Šī prasība atspoguļo tā saukto stablecoins aspektus, kas ir kriptogrāfijas aktīvi, kurus nodrošina citi aktīvi (piemēram, ASV dolāri vai dārgmetāli).
Ja digitālo dolāru likumdošana faktiski turpināsies, ietekme uz miljonu amerikāņu dzīvi būtu ievērojama. Patiešām, desmitiem miljonu amerikāņu ir bez bankas vai ar nepietiekamu banku. Šie amerikāņi varētu tieši gūt labumu no uzlabotas piekļuves stimulēšanas fondiem un citiem valdības palīdzības veidiem. Ņemot vērā to, ka penss ražošana tiks pārtraukta ar 2022. gada 1. aprīli, šķiet skaidrs, ka Fed ir iecerējis laika gaitā “digitalizēt” un, iespējams, ātrāk, nekā varēja paredzēt pat tikai pirms dažiem mēnešiem.
Digitālo aktīvu izmantošana un priekšrocības
Tie, kas ir “vērīgi” pret Bitcoin un citiem digitālajiem aktīviem, lielākoties pozitīvi reaģēja uz ziņām par digitālajiem dolāriem. Kaut arī digitālie dolāri joprojām ir attīstības koncepcija, daudzi to perspektīvo pieņemšanu uzskata par leģitimizējošu spēku digitālajiem aktīviem kopumā, ieskaitot kriptogrāfiju, kas varētu izraisīt vairāk vispārēju pieņemšanu. Izmantojot neierobežotas dizaina iespējas, digitālos dolārus, CBDC un līdzīgus digitālos aktīvus varētu strukturēt, lai tie kalpotu dažādiem mērķiem, tostarp:
-
Krāpšana un korupcijas novēršana. Krāpšana un valsts dotāciju un aizdevumu ļaunprātīga izmantošana daudziem rada bažas, īpaši pēc glābšanas programmām, kas saistītas ar 2008. gada lielo lejupslīdi. Ja tiktu izmantoti digitālie dolāri, tos varētu droši un reāllaikā izsekot tā, lai juridiskie ierobežojumi lietošanu varētu izpildīt daudz vienkāršāk. Piemēram, digitālo dolāru dizains varētu novērst tādu nebūtisku priekšmetu iegādi kā tabaka, vienlaikus vienkāršojot pārtikas iegādi, hipotēkas maksājumus vai īri, kā arī izmantošanu citām parastām vajadzībām..
-
Datu priekšrocības. Datus par digitālo aktīvu izmantošanu un valūtām, piemēram, digitālajiem dolāriem, varētu apkopot un analizēt, lai precīzāk noteiktu, cik liels ir potenciālais pieprasījums, tāpēc nākotnes emisijas, likumus, politiku un noteikumus var pielāgot.
-
Centieni samazināt inflāciju. Digitālie aktīvi, kas ir decentralizēti vai kurus nevar kontrolēt centrālā banka, var nodrošināt risku pret inflācijas bailēm, jo lēmumu par to vairāk ieviešanu ekonomikā nepieņemtu viena vienība, valsts vai indivīds. Riska ierobežošana pret inflāciju teorētiski īpaši labi darbojas ar digitālajiem aktīviem, kas ir ierobežoti vai ierobežoti, piemēram, Bitcoin. Lielākas globālās investīcijas un paļaušanās uz decentralizētajiem digitālajiem aktīviem, jo vērtības krājumi var novest pie inflācijas noturīgākas nākotnes. Digitālo aktīvu efektivitāte un piekļuves priekšrocības varētu nozīmēt arī to, ka vairāk cilvēku visā pasaulē varētu piedalīties ieguldījumu globālajos ieguldījumos un kapitālā, īpaši tie, kas nāk no lauku rajoniem vai dzīvo mazāk stabilās vietās.
-
Starptautiskā tirdzniecība. Starptautiski, decentralizēti digitālie aktīvi varētu veicināt starptautiskās tirdzniecības paplašināšanos un uzlabotu piekļuvi starptautiskajiem tirgiem ekonomikām, kurām nav banku, nepietiekamu banku banku vai kuras ir spiestas izmantot vājas valūtas, kuras pakļautas galējai inflācijai. Vairāku Āfrikas un Latīņamerikas valstu ekonomika, iespējams, gūtu labumu no šādiem digitālajiem aktīviem. Pareizā starptautiskajā tiesiskajā regulējumā ir iespējams globāls tirgus, kas spēj izturēt nākotnes katastrofas, tostarp pandēmijas, un digitālie aktīvi var izrādīties daļa no risinājuma.
-
Kukuļošana un korupcija. Kukuļošana un korupcija ir galvenie jautājumi pārrobežu tirdzniecības dalībniekiem. Arī digitālie aktīvi var veicināt labāku pārraudzību un pārredzamību, mazinot noziedznieku, teroristu līdzekļu izmantošanu un citus atbilstības riskus. Šajā sakarā ASV Ārvalstu korupcijas prakses likums, Apvienotās Karalistes kukuļošanas likums un ar to saistītos likumus varētu grozīt un nostiprināt, iekļaujot vai uzskaitot digitālos aktīvus. Likumīgas privātuma problēmas var novērst, izstrādājot izstrādājumus un izstrādājot tiesību aktus.
-
Kibernoziegumi. Tā kā pasaules iedzīvotājiem arvien vairāk ir iespēja strādāt “attālināti” vai “strādāt mājās”, daudzi baidās no kibernoziegumu skaita pieauguma, īpaši vidējā mājas biroja parasti vājās infrastruktūras dēļ. Plašāka digitālās valūtas izmantošana varētu uzlabot darba sabiedrības drošību, kas kļūst arvien digitālāka un decentralizētāka, jo īpaši tāpēc, ka tehnoloģiju var izmantot hakeru un kibernoziedznieku identificēšanai, atrašanai un aizturēšanai..
