Sadece on yıl önce, kripto para birimi fiyatları üzerine spekülasyon yapmak, Bitcoin (BTC) satın almanın ve onu blok zinciri cüzdanınıza eklemenin bir yolunu bulmak anlamına geliyordu. Bu, övünme haklarına layık bir başarıydı: 2010’da, birkaç borsa, düşük likidite ve neredeyse hiç altyapı yoktu, bu da kripto’nun daha az finansal bir araç ve daha çok dijital bir yenilik olduğu anlamına geliyor..
Daha büyük merkezi borsalar, Bitcoin ve diğer kripto para birimlerinin göreceli bir değere sahip olduğu fikrini ortaya çıkardı ve itibari para birimine karşı değerleri üzerine spekülasyon yapmayı mümkün kıldı. O zamandan beri, çeşitli kripto türevlerinin yavaş bir şekilde çoğalması gerçekleşti. Bu, tüccarlara sermayelerini genç ekosistemde harekete geçirmek için birçok yeni yol sağladı..
Kripto para biriminin yeniliği ve benzersiz merkezi olmayan özellikleri, yeni finansal araçların ve terimlerinin kademeli olarak ekosisteme ve tahmin edilmesi zor etkilere sahip olduğu anlamına gelir. Aslında bu, fiat piyasası tarafından eski kabul edilen fikirlerin başlatılmasıyla para piyasalarının nasıl olgunlaştığı ve değiştiği konusunda mükemmel bir deneydir..
Kurumsal Bitcoin tüccarları için şu anda var olan birçok araç var, bu da önemli temel soruları gündeme getirirken, bize bir bütün olarak kripto pazarının nereye varabileceğine dair bir fikir veriyor..
Türevlerin teorik tarafı
Türev, yatırımcılar tarafından dayanak varlık üzerinde farklı şekillerde spekülasyon yapmak için kullanılabilecek bir finansal araçtır. Kelimenin tam anlamıyla başka bir şeyden “türetilmiştir”. Bitcoin (blok zincirini desteklemek için yalnızca madencilik blokları tarafından basılabilen kıt bir varlık) durumunda, doğrudan satın almadan veya madencilik yapmadan Bitcoin üzerinde uzun süre çalışılabileceği düşüncesi önemli etkilere sahiptir..
Bitcoin değerinin çoğu madencilik zorluğundan kaynaklanan kıtlıktan kaynaklanmakla kalmaz, aynı zamanda BTC’ye sahip olmak, ilgili özel anahtar üzerinde kontrol sahibi olacağınız anlamına gelir. Türev tüccarları sahip olmadıkları Bitcoin ticareti yapıyorlarsa, fiziksel BTC satın almadan risk almak mümkündür. Bu durumda, daha kolay spekülasyon vaadi için blok zincirinin ipotek edilmesinin temel değeri?
Bununla birlikte, hisse senedi piyasaları gibi en olgun piyasa yerlerinden bazıları, muazzam ve daha çeşitli türev piyasalarına rağmen bütünlüklerini korurlar. Aslında, türevlerin çoğalması ve olgunluğu, kriptonun hak ettiği statüye ve piyasa kapitalizasyonuna ulaşmasını engelleyen şey bile olabilir. Bir BTC opsiyon ve vadeli işlem borsasının CEO’su ve kurucusu Deribit John Jansen, Cointelegraph’a şunları söyledi:
"Geçmişte tüccarlar, BTC türevlerini piyasaya süren yerleşik piyasaların etkisinden korkuyorlardı. Korkunun nereden geldiğini anlayabilsem de, ona katılmıyorum. Türevlerin tüm ekosistem için faydalarına ve kurumsal benimseme için gerekli olduğuna gerçekten inanıyorum. Likidite yükselirken, nihayet daha fazla ‘evlat edinme kapıları’ açılıyor."
Türev ürünler için benimseme şekli nasıl olur?
Bazıları fiat para piyasasında tanınmış finans firmaları tarafından piyasaya sürülen ve bazıları yeni katma değerli blok zinciri unsurlarına sahip yeni çıkan birçok kripto para birimi türevi var. Bunlar birçok şekil ve boyutta gelir ve kripto pazarında çeşitli stratejilerin izlenmesine izin verir. Örneğin, Bitcoin için ilk türev dönüm noktası, lansmanı vadeli işlem sözleşmeleri 2017’nin sonlarında Chicago Board Options Exchange’de.
XBT enstrümanı ve CME’den sunulan diğer vadeli işlemler, diğer kaynaklardan BTC fiyatlarını kullanan nakit ödemeli sözleşmelerdir. Bu, blok zincirinden ve Bitcoin’in kendisinden etkili bir şekilde ayrı oldukları anlamına gelir ve bu nedenle, XBT vadeli işlemlerine olan talebe bakılmaksızın BTC arzına dokunulmadan kalır..
