Geçtiğimiz birkaç yıl içinde, birçok kuruluş Amerika Birleşik Devletleri’nde düzenlenmiş Bitcoin (BTC) borsada işlem gören fonlar veya ETF’ler için teklifler sundu. Şimdiye kadar, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya SEC, ana akım halk için herhangi bir resmi Bitcoin ETF ürününü onaylamadı..
ETF nedir ve BTC söz konusu olduğunda bekletme nedir?
Kripto, halkın gözünde artan bir güven kazandıkça, kuruluşlar dijital varlıkları daha resmi ve düzenlenmiş bir yaklaşımın parçası olarak geleneksel finans dünyasına getirme fırsatları arıyor. Chicago Board Options Exchange veya CBOE ve Chicago Mercantile Exchange veya CME, kriptoya ilk büyük adım olarak 2017’de nakit destekli Bitcoin vadeli işlemlerini başlattı..
Kripto ile ilgili daha fazla ürün sunma çabası içinde, ana akım varlıklar potansiyel bir seçenek olarak ETF’lere bakıyor. ETF’ler, bir dayanak varlığın veya varlık sepetinin fiyat hareketini izleyen borsalarda işlem gören ürünlerdir. Bazı ETF’ler nakit ile desteklenir ve bazıları fiziksel varlıkların kendileri tarafından desteklenir. Esasen, bir kripto ETF, insanların geleneksel borsalarda kripto ürünleri ticareti yapmasına izin verecektir..
Bununla birlikte, fiziksel olarak desteklenen ETF’lerin arkasındaki varlıkların güvenli bir şekilde depolanmasını sağlamaları gerektiğinden, durum düzenleyicilerle karmaşık hale gelir. Düzenleyiciler yasadışı varlıkları ve bu ETF’lerin dayandığı fiyatları kontrol eden piyasa manipülasyonunu istemedikleri için varlık geçerliliği ve manipülasyonu da denklemi etkiliyor..
Kryptoin CEO’su Donnie Kim, Cointelegraph’a “Bir ETF’nin ABD Merkezli bir Borsada işlem görmesi için onaylanmasının birçok yönü ve faktörü var” dedi. Varlık yönetimi şirketi Kryptoin, Bitcoin ETF teklifini Ekim 2019’da SEC’e sundu. Firma, Kryptoin Bitcoin ETF Trust’ın New York Borsası Arca veya NYSE Arca’da listelendiğini görmeyi hedefliyor..
“Şu anda, komisyon bu yeni varlık sınıfını dinliyor ve öğreniyor ve kısmen mevcut ürünlerin pazardaki sonuçlarını anlamak ve kısmen de mevcut siyasi manzara altında daha fazla rehberlik aramak için bir bekletme kalıbı içindeler, “Kim dedi.
Birçoğu SEC onayı için yarıştı
SEC, 2018’den beri kripto ile ilgili çeşitli ETF’ler için bir dizi başvuru aldı. Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX ve Direxion dahil olmak üzere en az dokuz farklı kuruluş komisyona kripto ETF teklifleri sundu.
Birkaç teklif komisyonda gecikmeler gördü. CBOE’nin VanEck / SolidX ETF kural değişikliği teklifi, değişimden önce birden fazla gecikmeyle karşılaştı çekti Ocak 2019’daki başvuru, yalnızca yeniden doldurmak birkaç gün sonra tekrar. Borsa, aynı yılın Eylül ayında teklifi bir kez daha geri çekti.
Ekim 2019’da yönetim organı tarafından reddedilen Bitwise’ın Bitcoin ETF’sinde olduğu gibi, diğer şirketler de taleplerinin reddedildiğini gördü. nakit destekli Direxion, ProShares ve Graniteshares’tan kripto ETF’ler.
ETF uygulamaları hala oyunda
Cointelegraph, Kryptoin, Crescent Crypto ve Wilshire Phoenix’e yaptıkları yorumlarda, SEC’in kararlarını bekleyen kripto ETF teklifleri hala oyunda vardı. Basın zamanında, üç kıyafet de hala SEC kararlarını bekliyor gibi görünüyor..
Kim, 23 Ocak’ta Kryptoin’in SEC’deki tek Bitcoin ETF teklifiyle ilgili olarak, “Komisyonun çözüme giden yolu müzakere etmeyi seçeceği zamana kadar kayıt bildirimimiz hala inceleme sürecinde.” Dedi. “O zamana kadar sıradayız.”
Crescent Crypto, Bitcoin ve Ethereum ETF’si için ABD düzenleyici kurumuna ilk F-1 form gönderiminde bir cevap bekliyor..
“Crescent, USCF ile işbirliği yaparak USCF Crescent Crypto Index Fund (NYSE Arca: XBET) olarak adlandırılan 33 Act Bitcoin ve Ether ETP için bir kayıt beyanı (S-1) doldurdu,”, Matta 27 Ocak’ta ayrıntılı olarak açıkladı. inceliyor ve ileriye dönük en iyi kursu değerlendiriyoruz. “
Wilshire Phoenix ayrıca, kurumun kripto ETF’si ile ilgili bir karar için komisyonda bekliyor. Herrmann, “SEC, 26 Şubat 2020’ye kadar bir karar verileceğini belirtti” dedi..
