Kripto piyasası gibi bir finansal sistem likiditeye sahip olmadığında, bir çöküş kaçınılmaz hale gelir. ABD merkezli kripto borsası Poloniex’in barındırdığı marj ticareti pazarında, daha az bilinen bir kripto varlığı olan CLAM’in değerinin ani ve keskin bir çöküş yaşadığı Mayıs ayı sonuna doğru durum buydu. Bu, yaklaşık 1.800 Bitcoin (BTC) genelleştirilmiş bir kayıpla sonuçlandı..
Poloniex, durumu düzeltmek için yaptığı ikinci girişimde geçtiğimiz günlerde, Ağustos ayının sonlarından itibaren marj tüccarlarının zararlarını telafi etmeye başlayacağını söyledi. Borsa, 6 Temmuz’dan bu yana maruz kaldıkları işlem ücretlerini etkilenen kullanıcılara kredilendirerek işlem ücreti tatilini başlatacak ve söz konusu kullanıcıların sözlerine ekleyecek. "yakında hesabınızda bir geri ödeme izleyicisi görecek." Borsadan başvurmanın ilk adımı, 14 Haziran’da geldi. dağıtılmış 180.73606744 BTC etkilenen kredi verenler arasında orantılı olarak.
Kaza nasıl oldu?
Kaynak: Coin360
26 Mayıs’ta saat 20:15 UTC’de CLAM’ın fiyatı 19,40 dolardan düşmeye başlamıştı ve aynı gün, iki saatten biraz daha uzun bir süre sonra neredeyse% 80 oranında düştü. Bir varlığın değerinin kısa bir süre içinde keskin bir şekilde düştüğü bu tür olaylara flash çökme adı verilir..
Verilen ani çöküş, marj yatırımcılarının faiz karşılığında borç almaları için tipik olarak BTC’lerinin istenen bir kısmını yerleştiren marj kreditörlerine ait fonların kaybıyla sonuçlandı. Poloniex, kreditörlerin marj tüccarlarından gelen emirlerle eşleştirmek için yatırdıkları fonları topladığı bir borç verme havuzuna sahiptir..
Borsaya göre, kredi havuzundaki kayıp, CLAM piyasasının, piyasa hızla çökerken CLAM marj pozisyonlarının otomatik olarak likiditesine izin verecek kadar likiditeye sahip olmaması nedeniyle meydana geldi. Toplam CLAM marj pozisyonlarının önemli bir kısmının CLAM’ın kendisinde teminatlandırıldığını, yani hem marj pozisyonlarının hem de teminatın değerlerinin aynı anda düştüğü anlamına geldiğini ekledi..
İlgili: Marjin Ticareti, Açıklaması
Poloniex’in attığı ilk adım, borçluların – marj tüccarlarının – borçlu oldukları tutarı iade edene kadar temerrüde düşmüş olan hesaplarını dondurmaktı. Değişim de başladı kaldırma CLAMS, diğer üç token ile birlikte – BitAsset (BTS), Factom (FCT) ve MaidSafeCoin (MAID) – marj ticaretinden. Borsa ayrıca, 1 Haziran’da piyasaya sürülen NICE / Actimize’nin piyasa gözetim aracının benzer ani çökmeleri arayarak pazarı daha verimli bir şekilde izlemeye yardımcı olacağını söyledi. Circle sözcüsü Cointelegraph’a bir e-postada şunları söyledi:
“Bu [gözetim aracı], diğer marj piyasalarındaki olası sorunlara anında yanıt vermemize yardımcı olmak için sahip olduğumuz birçok yeni araçtan biridir ve müşterilerimizi daha iyi korumamıza yardımcı olacaktır. Buna ek olarak, marj piyasalarında riski izlemek için yeni prosedürler ekledik, büyük kaymaları ve aşırı konsantre pozisyonları önlemek için yeni piyasa korumaları uyguladık, riski izlemek için yeni personel ekledik ve düşük likiditeye sahip varlıklar için marj ticaretini kaldırdık. “
Bir şirket sözcüsü, ticaret tatilinin, borsanın etkilenen kullanıcıları tazmin etme taahhüdünde attığı adımlardan yalnızca biri olduğunu ekledi:
“Etkilenen borç verenleri işlem ücretlerinin% 100’ünü geri ödüyoruz. Ardından, etkilenen kredi verenlere kredi ücretlerinin% 100’ünü geri ödemeyi planlıyoruz. “
Poloniex bununla nasıl başa çıkıyor??