Finansiālais un tehnoloģiskais pārākums
Tā kā citas valstis, īpaši Ķīna, pēta un izstrādā savus CBDC, spiediens uz ASV, lai reaģētu un vadītu, turpina pieaugt. Šo aktīvu noformējums pamatoti ir plašu diskusiju temats, un, kā jau tika apspriests iepriekš, likumdošanas aktu izstrāde attiecībā uz digitālajiem dolāriem ir solis pareizajā virzienā.
Kongress gandrīz vienlīdz atbalsta digitālos aktīvus, piemēram, Bitcoin, un pret to iebilst. Daži apgalvo, ka digitālie aktīvi jākontrolē Fed; citi atbild, ka digitālo aktīvu būtība ir izvairīšanās no centrālo iestāžu kontroles.
Ņemot vērā neseno ekonomikas lejupslīdi, kas lielā mērā saistīta ar COVID-19 pandēmiju, uzņēmējiem, valdībām un indivīdiem, iespējams, nekad nav bijis labāka laika radīt valūtas, tehnoloģijas, likumus un politiku, kas labāk nodrošinātu stabilāku un izturīgāku nākotni.
Profesionālu investīciju kopiena vērtību digitālajos aktīvos redz
Palīdzot nostiprināt jaunāko fintech nozares un digitālo aktīvu attīstības leģitimitāti, daudzi profesionālo investīciju kopienas locekļi arvien vairāk uztver noteiktus digitālos aktīvus, tostarp grūti ierobežotu Bitcoin, kā nodrošinājumu pret nelabvēlīgajām monetārajām un fiskālajām sekām, no kā daudzi baidās Fed nesen izdeva triljonus dolāru. Leģendārie investori Pols Tjūdors Džonss un Deivids Svensens ir redzējuši, ka viņu ieguldījumi ir pieauguši par tādu likmi, kas pārsniedz citas aktīvu klases. Tjūdors Džonss un Svensens, visticamāk, piebildīs, ka Bitcoin īstermiņa sniegumam nav nozīmes, ņemot vērā asimetriskos ieguvumus un potenciālos diversifikācijas ieguvumus, ko nodrošina Bitcoin.
Rejs Dalio, investīciju vadītājs un Bridgewater Associates dibinātājs – viens no lielākajiem un veiksmīgākajiem riska ieguldījumu fondu pārvaldniekiem – ir arī bažas ASV dolāra kā pasaules rezerves valūtas lomu, ņemot vērā bezprecedenta un pastāvīgo ASV dolāra radīšanas pieaugumu. Dalio ir atzīmējis, ka rezerves valūtas iet cauri cikliem un, tāpat kā Lielbritānijas mārciņa bija pasaules rezerves valūta pirms ASV dolāra, tāpat arī dolārs tagad saskaras ar Ķīnas rezervju statusa izaicinājumiem. ASV dolāra pasaules rezerves stāvokļa izaicinājumi, kuru rezultātā var samazināties pieprasījums, var padarīt daudzveidīgāku zeltu un arvien vairāk digitālos aktīvus, piemēram, Bitcoin, pievilcīgākus citiem investoriem.
Pēdējo vairāku mēnešu laikā ir panākta ievērojama digitālo aktīvu virzība uz priekšu. Paredzams, ka tuvākajā nākotnē turpināsies izaugsme un izmaiņas šajā telpā.
Šis raksts nesatur ieguldījumu ieteikumus vai ieteikumus. Katrs ieguldījumu un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku. Pieņemot lēmumu, jums pašam jāveic pētījumi.
Šeit izteiktie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autori, un tie ne vienmēr atspoguļo vai atspoguļo Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Šī raksta līdzautors ir Patriks Daugertijs, Maikls Bresnaans juniors. un Zane Hatahet.
Patriks Daugertijs ir Foley partneris & Lardners, kur vada korporāciju, apvienošanos un pārņemšanu, finanses, finanšu regulējumu un fintech praksi, kas veltīta kapitāla veidošanai, inovācijai un ieguldījumu atdevei un ieguldījumu atdevi. Viņš vada arī firmas blokķēdes praksi.
Maikls Bresnahans juniors. ir Foley līdzstrādnieks & Lardners. Viņš konsultē fondu pārvaldniekus par riska kapitāla, privātā kapitāla, privātā kredīta, nekustamā īpašuma un riska ieguldījumu fondu veidošanu un darbību. Maikls konsultē arī par valsts pensiju plāniem, universitātes fondiem, fondu fondiem, ģimenes birojiem un citiem institucionāliem investoriem, kā arī konsultē citus klientus vērtspapīru un fintech jautājumos.
Zane Hatahet ir Foley līdzstrādnieks & Lardners, kur viņš konsultē visdažādākajos uzņēmējdarbības jautājumos, ieskaitot vērtspapīru regulēšanu, apvienošanos un pārņemšanu, kā arī korporatīvās finanses un pārvaldību.
Viņu fintech likumdošanas prakse ietver SEC, CFTC, Treasury FinCEN un citus finanšu regulēšanas jautājumus, apvienošanos un pārņemšanu, finanšu un korporatīvos juridiskos pakalpojumus valsts uzņēmumiem, uzņēmējiem, brokeru tirgotājiem, biržām, reģistrētiem ieguldījumu konsultantiem, riska kapitālu, privāto kapitālu, privāto kredītu , nekustamā īpašuma un riska ieguldījumu fondi, biržā tirgotie fondi, valsts pensiju plāni, universitātes dotācijas, fondu fondi, ģimenes biroji un citi institucionālie investori.