Bir Bitcoin ETF’sini düzenlemek, değişim listesi için bir kural değişikliği gerektirir
SEC’in bir Bitcoin ETF onayının önündeki engellerden biri, borsalarla ilgili mevcut düzenleyici çerçevede yatmaktadır..
Geçtiğimiz iki yılda SEC, CBOE’den VanEck / SolidX’ten fiziksel olarak desteklenen bir Bitcoin ETF’nin alım satımına izin verecek bir kural değişikliğine ilişkin birden fazla teklif aldı. Bir yatırım yönetimi şirketi olan VanEck ve bir yazılım ve finansal hizmetler ekibi olan SolidX, artık terk edilmiş olan ürünü işbirliği içinde desteklediler..
Cointelegraph’a yaptığı yorumlarda Kim, ABD borsalarının Bitcoin ETF listelemesi ve ticareti için SEC onayı gerektirdiğini belirtti. “Bu onay verildikten sonra (şu anda komisyon gereksinimleri konusunda oldukça sessiz olduğundan bu olası görünmese de), daha sonra ETF ürününün başka bir bölümü tatmin edecek kadar uygun bir mekanizma sağlamak için analiz edilmesi ve tartışılması gerekir. komisyon, ”diye açıkladı Kim.
Kim ekledi:
“Komisyonun bir bölümü konuşmalara hemen katılmıyorsa veya değişim düzeyinde kural değişikliğine izin vermeye istekli değilse, bu tür bir netlik ortaya çıkana kadar herhangi bir uygulamayı ileri sürmek etkisizdir. Temel olarak SEC, tüm liderlerin işbirliğine ihtiyaç duyan 2-3 başlı bir ejderhadır. “
Komisyon hala Bitcoin fiyat manipülasyonu konusunda endişeli
Yönetim organı başkanı Jay Clayton, Haziran 2019’da, varlık manipülasyonunun SEC’in potansiyel bir sorun olarak gördüğü bir başka husus olduğunu ifade etti..
Crescent Crypto Asset Management kurucu ortağı Christopher Matta, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, “SEC, geriye kalan birincil endişelerinin Bitcoin piyasalarının manipülasyonu olduğunu iyi bilmesini sağladı” dedi..
Crescent Crypto, hem Bitcoin hem de Ethereum içeren bir ETF için Mayıs 2019’da SEC’e başvuruda bulundu. Şirket içinde ortaklık varlık yönetimi firması USCF ile, USCF Crescent Crypto Index Fund’ı (XBET) listeleyin NYSE Arca’da.
Borsada işlem gören ürünlere atıfta bulunarak, “SEC, diğer ETP’leri reddetmelerinde, manipülatif faaliyetleri izlemek için gözetim paylaşım anlaşmalarını içeren önemli büyüklükte düzenlenmiş bir pazar görme arzularını sürekli olarak vurguladı” dedi..
Matta, yönetim organının kripto sahnesini doğru oranlarda doğru bileşenlerden yoksun olarak gördüğünü kaydetti. “SEC’in görüşüne göre, mevcut kripto borsaları ‘düzenlenmiş’ gereksinimi karşılamıyor, düzenlenmiş vadeli işlem piyasaları ise şu anda ‘önemli’ gereksinimi karşılamıyor” dedi..
Wilshire Phoenix herhangi bir engelle karşılaşmadığını söyledi
Yalnızca kendi kripto ETF’si hakkında konuşan yatırım bankacılığı alternatifi Wilshire Phoenix, dijital varlık ETF teklifinde zorluk yaşamadığını söyledi..
Wilshire Phoenix’in kurucusu Bill Herrmann, Cointelegraph’a “Uygulamamızla bağlantılı olarak herhangi bir engel görmedik,” dedi. “Komisyonla düşünceli ve anlamlı görüşmelerimiz devam ediyor” dedi..
Wilshire Phoenix, 1 Temmuz 2019’da Bitcoin ve ABD T-Bill ETF kombinasyonu için bir teklif sundu. Firma, NYSE Arca ile işbirliği içinde, daha sonra Ekim 2019’da dosyalamayı güncelledi ve ürünün sorumlusu olarak Coinbase’e dokundu. Wilshire Phoenix, ABD Bitcoin ve Hazine Yatırım Ortaklığını görmeyi hedefliyor listelenmiş NYSE Arca’da işlem yapmak için.
Wilshire Phoenix şu anda SEC’in Çarşamba günü gerçekleşmesi planlanan kripto ETF kararını bekliyor. SEC’in son günlerde çektiği büyük gecikmeler ve redler göz önüne alındığında, olasılıklar komisyondan bir onay almanın henüz muhtemel olmadığını gösteriyor..
Kripto alanı olgunlaşmaya devam ettikçe, SEC muhtemelen dijital varlıklara dayalı yeni ürünleri onaylayacak. Şimdilik, komisyon uygulama ve bilgi konusunda kulaklarına kalmış..
Bu, SEC’i meşgul etmek için yeterli olmadıysa, 2019’un sonunda komisyon, geçmişte birçok ABD katılımcısını çeşitli faaliyetlerden men eden asırlık ABD akredite yatırımcı kuralı için yeni bir format araştırmaya çalıştığını duyurdu..