Bazı kullanıcılar, Poloniex’in zararı genelleme şeklinden hoşnut değil, bazı kullanıcılar çökme gününde aktif marj kredileri olmadığı için borsanın fonlarını çaldığını iddia ediyor. Cointelegraph’a gönderilen bir e-postada, bir şirket sözcüsü şunları yazdı:
“Kapsamlı bir analiz ve tartışmaya dayanarak, Poloniex eşler arası (P2P) marj kredilendirme sisteminin çalışma şekli göz önüne alındığında, zararı gerçekleştirmenin en sorumlu yolunun onu kredi verenler arasında orantılı olarak genelleştirmek olduğu sonucuna vardık. Bu sistemde, diğer P2P marjlı borç verme sistemleri gibi, borç verenler bireysel borçluları seçmezler. Borç verenlerin ve borç alanların çoğu, kredilerin havuz içinde hızla devredilmesi ile zaman içinde tutarlı bir şekilde piyasaya katılır. Herhangi bir zamanda, hangi borç verenlerin ve borç alanların eşleştirildiği keyfidir. “
Borsa sözcüsü, borsanın sorunu hemen gidermeye çalıştığını ekledi:
“Zararın teknik olarak olabildiğince çabuk gerçekleşmesini sağlamak için çalıştık, bu sırada havuzdaki kredi verenler, ödenmemiş kredileri olduğu için etkilendiler. Zararın gerçekleştiği tarihte, açık kredisi olan borç verenlerden herhangi birinin, borçlunun temerrüdü anında temerrüde düşmüş bir borçlu ile eşleştirilmesi mümkündü. “
David Silver, menkul kıymetler hukukunda uzmanlığa sahip bir avukat, medyaya anlattı Amerika Birleşik Devletleri’nde kayıpları toplumsallaştırmanın yasa dışı olduğunu ve Poloniex’in yaklaşımının bir sonucu olarak yasal bir savaşı çekebileceğini.
Poloniex’in benimsediği yaklaşımın görünüşte yasadışı statüsüne rağmen, yasal işlemin nasıl gelişeceği görülmemiş durumda. Marj ticaretinde toplumsallaşmış bir kayıp vakası, geleneksel finans endüstrisinde oldukça yoktur. Geleneksel varlıkların marj ticaretinde, aracı kurum, kripto alanındaki perakende yatırımcıların aksine borç verendir..
Poloniex’e borç vermek, doğası gereği eşler arasıdır. Bu, potansiyel bir yasal savaşa yeni bir boyut katabilir çünkü ABD dahil birçok gelişmiş pazarda eşler arası kredi düzenlemeleri vardır, ancak borsa ABD’deki kullanıcılara marj ticareti sunmadığını belirtmektedir..
Etkilenen tüccarlar Poloniex’in hareketlerine nasıl tepki verdi??
Cointelegraph, değişimin zararı telafi etmek için yaptığı hamleler hakkındaki görüşleri için Reddit’teki etkilenen borç verenlere ulaştı ve mutabakat onların tatmin olmadıkları yönünde. Lütfen, yanıtlayanların gerçekten etkilenip etkilenmediğini teyit etmediğini unutmayın..
Reddit kullanıcısı geopo321 şunu yazdı:
"Poloniex herhangi bir düzenlenmiş finansal alanda faaliyet gösteriyor olsaydı, bundan kurtulmalarına izin verilmezdi. Sektör tarafından belirlenen uymaları için herhangi bir düzenleme veya standart olmadığı gerçeğinden yararlanıyorlar. Geri ödemeyi yüksek bir öncelik olarak tutmak yerine, bunu hemen hemen en düşük öncelik olarak gördüler ve etkilenen tarafları yatıştırmak için minimum miktarda adımlar attılar.."
Reddit kullanıcısı kan3nas şunu yazdı:
"Poloniex, herhangi bir kripto değişimi için kabul edilemez olan kayıpları toplumsallaştırdı. Borç vermenin yalnızca ABD vatandaşı olmayanlar için mevcut olduğu gerçeğinin arkasına saklandıklarına inanıyorum, bu nedenle, herhangi birimiz için avukatlık yapmak çok zor.."
Reddit kullanıcısı nejelnejel şunu yazdı:
"Borç verenlerin çoğu hodlers. Çok sık ticaret yapmıyoruz. İkinci olarak, saç kesiminden sonra, değişimin riskli olduğunu düşündüğümüz için çoğu Poloniex’ten çekilen fonlar gibi. Dolayısıyla, işlem ücretlerine eşit geri ödeme bizim için herhangi bir geri ödeme değildir."
Zaman geçtikçe gelişmek
Poloniex çökmesi ve müteakip kayıp, borsaların marj tüccar statüsünü kullanıcılara nasıl belirlediği ve inceleme prosedürlerini çevreleyen süreçlerle ilgili soruları gündeme getiriyor. Sözcü, Poloniex’in kullanıcıları marj ticareti için nasıl onayladığına ilişkin bir soruya yanıt vererek şunları söyledi:
“Diğer kripto borsaları gibi, ek bir onay sürecimiz yok. Bununla birlikte, emsal borsalara kıyasla düşük bir kaldıraç derecesi sunuyoruz ve Poloniex’te marj üzerinden alım satım yapan kullanıcılarımızın çoğu, marjı öncelikle alım satım pozisyonlarını korumak için kullanan ağır tüccarlardır. “
İçinde geleneksel marj ticareti, Bir marj çağrısını karşılamayı reddetmek, yatırımcının kredi raporuna zarar verebilir ve başka bir yerden krediye erişmeyi zorlaştırabilir. Bazı durumlarda, komisyoncu, diğer borç verenlerin temerrüde düşenin faiz oranını artırmasına izin veren evrensel bir temerrüdü tetikleyebilir. Bu önlemler, marj borçlularını temerrüde düşmekten caydırır.
Geleneksel finans dünyasıyla çok az bir bağlantıya sahip olan kripto marjı ticareti bu seviyede bir güvenlik sunmuyor. Poloniex, fonları kurtarmak için devam eden çabaların ayrıntılarına giremeyeceğini, ancak birkaç yol izlediğini ve mümkün olduğunca fazla parayı geri almaya kararlı olduğunu söyledi..