Atbrīvošanās no globālajām likviditātes tvertnēm: jaunā tehnoloģija maina spēli

Ekonomisti, speciālisti, iestādes un investori bieži runā par pasaules finanšu sistēmu. Kad krājumi palielinās un tirdzniecība plaukst, viņi atzinīgi vērtē tā ieguldījumu labklājībā; kad tirgi sabrūk un akcijas pazeminās, viņi vaino tā necilvēcīgo mērogu vai neuzticamos manipulatorus. Bet ikviens, kurš ir mēģinājis dažādot savu portfeli ar ārvalstu akcijām vai iegūt citas valsts obligācijas, ātri nonāk pie tā paša secinājuma: globālā finanšu sistēma nav viena vienība. “Sistēma”, vienskaitlī, patiešām ir “Sistēmas”, daudzskaitlis.

Kā mijiedarbojas globālās finanšu sistēmas gabali? Ne vienmēr tik labi, kā varētu cerēt, par ko liecina COVID-19 pandēmijas izraisītā ekonomiskā nenoteiktība. Plūsmas laikā ieguldītāji diversificē savus portfeļus dažādās aktīvu klasēs, lai aizsargātu savus ieguldījumus. Tomēr piekļuvi šīm daudzveidīgajām aktīvu klasēm bieži kavē šķēršļi, kas pastāv dažādos tirgos.

Komplekss regulējums ir nemainīga tēma, un tāpēc pasaules tirgus patiešām ir sadrumstalota dažādu tirgu mozaīka. Darījumu sarežģītība, laiks un izmaksas šajās dažādās jurisdikcijās ir vieni no nozīmīgākajiem berzes avotiem pasaules tirgos.

Liela daļa mūsdienu tirdzniecības infrastruktūras ir gadu desmitiem veca, un daudzi noteikumi, paražas un procesi ir radušies analogajā laikmetā. Septiņdesmitajos un astoņdesmitajos gados valstu tirgi bija nepieciešamība un neizbēgamība. Sakaru infrastruktūra, kas atbalsta sadrumstalotu starpnieku tīklu, uz kuru katrs attiecas saskaņā ar attiecīgā jurisdikcijas regulatora noteikumiem, bija vienīgais līdzeklis, lai saistītu tālu esošos investorus mazāk savienotā pasaulē.

Tomēr šodien pasaule ir pieradusi pie reālā laika savienojamības – mēs vienā acu mirklī sazināmies pa kontinentiem un pāri okeāniem. Bet, runājot par pārrobežu vērtības kustību, paralēlu, apklusinātu tirgu esamība rada administratīvo slogu, nevajadzīgas izmaksas un nepatīkamas kavēšanās.

Arvien biežāk ir pierādījumi, ka esošās institūcijas un galvenie pasaules ekonomikas dalībnieki nojauc šos šķēršļus. Piemēram, WisdomTree, viena no lielākajām tradicionālajām aktīvu pārvaldīšanas firmām un biržā tirgotajiem fondu nodrošinātājiem Amerikas Savienotajās Valstīs, ir skaidri izteikusi nodomus padarīt digitālos aktīvus par galveno sava pakalpojumu piedāvājuma daļu. Uzņēmums plāno uzsākt tādu bloku ķēdes iespējotu ETF sēriju, kas to marķētajā formā būs investoriem vieglāk pieejami un maināmi. Zīmīgi, ka WisdomTree ir skaidri norādījis, ka normatīvo aktu ievērošanas automatizāciju uzskata par vienu no galvenajiem līdzekļiem, lai nodrošinātu šo digitālo aktīvu panākumus.

Vadošie finanšu infrastruktūras tirgus infrastruktūras nodrošinātāji, piemēram, depozitārijs & Clearing Corporation vai DTCC ir arī paziņoja plāni jaunu tehnoloģiju un digitalizācijas potenciāla izpētei, pārveidojot valsts un privāto tirgu. DTCC projekta Whitney gadījumu izpēte rada jaunu pieeju vērtības atspoguļošanai kapitāla tirgos, izmantojot aktīvu marķēšanu, un uzsver sadarbspējīgas uz blokķēdes bāzes infrastruktūras izmantošanu, lai palielinātu efektivitāti privātajos tirgos.

Tomēr, lai īstenotu šādu redzējumu, novatoriem vispirms būs jārisina pamatjautājums par sarežģītu normatīvo prasību ievērošanas nodrošināšanu vairākās jurisdikcijās – tas ir būtisks faktors likviditātes silo veidošanā. Platformas, kas automatizē normatīvo aktu ievērošanas procesu vairākās jurisdikcijās, būs šīs nākamās paaudzes infrastruktūras pamatā.

Maz ticams, ka kāda konkrēta blokķēde vai tīkls dominēs nākamās paaudzes tirdzniecības infrastruktūrā. Vairāku blokķēžu un mantotās infrastruktūras savietojamība kopējā atbilstības un drošības sistēmā būs galvenā šīs jaunās tirdzniecības sistēmas panākumu atslēga. Tikmēr platformas, kas nodrošina spēcīgus un elastīgus rīkus, lai nodrošinātu, ka atbilstība vairāku jurisdikciju noteikumiem un tīkla savietojamība ļaus atklāt jaunu tirgus sadrumstalotības un plašākas piekļuves globālajai likviditātei laikmetu..

Pāreja no pašreizējās mantotās infrastruktūras uz jaunu patiesi globālu finanšu tirgu nenotiks visu nakti. Šāda pāreja tomēr ir būtiska, lai saglabātu mūsu globālās finanšu sistēmas izturību nākamajās desmitgadēs un aprīkotu to ar instrumentiem, lai tiktu galā ar gaidāmajām ekonomiskajām un finanšu problēmām..

Šeit izteiktie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora viedokļi, un tie ne vienmēr atspoguļo vai atspoguļo Cointelegraph uzskatus un viedokļus..

Džons Hensels ir Securrency galvenais operatīvais darbinieks, vadošais institucionālā līmeņa blokķēdē balstītas finanšu un regulēšanas tehnoloģijas izstrādātājs. Viņš vada Securrency starptautiskās komandas globālās biznesa operācijas, kas atrodas Abū Dabī, AAE. Džons vairāk nekā 25 gadus dienēja ASV flotē kā lidotājs un galvenais aizsardzības iegūšanas programmas vadītājs. Viņš ieguvis maģistra grādu uzņēmējdarbības vadībā Džona Hopkinsa universitātē, maģistra grādu mākslā, stratēģijā un politikā Jūras kara koledžā un zinātņu bakalauru ASV Jūras akadēmijā..