Tiyatro dünyası Godot’u Beklerken, kripto alanının kendi draması var: Kurumsal Yatırımcıyı Beklerken. Son zamanlarda, bazı umut verici manzaralar oldu. Grayscale Investments, son aylarda büyük bir oranda Bitcoin (BTC) satın alıyor.
Cointelegraph Perşembe günü bildirdiğine göre, 11-12 Mayıs ödül yarılanma olayından bu yana, fon tüm yeni Bitcoin madenciliğinin% 150’sine eşdeğer bir oranda BTC biriktiriyor. Firma şimdi vardır Grayscale Bitcoin Trust’ta yönetilen varlıklarda 3,2 milyar dolar veya AUM. Şirkete göre, yeni girişlerin% 90’ından fazlası kurumsal oyunculardan geliyor..
Gri tonlama, kurumsal ilgiyi çekmede yalnız olmayabilir. Kripto alanında faaliyet gösteren bir varlık yönetimi şirketi olan Blockforce Capital’in başkanı ve CEO’su Eric Ervin, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Daha fazla kurumsal ilgi görüyoruz. Bence bu, yarılanma veya QE ne olursa olsun, daha önce benzeri görülmemiş mali ve parasal küresel teşvik göz önüne alındığında, doğru olacaktır. ”
Stack Funds araştırma başkanı Lennard Neo, Cointelegraph’a kurumsal yatırımcıların sadece getiri sağlamak için değil, aynı zamanda mevcut portföylerini daha fazla olumsuz riskten korumak için alternatif çözümler aradıklarını söyledi:
“Grayscale’e benzer şekilde, Stack yatırımcıların ilgisinde bir artış gördü – Mart ayındaki çökme öncesi rakamların neredeyse iki katı – Bitcoin’de […] Körü körüne ‘BTC’yi yutuyorlar’ demeyeceğim, ancak ihtiyatlı bir şekilde geleneksel yapılandırılmış aradıklarını söyleyemem yatırım yapmadan önce aşina oldukları çözümler. “
Galaxy Fund Management’ta bir portföy yöneticisi olan Paul Cappelli, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Birden çok seviyedeki yatırımcının ilgisinin arttığını görüyoruz – varlık kanalları, bağımsız DEA’lar ve kurumlar.” Son BTC yarılanması, COVID-19 salgını ve nicel gevşeme konusundaki artan endişenin ortasında ilginç bir zamanda geldi. “CARES Yasası ile Fed’in benzeri görülmemiş teşvikleri etrafında derinleşen endişeler nedeniyle, BTC’nin kıtlığını ve gelecekteki arz azalmasını açıkça gösterdi.” Dedi.
Goldman Sachs şüpheleri artırıyor
Yine de hepsi Bitcoin’in kapısını çalmıyor. 27 Mayıs’ta yatırımcılara yaptığı bir sunumda, katlı yatırım bankası Goldman Sachs, kripto para birimlerinin neden Bitcoin’i de içeren bir varlık sınıfı olmamasının beş nedenini sıraladı: “Hedge fonlar, yüksek oynaklıkları nedeniyle alım satım kripto para birimlerini cazip bulabilir. uygulanabilir bir yatırım mantığı oluşturmuyor. “
Crypto’nun sakinleri çatışmalı tepki gösterdi. Goldman Sachs’ın son Bitcoin araştırmasının kalitesine atıfta bulunan Gemini’den Tyler Winklevoss, cıvıldamak: “Bugün, Wall Street, kripto para kazanamadığınızda gideceğiniz yer” – ve o takip etti 28 Mayıs’ta “Goldman Sachs’ın bitcoin almayın demesinin ertesi günü, bitcoin + 500 $ arttı.” Kuantum Ekonomisinden Mati Greenspan yazdı 27 Mayıs tarihli haber bülteninde: “Goldman Sachs satış tarafı analistlerinin söylediklerinden bağımsız olarak, son zamanlarda kurumsal ilginin toparlandığı oldukça açık.”
Yatırım uygunluğu konusunda, yakın tarihli bir Bitwise Asset Management araştırma raporu yapılmış Bitcoin’i çeşitlendirilmiş bir hisse senedi ve tahvil portföyüne ekleme durumu, ortalama olarak “bitcoin’e% 2,5’lik bir tahsis, geleneksel bir% 60 hisse senedi /% 40 tahvil portföyünün üç yıllık kümülatif getirisini şaşırtıcı bir şekilde 15,9 artıracaktı. yüzde puan. ”
Pazarı ezmek?