İlgili: Bakkt’in İlk Haftası: Yavaş Başlangıç Uzun Vadeli Beklentileri Azaltacak Muhtemel
Bakkt, Intercontinental Exchange’den (veya ICE) yeni bir borsa girişimidir ve kısa süre önce geleneksel piyasalarda fiziksel olarak yerleşik Bitcoin vadeli işlemleri sunmak için başlatılmıştır. Bunun anlamı, BTC’de kurumsal yatırım yolundaki ilk tuğlanın atılmış olmasıdır. Halihazırda dayanak varlığa yatırım yapan emeklilik fonları ve risk sermayesi firmaları, pozisyonlarını korumaya alabilirler – ve nakit olarak kazanç veya kayıp gerçekleştirmek yerine, pozisyonlarının sonucu basitçe bir Bitcoin bakiyesini etkiler. Bu, bunların Bitcoin’in fiyat momentumunda bulunan arz ve talep denklemini harekete geçiren ilk vadeli işlemler olduğu anlamına gelir..
Seçenekler, CME gibi büyük borsalar tarafından henüz dağıtılmayan daha yeni bir araç türüdür, ancak 2020’nin ilk çeyreği için düzenleyici incelemeye kadar planlanmıştır. Seed CX, geçtiğimiz günlerde bir adım daha ileri götürme niyetini açıkladı. fiziksel olarak yerleşmiş takas sözleşmeleri BTC vadeli işlemlerinde, resme kaldıraç ekleyerek.
Bu, vadeli işlem sözleşmeleri satın alan kişilere, bunları özel olarak uygulanan fiyat noktalarında ve marj üzerinden satın almanın veya satmanın bir yolunu sunarak, kripto söz konusu olduğunda bireylerin ve kurumların sermayelerini yönetme yöntemlerini genişletir..
Merkezi olmayan türevlerin geleceği
Yeni türevler ve kripto enstrümanları için verilen savaşın yarısı, geleneksel fiat ekonomisinde nasıl döngü yapılacağını bulmakla bağlantılıydı ve bu mücadelenin bir kanıtı, Bakkt’ın bu iki dünyayı birbirine bağlayan ilk türevi oluşturması 2019’a kadar sürdü. Ancak, artık yeterli altyapı ve saklama çözümlerinin yanı sıra vergi yükümlülüğü konusunda şeffaflığa sahip olduğuna göre, kurumlar daha büyük sayılarda kriptoyla uğraşmaya başladılar..
İlgili: Kendi Kriptolarını Çıkarmak isteyen 10 Küresel İşletme
Yakında, borsaların fiziksel BTC’ye yerleşmesine izin veren yeni türev enstrümanlar, borsada işlem gören tahviller (ETN’ler) gibi özel ürünler kullanılarak daha geniş bir halkın kullanımına sunulacak. Varlık yönetimi şirketi Iconic Holding’in CEO’su Patrick Lowry, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Bir ETN, düzenlenmiş pazarlarda göreceğimiz temelde kripto ile borsada işlem gören ilk gerçek ürün olacak. Bitcoin’in veya başka bir kripto paranın performansını bire bir izlediği, bugün mevcut olan borsa işlem sertifikalarına göre üstün likidite sağladığı ve birçok kurumsal yönetici sağladığı için, kriptonun kurumlarla bir varlık sınıfı olarak benimsenmesini kolaylaştırmak için mükemmel bir yatırım ürünü Portföylerini yasal olarak kripto olarak çeşitlendirebilmeleri için Uluslararası Menkul Kıymetler Kimlik Numarası (ISIN). “
Olgunlaşan bir pazar ve gizemli bir gelecek
Türevlere bağlı likidite arttıkça, ekonomistler, kripto piyasalarının daha az değişken olacağını ve sermayelerini kapsayıcı büyüme stratejilerine maruz bırakmak isteyen fonlar için daha cazip bir cazibe sağlayacağını tahmin ettiler..
Günün sonunda, türevlerin spekülasyonu teşvik etmede iyi oldukları kadar riski de kontrol etmesi amaçlanıyor ve kriptodaki rahatlığı ve hızlı büyümesi şüphesiz gelişmeye benzeyen bir özellik. Mevcut fiat fikirlerinin kriptoyu değiştirdiğini söylemek kolaydır.
Şimdi, gibi yeni türevler olarak Tether (USDT) için yaklaşan OKEx marj vadeli işlemleri forex piyasasındaki benzer enstrümanlara tecavüz ediyor, küçük yeni başlayan piyasanın eski, kurulu piyasayı nasıl etkileyeceğine dair sorular ortaya çıkıyor. Kesin olan bir şey biliyorsak, ancak o kripto ile, ilerledikçe öğrenmeliyiz.