Madencilerin blok ödülünü 12,5 BTC’den 6,25 BTC’ye düşüren BTC ödüllerinin yarıya indirilmesinden bu yana yaklaşık iki haftalık dönemde, 12.337 Bitcoin şu şekilde çıkarıldı: bildirildi Araştırmacı Kevin Rooke tarafından 27 Mayıs’ta. Aynı dönemde, Grayscale’in Bitcoin Trust’ı 18.910 Bitcoin satın aldı – oluşturulan her Bitcoin için yaklaşık 1.5 BTC. Bu, genel BTC arzı hakkında bazı soruları gündeme getirdi.
Binance CEO’su Changpeng Zhao, Rooke’un bulgularını bir cıvıldamak: “Tek bir adam için [yani Grayscale] bile dolaşmak için yeterli yeni malzeme yok.” Greenspan, Cointelegraph’a şunları söyledi: “Görünüşe göre kurumsal oyuncular giderek bu küçük pazarın çok daha büyük bir parçası haline geliyor.” Pazarı bunaltabilirler mi? “Balinalar her zaman bir sorun olmuştur” diye açıkladı.
Belirtildiği gibi, Gri Tonlamalı Yatırımlar bildirildi Mayıs sonunda AUM’da 3,2 milyar dolar. Bunu bağlamda ortaya koymak gerekirse, 2020 PricewaterhouseCoopers – Elwood’a göre, küresel olarak toplam AUM kripto hedge fonları bir önceki yıl 1 milyar dolardan 2019’da 2 milyar doların üzerine çıktı. Kripto Hedge Fonu Raporu. Kripto hedge fonlarının çoğu Bitcoin (% 97) ticareti, ardından Ethereum (% 67), kripto hedge fonlarındaki yatırımcıların büyük çoğunluğu (% 90) aile ofisleri (% 48) veya yüksek net değerli bireyler (42 %).
Yine de bu kusurlu bir karşılaştırma, çünkü PwC – Elwood raporu yalnızca hedge fonları izledi ve kripto endeks fonlarını – temelde BTC’nin fiyatını izleyen Grayscale’s gibi pasif / takip fonları dahil – hariç tuttu. PwC’nin Küresel Kripto Lideri Henri Arslanian’ın Cointelegraph’a söylediği gibi, “fon yöneticisinin becerileri veya faaliyetleri nedeniyle değil, yalnızca BTC fiyatına göre artıyor veya azalıyor.” Ayrıca, kripto şirketlerine öz sermaye yatırımı yapan kripto risk sermayesi fonlarını da kapsam dışı bıraktı. Yine de karşılaştırma Grayscale’in BTC taahhüdünün büyüklüğü hakkında bir fikir veriyor.
Cointelegraph ile iletişime geçtiğinde Grayscale Investments, son BTC satın alma çılgınlığı veya diğer kurumsal yatırımcıların neden BTC’yi kapıyor olabileceği hakkında herhangi bir özel ayrıntı vermeyi reddetti. Bir sözcü, “İkinci çeyrek rakamlarımızı yayınlayacağımız Temmuz ortasına kadar yarılanmanın ardından ivme hakkında konuşmayacağız,” dedi.
Ancak Grayscale Investments’in genel müdürü Michael Sonnenshein, Cointelegraph’a yaptığı açıklamada, yatırımcıların genellikle portföylerini piyasa şoklarından veya fiat para birimleri, devlet tahvilleri ve altın ile belirsizlik dönemlerinde korumaya çalıştıklarını söyledi:
Üçü de bu sefer sorunlarla karşı karşıya. Bitcoin, merkez bankaları tarafından uygulanan dramatik para politikalarından bağımsız olarak çalışan alternatif bir koruma olarak ortaya çıktı. “
Diğer Faktörler
Yarılanma, en dramatik ve en yakın tarihli BTC olayıdır, ancak endüstri kaynakları çoğunlukla son zamanlardaki kurumsal dikkatin diğer nedenlerini gösterdi. Amerika Birleşik Devletleri Temsilciler Meclisi’nden 15 Mayıs’ta geçirilen 3 trilyon dolarlık koronavirüs yardım paketi gibi teşvik paketleri ve buna eşlik eden enflasyon korkusu, endişelerinin başında geliyor. Bitwise Asset Management’ta araştırma analisti olan David Lawant, Cointelegraph’a şunları söyledi:
“Bizim görüşümüze göre, kurumsal ilgi yılın başından beri artıyordu, ancak hükümetin COVID-19 krizine eşi görülmemiş tepkisinin ardından gerçekten yükseldi.”
Neo, “zaten zayıflamış bir ekonomi üzerinde daha fazla strese neden olan ve dolayısıyla Bitcoin’in çekiciliğini artıran” ABD ve Çin arasında olduğu gibi yükselen jeopolitik gerilimleri gösterdi. Arslanian Cointelegraph’a şunları söyledi:
Kurumsal yatırımcıların ilgisinin arttığını görmeye devam ediyoruz. Ancak yarılanmadan daha fazlası, düzenlenmiş kripto fon ürünlerinden düzenlenmiş gözetim ve bunu mümkün kılan birçok teklif gibi kurumsal düzeyde tekliflerin bulunmasıdır. “
Paul Tudor Jones gibi yüksek riskli yatırım fonu simgelerinin katılımı da hesaba katılmalıdır. Lawant, Cointelegraph’a verdiği demeçte Jones’un son mektubunda, “Büyük parasal enflasyon” olarak adlandırdığı şeye karşı tercih ettiği riskten korunma yöntemi olarak Bitcoin için durumu öne çıkarmak, Bitcoin’e bir tahsisat yapmayı düşünen birçok meslektaşının kariyer riskini önemli ölçüde azalttığını “söyledi. Mayıs ayı yatırım raporunda, Cappelli yazdı:
“Sadece kurumsal altyapı gelişmekle kalmadı, dünya değiştikçe önemli oyuncular da alana giriyor. Tüm zamanların en başarılı hedge fonu olan Renaissance Technologies, kısa süre önce bitcoin vadeli işlemlerini işleme niyetlerini açıkladı. ”
Dikkat çekmek
Lawant şuna inanıyor: “Ana akım yatırımcıların bakış açısına göre, 2020’nin Bitcoin’in risk sermayesi bahislerinden makro korumaya geçtiği yıl olduğunu düşünüyorum.”
Dahası, yarılanma olayının da bir etkisi oldu, çünkü Arslanian Bitcoin’in nasıl çalıştığına daha fazla dikkat çekildiğine inanıyor ve ekliyor: “Bunun, dünya merkez bankalarından rekor niceliksel genişlemeden geçerken gerçekleşmesi gerçeği de dikkatleri üzerine çekti. para nasıl yaratılır ve toplumda oynadığı rol. ” Ervin, bu varlık sınıfını başka türlü görmezden gelenlerin artık fark etmeye başladığını da sözlerine ekledi. O devam etti:
“Herhangi bir yıkıcı teknoloji veya varlık sınıfı gibi, önce kaşifler ve öncüler, ardından yavaş yavaş daha fazla insan giriyor, sonunda teknoloji” uçurumdan geçip “ana akım benimseme ve yatırıma ulaşmadan önce. İlk günlerde olduğumuzu söyleyebilirim. ”
Özetlemek gerekirse, küresel işsizlik hızla artıyor ve iktisadi teşvik açıkça hükümetlerin ve merkez bankalarının kafasında. Avrupa Komisyonu’nun yakın zamanda önerilen 826 milyar dolarlık virüs kurtarma planı sadece en son örnekti. Bu benzersiz koşullar altında nicel genişleme gerekli olabilir, ancak bazı kurumsal yatırımcılar arasında enflasyon alarmı çanlarını tetikledi..
İlgili: Kripto ve Fiat Para Birimleri Dünyalar Ayrı, İşte Sebepleri
Yarılanma olayı finansal kurumları Bitcoin’e yatırım yapmaya ikna etmemiş olabilir, ancak onlara bir kez daha BTC’nin fiat para birimlerinin aksine sabit bir arzı (21 milyon BTC) olduğunu hatırlattı. Dünyanın enflasyon kaygıları göz önüne alındığında, kurumsal oyuncuların Bitcoin’in yoluna bir miktar hedge fon parası atması şaşırtıcı mı??